Dólar em queda com expectativa de corte de juros nos EUA; Alan Ghani analisa

Jovem Pan News

O dólar encerrou a segunda-feira a R$ 5,32, o menor valor desde junho de 2024, com uma queda de 0,61%. O mercado está de olho na Super Quarta, onde deve haver corte de juros nos EUA. Alan Ghani analisou.
Comentarista: Alan Ghani

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00:00E a semana começou com os mercados brasileiros em clima de antecipação à super quarta,

00:06quando o Federal Reserve e o Banco Central do Brasil anunciam suas decisões de política monetária.

00:13O dólar caiu 0,64% e está agora sendo cotado a R$ 5,32 no menor nível desde junho de 2024.

00:23O nosso analista de economia, Alan Gani, já está conosco nesta manhã para explicar toda essa expectativa

00:30e também expectativa lá nos Estados Unidos que acaba trazendo condições boas aqui para o Brasil.

00:35Exatamente. Bom dia, Soraya. Bom dia, Nonato. Bom dia a toda a nossa audiência.

00:40O dólar chegou a bater R$ 6,30 no final do ano passado, agora cotado próximo de R$ 5,30.

00:48O que explica a alta do real ou a queda do dólar é justamente o aumento do diferencial de taxas de juros entre Brasil e Estados Unidos.

01:00Aqui no Brasil, o prêmio para investir na renda fixa está muito elevado com a taxa Selic em 15%.

01:08Lá nos Estados Unidos é dado como certo, amanhã, na quarta-feira, uma queda do Fed Fund Rate,

01:16o equivalente a Selic aqui, seria a Selic de lá, indo de 4,5% agora para 4,25%.

01:26Aumenta este diferencial entre os dois países, acaba valorizando o real.

01:33Não só o real, mas várias moedas no mundo têm se valorizado perante o dólar.

01:38Ô Gani, esse é um ponto interessante.

01:40Você até comentava aqui antes de entrar no ar com a gente que não é o real que está se valorizando tanto assim.

01:44Talvez o dólar esteja se desvalorizando mesmo diante de outras moedas.

01:48Por que que isso está acontecendo? O que é que leva a isso?

01:51É o governo Trump? São as medidas que ele tem adotado?

01:55Ou é um cenário que já vinha sendo construído aí de algum tempo? Como é que você vê isso?

01:59Basicamente, Nonato, o que explica isso é a possibilidade de queda da taxa de juros lá nos Estados Unidos.

02:06Agora, o que está levando a essa queda dos juros nos Estados Unidos, que deve ocorrer com 99,7% de probabilidade,

02:15de acordo com o consenso de mercado, e mais quedas subsequentes, é o esfriamento da economia norte-americana.

02:25Então, o mercado de trabalho está desaquecendo.

02:27Desaquecendo por conta das políticas imigratórias.

02:31Então, tem muita gente indo embora, tem até postos de trabalho, mas você não consegue ter oferta de mão de obra.

02:40Está desaquecendo também por conta das questões tarifárias.

02:43E aí, o Banco Central dos Estados Unidos entende que não há tanto o risco inflacionário

02:50e reduz a taxa de juros justamente para aquecer a economia norte-americana.

02:56Com a taxa de juros no menor patamar nos Estados Unidos, diminui o prêmio para investir no mercado mais seguro do planeta.

03:06Para investir nos títulos de renda fixa dos Estados Unidos.

03:10Com isso, Nonato, o que o investidor lá faz?

03:12Ele vai buscar prêmios em outras economias e, principalmente, nas economias emergentes.

03:19Só que, quando ele entra com o dólar para investir aqui no Brasil, aumenta a oferta de dólar.

03:24Se aumenta a oferta de dólares, o dólar cai.

03:27Este é um exemplo que ocorre no Brasil, mas a gente pode extrapolar este exemplo para demais países.

03:33A taxa de juros aqui no Brasil fica mais atraente.

03:35Exatamente.

03:37Então, imagina só.

03:38A taxa Selic hoje, 15%.

03:40Lá nos Estados Unidos, já estão dando como certo, vai para 4,25%.

03:45Portanto, Soraya, esse diferencial, que antes era de 15, menos 4,5%, agora passa de 15, menos 4,25%.

03:54O diferencial fica ainda maior.

03:57Então, aumenta o prêmio para se investir no Brasil, uma economia emergente que acaba pagando muitos juros.

04:05Se você vai viajar, pode ser um bom momento para acumular alguns dólares.

04:08Exatamente.

04:09Muita gente me pergunta isso, Nonato, e eu sempre digo o seguinte, é muito difícil a gente acertar para onde vai o dólar.

04:16Eu costumo dizer, tem uma frase clássica entre economistas, que o dólar foi feito para humilhar os economistas,

04:22para mostrar que a gente não sabe fazer previsão de câmbio.

04:26Mas se você vai viajar, minha recomendação, está num patamar atrativo e vá comprando aos poucos.

04:33E não deixe para comprar de última hora.

04:35Por quê? Porque o teu objetivo é viajar, não é ganhar dinheiro.

04:37Então, agora é um bom patamar para a compra.

04:40Essa é uma boa desculpa.

04:41Dica dada.

04:41É isso aí.

04:42Valeu, Gani.

04:43Valeu, até.

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