Xerfi Canal présente l'analyse d'Alexander Law, directeur de Xerfi Global

Jusqu’à la crise, l’ensemble européen était globalement équilibré. Equilibré du point de vue de l’épargne. Equilibré du point de vue du commerce extérieur. Mais à y regarder de plus près, on s’aperçoit que c’était surtout une zone terriblement hétérogène. Elle avait ses producteurs et ses consommateurs. Elle avait ses débiteurs et ses créanciers. Elle avait ses financiers et ses vacanciers. Bref, elle réunissait tous les modèles de croissance possibles et imaginables. Cette Europe avait ses globalo-financiers, avec comme figure de proue le Royaume-Uni. La forte croissance britannique avant la crise tenait essentiellement à la vigueur de la consommation et au rayonnement international de la City. Peu importe la maigreur du filet de protection sociale, puisque le plein emploi était presque garanti. La France aussi a essayé de rejoindre ce club des globalo-financiers, s’appuyant sur la puissance de frappe de ses multinationales, la finance et la surconsommation. Et peu importe la désindustrialisation rampante. Cette Europe avait aussi ses mercantilistes sophistiqués, comme l’Allemagne qui a patiemment bâti sa stratégie sur une décennie. L’Agenda 2010, les lois Hartz n’avaient qu’une seule vocation : restaurer la compétitivité du pays pour accumuler les excédents à l’export, essentiellement vis-à-vis des voisins. L’Italie aussi, plus modestement, a opté pour la voie mercantiliste. L’Etat était certes endetté, mais l’industrieuse Italie du Nord est restée compétitive sur des niches à forte valeur ajoutée.

Alexander Law, Europe : top modèle au Nord contre flop modèle au Sud, une vidéo Xerfi Canal

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