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#DesarrolloSustentable | Inversión responsable y mercados sostenibles
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00:00Seguimos aquí en este evento del Cronista con el bloque de inversión responsable y mercados sostenibles.
00:08Es un honor estar aquí con Julieta Artal Conte, líder de gobierno corporativo y sustentabilidad de BIMA.
00:16¿Cómo andás?
00:17Buen día, Willy. Un placer estar acá.
00:19Bueno, primera pregunta está relacionada con el rol de las bolsas de valores en el desarrollo de productos financieros con impacto social y ambiental.
00:28Bueno, ahí permitime contar brevemente qué es BIMA y por qué las bolsas de valores nos involucramos en la sustentabilidad.
00:35BIMA, Bolsas y Mercados Argentinos, es la bolsa que nace en el 2017 como la evolución de lo que antes era el MERVAL.
00:43Y una de las primeras organizaciones internacionales a las que adherimos se llama Bolsas de Valores Sostenibles
00:49y hoy en día somos más de 130 bolsas de valores las que formamos parte de esa iniciativa.
00:54Sumarnos a ese compromiso implicaba el desarrollar productos específicos que promovieran mejores prácticas de transparencia,
01:03protección a los accionistas, gestión responsable del ambiente y de la sociedad en el ecosistema.
01:09Entonces, una vez que adherimos a esa iniciativa empezamos a analizar, bueno,
01:13qué productos están funcionando en otros mercados más desarrollados y podemos traerlos a nuestras empresas,
01:20a nuestro mercado de capitales. Entonces, en ese recorrido de 2017 a hoy, pusimos en marcha cuatro productos específicos
01:28para brindar oportunidades a la gran diversidad de emisoras a las que abarcamos, porque tenemos emisoras de acciones,
01:35emisoras de deuda, empresas grandes, empresas PIMES de distintos sectores.
01:39Entonces, desarrollamos una oferta de productos para que las distintas empresas pudieran aplicar y mostrar,
01:45en estos casos, si tienen buenas prácticas de buen gobierno, gestión ambiental y gestión social.
01:51Y brevemente, para contar un poquito de estos productos, nosotros tenemos lo que es un panel puro de gobernanza corporativa,
01:57que es algo que se empezó a utilizar mucho o empezó a ser muy mirado por los inversores a partir de ciertos casos
02:04que surgieron en los 2000. Un caso fue el de Enron Corporation, en donde, ¿qué pasó?
02:09Producto de malas gestiones o poca transparencia y mala rendición de cuentas, se observa como cuestiones no financieras
02:17impactan en lo financiero. Y producto de ese tipo de hechos, en donde este fue uno de los tantos que ocurrieron,
02:24fue que, bueno, los inversores empiezan a mirar distinto, ya dejan esa mirada tradicional de riesgo-retorno
02:30e empiezan a incorporar una nueva mirada al momento de tomar decisiones de inversión
02:35y empiezan a ponerse más exigentes en términos de transparencia, gobierno, etcétera.
02:40Entonces, un poco en ese marco es que el panel de gobierno corporativo empieza a tomar mucha relevancia
02:45y, básicamente, es un segmento que está integrado por empresas que están listadas en BIMA,
02:49llámese YPF, Pampa Energía, Grupo Superviel, BIMA, etcétera.
02:52Galicia, etcétera.
02:54Exactamente.
02:54Pero que, de manera voluntaria, dicen, bueno, quiero cumplir con estándares que van más allá
02:58de lo que hoy nos exige la Argentina y son estándares que lo armamos justamente
03:02viendo estos desarrollos de afuera y que piden estos inversores.
03:06O sea, BIMA es clave en canalizar, y como dijiste recién, a empresas de diferente tamaño,
03:11todo lo que es la sustentabilidad, porque a las cotizantes, que son muchas.
03:14Absolutamente. Para lo que son emisoras de acciones y lo que es emisoras de deuda,
03:18que ahí llegamos a un gran número de emisores en donde no son las tradicionales
03:23y creo que eso fue un gran logro de estos productos, de estos vehículos de impacto.
03:29Porque, por ejemplo, en lo que son los bonos SBS, pudimos llegar a asociaciones civiles,
03:34cooperativas, municipios que encontraron en lo que es un bono verde o un bono social
03:39o un bono sustentable, el vehículo que combina las dos cosas.
03:43Sí, obtengo el dinero para llevar adelante mi proyecto que va a tener impacto
03:47y justamente tengo la visibilidad de mostrar lo que hago.
03:52Buenísimo. Y contame cómo se posiciona BIMA en comparación con otras bolsas de la región.
03:57¿Tenés, bueno, en Brasil tenés bolsas importantes, bolsas de San Pablo?
04:00Totalmente. Bueno, nosotros, como digo, tenemos estos cuatro productos
04:05y constantemente lo que hacemos es analizar qué están desarrollando otras bolsas de valores del mundo.
04:10Están en contacto, me imagino.
04:12Constantemente, desde lo que es esta iniciativa de bolsas de valores sostenibles,
04:14en donde hay muchos papers de qué productos están funcionando,
04:19para dónde están tendo los inversores, qué exigencias tienen, etc.
04:23Y si vemos, tenemos productos que, como el panel de gobierno corporativo,
04:26lo tiene, como bien dijiste, la Bolsa de Valores de Brasil o la Bolsa de Valores de Italia.
04:30Lo que son los paneles de deuda etiquetada, estos bonos sociales, verdes o sustentables,
04:34son paneles que existen en muchas bolsas del mundo y todos seguimos los mismos estándares.
04:40Es decir, lo que buscamos con estos productos es que todos hablemos el mismo idioma.
04:43Que al inversor local o extranjero, minoritario o jurídico,
04:47que le hablemos un mono verde, en Argentina, en Chile o en Brasil,
04:51saben el producto que estamos hablando.
04:53Claro, que está estandarizado.
04:54Exactamente.
04:54Estamos hablando de una emisión de deuda, de una obligación negociable,
04:58de un fiebre y comiso financiero, en donde básicamente la esencia es
05:02el dinero se destina a financiar un proyecto con impacto.
05:06Entonces, en los que es productos, vemos que estamos totalmente alineados,
05:09tenemos los mismos productos que encontrás en otra bolsa de valores del mundo,
05:13tenemos nuestro índice de sustentabilidad también,
05:15desarrollado con el Banco Interamericano de Desarrollo,
05:19tenemos nuestro mercado voluntario de carbono,
05:22que permite que se negocien certificados de carbono también.
05:26Entonces, en lo que es productos, estamos totalmente alineados.
05:29Y en lo que es resultados, por así decirlo, también estamos muy bien.
05:32De hecho, hay una organización que se llama la Federación Iberoamericana de Bolsas,
05:38que es la FIAB, y ahí somos miembros bolsas de Latinoamérica, España,
05:43y particularmente 14 bolsas tenemos nuestros productos de bonos SBS,
05:48nuestros paneles que llamamos de deuda etiquetada.
05:51En total, hay 471 bonos etiquetados.
05:55En Argentina, tenemos 91.
05:57Estamos cuartos, digamos, de las 14 bolsas que tenemos estos desarrollos,
06:03está primero Brasil, Gran Mercado, España, México,
06:07y continúa Argentina con la cantidad de emisiones etiquetadas en estos paneles.
06:13Y yo creo que ahí fueron dos cosas claves que se combinaron para que esto sucediera.
06:19Mucha difusión y educación, porque lo que vimos es que había mucho mito
06:25o creencia de que estos productos eran solo para empresas grandes y de energías renovables.
06:30Entonces, trabajamos mucho en educar, en llegar a cámaras, asociaciones, universidades,
06:35de decir, este producto aplica para un montón de proyectos,
06:38y no es solo energía renovable y eficiencia energética,
06:40sino que es prevención de la contaminación, uso de los recursos,
06:45inclusión financiera, diversidad.
06:47Son muchos los proyectos que pueden ser elegibles
06:50para ser etiquetados como sociales, verdes y sustentables.
06:54Y Julieta, ¿notás, cómo podría decirte, una mayor demanda por parte del mercado
06:58o compromiso creciente de las compañías cotizantes
07:03en precisamente adoptar estas prácticas sostenibles?
07:08Totalmente. Y ahí, si me permitís, lo divido por producto,
07:11porque nosotros tenemos, como digo, cuatro productos,
07:14dos para emisoras de acciones y dos para de deuda.
07:16Lo que es emisoras de acciones, que tenemos, por ejemplo,
07:19nuestro panel de gobierno corporativo,
07:20vemos, y más ahora, o en los últimos meses,
07:25está, gobierno corporativo empieza a estar en el centro de la cuestión también,
07:30en donde los fondos empiezan a exigir cuestiones de transparencia,
07:33de rendición de cuentas, que la información esté en inglés,
07:36que haya áreas de relaciones con inversores.
07:38Entonces, empieza a haber un poco más de demanda de estos inversores
07:41y de las empresas en prepararse, en cumplir con estas demandas.
07:47Por lo tanto, el panel de gobierno corporativo,
07:49sí estamos recibiendo bastantes consultas de empresas
07:51que están trabajando en poder llegar a ser parte.
07:55Porque básicamente, ¿el panel qué es?
07:58Cumplir con una serie de requisitos,
07:59son específicamente 15 requisitos,
08:01que si la emisora de acciones quiere ser parte,
08:04tiene que cumplir.
08:05Desde el mercado validamos,
08:06y si la empresa cumple, se suma a este panel diferencial.
08:09Entonces, acá sí vemos que las empresas están esforzando
08:12en cumplir estas 15 cuestiones adicionales
08:15a lo que se exige en Argentina.
08:17Y estar en ese panel diferencial.
08:18Exactamente.
08:19Respecto a lo que es nuestro índice de sustentabilidad,
08:22ahí vemos mucho interés en las empresas
08:23y mucho esfuerzo en reportar.
08:26Porque básicamente, el índice de sustentabilidad
08:28lo que hace es cubrir toda la información
08:31que las empresas tenemos disponible.
08:32En la memoria, reportes de sustentabilidad, medios, sitios web.
08:36Entonces, se cubre toda esa información
08:39con acuerdos que tenemos para eso,
08:41porque son más de cientos de indicadores
08:43por empresa listada.
08:45Y queda integrado el índice por el top 20.
08:48O sea, las 20 empresas que tuvieron mejor performance
08:50o mejor puntaje en estos cientos de indicadores
08:54que se evalúan.
08:55Por lo tanto, hay lugar para 20
08:57y eso genera lo que siempre decimos,
08:59la linda competencia,
09:00porque se esfuerzan por difundir más información,
09:03gestionar mejor la información,
09:05hacer un benchmark de en qué están trabajando mis padres,
09:07quiénes quedaron, qué puedo hacer para mejorar
09:09y el año que viene poder entrar en ese índice.
09:12Entonces, ahí vemos que hay más reportes de sostenibilidad
09:15con más frecuencia.
09:17Antes, por ahí, había empresas que reportaban
09:19cada dos años, por ejemplo.
09:21Ahora hay mucho más esfuerzo en difundir lo que se hace,
09:25en contar la gestión.
09:26Y más frecuentemente.
09:27Totalmente.
09:27¿La frecuencia? ¿Cada cuánto es?
09:31Generalmente, las empresas difundimos los reportes
09:33de manera anual.
09:34Se cuenta la gestión,
09:35se cierra con los estados contables.
09:37De hecho, muchas empresas reportan
09:38todo lo que son integrados.
09:39Combino la infofinanciera y la no financiera
09:41en un único reporte,
09:43o si no, con reportes de sustentabilidad.
09:46Pero también esto de las empresas de medios,
09:49hacer newsletters y contar una buena novedad
09:51y estar preparados para contar esa información al mercado
09:54como una especie de hecho relevante, ¿no?
09:57Claro.
09:58Eso para los productos de acciones.
10:00Y para los...
10:01¿De deuda?
10:02De deuda.
10:03Y que tenemos los paneles etiquetados,
10:05bonos sociales verdes sustentables,
10:06bonos vinculados a la sostenibilidad.
10:10También tenemos un equipo que ahí sí atiende muchas consultas
10:13porque es un producto que le aplica, por así decirlo,
10:16o es un vehículo muy interesante para muchos tipos de empresas
10:20de distintos sectores,
10:22porque no hablamos solo de acciones,
10:23sino deuda,
10:24y ahí nos entra fideicomisos,
10:26obligaciones negociables,
10:27pymes,
10:27letras municipales,
10:29títulos provinciales.
10:30Entonces,
10:30hay muchos productos que pueden entrar en ese panel etiquetado
10:35y tenemos este equipo que acompaña a las empresas
10:38en este recorrido,
10:39porque es nuevo.
10:40Al final del día es la emisión de una UN tradicional,
10:42por así decirlo,
10:43pero lo importante es este impacto.
10:45¿Para qué se usa el dinero?
10:47Que sea un proyecto que efectivamente tenga indicadores
10:50que pueden demostrar que se logró este impacto positivo.
10:54Entonces,
10:54ahí vemos que necesitamos mucha atención en estas empresas
10:58que quieren recorrer esto,
11:00pero que es algo nuevo,
11:01entonces acompañamos ahí.
11:03Y si lo vemos desde el punto de vista de los inversores,
11:08pasó algo muy interesante en el mercado local.
11:11La Comisión Nacional de Valores lanzó lo que se llama
11:14los fondos ASG o los fondos sustentables.
11:17Básicamente son fondos que tienen que estar aprobados
11:20por el regulador que invierten justamente en las empresas
11:23o que forman parte del panel de gobierno
11:25o del índice de sustentabilidad
11:27o que son emisoras de estos bonos sociales verdes sustentables
11:29o vinculados.
11:31Y a medida que hay,
11:33que se lanza,
11:34que se coloca un bono SBS,
11:36el exceso de ofertas que hay es muy grande.
11:40Casi el 90% de todas las emisiones SBS que hemos tenido
11:44tienen exceso de ofertas
11:45aún en empresas o asociaciones civiles o cooperativas
11:49que no tenían un track record en el mercado.
11:52Empresas sin recorrido recibían ofertas
11:55por hasta cuatro veces el monto a emitirse.
11:58Entonces, bueno,
11:59creo que se dieron las condiciones del mercado en su rol
12:03generando los espacios, la educación,
12:05los productos específicos,
12:06las empresas convencidas de que son vehículos
12:10que combinan el triple impacto financiero, ambiental, social
12:15y desde el lado de los inversores
12:17esto de elegir este tipo de instrumentos.
12:21Y Julieta,
12:21¿cuál es la importancia de la educación financiera
12:24en la sostenibilidad,
12:26la propia de BIMA
12:27y la del mercado de capitales en general?
12:31La educación financiera,
12:33no solo para BIMA,
12:34para las bolsas de valores es fundamental.
12:37La oportunidad estratégica
12:39es la forma que tenemos
12:41de ampliar la base de participantes,
12:44no solo de inversores,
12:45sino también de empresas
12:46que conozcan las distintas alternativas
12:48que existen en el mercado
12:49para financiarse o para invertir.
12:51Y hay algo que hacemos desde BIMA
12:53todos los años o cada dos años
12:55dependiendo que se llama matriz de materialidad.
12:58Eso es,
12:59ir a hablar con representantes
13:01de nuestros grupos de interés.
13:02Por ejemplo,
13:04un grupo de inversores internacionales,
13:06inversores locales,
13:08pares de bolsas de valores de la región,
13:10reguladores, empresas
13:11y en función de eso
13:12lo que buscamos es que ellos nos digan a nosotros
13:14cuáles son los temas más relevantes
13:16que por BIMA,
13:18por nuestro negocio,
13:18debemos gestionar.
13:20Y uno de los temas que sale
13:21es la educación financiera.
13:23Y no solo en BIMA.
13:24Si vemos las bolsas de valores del mundo,
13:26tenemos la educación financiera
13:27como un eje que llamamos material,
13:29como clave para el largo plazo del negocio.
13:33Entonces,
13:34con este norte,
13:35BIMA o cualquier otra bolsa,
13:37tienen sus iniciativas de educación financiera
13:39y lanzamos lo que llamamos BIMA Educa.
13:42¿BIMA Educa qué es?
13:43Es una plataforma online,
13:45gratuita, fácil,
13:47simple de usar,
13:49en donde hemos volcado ahí
13:50muchos cursos,
13:52muchas capacitaciones
13:53de distintas temáticas
13:54para las distintas audiencias.
13:57Tenemos cursos,
13:57desde lo más básico,
13:59cursos intermedios
14:00y cursos avanzados
14:01para lo que tomamos público en general,
14:03que puede ser un inversor actual
14:04o un inversor potencial,
14:06un chico de 16 años
14:07que no sabe del mundo de finanzas,
14:09no sabe de economía
14:10y puede encontrar ahí
14:11desde cursitos cortitos
14:13de qué es la inversión,
14:14qué es el ahorro,
14:16qué productos existen en el mercado,
14:18qué es una acción,
14:19qué es un bono.
14:20También tenemos productos
14:21o cursos de capacitaciones
14:23para las empresas
14:24que por ahí desconocen
14:25el mercado de capitales
14:26y lo ven lejano
14:27y creen que es para algunas empresas
14:29y tenemos cursos específicos
14:31de cómo financiar una empresa
14:33desde una alternativa
14:34de financiamiento BIMA
14:35hasta la emisión de un fiecomiso,
14:37de una obligación negociable
14:38o de una acción.
14:39Y también tenemos cursos
14:40más específicos
14:41como cursos de ISG,
14:43cursos de la importancia
14:43de relación con inversores.
14:45Entonces,
14:45lo que buscamos
14:46con esta biblioteca virtual,
14:48por así decirlo,
14:49es poner a disposición
14:50toda esta información
14:51para que el que realmente
14:52quiera saber
14:52encuentre en BIMA
14:54y me educa
14:54toda esa información.
14:56Y después tenemos
14:57del otro lado
14:58lo que es la parte práctica,
15:01es poner estos conocimientos
15:02en práctica.
15:03Y lo que desarrollamos
15:04se llama BIMA Lab,
15:05que es un simulador
15:06de inversiones.
15:07Es decir,
15:08las personas que empiezan
15:09a entender
15:09de los distintos productos
15:10tienen un simulador
15:12con plata ficticia,
15:14virtual,
15:14para que puedan practicar
15:16y dar sus primeros pasos
15:17y entiendiendo
15:18y conociendo el mercado.
15:19Sin dudas.
15:20Bueno,
15:21todo re interesante.
15:23Felicitaciones
15:23por todo lo que hacen
15:24desde BIMA.
15:25Gracias,
15:25Willy.
15:25Gracias.
15:25Gracias.
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