00:00Créditos hipotecarios, ¿qué está pasando? Están subiendo la tasa de interés de los bancos.
00:04Subiendo.
00:05Subiendo la tasa de interés.
00:06Mala noticia.
00:07Sí, mala noticia. Igual tengo que decirte que son muy volátiles.
00:11Como están subiendo, puede ser que en los próximos meses también bajen.
00:16Y tenemos dos gráficos muy interesantes para ver sobre lo que está pasando sobre los créditos hipotecarios.
00:20El primero, ¿cuánto vienen aumentando desde que empezó el año?
00:2543% de suba, fíjate, tenemos una línea negra y una verde.
00:30Lo primero que se ve es la pendiente fuerte desde que comenzó el año y esta nueva ola de hipotecarios,
00:35cómo están creciendo.
00:36Todavía la línea negra son hipotecarios en pesos y la verde hipotecarios en dólares.
00:40En hipotecarios en pesos estamos todavía lejos del máximo durante el gobierno de Macri,
00:46pero el crecimiento que tuviste desde el principio de año es de 43%.
00:49Un crecimiento fuerte.
00:51En cuanto están entonces las tasas hoy, es clave si sos cliente del banco o no,
00:57y tenés también gran diferencia entre bancos privados y bancos públicos.
01:00En bancos públicos podés todavía conseguir uva más 5,5, 6%, 7%,
01:07y en privados vas a conseguir uva más 7 u 8%.
01:11En eso están las tasas.
01:138% ya luce como una tasa un poquito alta.
01:16Si conseguís una tasa de uva más 5,5...
01:18Perdón, ¿estos son pesos?
01:19Estos son hipotecarios en pesos.
01:22También tenés hipotecarios en dólares, viene un poquito más lento el crecimiento de hipotecarios en dólares.
01:26¿Y tasa ahí se sabe?
01:28La tasa de hipotecarios en dólares, a ver, te lo dan en dólares,
01:32pero la mayoría que se están dando son de este tipo de uva,
01:36atados a la inflación, más en pesos.
01:38Porque vos en Argentina...
01:39Igual si los bancos quisieran pueden dar en dólares y coger en dólares hoy.
01:42Sí, sí, totalmente, totalmente con tasa en dólares.
01:46Si vos tenés un trabajo en el exterior, perdón, un trabajo a distancia donde cobras en el exterior,
01:51¿tus ingresos son en dólares?
01:54Por eso te preguntan a la tasa.
01:55Esa es la clave, que seas una persona que tenga un ingreso en dólares y ahí sí te van a poder dar una hipotecaria en dólares.
02:00Y tengo otro gráfico más interesante para mostrarte,
02:03que es la relación entre el valor del metro cuadrado y el salario.
02:06Básicamente lo que ven en este gráfico es la barrita celeste es el valor promedio del metro cuadrado
02:11hoy en la Ciudad de Buenos Aires de un departamento a estrenar un ambiente.
02:15Ese es el promedio del metro cuadrado.
02:16La barrita que ven abajo en naranja es el ripte, el salario promedio medido en dólares.
02:21¿Qué te muestra?
02:22La línea negra es la relación entre esas dos variables.
02:25Fíjate que la relación era muy mala por allá por 2020,
02:29que tenías un salario muy bajo, en torno a 400 dólares,
02:32y un metro cuadrado que todavía te había quedado caro.
02:35Entonces necesitabas casi un poquito más de 7 salarios para comprar un metro cuadrado.
02:39Y esa relación fue aumentando.
02:41Hoy está en torno a 2,8 salarios para comprar un metro cuadrado.
02:45¿Qué quiere decir?
02:46Que fíjate que hoy el salario viene todavía en niveles bajos porque venís...
02:50No, no, quiero ver el gráfico.
02:52¿Cuál es el primer indicador?
02:56¿De qué año es el primer?
02:58Ah, a ver, ¿de qué año es el primero?
03:00¿30 años para atrás?
03:01Sí, más o menos 20 años seguro.
03:05Acá lo tengo en el celo.
03:06A ver, cuando empiezas este gráfico que tenías la mejor relación, básicamente.
03:10No, bueno, claro, tenías un poquito mejor, pero fíjate que hoy es buena,
03:15y lo que nos muestra este gráfico, Antonio, es que en los próximos dos años
03:18tiene muchísimo para crecer el sector porque hoy en realidad el salario
03:21viene de seis años, excepto el año pasado que empató, de pérdida de poder adquisitivo.
03:26Entonces, si crece un poquito el salario, va a mejorar mucho esa relación.
03:292017, que es el momento...
03:31Ah, por favor, 2017, está bien.
03:33El momento de mayor crecimiento de los créditos porque los créditos suban.
03:37Claro, es fundamental esta relación, claro, acá lo tengo en el celo.
03:39¿Qué lo medía, por semestre eso, más o menos?
03:41Claro, eso está medido por trimestres, trimestral, y empieza en 2017.
03:45En 2007 era de dos esa relación, con dos riptes, te comprabas un metro cuadrado,
03:49y hoy esa relación está en 2,8. Pero fíjate de lo que venimos, ¿eh?
03:54Venimos de en 2020, la tenías en 7, esa relación. Entonces está mejorando...
03:58Pero no había créditos.
04:00Totalmente, no había créditos.
04:01No había créditos porque, fíjate que no te da la relación, era imposible.
04:06Después, una vez que se escapó en 2017, que fue el mejor momento del gobierno de Macri,
04:12de hecho, gana ahí las elecciones de medio término y me parecía que no había ni...
04:15Ni había elecciones después presidenciales porque se desjuntaba que Macri podía ser reelecto.
04:20La cosa se dio completamente vuelta.
04:23Ya está.
04:23Cuando se dispara la inflación, los créditos que estaban atados a la inflación eran imposibles.
04:28Con lo cual, en 2020, 2021, no había créditos.
04:30Exacto. Un sistema de hipotecarios necesita, hipotecarios suban,
04:34necesita que la inflación esté contenida.
04:36Estabilidad.
04:36Y también los bancos, para prestar y para poder proyectar cualquier cosa en tu economía, necesitas...
04:40Aparte, vos necesitas, porque el banco, no es que te presta con la plata del dueño.
04:46El banco te presta con el dinero de los ahorristas,
04:50que si el plazo de colocación es de 30 días, es muy difícil después de dar un crédito a largo plazo.
04:55Esa es la principal limitante que tienen hoy los bancos.
04:57En general, la gente les presta corto, con el plazo fijo de 30 días,
05:00y ellos tienen que darse vuelta y prestar a largo.
05:02Que, si el país entra en una estabilidad importante,
05:07lo que hacen los bancos fue lo que pasaba en la compartibilidad.
05:11Emiten obligaciones negociables en el exterior.
05:13Exacto.
05:14Que la emiten a 10, 12 años, y con eso se fondean para darte créditos a largo plazo.
05:18Exactamente.
05:18Pero hoy no lo pueden hacer.
05:19Todavía no lo pueden hacer, y es parte de lo que termina generando,
05:22como aumenta mucho la demanda, esta pequeña suba en las tasas de interés.
05:27Y además, tenés otro fenómeno, que es que hoy el Estado argentino se corrió
05:30de chuparse todo el crédito que había en nuestra economía.
05:34Porque recordemos que los bancos estaban muy tranquilos prestandole al Estado,
05:37y ahora el Estado se corrió porque tiene superávit,
05:39entonces los bancos le tienen que prestar al sector privado,
05:42y eso también te está impulsando a que crezcan los créditos.
05:44Bernardo.
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