SCZ ECONOMISTA JAIMEN DUNN EXPLICA LA CALIFICACION CCC- QUE FITCH RATINGS OTORGÓ A BOLIVIA

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Uploaded: 2025-01-27T11:52:01+00:00
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00:00A propósito del tema, vamos a ampliar información porque la calificadora crediticia Fish Ratings

00:05ha bajado la calificación de Bolivia de triple C a triple C negativo. ¿Qué significa esto

00:11para nuestro país en términos económicos? Este análisis lo realiza Jaime Dunn, analista

00:16económico que nos acompaña en esta oportunidad. Buenos días, Stephanie, desde Estudios.

00:21Hola, Stephanie, muy buenos días. Muchas gracias por la invitación, un gusto estar

00:25en el programa.

00:26Gracias, Jaime, por acompañarnos. ¿Cómo le explicamos esta calificación para Bolivia,

00:31la población que pueda entender en términos económicos? ¿Cómo se puede interpretar

00:35esta calificadora crediticia, lo que evalúa y precisamente coloca a Bolivia en un triple

00:42C negativo?

00:43Muy bien, fíjense, es tan sencillo como que cuando íbamos al colegio, ¿no es cierto?

00:51Cuando nuestros hijos están en el colegio o la universidad, le dan una libreta de calificación.

00:57Pues resulta que los países también son calificados y son calificados en varios ámbitos,

01:02son calificados en el tema económico, en el tema financiero, son también, y esto es

01:07importante que nadie está hablando, son también calificados en términos como medio ambiente,

01:13derechos humanos, gobernanza, aspectos sociales y aspectos políticos. Entonces, la suma de

01:19todos esos, de esos aspectos, se define una letra, han asignado a Bolivia, lamentablemente,

01:28es de triple C menos. Valga la aclaración que eso ha venido bajando, es decir, la nota

01:33de Bolivia ha venido bajando ya de manera consistente los últimos, los últimos años.

01:41Ahora, ¿qué significa, pues, una triple C menos? Sería la pregunta, ¿no es cierto?

01:48Triple C significa un alto riesgo de incumplimiento, una baja liquidez y solvencia, una ausencia

01:56de perspectiva estable en todos los aspectos políticos, sociales y económicos del país

02:03y una dificultad muy marcada de acceso al financiamiento. Entonces, cuando ya vemos

02:09a Bolivia en particular, la calificadora de riesgo dice, te pongo la triple C menos porque

02:17veo liquidez externa muy baja, tus reservas internacionales han disminuido a 1980 millones

02:25de dólares a fines de 2024. Todo es prácticamente oro, solo tienes 47 millones en reservas líquidas,

02:35es decir, en efectivo. Así como la gente no tiene sus dólares, el Banco Central tampoco

02:41tiene dólares. Se ve lo que se llama una presión muy grande sobre la balanza de pagos.

02:47Hay una disminución de las exportaciones de casi 20 por ciento interanual hasta noviembre

02:53de 2024. Ves un déficit fiscal persistente superior a 9 por ciento del producto interno

03:02bruto y ya se puede establecer que hay riesgo de pago de deuda, aunque los pagos de deuda

03:09externa 2025 son relativamente bajos. El margen para cumplir con los pagos se está reduciendo,

03:17hay inestabilidad macroeconómica y, por supuesto, una aceleración de la inflación. A eso hay que

03:24sumar el contexto político, que no es muy bueno y, por supuesto, también afectan temas ambientales,

03:31sociales y de gobernanza, que claramente Fitch indica que están afectando a la calificación

03:38de riesgo. Por ejemplo, en estabilidad política estamos con la peor de las notas, se califica de

03:441 a 5, 5 siendo lo peor y 1 siendo lo mejor. En estabilidad política Bolivia está con 5.

03:53La fragmentación política es muy evidente en el gobierno del MAS, eso genera inestabilidad. El

03:59hecho que estamos en un año electoral, las protestas, bloqueos y conflictos sociales nos

04:04ponen también una calificación muy baja. En temas de estado de derecho y calidad institucional y

04:11control de corrupción, Bolivia tiene la peor nota posible, que es de 5. Se destaca la debilidad en

04:18las instituciones, falta de confianza en institucionalidad y corrupción, por ejemplo.

04:24Usted bien lo decía, hay riesgo de pago de deuda externa y ¿qué sucede si no se pagan los

04:29intereses? ¿Esta calificación puede bajar a una D? Definitivamente no hemos tocado el fondo en la

04:37calificación. Después de la triple C- viene la doble C, viene la C y viene la D. Evidentemente

04:45ya estamos casi en el suelo y lo que significa estar en estas condiciones crediticias nos pone

04:55en una situación de un país que inciende todas las luces rojas del sistema internacional de

05:04inversiones porque, repito, reservas internacionales bajas, dependencias de financiamiento externo,

05:11déficits fiscales, inestabilidad política y social, elevada inflación y depreciación de la moneda,

05:17ya son luces rojas de alerta en la comunidad internacional. Valga la aclaración también para

05:24que tengamos un poco de idea, resulta que la triple C- es una calificación de riesgo debajo

05:34de la argentina, porque la argentina desde noviembre de 2024 está en triple C, o sea ahora

05:40estamos peor que la argentina. Evidentemente la argentina en la argentina estaba mucho peor y en

05:46el gobierno de mi ley su calificación más bien ha subido de doble C, ha subido a doble C más,

05:51a triple C menos y a triple C. Entonces mientras la argentina va de subida, va despegando,

05:58la argentina lamentablemente se va hundiendo. Ahora esta calificadora, para ir concluyendo

06:04la última consulta, esta calificadora está evaluando a Bolivia cada cuánto tiempo. La

06:08presidente del colegio de economistas en Santa Cruz dijo que esta evaluación se realiza cada

06:12tres meses, ya no anualmente como lo hacía Fish Ratings. En realidad siempre se hacen en

06:20periodos de tres, cuatro meses, dependiendo qué calificadora es, pero son básicamente

06:26calificaciones trimestrales y no solo lo hace Fish Ratings, lo hace Standards and Pools y Moody's

06:33también, International Services. Entonces en realidad, fíjate, tenemos tres calificadoras

06:39de riesgo a nivel mundial que califican a Bolivia, las tres sacan sus calificaciones

06:45en periodos prácticamente trimestrales y eso nos da obviamente una certeza de que las

06:53calificaciones se están haciendo de una manera muy profesional y muy independiente. No necesariamente

06:59coinciden exactamente en la letra, pero están muy muy cerca y las tres nos ponen en condiciones

07:05de país de riesgo de incumplimiento elevado y baja solvencia y ausencia de perspectiva estable.

07:13Queremos agradecerle por este análisis económico que usted desarrolla con relación a lo último

07:18que se ha dado a conocer en cuanto a información. Bolivia con triple C negativo de acuerdo a un

07:23informe publicado por Fish Ratings que es una calificadora crediticia, como bien lo

07:27explicaba Jaime Dunn. A quien le agradecemos por este contacto y es momento...

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