Qué es la Berenberg y qué significa su pronóstico de mercados para 2025

Name: Qué es la Berenberg y qué significa su pronóstico de mercados para 2025
Uploaded: 2025-01-14T14:40:56+00:00
Duration: 11 min 1 s
Channel: esRadio
Description: Con ayuda de Antón Díez Tubet analizamos las previsiones de la casa de analistas Berenberg sobre el mercado en 2025.<br><br />

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hace 11 meses

Con ayuda de Antón Díez Tubet analizamos las previsiones de la casa de analistas Berenberg sobre el mercado en 2025.

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00:001 y 5 del mediodía 12 y 5 en canarias seguimos en conónimo de lucro lo hacemos como siempre a

00:08través del 105.7 su fm si nos escuchan desde madrid lo hacemos a través del streaming que

00:14pueden encontrar o en la aplicación de radio en su teléfono móvil o bien en internet en las

00:20en libertad digital en libre mercado ahí tienen un enlace al streaming en directo de radio libre

00:26mercado de este programa y también por supuesto en directo a través de youtube que no lo pueden

00:32oír ahora en directo y que lo quieren oír después pues tienen el vídeo en youtube que se queda y

00:37además tienen como siempre les decimos la posibilidad de escucharlo a través de podcast

00:42en cualquiera de las plataformas ahora mismo hoy que hemos cambiado un poquito la estructura de

00:46programas es el momento de abrir página de mercados y lo hacemos echando un vistazo a lo

00:52que está haciendo nuestro principal indicador el ibex 35 el 35 en este momento está aprovechando

00:57el buen momento que están viviendo algunos bancos y sobre todo la inmobiliaria colonial

01:03y merlin properties que son las ocimis más importantes de nuestro principal indicador

01:08que se salvaron ayer de la quema en los anuncios que hizo el presidente del gobierno y suben en

01:14este momento más de un 3% en el caso de merlin properties y más de un 1,6% inmobiliaria colonial

01:21está el ibex 35 avanzando un 0,47% cotizando en 11.743 puntos pero son otros los puntos de

01:29atención que tenemos hoy en el mercado y los vamos a comentar con nuestro analista cabecera

01:34en el día de hoy para asuntos bursátiles que no es otro que el country manager de trade republic

01:38para españa y portugal antón diez tuve don antón cómo estás hola muy bien tú qué tal estás bueno

01:45pues muy bien viendo cómo evoluciona en el día de hoy el ibex 35 que está con un signo mixto durante

01:50estas últimas semanas baja bastante unos días otros días recupera un poco parece que el hecho

01:54de que merlin properties y colonial ayer se salvarán de la quema y no se confirmarán esas

01:59pronósticos que hablaban de que el señor presidente del gobierno iba a anunciar que eliminaba el régimen

02:05fiscal de las ocimis lo que hubiera hecho caer en bolsa de una manera muy importante a estas a este

02:12tipo de compañías bueno pues les ha favorecido y en este momento están aumentando su fin su

02:19cotización con subidas de entre el 3 y el 1,6 por ciento según vemos en las aplicaciones a

02:24tiempo real pero fíjate que está yo comentando y contigo lo hemos hecho hace bien poco en tu dinero

02:30nunca duerme las previsiones para el año y hoy nos damos cuenta de que tenemos en este caso a

02:38algunas novedades que nos hablan de las figuras que con la que comparan la evolución en los

02:45mercados algunas casas de análisis leo empresa especializada antón y es el primer tema que te

02:51pongo encima del tapete así ve berenberg a las bolsas en 2025 berenberg una casa de análisis

02:58mitad toro mitad canguro con con cola larga y riesgos elevados mitad toro mitad canguro que

03:09qué quiere decir berenberg con todo esto efectivamente la combinación de toro y canguro

03:16con cola gruesa os sugiere pues un comportamiento de la de la bolsa artista pero con mucha volatilidad

03:23y con una alta probabilidad de eventos extremos al final lo de la cola gruesa hace referencia

03:28a pues en estadística a una distribución normal no una distribución normal al final cuando la

03:34vemos es como una pequeña montaña y montañita y los extremos pues se llega casi al final no

03:40hacia el mar entonces esos son los lugares más improbables o casos más extremos dentro de la

03:47distribución normal cuando hablamos de que esa cola es más gruesa es que los eventos más extremos

03:53tiene una probabilidad más alta de lo habitual en una distribución normal entonces ellos lo que

03:59dicen es seguimos teniendo una pos una opinión positiva sobre el mercado pero va a ser más un

04:05año más volátil porque hay mayor probabilidad de los estrés en los extremos de que exceden

04:10situaciones extremas y no creo que sea una manera un poco de no de no mojarse demasiado o sea abro

04:17la puerta que haya situaciones extremas es decir si algún día cae el mercado un 40 por ciento por

04:24lo que sea un susto unos malos resultados de envidia el anuncio de que yo que sé alfabeta

04:29ha sacado su propio chip y de repente envidia se hunde en bolsa y arrastra el resto de valores

04:35fin si pasa algún evento de estos ya estaría contemplado con la cola gruesa como tú decías

04:39es alcista así porque yo quiero ser optimista decir que va a ir al alza pero va a haber muchos

04:45vaivenes va a haber saltos de canguro va a ser un año muy volátil a mí me da la sensación y

04:50déjame que haga yo de grinch en este caso de que las casas de análisis tampoco tienen muy claro

04:57llevamos tiempo diciendo antón que es un año de incertidumbre o no sabemos muy bien qué puede

05:02pasar con el mercado americano y en este caso ver en ver yo creo que se que tienta mucho la ropa no

05:07dice yo no voy a hacer unas una apuesta así muy fija vamos a decir que va a haber mucha volatilidad

05:12que puede haber eventos especiales pero mantengamos el optimismo digamos que aunque vaya a haber

05:16mucha volatilidad esto debería ir para arriba bueno es la realidad de las casas de análisis no

05:23al final las casas de análisis siempre hacen un apunte de los posibles riesgos que pueden hacer

05:30que su visión no se cumpla no de hecho cuando cuando vemos análisis de las grandes gestoras

05:35hay un lo que se llama el base que es el escenario base y luego tienes un escenario o bull case el

05:41escenario más positivo y luego el escenario más adverso entonces se mueven dentro de escenarios

05:46a mí no me parece que nos estén mojando ellos dicen oye con los datos actuales que tenemos si

05:51todo sigue igual lo lo más probable es que en el caso de la bolsa americana pues podamos tener

05:58rentabilidades de en torno al entre el 5 y el 10 por ciento y en europa e incluso prevén que el

06:05desempeño sea un poquito más favorable y en incluso en el primer semestre del año la rentabilidad de

06:10los índices europeos pueda ser superior al de eeuu sobre todo si se pone fin al conflicto de

06:17ucrania-rusia o en función de los resultados de las elecciones alemanas y a mí no me parece que

06:24nos estén mojando pero obviamente hay riesgos que ellos identifican y que pueden hacer que

06:29las bolsas mundiales no den las rentabilidades esperadas cuáles son estos riesgos la burbuja

06:36o potencial sobrevaloración de eeuu no eeuu la bolsa está cotizando a 22 22 veces

06:48que está muy por encima de la media histórica y que viene impulsado por una

06:56mayor liquidez en el mercado no que ha hecho que el precio de los activos sea más elevado

07:02de todos modos si miramos el per de las bolsas bursátiles en su conjunto están 17 veces que

07:08está también ligeramente sobrevalorado no otro riesgo que ellos identifican errores en política

07:14no con la elección de trump si que hemos visto que puede ser un poco errante y de repente puede

07:21decir cosas que asustan al mercado puede tomar acciones como pueden ser las tarifas que pueden

07:28tener un impacto negativo para su propio mercado no como un repunte de la inflación que es otro de

07:34los riesgos que ellos destacan no y luego en tercer lugar y que esto no es novedad para 2025

07:42pero los riesgos geopolíticos de una mayor división entre los bloques como eeuu china

07:47occidente contra los bricks aumento del proteccionismo fricciones comerciales no entonces

07:53no me parece que que no se mojen pero cabe destacar que hay que hay riesgos significativos

08:00que podrían hacer que las bolsas no no no actúen como como se espera déjame que te pregunte por

08:08el mercado nacional decía yo que los protagonistas de la bolsa ahora mismo son las las ocimis y lo

08:15son a todas luces o según nos dicen los analistas después de que eso el presidente del gobierno su

08:20anuncio no no incidiera o no pusiera como una posibilidad real el hecho de acabar con el

08:26régimen fiscal que tienen este tipo de compañías esto habla un poco de la exposición de determinados

08:34sectores al poder político bueno el poder político siempre está ahí y creo que dentro de las posibles

08:49crisis que se puedan dar el sector privado tiene maneras de ayudar al sector público a mitigarlas

08:57no yo sí que tengo una lectura bastante favorable del resultado de este de estas medidas implementadas

09:08para las ocimis no porque eliminar todas sus ventajas fiscales hubiese sido bastante negativo

09:13para la inversión extranjera y en cambio esta modificación o este condicionamiento de las

09:18ventajas fiscales a que las ocimis pues tengan una serie de participación una serie de participaciones

09:26en la promoción de viviendas destinadas al alquiler asequible pues puede ser positivo no

09:31porque por un lado sigue quedando la ventaja fiscal a la inversión en inmobiliario pero a la vez hace

09:36que el sector privado de algún modo participe en solventar una crisis que no que le afecta a la

09:42mayoría de la población no y para mí es positivo que tiene como objetivo esta medida pues incrementar

09:48la oferta de vivienda en alquiler a precios asequibles y orientar a los inversores en

09:54socimis hacia hacia la inversión en sector residencial con fines sociales no y dar una

10:00rentabilidad a algo a través de ventaja fiscal que antes no la tenía no entonces ahí sí que puede

10:06haber un alineamiento de intereses que favorece por un lado al gobierno porque con ello consigue

10:14de algún modo aliviar el sector de vivienda en alquiler de otro modo al inversor privado le das

10:23pues unas ventajas con una serie de condiciones que también me parece razonable de oye tú tienes

10:28una ventaja fiscal pero tienes que hacer esto esto y eso se ve en otros países y cuando cuando viví

10:35en eeuu recuerdo pues que en todos los edificios hay vivienda social y son grandes fondos de

10:41inversión pero una parte del edificio y una parte de los pisos en alquiler están destinados a la

10:45vivienda social lo veremos los efectos finalmente de esta medida antonio tuve muchas gracias como

10:52siempre por acercarnos tu análisis a lo que está sucediendo en los mercados

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