00:00 Le 25 mai dernier, Nvidia a gagné plus de 24% en une journée, portant temporairement
00:06 sa capitalisation au-dessus des 1000 milliards de dollars. Un emballement provoqué par les
00:11 annonces de la société sur ses produits liés à l'intelligence artificielle. Ce
00:14 n'est pas la première fois que le groupe tire profit des grandes révolutions technologiques,
00:18 c'est même sa marque de fabrique. Ça commence avec les jeux vidéo à la fin des années
00:21 90. Les processeurs Riva puis GeForce 256 de Nvidia sont pris d'assaut par l'industrie.
00:27 Le groupe sera ensuite choisi par Microsoft pour développer les cartes graphiques de
00:31 la console Xbox, puis par Sony en 2004 pour équiper les Playstation 3.
00:35 Dans les années 2000, plusieurs innovations soutiennent la croissance du groupe, notamment
00:38 le langage CUDA, une architecture de calcul révolutionnaire. Et comme l'ensemble des
00:42 entreprises de la tech, Nvidia affiche à ce moment-là un parcours haussier.
00:46 En 2008, Nvidia lance la gamme Tegra, qui va surtout servir à l'industrie automobile
00:51 pour les systèmes intégrés, puis qui sera adoptée en 2017 par Nintendo pour la Switch.
00:55 La crise financière et des problèmes de processeurs défectueux mettent un coup de
00:59 frein à la croissance du cours. L'action végète avec la sortie de quelques produits
01:03 utiles à la réalité virtuelle, à l'édition vidéo ou encore aux appareils mobiles.
01:07 En 2016, les mineurs de cryptomonnaies trouvent les produits de Nvidia particulièrement efficaces
01:11 pour le minage et raflent toutes les cartes du marché, jusqu'à la pénurie.
01:16 En 2019, Nvidia mise sur la tendance du deep learning puis des data centers. Ils rachètent
01:21 Mellanox Technologies et profitent ainsi de l'expertise dans le traitement des données
01:25 et du chiffre d'affaires engendré par le spécialiste des réseaux pour se positionner
01:29 au cœur de la tendance du cloud.
01:30 2020, Covid, la bonne nouvelle c'est que tout le monde reste à la maison et commande
01:34 en masse des consoles et des ordinateurs, ce qui fait les affaires du groupe. La mauvaise,
01:38 c'est que cette situation aggrave la pénurie de cartes.
01:40 En 2021, Nvidia enfonce la porte du métavers avancé concurrent avec Omniverse, une plateforme
01:47 partagée qui permet à des ingénieurs de collaborer à distance et de faire des simulations
01:51 en temps réel sur le métavers.
01:52 Et cette année, vous le savez, le groupe s'est inscrit dans la méga tendance de l'IA avec
01:56 une série de produits, processeurs, services cloud, applications, dédiés à l'IA générative.
02:02 Qu'est-ce que ça donne du côté des résultats ? Sur le chiffre d'affaires depuis 2014,
02:05 on retrouve nettement l'effet crypto. Puis l'effet combo Omniverse et IA sur les deux
02:10 derniers exercices.
02:11 Si l'on zoom sur les segments de vente, on y voit aussi les grandes tendances sur lesquelles
02:15 le groupe a surfé, le gaming en bleu, les data centers en gris, ainsi que les microprocesseurs,
02:20 les puces pour l'industrie automobile et les produits d'infographie.
02:23 Résultats d'exploitation et bénéfices nets affichent des parcours similaires avec
02:26 une explosion en 2022 et un repli en 2023 que l'on peut expliquer entre autres par
02:32 la hausse des dépenses en R&D.
02:33 Mais tout ça ne nous dit pas pourquoi Nvidia est toujours en avance sur ses concurrents.
02:37 Le groupe a été fondé en 1993 par Jensun Wang, l'actuel PDG, Chris Malachowski et
02:43 Curtis Priem, trois ingénieurs qui ont eu du flair dès le début, développer un processeur
02:48 graphique dédié à l'infographie séparé de l'unité centrale.
02:51 Le groupe a ensuite développé une expertise dans le domaine du calcul à haute performance
02:55 et chacune de ses innovations a nourri la suivante.
02:57 Les dernières puces développées par le groupe disposent d'une densité remarquable,
03:01 H100 contient 80 milliards de transistors et sont capables de traiter d'immenses quantités
03:05 de données, beaucoup plus que celles de ses concurrents.
03:08 Autre point fort du groupe, son partenariat de longue date avec TSMC, le géant taïwanais
03:12 des puces, actuellement le seul à maîtriser la gravure la plus fine.
03:15 Mais pourquoi le cours de Nvidia a-t-il explosé fin mai ? Parce que les produits d'intelligence
03:20 artificielle sont déjà prêts, contrairement à ceux d'AMD par exemple, et qu'ils génèrent
03:24 déjà des revenus.
03:25 Ces annonces ont surpris les analystes, qui ont donc largement revu leurs estimations
03:28 de chiffres d'affaires et de bénéfices à la hausse, ce qui explique que les investisseurs
03:32 se sont rués sur le titre, alors qu'il affichait déjà une valorisation conséquente,
03:36 attiré par les promesses de gains futurs.
03:38 L'autre vecteur d'enthousiasme repose sur le positionnement de Nvidia.
03:41 Lors d'une ruée vers l'or, ce sont les vendeurs de pelles et de pioches qui ont le
03:44 plus de chances de s'enrichir.
03:46 Or, le processeur graphique H100 du groupe a plus de 40 000$ pièce, pensé spécifiquement
03:51 pour l'IA générative et déjà l'outil indispensable aux orpailleurs.
03:55 Et pour l'avenir, Nvidia a annoncé construire un supercalculateur d'IA massif qui devrait
04:00 être lancé cette année et qui devrait servir de modèle pour l'infrastructure future
04:04 d'intelligence artificielle générative à grande échelle.
04:07 On a hâte d'en savoir plus.
04:08 [SILENCE]
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