En este espacio, el vicepresidente de Inversiones Franklin Templeton, Luis Gonzali, nos comparte acerca de lo que representa el desacelero del 4.31% de la la inflación en México, ocurrida el día de hoy.
00:00Y para hablaros al respecto, le agradezco la comunicación directamente con el vicepresidente y director de inversiones para Franklin Templeton, México, Luis González.
00:09Luis, ¿cómo estás? Buenos días.
00:12Buenos días, gracias por la invitación.
00:13Gracias. Sin duda, y en su expectrice financiera, ¿qué significa para México esta desaceleración inflacionaria?
00:19Es decir, ¿cuáles son los factores que ocasionan que esto se mantenga de esta manera?
00:24Sí, hay que recordar que cuando medimos la inflación, sobre todo estos datos anuales, es un acumulado de 12 meses que va cambiando conforme pasa el tiempo.
00:38Entonces, lo que vimos, por ejemplo, en mayo, es que sacamos del análisis o del cálculo lo que sucedió en mayo del 2024 y metemos lo que sucedió en mayo del 2025.
00:53Entonces, hay un efecto, cuando hacemos eso hay un efecto que se llama efecto base, que además en estos tres meses lo estamos viendo y lo vamos a seguir viendo, sobre todo en julio,
01:04en donde la inflación o el cálculo de inflación se ve distorsionado por este movimiento, ¿no?
01:11Mayo del año pasado fue un mes que la inflación fue negativa, entonces en el momento en que lo sacas del cálculo y metes un mes inflacionario, como fue en mayo de este año,
01:21obviamente la inflación te sube. Y ahorita, que estamos viendo el dato de junio, vemos que junio del año pasado también fue un mes inflacionario
01:30y ahorita estamos metiendo una inflación más pequeña y eso va a hacer que baje la inflación julio, ¿no?
01:35Y adelantándome un mes, julio del año pasado fue muy inflacionario, fue una inflación mensual como de 1.2%.
01:44No se espera tan fuerte para lo que estamos viviendo hoy y vamos a ver esa inflación bajar todavía el siguiente mes a niveles por debajo del 4%, ¿no?
01:56Entonces, es por eso que se piensa o que se dice que estos datos de inflación por arriba de la meta de Banxico son un poco transitorios.
02:07¿Por qué? Porque venimos de un junio y julio particularmente muy inflacionarios y es poco probable que eso se repita en julio de este año, ¿no?
02:17Entonces, no es algo que preocupe, por lo menos no como está ahorita, ¿no?
02:23Es probable que veamos este retorno a esta meta de Banxico, a este rango de Banxico de entre el 2% y el 4% tan pronto como el siguiente mes, ¿no?
02:35Como ya lo comentábamos, Luis, a la vez anterior, ¿eso significa de alguna forma entonces no confiarse, no ver con optimismo quizás este nivel de inflación?
02:47Es decir, ¿ser muy cautelosos o qué confianza le puede dar, por ejemplo, al consumidor, pero también a los inversionistas que hay en México?
02:55Claro. No, a ver, lo que estoy intentando decir es, si bien los datos hoy por encima del 4% no es algo que nos preocupen,
03:06no descartamos que pueda llegar a haber presiones hacia adelante que podrían hacer que la inflación se mantenga persistentemente alta, ¿no?
03:15Si de repente vemos un tipo de cambio regresándose de manera agresiva alrededor de los 20 pesos por dólar,
03:23o bien mayores temas geopolíticos en Medio Oriente que hagan que el precio del petróleo se eleve y, por lo tanto, el precio de las gasolinas se eleve.
03:34A ver, los temas de lluvia que podrían traer sequías, pues prácticamente en todo el país están un poco controlados.
03:42Falta ver Sonora y Sinaloa, que ha llovido poco, ¿no? Pero bueno, la temporada de lluvia va empezando apenas.
03:50Entonces, no descartamos que podría llevar a haber presiones inflacionarias hacia adelante.
03:56Sin embargo, hoy donde estamos parados con lo que sabemos, la probabilidad no es tan alta, ¿no?
04:02Es más probable que la inflación permanezca estable alrededor del nivel actual, o incluso en los siguientes meses baje ligeramente.
04:09Estaba de esos factores, no solamente locales, sino también mundiales, que afectan obviamente la economía de nuestro país.
04:16¿Qué decirle a las personas que basan precisamente en estos niveles, pues sus decisiones tanto de inversión como de consumo?
04:24Claro, a ver, lo que estamos viendo hoy es, en realidad, a pesar de que estamos por arriba del rango de Banxico,
04:34es un promedio históricamente, o más bien es el promedio histórico de los últimos 20, 20 y tantos años, ¿no?
04:40Entonces, realmente la inflación ahorita no está ni muy baja ni muy alta, está en el promedio histórico.
04:47Y en ese sentido, los tomadores de decisiones, tanto las personas físicas que deciden qué comprar en el súper,
04:54hasta los inversionistas de gran escala, viendo únicamente el tema inflacionario,
05:00pues no debería ser un tema relevante para la toma de decisiones.
05:03Hoy por hoy estamos en el promedio histórico.
05:04Es probable que se mantenga alrededor de ese nivel, incluso que baje un poquito.
05:09Entonces, no debería ser un tema relevante para la toma de decisiones los siguientes meses.
05:16Bien, Luis, pues te agradecemos como siempre la comunicación,
05:19y claro, como siempre importante, el tema económico-financiero,
05:22para ir analizándolo poco a poco, cada que se anuncian estas cifras.
05:26Luis González, muchísimas gracias.
05:27José Miguel, gracias a ti, saludos a todos y buen resto de semana.
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