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YTN news
■ 진행 : 성문규 앵커
■ 출연 : 이정환 한양대 경제금융학부 교수

* 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다. 인용 시 [YTN 뉴스START] 명시해주시기 바랍니다.


젠슨 황 추문의 후폭풍이 만만치가 않습니다. 주가부터 기업, 더 나아가 AI 산업 전반에 미칠 영향까지 이정환 한양대 경제금융대학 교수와자세히 분석해보겠습니다. 어서 오십시오. 엔비디아 하면 젠슨 황, 젠슨 황 하면 엔비디아였는데 결국에는 불륜 추문으로 물러나게 됐습니다. 엔비디아에는 어떤 영향이 있을까요?

[이정환]
젠슨 황 CEO의 영향력이 굉장히 거대하다는 것은 부정할 수 없고요. 결국 엔비디아의 반도체를 설계하는 것부터 미래 피지컬AI라든지 비전을 많이 보여줬거든요. 기업이 생산도 중요하지만 비전이라는 것이 중요한데 비전이 엔비디아는 AI 인프라를 연계시켜서 전 세계 반도체, 메모리반도체와 시스템반도체, AI반도체를 구축하고 피지컬AI로 이어진다는 걸로 보시면 되고요. 그렇기 때문에 CEO가 퇴진한다는 것이 자본시장에서 굉장히 부정적으로 본다는 말씀을 드릴 수 있을 것 같습니다. 생산도 문제지만 지금 반도체 시장은 반도체가 하나의 부품이 아니라 여러 개를 합치거든요. 시스템반도체랑 메모리반도체를 합쳐서 같이 연산하는 체계라고 이해하면 되는데 이런 동맹을 이끌어갈 리더로서 엔비디아 젠슨 황 CEO의 역할이 컸다. 비전을 보여주는 역할이 컸기 때문에 우려하는 바가 있다. 시장에서 모건스탠리에서 엔비디아 젠슨 황 CEO가 나가면 되면 주가에 심대한 타격을 입을 것이다, 부적합하지 않느냐. 이런 의견까지 나왔다는 말씀을 드릴 수 있습니다.


젠슨 황 사임 발표 직후 엔비디아 주가가 장 초반 13% 급락했다가 결국 4.3 하락으로 마감했습니다. 주가 하락세는 언제까지 이어질까요?

[이정환]
다음 주에 굉장히 중요한 이벤트가 있는데 엔비디아의 지난 분기 영업실적 발표가 있기 때문에 이때까지는 혼동기가 계속되지 않을까라는 의견이 나오고 있습니다. 엔비디아 컨퍼런스콜은 전 세계에서 관심을 많이 갖고 있고 우리나라 서학개미, 투자자분들도 굉장히 많은 관심을 가지는 이벤트인데 아무래도 수익률, 다음 전망 이런 것들이 한꺼번에 나오면서 엔비디아의 미래, AI데이터센터 AI 산업의 미래 전반을 결정할 수 있는... (중략)

YTN 조용성 (choys@ytn.co.kr)

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00:00젠순왕 추문의 후폭풍이 만만치가 않습니다.
00:03주가부터 기업, 더 나아가 AI 산업 전반에 미칠 영향까지
00:07이정원 한양대 경제금융대학 교수와 자세히 분석해보겠습니다.
00:11어서오십시오.
00:12어서오십시오.
00:13엔비디아 하면 젠순왕, 젠순왕 하면 엔비디아였는데
00:16결국에는 이 불륜 추문으로 젠순왕이 물러나게 됐습니다.
00:20엔비디아에는 어떤 영향이 있을까요?
00:23일단은 젠순왕 CEO의 영향력이라는 것이 굉장히 거대하다는 것을 고정할 수가 없고요.
00:27어떤 이야기냐면 결국은 엔비디아의 AI 반도체를 설계하는 것부터
00:33미래의 피지컬 AI라든지 이런 비전들을 굉장히 많이 보여줬거든요.
00:37결국은 기업이라는 것이 생산도 중요하지만 비전이라는 것이 중요한데
00:42비전이라는 것은 특히나 엔비디아 입장에서는 AI 인프라를 연결시켜서
00:46결국은 전 세계 반도체, 메모리 반도체와 시스템 반도체 혹은 AI 반도체들을
00:51연결시켜서 반도체 동맹을 만들어서 결국은 AI 인프라를 구축하고
00:55피지컬 AI까지 이어진다는 큰 틀에서 큰 메시지를 주는 CEO라고 보시면 될 것 같고요.
01:01그렇기 때문에 CEO가 퇴진한다는 것이 자본시장에서 굉장히 부정적으로 본다는 말씀은 드릴 수 있을 것 같습니다.
01:08결국은 생산도 문제이긴 하지만
01:09지금의 반도체 시장은 반도체가 하나의 부품이 아니라 여러 개를 합치거든요.
01:14시스템 반도체랑 메모리 반도체를 합쳐서 같이 연산하는 체계다라고 이해하시면 되는데
01:21이런 동맹을 이끌어갈 리더로서 엔비디아 젠순왕 CEO의 역할이 굉장히 컸다.
01:26그리고 비전을 보여주는 데 굉장히 역할이 컸기 때문에 좀 우려하는 바가 있다.
01:30시장에서 모건 스터린이나 이런 데서는 엔비디아 젠순왕 CEO가 나가게 되면
01:34주가에 심대한 타격을 입을 것이다.
01:36투자에 좀 부적격하지 않느냐.
01:38투자 의견 같은 것도 약간 낮추는 이런 의견까지 나왔다는 말씀 드릴 수 있을 것 같습니다.
01:42이번 젠순왕 4인 발표 직후에 엔비디아 주가가 장 초반 13% 급락했다가
01:48결국 4.3% 하락으로 마감을 했습니다.
01:52이런 주가 하락세는 언제까지 이어질까요?
01:54사실 다음 주에 굉장히 중요한 이벤트가 있는데
01:57엔비디아의 흔히 말하는 영업시적 발표죠.
02:00영업시적 발표가 지난 분기 영업시적 발표가 있기 때문에
02:03이때까지는 조금 혼동기가 분명히 계속되지 않을까라는 의견이 나오고 있습니다.
02:07그리고 엔비디아, 이거 보통 컨퍼런스 콜이라고 하는데
02:10컨퍼런스 콜은 전 세계에서 굉장히 관심을 많이 갖고 있고
02:13우리나라 흔히 말하는 서학 개미, 서학 투자자분들도
02:17굉장히 많이 관심을 가진 이벤트인데
02:20아무래도 이번에 수익률, 그리고 다음에 전망
02:23이런 것들이 한꺼번에 나오면서
02:25결국은 미래, 엔비디아의 미래라든지 AI 데이터 센터, AI 산업의 미래 전반을
02:31어떻게 보면 결정할 수 있는 그런 이벤트라고 보시면 될 것 같고요.
02:3411월 17일이 흔히 말하는 이번 분기 실적 발표 날인데
02:39그때까지, 그때 숫자가 얼마만큼 나오느냐까지는
02:42좀 불확실성이 있는 것이 아니냐라는 의견이 나오고 있다.
02:45결국은 그때 실적이 뒷받침해지고
02:47엔비디아 같은 경우는 수익률이 굉장히 중요하거든요.
02:49수익률이라는 게 결국은 매출액에서
02:51얼마나 마진을 남기면서 수익을 가져가느냐에 대한 이슈인데
02:54그 숫자들이 정확하게 나올 때까지는
02:57결국 불확실성 같은 것들이 남아있을 거고
03:00숫자가 좀 찍혀야 어떤 시장에서 다시 밸류를 하는
03:03이런 과정이 있지 않을까 이렇게 생각을 하고 있습니다.
03:05결국에는 실적이 대단히 중요하게 작용할 것이다.
03:07이렇게 볼 수가 있겠는데
03:08제가 앞서서 젠순왕의 엔비디아 이렇게 말씀을 드렸는데요.
03:13그런데 따지고 보면 젠순왕은 젠순왕이고
03:14엔비디아는 엔비디아란 말이죠.
03:16지금 이런 사업 구조에서 젠순왕이 없다고 해서
03:19어떤 사업적인 타격이 있을 것이다.
03:21이렇게 볼 수 있습니까?
03:22그래서 일단 HBM 부분은 그렇게 큰 타격이 없을 것이다라는 이야기는 나오고 있습니다.
03:26결국은 이건 기술이란 것이고
03:27기술이란 것은 기업의 내부에 있는 것이기 때문에
03:30HBM을 통한 메모리 반도체를 통한
03:35결국은 AI 반도체 만드는, GPU 만드는 부분들은
03:38크게 문제가 없을 것이라고 예측하는 부분들이 많은데
03:42시장에서 걱정하는 것은 피지컬 AI까지 가는
03:45어떤 비전 같은 것들에 대해서는 좀 걱정을 할 수밖에 없는 상황들이다.
03:48결국 AI 반도체 제조업체로서 엔비디아의 입지는 괜찮을 거라고 볼 수가 있는데
03:54이제 AI 산업을 이끌어가는 글로벌 리더로서 어떤 엔비디아 기업
03:58그리고 엔비디아 기업이란 것이 최근에 최턴 회장님도 많이 이야기를 하지만
04:02엔비디아 동맹, AI 반도체, AI 인프라를 깔 수 있는 동맹까지
04:06결국은 구성한 핵심, 리더로서 역할을 하고 있었기 때문에
04:09그런 노래에 대해서는 조금 부정적일 수밖에 없는 것이 아니냐
04:13결국은 생산은 생산이고 비전은 비전인데
04:16이 비전 쪽에서 그러니까 동맹을 이끌어가는 비전 쪽에서는
04:19조금 문제가 생기지 않을까라고 예측을 하고 있는 것 같습니다.
04:22그런데 이번에 콜레트클레스 CF가 또 임시 CEO를 맡게 됐잖아요.
04:27아무래도 재무 전문가라는 점에서 기술 기업을 이끌 리더십에 대한 우려도 나오는 것 같은데
04:32이 점은 어떻게 보시나요?
04:34임시 CEO는 당연히 CF가 하는 게 기본적으로 맞습니다.
04:37CF가 하는 역할은 사업을 관리하고 예산을 통제하는 입장이기 때문에
04:42다른 CEO, 새로운 CEO, 임시 CEO가 특이한 사업들이라든지
04:46갑자기 사업에 변화를 줄 수가 있는 이런 상황에서는
04:49사업을 안정적으로 이끌어갈 수 있는 이런 재무 토크님과 CF가 하는 것이 맞다라고 보시면 될 것 같고요.
04:55그리고 콜레트클레스 지금 임시 CEO는 이미 2013년에 왔기 때문에
05:00엔비디아의 어떤 재무 상황이라든지 사업이라든지 매출이라든지
05:03이런 것들에 대해서 굉장히 정확히 알고 있는 이런 사람이라서
05:06다음에 영업이익 발표라든지 이런 데 있어서도 큰 문제가 없는 사람이라고 아마 이해하시면 될 것 같습니다.
05:12결국은 CEO 다음은 CFO이기도 하고
05:14CFO가 와야 결국 이 사업을 어떻게 정리할 것인가
05:18그리고 새로운 CEO가 올 때까지 안정적으로 사업을 이끌어갈 수 있는
05:21가장 큰 역할을 할 수 있다는 말씀 드릴 수 있을 것 같습니다.
05:24기업을 관리하는 것은 CFO가 가장 전면에 있으니까요.
05:27여기까지는 좋은데요.
05:29이제 결국에 시선은 다음 CEO는 누가 될 것인가
05:31이 부분에 쏠릴 수밖에 없을 것 같습니다.
05:33그런데 갑자기 밑도 끝도 없이 트럼프 대통령이 나섰어요.
05:37팀쿡 전 애플 CEO를 추천을 했다고 그러는데
05:39왜 이렇게 자기가 나서는 겁니까?
05:43조크에 가깝다라고 보실 수 있을 것 같고요.
05:46사실은 도넘 트럼프 대통령이 주주라고 할 수도 없는 거고
05:50주주로서 의사를 밝힌 것도 아니고 주주로 할 수도 없는 역할이기 때문에
05:54이것은 일종의 조크다라고 아마 이해하시면 될 것 같고
05:57팀쿡이 아무래도 최근 시위에서 내려오다 보니까
06:00가장 훌륭한 사람이대로 약간 칭찬 겸 친분을 과시하는
06:04그런 정도 아니었을까라고 개인적으로 생각하고 있습니다.
06:07그리고 엔비디아 입장에서는 지금 팀쿡 전 FCEO를
06:11전혀 생각하고 있지 않다라고 이야기가 나오고 있거든요.
06:13특별히 후보군은 생각하고 있지 않기 때문에
06:16조크라든지 아니면 사실 관계를 증명하는
06:19어떻게 보면 자기가 친하다는 것을 증명하는 그런 이야기가 아닌가
06:22이렇게 생각을 하고 있습니다.
06:23요즘 보면 트럼프 대통령의 언행을 보면
06:26이 조크와 현실과 망상을 좀 혼돈하는 것이 아닌가라는 생각도 드는데요.
06:30위태위태해 보이긴 합니다.
06:32젠순왕이 물러서기 전에 1조 달러의 딜레마라는 표현까지 나왔었습니다.
06:36젠순왕의 해임이 엔비디아 시가총액의 1조 달러 가량을
06:40결정짓게 될 것이다.
06:41이런 전망이 나왔었는데요.
06:43일단은 시장의 반응은 이렇게 나오고 있고요.
06:45지금 젠순왕을 해임하는 것이 미국에는 재앙이고
06:48중국에는 좋은 일이 될 것이다.
06:49이런 전망도 나오거든요.
06:50이거는 어떤 이야기입니까?
06:52근본적으로 테슬라 CEO 일론 머스크 같은 분들이
06:56하는 이야기라고 보시면 될 것 같고요.
06:58결국 AI 산업이라는 것이 아직은 비전이 굉장히 중요하거든요.
07:02비전이라는 게 왜 중요하냐면
07:03최근에 데이터 센터의 수익성 문제라든지
07:06금리 문제 이런 것들이 겁치면서
07:07미국의 미래의 데이터 AI 산업이 어떻게 될 것이냐에 대한
07:11불확실성이 굉장히 커져 있는 사람들인데
07:13그리고 비전을 보여주고 비전을 향해 갈 수 있는 추진력을 보여주는 사람들이
07:17굉장히 중요하다는 말씀은 아마 드려야 될 것 같습니다.
07:20결국은 중국은 국가 주도로 AI 산업을 육성시키는 이러한 목적과 어떤 정책적인 프로세스를 갖고 있는데
07:26미국은 그런 나라는 아니기 때문에 미국은 결국은 기업들이 하는 나라이기 때문에
07:30기업들의 어떤 CEO들이 비전을 보여줘야 되고
07:33이 기업들이 서로 합치면서 또 경쟁하면서
07:36중국을 이겨야 된다라는 큰 입장이 있다라고 아마 이해하시면 될 것 같습니다.
07:41결국은 지금 AI 경쟁이라는 것이 국가 안보의 경쟁까지 이어지는 이런 상황들이고요.
07:46중국은 중국 모형이 있는데 반면에 미국 같은 경우에는 아직까지
07:50국가 주도로 모형으로 갈 수는 없는 상황이고
07:52기업들 중에서 특히나 엔비디아 전 CEO의 젠슨 황이
07:57아무래도 큰 비전을 보여주고 리더로서 역할을 했기 때문에
08:00굉장히 중요하다.
08:01이것이 중국의 좋은 뉴스다라고 이야기할 수밖에 없는
08:03이런 상황들이 있다는 말씀을 드릴 수 있을 것 같습니다.
08:06그런데 보니까 미국 기업들이 상급자와 하급자 간의
08:09사적 관계의 상담이 엄격하다고 하더라고요.
08:12이번 추가 의혹이 좀 결정타가 됐을까요?
08:15사실 임원들, 사실 아까 일론 머스크 CEO도 이야기가 나왔는데
08:19일론 머스크 CEO도 혼내자가 굉장히 많죠.
08:21자본이 굉장히 많잖아요.
08:22굉장히 많은데, 자본이 굉장히 많은데 이거는 개인인은 개인인이라고 생각을 하고
08:27이사회라든지 제재를 안 하는 거라고 아마 이해하시면 될 것 같고요.
08:30그건 사업하고는 관련 없는 일이다.
08:32개인사적인 일이라고 하면 이렇게 이사회에서 관련을 안 하고
08:35CEO 회인까지 가지 않는 상황인데
08:37지금 사내에서 특히나 임원들이 어떤 관계를 가진다는 것은
08:42흔히 말해서 예를 들어 CF라든 CEO라든 CHO, 하드웨어를 만드는 분들이라든
08:47이렇게 한쪽으로 의견을 몰아줄 수가 있기 때문에
08:50굉장히 좀 터붓이 되는 일이긴 하다라는 말씀은 아마 드려야 될 것 같습니다.
08:55잡음이 많은 건 좋은데 사내 잡으면 안 된다, 이런 거예요?
08:57사내에서도 직원들끼리 사실은 결혼을 하고 연애를 하는 건 상관이 없는데
09:03임원분들은 아무래도 각각의 역할들이 있고
09:05각각의 역할들에 대해서 결국은 특히나 CEO라든지 이런 쪽들이
09:09한쪽으로 몰아가게 된다고 하면
09:11기업의 조직 자체가 문제가 될 수 있는 이런 상황들이기도 하고
09:14그러니까 결국은 기업도 조직이고 일동의 정치 활동들이 이어지는데
09:17임원들이 가장 중요한 사람들인데 이게 임원들 내에서
09:20정파가 이루어진다, 이런 식으로 간다고 하면 문제가 되기 때문에
09:24이것은 사실은 기업 내에서도 흔히 말해서
09:27이사회에서도 부정적으로 보는 입장들이고
09:29이것을 직접적으로 규제하는 쪽도 많고
09:31사실은 좀 문제가 될 수밖에 없는 상황들이다.
09:34그래서 경영이라는 것이 주주를 위해서 움직여야 되는데
09:36파당을 위해서 움직이는 안 된다라는 큰 틀에서
09:39임원들께 문제는 굉장히 중요하다라고 말씀드릴 수 있을 것 같습니다.
09:43참 잡음이 계속 이어지는 상황인데요.
09:45앨리스 왕의 정체에 대한 보도도 계속 나오고 있습니다.
09:48일단 지금까지는 전반적으로 중국의 스파이라는 의혹이 굉장히 짙은 상황인데요.
09:53교수님께서는 어떻게 보고 계십니까?
09:55아무래도 미국에 직접적으로 발표를 하고
09:58중국이 부정을 하고 있지만 강력하게 부정을 하고 있는 상황들은 아니거든요.
10:02굉장히 아니다라고 직접, 실제 아니었으면
10:05굉장히 강력하게 부정을 하면서
10:07우리를 몰아가지 말라라고 이야기했을 텐데
10:10지금 앨리스 왕이 결국은 중국에 있다는 이야기가 나올 정도로
10:14그 정도는 아닌가.
10:16실제 우리가 어떻게 보기에는 실제로 스파이 활동 비슷하게
10:19적어도 간접적인 스파이 활동 같은 것들은 한 것이 아니냐.
10:23예를 들어서 지금 이슈가 되는 것들이 싱가포르 같은데
10:25우회적으로 AI 데이터 센터에 지어서
10:28엔비디아가 수출, 미국이 수출 통제한 가장 발전된
10:32H200 칩 같은 것들이 이용되지 않았을까 하는 그런 이야기거든요.
10:37결국은 직접이든 간접이든 어느 정도는 연루가 되어 있는 것이 아니냐라는
10:41의견들이 많은 것 같다.
10:43그리고 아까 말씀드린 것처럼 우회적으로
10:45AI 데이터 센터를 이용하게끔 하는
10:47이런 데 앨리스 왕이 역할을 하지 않았을까라는 것들이
10:51시장의 지배적인 의견이 같다는 말씀을 드릴 수 있을 것 같습니다.
10:55아무래도 저희 입장에서 당장 궁금한 게
10:57코스피에 미칠 영향이 가장 궁금한데
10:59오늘 코스피 어떻게 전망하세요?
11:02뭐 아무래도 사실은 어제 이 엔비디아 뉴스는 굉장히 크게 나왔고요.
11:05사실 이제 엔비디아 CEO가 해임될 것이다라는 뉴스는
11:08어제 아침부터 좀 돌긴 했습니다.
11:11어제 아침부터는 돌았던 이슈라서
11:12우리나라 시장의 영향에 제한적이긴 할 것이다
11:15라는 말씀을 드릴 수 있을 것 같고요.
11:17그런데 다만 이런 것들이 결국은 오늘 실제 나왔었기 때문에
11:21좋은 뉴스는 아니다.
11:23특히나 우리나라는 메모리 반도체가 중요한데
11:25메모리 반도체 같은 경우에는
11:27엔비디아가 어떤 설계하고 있는 반도체 동맹에 있어서
11:30핵심적인 역할을 할 수밖에 없거든요.
11:32결국은 엔비디아가 설계하는 것들은
11:34한국, 중국, 일본,
11:36죄송합니다.
11:37한국, 일본, 대만 이렇게 쭉 해서
11:39AI 인프라를 구축할 수 있는 메모리 반도체
11:41그다음에 시스템 반도체들을
11:43한꺼번에 모아서 반도체 동맹을 만들자라는
11:46그런 입장이기 때문에
11:47이쪽에서 조금 문제가 있을 수는 있다는 말씀은
11:50아마 드려야 될 것 같습니다.
11:51좋은 뉴스는 절대 아니다.
11:52왜냐하면 이러한 반도체 동맹의 SK하이넥스라든지 이런 쪽에서
11:55굉장히 적극적으로 가입을 하려고 했고
11:57적극적으로 가입을 하려고 했는데
11:59지금 리더가 사라져버리게 된 이런 상황이기 때문에
12:02긍정적인 뉴스는 아니다라는 말씀을 드릴 수 있을 것 같고
12:04다만 어제 이미 뉴스가 나왔고
12:07거의 사임을 할 것이다라는 예측이 났었기 때문에
12:10왜냐하면 지금 11월 17일에 아까 말씀드린 것처럼
12:14영업이 발표라든지 이런 것들이 있는데
12:17엔비디아가 결국은 젠슨왕이 나와서 할 수는 없는 이야기라서
12:20그런 이야기들이 이미 일부 반영이 됐을 거다
12:22이런 말씀을 드릴 수 있을 것 같습니다.
12:24주가 측면에서는 말씀하신 것처럼
12:26그런 것들이 있기 때문에
12:27어제 코스피가 0.6% 정도 소폭 하락하는 모습이 연출이 됐는데요.
12:32이것보다 더 중요한 것은
12:33결국에 그래서 주가보다는
12:34이 기업들의 영업에 어떤 영향을 미칠 것인가
12:37이런 부분이 아닐까 싶어요.
12:38당장 삼성전자, 그리고 SKI닉스, 현대차라든지
12:42여러 우리 기업들과 협력을 해왔지 않습니까?
12:45앞으로 AI 산업에서의 어떤 우리와의 협력 관계
12:47어떻게 될 걸로 보십니까?
12:48사실 엔비디아가 최근에 네이버에도 투자를 하고
12:51여러 가지 한국을 어떻게 보면 아시아의 전초기지로 삶을
12:54이런 이야기를 했다라는 말씀을 드릴 수 있을 것 같고요.
12:57어떤 AI 산업의 전초기지로서
12:59한국의 역할을 굉장히 강조하는 역할들이 있고
13:01그것은 아무래도 인프라 같은 것들
13:03전력 인프라가 가진 한국의 어떤 특성들
13:05그리고 메모리 반도체 같은 것들도
13:07실제 만들어내는 제조업 능력 같은 것들을
13:10굉장히 강조했다는 말씀을 드릴 수 있을 것 같습니다.
13:12그래서 아까 방금도 리스트가 나왔는데
13:14삼성전자와 협력을 하고
13:15하이닉스는 진짜 중요한 파트너로 역할이 있고
13:18네이버, 현대차 이렇게 같이 가는
13:21그러한 어떤 기조를 보이고 있었는데
13:23결국 이런 것들은 CEO의 비전이거든요.
13:25비전이라는 것은 어떤 거냐면
13:26생산도 생산이지만
13:28결국은 베라루빈 같은 어떤 AI 반도체를 만드는
13:32이런 생산도 생산이지만
13:33미래 협력 관계를 구축해서 새로운 형태의 반도체 공급망을 만들려는
13:37엔미디아, 엔미디아 젠슨과 구
13:41전임 CEO, 젠슨왕 CEO의 어떤 역할들이 반영이 됐다라고
13:44말씀드릴 수 있을 것 같습니다.
13:46그런데 이게 단기간에 문제가 될 것이다라고 생각하지는 않는데
13:49이것이 얼마나 적극적으로 추진력을 가지고 갈 수 있느냐에 대해서는
13:53또 불확실성이 있는 것이다.
13:54여러분, 이런 플랜 자체가
13:56전 CEO인 젠슨왕 CEO가 있는 상태에서 갈 것이라고 예측이 된 건데
14:00투자 의사 결정이라든지 이런 진행 단계들은 조금 봐야 되는 상황이 아닐까
14:05이렇게 생각을 할 수 있을 것 같습니다.
14:07메모리 반도체만 보자면
14:08소위 말하는 고대오폭 메모리, HBM 쪽을 사실은 엔비디아에서 거의 소비를 해줬었단 말이죠.
14:14그렇다면 두 가지 측면이 있을 것 같습니다.
14:16하나는 엔비디아가 지금 위기를 맞았기 때문에
14:19이쪽에 타격이 있을 것이다.
14:20두 번째로는 엔비디아의 사업 구조를 봤을 때는
14:23이거는 계속 갈 수밖에 없다.
14:24교수님께서는 어떻게 보십니까?
14:25결국은 AI가 데이터 센터, 그러니까 AI 메모리 반도체를 만든 데 있어서
14:31HBM이라는 메모리 반도체가 굉장히 중요하기 때문에
14:34결국은 같이 갈 수밖에 없는 이런 상황들이다라고 말씀드릴 수 있을 것 같고요.
14:38아까 말씀드린 대로 기업은 실적하고 미래 비전이 있는데
14:42이쪽의 이슈는 젠슨왕 CEO가 하는 역할은 결국은 비전 쪽에 지금은 굉장히 중요하다.
14:47CEO가 바뀐다고 할지라도 지금 경영진을 계속하듯
14:50그리고 흔히 말하는 엔지니어링으로서의 어떤 엔비디아 역할은 아직 남아있는 거거든요.
14:56큐리어라는 굉장히 좋은 소프트웨어랑
14:58AI 반도체를 만든 그 역량 같은 것들은 계속 남아있었기 때문에
15:02결국은 같이 간다라는 말씀은 드릴 수 있을 것 같습니다.
15:05그런데 이제 비전을 공유하면서
15:07공격적으로 더 얼마나 나갈 수 있을 것이냐에 대한 불확실성은 남아있다.
15:11가는 건 가는 건데
15:12이제 다른 비전, 다른 비전으로 피지컬 AI까지 가는 비전에 있어서
15:16얼마나 엔비디아가 속도를 낼 수 있느냐.
15:19그것이 이제 동맹관계를 철저히 하면서
15:21같이 갈 수 있느냐에 대한 이야기는 조금 지켜봐야 될 것 같다.
15:25이런 말씀을 드릴 수 있을 것 같습니다.
15:26그렇다면 전 세계 AI 산업에 미칠 영향은 없을까요?
15:30아무래도 이제 그 엔비디아의 전 CEO는
15:34젠슨왕 CEO가 결국은 굉장히 큰 비전을 많이 보여주거든요.
15:38컨퍼런스 이런 데 가면은
15:39미래가 어떻게 될 것이다.
15:40피지컬 AI가 어떻게 될 것이다.
15:42계속적으로 매년 새로운 아젠다를 내는 아젠다 메이커였기 때문에
15:46이런 아젠다 메이커가 좀 사라진다는 얘기는
15:48가장 보통 이제 엔비디아의 젠슨왕 전입 CEO를
15:52락스타에 비교하는데
15:53락스타의 어떤 스타성을 가지고
15:55우리는 어떻게 미래를 가야 될 것이라는 이야기를
15:57항시, 그냥 결국은 큰 컨퍼런스 같은 데 가면은
16:00항시 보여줬기 때문에
16:02이러한 어떤 리더 혹은 락스타 같은 분이 사라진다고 하면은
16:06조금 비전 같은 데 있어서는
16:08조금 늦춰질 수 있다라는 말씀은 드릴 수 있을 것 같습니다.
16:10다만 항시 이렇게 대체가 되는 부분들이 있는 거여서
16:15누군가 또 롤을 차지하면서
16:17기업이라든지 미래 비전 같은 것들을
16:19보여주지 않을까라는 생각은 하고 있습니다.
16:21전반적으로 보면은
16:22엔비디아의 문제는 엔비디아의 문제니까
16:24전반적인 시장에 미칠 영향은
16:26크지 않을 것이다.
16:27이렇게도 볼 수가 있겠는데요.
16:29그럼에도 불구하고 좀 걱정이 되는 거는
16:31최근 들어서 AI 시장에 대한
16:32우려가 굉장히 많은 상태거든요.
16:35과투자라든지 재무구조라든지
16:36여러 가지 문제점들이 되고 있는데요.
16:38여기에서 또 엔비디아의 사태까지 터졌습니다.
16:41AI 시장을 보는 어떤 투자자들의 시선 같은 것들
16:44괜찮을까요?
16:45사실 최근에 코어이브라는
16:47흔히 말하는 네오 클라우드 업체라고 그러죠.
16:49코어이브라는 네오 클라우드 업체
16:50그리고 데이터 센터를 굉장히 많이 짓는 업체인데
16:53이쪽에서 매출액이 잘 나오고
16:56매출 성장이 굉장히 높다 보니까
16:57우리나라 한국의 주가 역시 올라가는
16:59이런 현상들을 보였는데
17:00이런 관계는 어떤 거냐면
17:02이제는 숫자로 보여줘야 될 시기다라고
17:04이야기할 수 있겠고요.
17:05엔비디아가 주가를 급격히 올릴 수 있어서는 이유도
17:08엄청난 마진유라고
17:10미래 실적에 대한 전망이었거든요.
17:12이런 것들이 계속 쌓이다 보니까 오른 거여서
17:14결국은 지금의 불확실성은 숫자의 문제로 비결이 되고 있고
17:18숫자를 보여줘야 되는 이런 시점이다라는 말씀은
17:20드릴 수 있을 것 같습니다.
17:21물론 제스왕 CEO가 비전을 보여주고 하는 것도 있긴 하지만
17:24이것이 중장기적으로 기업들의 역량을
17:26극대화시키면서 갈 수 있는 거긴 하지만
17:28당장의 이슈는 이런 불확실성을 해결하기 위해서
17:31다양한 코어 업체들이라고 이야기하죠.
17:33데이터 센터들은 클라우드 업체라든지
17:35반도체 업계라든지
17:36아까 엔비디아 다음 주에 실적 발표가 있다고 이야기했는데
17:39실적 발표라든지 이런 것들이
17:41함께 숫자로 보여줘야 되는 시점이다라는 말씀은
17:44아마 드려야 될 것 같습니다.
17:45과잉 투자라는 것이 결국은
17:46얼마나 미래에 투자가 지속될 것이어야 되는 이슈라고 볼 수 있기 때문에
17:50결국 매출액, 수익성, 자본 조달 역량까지
17:53다 보여줘야 되는 상황들이다라는 말씀은
17:55아마 드려야 될 것 같습니다.
17:56미국 AI 산업의 상징적 인물
17:59젠슨왕의 퇴진이
18:00엔비디아를 넘어서
18:01글로벌 AI 산업에도 적지 않은 파장을 가져올 것으로 보이는데요.
18:05향후 어떤 변화가 있을지 지켜보겠습니다.
18:07오늘 말씀은 여기까지 듣겠습니다.
18:10이장원 한양대 경제금융대학 교수와
18:12자세히 이야기 나눠봤습니다.
18:13교수님 고생하셨습니다.
18:14교수님 고생하셨습니다.

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