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Trascrizione
00:00:00Buonasera a tutti e benvenuti al consueto webinar mensile che Milano Finanza organizza
00:00:07per i suoi abbonati. Io sono Gianluca Defendi e come ogni mese vi accompagno nella descrizione
00:00:15di alcune tematiche operative che riguardano soprattutto il trading di breve termine sui
00:00:21mercati finanziari. Questa sera, come vedete già da questa prima slide, parleremo di un
00:00:25tema particolarmente interessante che è il tema del trend following, ossia l'individuazione
00:00:31sostanzialmente del trend principale presente sul mercato e la cui individuazione poi dovrebbe
00:00:36consentire di costruire adeguate strategie operative. Prima di iniziare permettetemi soltanto una breve
00:00:45di fornire una risposta a diversi di voi che tra il webinar precedente e il webinar di questa sera
00:00:54mi hanno in qualche modo inviato delle mail per avere informazioni chiarimenti e così via.
00:01:01Allora, anzitutto segnalo che eventuali informazioni possono essere comunque mail e cose simili
00:01:09possono essere tranquillamente richieste a questo indirizzo di posta elettronica che è
00:01:13defendi chiocciolagmail.com. Chiaramente non devono essere domande di tipo dove andrà l'indice
00:01:20Fuzzimi, dove andrà l'euro dollaro, domande di tipo operativo, ma dovrebbero essere domande
00:01:26relative chiaramente agli aspetti che riguardano i webinar in oggetto, quindi chiarimenti, piuttosto
00:01:34che slide o così via. Poi qualcuno di voi mi ha chiesto informazioni sui libri che ho pubblicato
00:01:40per capire qual è il libro con il quale iniziare, qual è il libro che approfondisce meglio alcuni
00:01:45aspetti. I libri che ho pubblicato, li vedete qui, sono sette e affrontano sostanzialmente un po'
00:01:51tutte quelle che sono le tematiche relative al trading di breve termine. Per chi è, diciamo,
00:01:57agli inizi, il mio consiglio sempre è quello di iniziare da questo libro di colore blu, cioè
00:02:01l'analisi tecnica e i mercati finanziari. Questa è un po' la base dell'analisi tecnica e quindi per
00:02:06il neofita questo è un po' il primo libro che in qualche modo va letto per poter approcciare i
00:02:13mercati finanziari in maniera precisa. Poi invece per chi ha già un'infarinatura di base, soprattutto
00:02:19per quanto riguarda la lettura dei pattern e degli indicatori e così via, si può passare alla scuola
00:02:24di trading, dove in qualche modo si entra un po' più nel dettaglio, nella lettura in particolare
00:02:29delle candele e dei vari setup operativi. Mentre è chiaro che il libro probabilmente più corposo,
00:02:35più consistente e che è più adatto a chi invece già ha delle basi solide è quello di colore rosso,
00:02:42ossia strategie operative per i mercati finanziari. Questo sicuramente è quello anche più impegnativo
00:02:47da affrontare, visto che comunque ci sono formule, ci sono indicatori e quindi c'è parecchio materiale.
00:02:53Per chi invece volesse, diciamo, affrontare magari un tema di quale si parla sempre di più,
00:02:59ma che è fondamentale per chi fa trading, segnalo l'ultimo libro che è uscito poco più di un mese
00:03:07fa,
00:03:08che è il Mindset del Trader, che affronta tematiche sia legate all'aspetto mentale,
00:03:13ma anche all'aspetto quantitativo, quindi con la parte relativa al money management,
00:03:20il position sizing, quindi tutta la parte che in qualche modo è relativa anche alla gestione
00:03:26finanziaria legata al trading. Quindi penso, diciamo che questi sono un po' i libri di riferimento,
00:03:31poi è chiaro che c'è il libro sul Forex che è dedicato esclusivamente al Forex e poi c'è
00:03:36questa
00:03:36guida pratica al trading che affronta più argomenti legati alle piattaforme, agli strumenti finanziari
00:03:42e quindi per chi volesse poi completare la sua preparazione.
00:03:48Bene, fatta questa doverosa premessa, direi che possiamo iniziare con l'argomento di questa sera.
00:03:55L'argomento di questa sera, come vi dicevo, è il trend following.
00:03:58E molti di voi, per chi magari segue già da un po' i tempi i mercati finanziari,
00:04:02probabilmente la prima frase che si è sentito dire, magari nei corsi, nei libri, nelle varie
00:04:09sali operative, è sicuramente trend is your friend, ossia il trend è tuo amico.
00:04:15Con questa semplice frase si vuole sostanzialmente dire che la prima cosa che si dovrebbe individuare
00:04:21quando si apre un grafico di una qualsiasi attività finanziaria è il famoso trend primario
00:04:26presente su quell'attività finanziaria. Perché? Perché sostanzialmente la regola di base vuole
00:04:31che sia più facile guadagnare lavorando a favore di trend, piuttosto che andare a opporsi
00:04:39al trend dominante. Cosa voglio dire con questa frase? Che sostanzialmente se noi vediamo un'attività
00:04:44finanziaria che sta salendo, quindi è in un trend positivo, significa che quel trend è
00:04:50l'espressione sostanzialmente della maggioranza degli operatori che lavorano su quel mercato.
00:04:56Quindi se la maggior parte, la maggioranza degli operatori è più rialzista che ribassista,
00:05:02io in qualche modo mi dovrei accodare, quindi dovrei cercare più un'operatività di acquisto,
00:05:09quindi un'operatività long, piuttosto che andare a cercare un'operatività short, quindi
00:05:13un'operatività di reversal. Lo vedremo questa sera, soprattutto in queste prime slide,
00:05:19evidenzieremo tutta una serie di motivazioni per le quali appunto lavorare a favore del trend
00:05:24sia un po' il segreto quando si opera sui mercati finanziari. Perché? Perché vedremo
00:05:30price action, vedremo pattern grafici, vedremo alcune configurazioni candlestick, quindi delle
00:05:36candele giapponesi, che da un lato ci diranno chi sta vincendo la famosa battaglia tra compratori
00:05:43e venditori, ma dall'altro ci in qualche modo individuano quello che è il flusso principale
00:05:48di denaro che sta in qualche modo andando su una certa attività finanziaria o al contrario
00:05:53sta uscendo da quell'attività finanziaria nel caso il trend sia ribassista. Quindi vedremo
00:05:59che l'espressione del trend fondamentalmente è l'espressione di quello che pensa la maggioranza,
00:06:05la maggior parte degli operatori presenti sul mercato. E quindi gioco forza, io devo in qualche
00:06:12modo sfruttare questa informazione per poter in qualche modo costruire le mie strategie operative.
00:06:17Quello che voglio dire, e che vedremo poi da un punto di vista pratico, è che quando
00:06:22il denaro si dirige verso un certo settore o un certo titolo azionario, questo processo
00:06:31chiamiamolo di accumulazione non si esaurisce nell'arco di poco tempo, ma tende a proseguire
00:06:36per un certo periodo di tempo e quindi tende a avere una certa continuità. Perché? Perché
00:06:44lo vedremo ci sono delle motivazioni tecniche in virtù della quale soprattutto i grossi
00:06:49operatori di mercato non possono entrare con tutti i loro quantitativi dall'oggi al domani
00:06:54su una certa attività finanziaria. Magari lo vorrebbero fare, ma non lo fanno per una
00:06:59serie di motivazioni che poi andremo ad elencare. E quindi questa sequenza di acquisti che vengono
00:07:05spalmati su più giorni, su più settimane, sono quelli che poi alimentano questi trend.
00:07:12Parleremo di un concetto molto importante che è quella di persistenza dei flussi finanziari. Quindi,
00:07:19il nostro obiettivo, quando in qualche modo identifichiamo un trend, è cercare di capire
00:07:24la forza, la consistenza di questi flussi, per cercare di capire se appunto questo trend che noi
00:07:30stiamo vedendo è un trend che in qualche modo è ancora forte e quindi è in grado di continuare,
00:07:37o al contrario ci accorgeremo che in virtù di quello che stiamo vedendo da un punto di vista
00:07:41grafico, da un punto di vista quantitativo, o da un punto di vista volumetrico, ci segnala
00:07:46che al contrario quel trend sta arrivando a conclusioni o comunque sta incontrando qualche
00:07:51difficoltà nel continuare. La cosa che dobbiamo capire sostanzialmente è che i grossi operatori
00:08:00di mercato sono quelli che in qualche modo muovono le fila del discorso, sono quelli
00:08:05che in qualche modo accumulano o distribuiscono le loro posizioni. Lo fanno sulla base di questi
00:08:14due presupposti che abbiamo già evidenziato nei webinar precedenti. Il primo è il ruolo
00:08:20chiave svolto dalle aspettative, cioè i mercati finanziari, quindi gli operatori, guardano
00:08:25sempre in avanti, cioè il prezzo che vediamo oggi non riflette tanto quello che è già
00:08:30successo, ma quello che in qualche modo gli operatori si aspettano che accada nel prossimo
00:08:35futuro. Chiaramente queste sono attese, aspettative che vanno valutate in termini probabilistici,
00:08:41quindi sostanzialmente nessuno ha la sfera di cristallo, nessuno ha la certezza e quindi
00:08:46sa sicuramente cosa succederà da qui a una settimana, un mese, sei mesi, un anno. Si
00:08:53lavora in termini appunto statistici probabilistici per cercare di capire quello che è più probabile
00:08:59che quel mercato faccia in virtù di considerazione di carattere fondamentale, in virtù di considerazione
00:09:05di carattere tecnico quantitativo, ma sempre in termini probabilistici. Poi il secondo aspetto
00:09:12che va sempre ricordato è che ogni decisione di acquisto di vendita presa in particolare
00:09:18da questi grossi operatori è determinato da un confronto costante tra il rischio e il
00:09:23rendimento atteso. Rischio e rendimento che riguarda sia la singola attività finanziaria,
00:09:28quindi se io sto ad esempio decidendo se entrare su un titolo azionario è chiaro che valuterò
00:09:33il suo rischio e il suo rendimento atteso, ma la cosa importante da sottolineare è che questa
00:09:39decisione di acquisto o di vendita di questa attività finanziaria non va presa guardando
00:09:44esclusivamente questa attività finanziaria, ma va presa anche considerando le attività
00:09:50presenti sul mercato che possono costituire delle alternative valide. Si parla in gergo
00:09:58tecnico di convenienza relativa, cioè in ogni momento io devo confrontare il rischio e rendimento
00:10:03presente su una certa attività finanziaria con il rischio e il rendimento presente sulle
00:10:08altre attività finanziarie. Perché? Perché è da questo confronto che deciderò poi dove
00:10:13mettere il mio denaro, metterlo in particolare magari in situazioni di risk on, quindi di
00:10:19appetito per il rischio, magari sui titoli o sulle attività finanziarie più rischiose,
00:10:25ma sono quelle che possono anche dare dei rendimenti superiori, o al contrario in situazioni di risk
00:10:31off, quindi quando ci sono tensioni, difficoltà finanziarie, scegliere magari di allocare,
00:10:36di destinare una parte del mio denaro, non sulle attività più rischiose, ma su quelle
00:10:42meno rischiose che in qualche modo mi danno meno rendimento, ma in situazioni di tensione
00:10:47meglio in qualche modo che mi consentono di proteggere il mio capitale. Quindi queste due
00:10:55valutazioni sono quelle che poi generano i trend sui mercati finanziari. Allora, quello
00:11:02che vi dicevo in precedenza è che questo processo di allocazione, quindi di accumulazione o di
00:11:08distribuzione su una certa attività finanziaria non si esaurisce nell'arco di una giornata,
00:11:15ma i grossi fondi istituzionali cosa fanno? Accumulano, quindi acquistano o distribuiscono,
00:11:23quindi vendono le varie attività finanziarie e questa attività di accumulazione e distribuzione
00:11:28lo fanno su più giornate, addirittura su più settimane. Questa scelta, vi dicevo, è dovuta
00:11:35a una serie di motivazioni. La prima motivazione è quella di ridurre l'impatto sul prezzo.
00:11:41Perché? Perché se un grosso fondo di investimento, ad esempio, dovesse decidere di entrare con
00:11:47un grosso quantitativo, con un unico ordine su una certa attività finanziaria, probabilmente
00:11:52quel grosso quantitativo farebbe schizzare al rialzo i prezzi e quindi creerebbe problemi
00:11:59allo stesso fondo, perché in qualche modo una parte degli acquisti magari verrebbe eseguita
00:12:04ad un prezzo più basso, ma via via che il prezzo sale, inevitabilmente una parte degli
00:12:07acquisti sarebbe eseguita ad un prezzo più alto e capite bene che chiaramente quello
00:12:12non è l'interesse del fondo stesso.
00:12:15Un'altra motivazione è il fatto che non sempre ci sono delle liquidità, delle quantità
00:12:21sufficienti per esaurire gli ordini di acquisto o di vendita dei grossi fondi. Quindi in qualche
00:12:26modo questi grossi operatori devono in qualche modo trovare una liquidità sufficiente, ossia
00:12:30delle controparti, per poter entrare ed uscire dal mercato. Quindi in qualche modo si devono
00:12:36ad esempio una quantità, se devono acquistare 150.000 titoli Moncler, è chiaro che questi
00:12:45150.000 titoli Moncler non vengono eseguiti con un unico ordine di acquisto, ma vengono
00:12:51spalmati magari su 10 ordini di acquisto di 15.000 pezzi l'uno, perché in qualche modo
00:12:56quello gli consente in qualche modo di trovare una liquidità sufficiente per poter eseguire
00:13:01il loro ordine. Poi è chiaro che la terza motivazione è che il grosso fondo che vuole
00:13:07accumulare magari una posizione non ha interesse a rivelare le proprie intenzioni al resto del
00:13:13mercato. Perché? Perché se si esponessero ad esempio sul book con dei grossi ordini
00:13:17di acquisto, tutti gli altri operatori vedrebbero l'intenzione appunto di accumulare questo titolo
00:13:22e gli andrebbero davanti, quindi anticiperebbero la sua decisione di acquisto e lui rischierebbe
00:13:28di non vedere eseguito il suo ordine appunto di entrata sul mercato.
00:13:34Poi c'è la gestione del rischio di timing e questo riguarda un po' il fatto comunque
00:13:40di spalmare su più periodi il prezzo di entrata consente di in qualche modo non avere tutto
00:13:46un rischio unico in un unico istante, ma fare una sorta di media prezzo, quindi con alcuni
00:13:52acquisti che magari verranno eseguiti a un prezzo un po' più alto, altri acquisti a un
00:13:57prezzo un po' più basso, ma si riesce in qualche modo ad avere un prezzo medio di carico
00:14:01che consente appunto al grosso fondo di gestire al meglio la sua operatività.
00:14:08Ecco, queste sono alcune delle motivazioni più importanti che fanno sì che appunto questi
00:14:14grossi ordini di acquisto, parliamo ad esempio di accumulazione, non vengono eseguiti tutto
00:14:20una sola volta, ma vengono appunto spalmati per più giorni, per più periodi e questo in
00:14:25questi ordini di acquisto sono quelli che poi consentono a un trend di svilupparsi e di
00:14:31sostenersi. Il concetto di trend, e poi lo vedremo poi da un punto di vista grafico,
00:14:37va messo sempre in relazione con un altro concetto che abbiamo affrontato in qualche webinar precedente,
00:14:45che è il concetto di momentum. Trend e momentum non sono assolutamente la stessa cosa. Il trend
00:14:52lo possiamo interpretare come la direzione verso la quale un mercato si sta muovendo, quindi se c'è
00:14:59un trend rialzista la direzione è positiva e quindi c'è un trend al rialzo con i prezzi che
00:15:04disegnano la famosa sequenza di minimi e di massimi crescenti. Ma se questo è il trend,
00:15:10all'interno di questo trend vedremo che ci sono delle fasi di momentum diverse. Perché? Perché il
00:15:16momentum misura la velocità con la quale i prezzi si stanno muovendo e vedremo che c'è proprio la
00:15:21famosa alternanza tra le fasi di accelerazione al rialzo, nel caso ad esempio di un trend positivo,
00:15:27nel quale il momentum sale e sale molto velocemente. A un certo punto però il momentum
00:15:32rallenta perché c'è una fase di consolidamento, c'è una correzione e il mercato rimane sia
00:15:39all'interno di un trend rialzista, ma il momentum inevitabilmente in quella fase di mercato
00:15:44sta rallentando il passo. Quello che non dobbiamo mai dimenticare è che in un'ottica operativa noi
00:15:52dovremo sicuramente osservare sempre il trend, quindi individuare qual è la direzione principale
00:15:58che i prezzi stanno seguendo. Ma da un punto di vista poi pratico vedremo che quando costruiremo
00:16:03le nostre strategie operative è chiaro che saremo molto più interessati al momentum per cercare di
00:16:09capire qual è il momento ideale per poter entrare sul mercato. Il momentum ricordiamoci che in qualche
00:16:16modo non fa altro che fotografare lo squilibrio o l'equilibrio che esiste tra domanda e offerta,
00:16:23cioè tra compratori e venditori e quindi sotto questo punto di vista è fondamentale per poter
00:16:28leggere quello che sta succedendo nel breve termine sul mercato e quello che è probabile che accada
00:16:34nel prossimo futuro sullo stesso mercato. Allora, quando abbiamo accennato prima al concetto di
00:16:46persistenza, quindi di flussi finanziari, dobbiamo capire sostanzialmente un concetto diciamo matematico.
00:16:55Allora, come facciamo noi a fotografare un trend? Dobbiamo in qualche modo misurare il rendimento
00:17:03che una certa attività finanziaria ha registrato nel corso di un certo periodo temporale. Quindi,
00:17:09se io valuto ad esempio il tipo di trend sviluppato, che so, facciamo un esempio qualsiasi,
00:17:18da un titolo che nelle ultime settimane si è comportato bene, una SNAM a rete gas. Una SNAM si
00:17:26trova ad esempio in un trend rialzista di breve termine perché ha registrato dei rendimenti positivi,
00:17:32cioè giorno dopo giorno, settimana dopo settimana, nel corso dell'ultimo mese ha allungato al rialzo.
00:17:40Quello che dobbiamo sapere è che questi rendimenti passati tendono a influenzare i rendimenti futuri.
00:17:47Questo è un concetto che deve essere chiaro e lo vedremo poi da un punto di vista pratico-operativo.
00:17:55Perché? Perché in termini statistici si dice che c'è una autocorrelazione positiva dei rendimenti,
00:18:01per renderla in maniera più semplice e capibile da quiunque. La cosa che dobbiamo capire è che chi utilizza
00:18:10delle strategie di trend following si basa sul fatto che se io vedo un titolo o un mercato che sta
00:18:18salendo,
00:18:18quella salita in qualche modo mi deve in qualche modo aiutare a costruire una strategia operativa
00:18:26che sfrutta il fatto che quel trend a rialzo è più probabile che continui piuttosto che si inverta.
00:18:35Il trend following mira a sfruttare questo concetto. Chiaramente lo fa da un punto di vista statistico.
00:18:42Non sempre questa cosa funziona perché poi vedremo che le strategie di trend following hanno sì
00:18:48dei grossi vantaggi ma hanno anche degli svantaggi, ma in un'ottica soprattutto di swing trading,
00:18:55di un trading di posizione, le strategie di trend following sono quelle che dovrebbero essere utilizzate
00:19:02dalla maggior parte degli operatori che non hanno la possibilità di seguire giorno dopo giorno il mercato.
00:19:07Perché? Perché chi segue giorno dopo giorno il mercato ha la possibilità di sfruttare sia il trend
00:19:14ma anche di lavorare contro quel trend per andare eventualmente a sfruttare degli eccessi.
00:19:19Ma chi non ha questa possibilità la cosa migliore che può fare è individuare il trend principale
00:19:24e sfruttare questo trend ipotizzando, chiaramente se non ci sono dei segnali contrari,
00:19:30che quel trend è più probabile che continui piuttosto che si inverta.
00:19:36Perché un trend è più probabile che continui piuttosto che si inverta?
00:19:40Per tutta una serie di ragioni tecniche ma anche di tipo comportamentale.
00:19:48Allora, vediamo un primo aspetto molto semplice da comprendere.
00:19:53Allora, il concetto da cui partire è che sul mercato ogni giorno arrivano delle nuove informazioni
00:20:00e queste nuove informazioni non vengono immediatamente incorporate sui prezzi.
00:20:07C'è una fase, chiamiamola, di adattamento che prende il nome di under reaction
00:20:13in virtù della quale se arriva una nuova notizia positiva oggi sul mercato
00:20:18non sempre questa notizia viene subito assimilata dai prezzi.
00:20:23Perché? Perché c'è sempre un lag temporale, quindi un ritardo,
00:20:27con il quale, ad esempio, gli analisti aggiornano le loro stime sugli utili,
00:20:33i gestori modificano i loro modelli,
00:20:35poi, in qualche modo, i gestori inviano i loro ordini di acquisto.
00:20:40I loro ordini di acquisto, abbiamo visto, non vengono eseguiti immediatamente,
00:20:43ma vengono spalmati su più sedute.
00:20:45E quindi, tutto questo meccanismo fa sì che, in qualche modo, il trend si alimenti.
00:20:51Vedremo che è una sorta di autoalimentazione.
00:20:54Un trend, quando parte, in qualche modo ha all'avvio una fase di, diciamo, di accelerazione,
00:21:01in virtù del fatto, in virtù di questa accelerazione,
00:21:04i prezzi, da lì in avanti, è più probabile che continuino a salire,
00:21:09piuttosto che invertano la loro direzione.
00:21:16Questo meccanismo ha a che fare anche con il ruolo delle aspettative.
00:21:20Le aspettative, in particolare, non sono dei fenomeni binari, si dice in gergo tecnico.
00:21:26Cioè, le aspettative non è che da un giorno all'altro passano da improvvisamente essere pessimiste
00:21:31a ottimiste e viceversa.
00:21:33C'è una fase di evoluzione.
00:21:36Quindi, in qualche modo, quelle aspettative, positive o negative che sia,
00:21:41hanno bisogno di un certo periodo temporale
00:21:44per poter, in qualche modo, evolversi e tradursi poi in acquisti e vendite effettivi sul mercato.
00:21:53Anche questo aspetto, che è stato analizzato in diversi paper di ricerca,
00:21:58svolge un ruolo fondamentale nella lettura di un trend di mercato.
00:22:03Quindi, anche in questo caso, le aspettative aiutano e sostengono un trend
00:22:09che andrà avanti per un certo arco temporale.
00:22:14Quindi, si parla di continuità.
00:22:17In qualche modo, quando parte un trend,
00:22:20quel trend, in qualche modo, ha la possibilità di andare avanti.
00:22:25Perché?
00:22:26Perché, in qualche modo, vedremo che c'è tutto un meccanismo,
00:22:28e lo trovate riassunto in questa slide che vi ripropongo qua,
00:22:35in virtù della quale il trend si sviluppa e poi prosegue.
00:22:40Allora, facciamo un'ipotesi molto semplice.
00:22:42Una società comunica di aver ottenuto e registrato dei risultati positivi.
00:22:50Questi risultati positivi, molto spesso,
00:22:53sono già stati anticipati da quelli che vengono chiamati gli smart money,
00:22:57ossia i grossi operatori di mercato che, in virtù, diciamo, della loro posizione,
00:23:04dispongono di informazioni, chiamiamole, approfondite o privilegiate.
00:23:09Gli smart money hanno la possibilità, ad esempio,
00:23:10di incontrare il management della società,
00:23:13di avere dei report aggiornati,
00:23:15e quindi, in qualche modo, sanno un po' prima
00:23:17quello che sta succedendo su una certa società,
00:23:20prima che il mercato se ne accorga.
00:23:22E quindi, questi grossi operatori solitamente iniziano ad accumulare le loro posizioni,
00:23:28prima che, in qualche modo, la notizia dei risultati positiva
00:23:31divenga, diciamo, pubblica o venga comunicata al mercato.
00:23:36Cosa succede?
00:23:37Che gli acquisti di questi grossi operatori,
00:23:40in qualche modo, attira l'attenzione di altri investitori,
00:23:44diciamo, investitori di medie dimensioni,
00:23:46che si accorgono di questo processo di accumulazione,
00:23:49soprattutto analizzando il comportamento dei volumi,
00:23:54e quindi, questi operatori, in qualche modo,
00:23:57accorgendosi di questo grosso processo di accumulazione,
00:24:00a loro volta, entrano sul mercato.
00:24:02Questo ingresso sul mercato, cosa fa?
00:24:04Fa scattare i prezzi a rialzo,
00:24:07che quindi iniziano a salire,
00:24:08e ci sono, a questo punto, degli algoritmi,
00:24:11i sistemi, diciamo, di trend following,
00:24:14piuttosto che dei sistemi automatici che fotografano
00:24:17quando i prezzi iniziano a registrare delle performance interessanti,
00:24:21questi algoritmi fotografano che su una certa attività finanziaria
00:24:24la pressione rialzista sta aumentando.
00:24:28Questi algoritmi, a loro volta, cosa fanno?
00:24:30In vieno degli ordini di acquisto
00:24:31per poter cavalcare questo trend che sta iniziando.
00:24:35A quel punto, cosa succede?
00:24:36Che i rendimenti positivi iniziano a comparire
00:24:40nella classifica dei performance,
00:24:41nelle schermate che trovate, dei vari stock screener
00:24:45che trovate nei vari siti,
00:24:47inizia a apparire il nome di questa società
00:24:48che, in qualche modo, inizia ad attirare l'attenzione del mercato,
00:24:52anche dei piccoli e medi operatori.
00:24:55Cosa succede?
00:24:55Molto spesso, quando questi titoli poi assumono
00:24:59dei rialzi consistenti,
00:25:01assumono anche delle capitalizzazioni importanti,
00:25:03entrano all'interno dei panieri
00:25:06che compongono, ad esempio, gli ETF.
00:25:08Quindi gli ETF, inevitabilmente, cosa devono fare?
00:25:10Fotografare quando un titolo sta assumendo una posizione rilevante
00:25:13e inserirla all'interno dei portafogli.
00:25:16Questo non fa altro che alimentare, a sua volta,
00:25:20gli acquisti su questi titoli.
00:25:22Nel frattempo, i gestori
00:25:24che gestiscono i loro fondi di investimento
00:25:27hanno, a loro volta, incrementato
00:25:29o devono incrementare la loro esposizione su questo titolo
00:25:33per non essere sottopesati,
00:25:35quindi per non rimanere indietro rispetto al benchmark
00:25:37e quindi a loro volta anche loro sono costretti
00:25:40o magari sono convinti di entrare su questo titolo
00:25:45e quindi i loro acquisti a loro volta sostengono il trend.
00:25:47Ecco, tutto questo meccanismo
00:25:50fa sì che quando parte un trend
00:25:52questo trend sia alimentato da tutta questa corrente di acquisti
00:25:55che è quella che poi, in qualche modo,
00:25:57dà il via dei trend
00:25:58che in alcuni casi possono durare delle settimane,
00:26:02in altri casi, addirittura dei mesi,
00:26:04il caso che abbiamo visto sul comparto tecnologico americano
00:26:08ma non solo degli ultimi anni
00:26:10ci dimostra il fatto che il trend a rialzo
00:26:13su settori che assumono quella che viene chiamata
00:26:16la leadership, quindi in termini di forza relative del mercato
00:26:19durano addirittura degli anni.
00:26:21Quindi non bisogna farsi spaventare dal fatto
00:26:24che magari un titolo può apparire sopravvalutato
00:26:27o comunque che un titolo sia salito tra virgolette troppo
00:26:31perché? Perché se quel trend in qualche modo
00:26:34è un trend valido, sano
00:26:36non c'è in qualche modo nulla
00:26:38che possa impedire sostanzialmente
00:26:40a quei prezzi di continuare a salire.
00:26:42Poi è chiaro che alla fine
00:26:44prima o poi tutti i trend si esauriranno
00:26:47e tutti i trend inevitabilmente
00:26:49sono destinati a terminare
00:26:51ma gioco forza
00:26:52chi opera a livello di trend following
00:26:55la cosa che deve fare
00:26:56deve soltanto in qualche modo
00:26:58soltanto tra virgolette
00:27:01valutare, individuare il trend principale
00:27:03presente sul mercato
00:27:04e sfruttarlo a suo favore
00:27:07entrando a favore di tutto questo flusso
00:27:09persistente di acquisto
00:27:11che appunto si sviluppa sul mercato.
00:27:15Quindi in qualche modo
00:27:16quello che noi vediamo
00:27:18è un processo che in qualche modo
00:27:20si autoalimenta
00:27:21sia per fattori, abbiamo visto, tecnici
00:27:23sia per fattori sostanzialmente
00:27:25anche comportamentali
00:27:27perché abbiamo visto che c'è un ritardo
00:27:29nelle lavorare le informazioni
00:27:31c'è il fatto che sostanzialmente
00:27:35c'è anche una lentezza
00:27:38da parte degli investitori
00:27:40nel fotografare il trend
00:27:41poi a un certo punto c'è la famosa FOMO
00:27:44che è quella che fa entrare
00:27:46sul mercato molti operatori
00:27:48dopo che abbiamo già registrato
00:27:50un rialzo consistente
00:27:52perché?
00:27:52Perché questi operatori
00:27:54sono accorti sostanzialmente
00:27:55di aver perso il treno
00:27:57non vogliono in qualche modo
00:27:58rimanere fuori
00:27:59e salgono magari su questo treno
00:28:01in corsa
00:28:02magari nella parte finale
00:28:03di un trend
00:28:05ma i loro acquisti
00:28:06a loro volta
00:28:07sono quelli che possono
00:28:08in qualche modo alimentare
00:28:09un'ulteriore salita
00:28:11da parte dei prezzi.
00:28:13Tutto questo per arrivare
00:28:15a cosa?
00:28:17Che quando noi valutiamo
00:28:19un titolo che sta salendo
00:28:25non bisogna mai
00:28:27diciamo dimenticare
00:28:29che ciò che è forte
00:28:30tende a rimanere forte
00:28:32e ciò che è debole
00:28:33tende a rimanere debole.
00:28:36Con questa frase
00:28:37cosa voglio evidenziare?
00:28:39Voglio evidenziare che
00:28:40molti operatori
00:28:42commettono
00:28:43un errore
00:28:44che a volte
00:28:45è sanguinoso.
00:28:47Cioè
00:28:47un titolo
00:28:48sta scendendo
00:28:49scende
00:28:50che sta continuando
00:28:51a registrare
00:28:52delle performance negative
00:28:53e cercano di andare
00:28:54alla caccia dei minimi
00:28:55perché pensano
00:28:56che appunto
00:28:57prendendo
00:28:58un prezzo
00:28:59a questo titolo
00:29:01a un prezzo
00:29:01relativamente basso
00:29:02in qualche modo
00:29:03riescono a fare un affare.
00:29:05A volte
00:29:05questo sicuramente
00:29:06succede
00:29:07ma in realtà
00:29:08i veri affari
00:29:09si fanno
00:29:09andando a comprare
00:29:10i titoli
00:29:11più forti
00:29:11cioè quelli
00:29:12che stanno salendo
00:29:13perché è lì
00:29:14che in qualche modo
00:29:14c'è l'attenzione
00:29:15del mercato
00:29:16è lì che stanno entrando
00:29:17quei flussi finanziari
00:29:18di cui abbiamo parlato
00:29:19in precedenza
00:29:21quindi
00:29:21in qualche modo
00:29:22quello che dobbiamo andare
00:29:23a fare
00:29:24è individuare
00:29:25dei trend
00:29:26a rialzo
00:29:27quindi
00:29:28chi sta
00:29:29in qualche modo
00:29:29è già inserito
00:29:30in una tendenza
00:29:31principale positiva
00:29:32andare a individuare
00:29:34il momentum
00:29:34in particolare
00:29:35quando un titolo
00:29:36sta registrando
00:29:37un momento
00:29:38in fase crescente
00:29:39quindi sta
00:29:40in qualche modo
00:29:41accelerando
00:29:42all'interno
00:29:42di questo trend
00:29:43e soprattutto
00:29:44misurare
00:29:45la forza relativa
00:29:46di questo titolo
00:29:47nei confronti
00:29:48del mercato
00:29:49la forza relativa
00:29:50è un parametro
00:29:51chiave
00:29:51perché in qualche modo
00:29:53la forza relativa
00:29:54mi deve dire
00:29:54se un titolo
00:29:55si sta salendo
00:29:56ma sta salendo
00:29:58più o meno
00:29:59del mercato
00:29:59perché
00:30:00perché se
00:30:01un titolo
00:30:02ad esempio
00:30:02nell'ultimo mese
00:30:03ha fatto più 10%
00:30:05ma il mercato
00:30:06ha fatto più 20%
00:30:07sì
00:30:07quel titolo
00:30:08è salito
00:30:08ma capite
00:30:09benissimo
00:30:10che chiaramente
00:30:11è un titolo
00:30:12che non sta riuscendo
00:30:13a tenere il passo
00:30:14con il resto
00:30:15del mercato
00:30:15e quindi
00:30:16in qualche modo
00:30:17in termini
00:30:17di forza relativa
00:30:18non sta evidenziando
00:30:20una consistenza
00:30:21interessante
00:30:22al contrario
00:30:23se un titolo
00:30:24sale del 20%
00:30:25mentre il mercato
00:30:27guadagna il 10%
00:30:28significa che
00:30:29sta tirando
00:30:30flussi finanziari
00:30:31superiori
00:30:32a quelli che
00:30:33sta tirando
00:30:34il mercato
00:30:35a livello medio
00:30:35e quindi
00:30:36è quello
00:30:36il titolo
00:30:37che in qualche modo
00:30:38devo andare
00:30:39a cercare
00:30:40di individuare
00:30:42e poi di costruirci
00:30:43sopra
00:30:43una strategia
00:30:44operativa
00:30:45quindi
00:30:45la regola
00:30:46vuole che
00:30:47i migliori titoli
00:30:48siano quelli
00:30:48che siano
00:30:48in trend positivo
00:30:49con un momentum
00:30:51positivo
00:30:52barra crescente
00:30:53e che abbiano
00:30:53una forza relativa
00:30:54superiore
00:30:55al resto
00:30:55del mercato
00:30:56questi tre
00:30:57parametri
00:30:58sono quelli
00:30:59che in qualche modo
00:31:00consentono di individuare
00:31:01quei titoli
00:31:02che hanno
00:31:02maggiore probabilità
00:31:03di continuare
00:31:04nel loro trend
00:31:05a rialzo
00:31:06quello ad esempio
00:31:08che vediamo
00:31:09sul nostro mercato
00:31:11azionario
00:31:12nelle ultime settimane
00:31:13abbiamo visto ad esempio
00:31:14un comparto bancario
00:31:15che progressivamente
00:31:16ha perso forza
00:31:18e con altri settori
00:31:19che invece
00:31:20questa forza
00:31:21l'hanno acquisita
00:31:22ad esempio
00:31:22chi ha seguito
00:31:23il rialzo
00:31:24abbiamo fatto prima
00:31:25il caso di
00:31:25Snam
00:31:27o comunque
00:31:27delle altre utility
00:31:28ha visto un comparto
00:31:30che mentre il mercato
00:31:31stava scendendo
00:31:31questo comparto
00:31:32stava salendo
00:31:33ci sono altri titoli
00:31:34che invece
00:31:35presentano una forza
00:31:36relativa
00:31:36superiore
00:31:37al resto del mercato
00:31:38Nexi
00:31:39ha dimostrato
00:31:40nel corso
00:31:41delle ultime settimane
00:31:42di godere
00:31:42di una forza
00:31:43relativa
00:31:43superiore
00:31:44al resto del mercato
00:31:45quindi significa
00:31:45che mentre il mercato
00:31:47stava scendendo
00:31:48il titolo
00:31:48non scendeva
00:31:49quindi non c'erano
00:31:50vendite
00:31:51diciamo
00:31:51dei grossi operatori
00:31:52su questo titolo
00:31:53e quindi
00:31:53oggi ad esempio
00:31:54quando il mercato
00:31:55è rimbalzato
00:31:57con decisione
00:31:58anche Nexi
00:31:59ha allungato
00:32:00ulteriormente
00:32:01a rialzo
00:32:01e ha migliorato
00:32:02ulteriormente
00:32:03la sua impostazione
00:32:04tecnica
00:32:05quindi
00:32:05l'obiettivo
00:32:06è sempre
00:32:06fotografare
00:32:07questi tre aspetti
00:32:08il trend
00:32:09il momentum
00:32:09e la forza
00:32:10relativa
00:32:11arriviamo
00:32:13adesso
00:32:13alla parte
00:32:14un po' più
00:32:14pratica
00:32:15operativa
00:32:16dove vi faccio vedere
00:32:17sostanzialmente
00:32:18alcuni
00:32:19alcuni concetti
00:32:21legati
00:32:21alla parte
00:32:22di candele
00:32:23e di sviluppo
00:32:24grafico
00:32:26allora
00:32:26chi segue
00:32:27questi webinar
00:32:28già da un po' di tempo
00:32:29sa che
00:32:32lo schema
00:32:33di riferimento
00:32:34sullo quale
00:32:34io di solito
00:32:35mi baso
00:32:36per poter far
00:32:37capire
00:32:38come si muovono
00:32:39i prezzi
00:32:39sulle varie attività
00:32:40finanziarie
00:32:41è sostanzialmente
00:32:42questo
00:32:42dove
00:32:42sono fotografate
00:32:44le dieci situazioni
00:32:45chiave
00:32:46che io devo andare
00:32:47a cercare
00:32:48quando apro
00:32:48il grafico
00:32:50di una qualsiasi
00:32:50attività
00:32:51finanziaria
00:32:52ed è chiaro
00:32:52che oggi
00:32:53noi ci stiamo
00:32:54concentrando
00:32:54sui il punto 5
00:32:56e il punto 10
00:32:57cioè
00:32:58su quelle strategie
00:32:59di trend following
00:33:01queste strategie
00:33:02di trend following
00:33:03cosa
00:33:04cosa hanno
00:33:05come
00:33:06diciamo
00:33:07come premessa
00:33:08che
00:33:09il mercato
00:33:10prima di
00:33:11in qualche modo
00:33:12iniziare
00:33:12a instaurare
00:33:13un trend
00:33:14di tipo rialzista
00:33:15nel caso
00:33:16delle strategie
00:33:16di trend following
00:33:17di tipo long
00:33:18cosa abbia fatto
00:33:19abbia accumulato
00:33:20quindi
00:33:21sul fondo
00:33:22ci sia stato
00:33:23quel processo
00:33:24di accumulazione
00:33:25da parte
00:33:25dei grossi
00:33:26operatori
00:33:27di mercato
00:33:27questa fase
00:33:28si sia
00:33:29in qualche modo
00:33:30conclusa
00:33:30ci sia stata
00:33:31già
00:33:32una prima
00:33:33accelerazione
00:33:34con un breakout
00:33:35rialzista
00:33:36quindi
00:33:36con una candela
00:33:37che dichiara
00:33:38conclusa
00:33:38l'accumulazione
00:33:39e dal via
00:33:40a un trend
00:33:41positivo
00:33:41allora
00:33:42a quel punto
00:33:43io devo
00:33:43in qualche modo
00:33:44attivare
00:33:45le strategie
00:33:45di trend
00:33:46following
00:33:47cioè
00:33:47so che mi sono
00:33:48lasciato alle spalle
00:33:49una fase
00:33:50di accumulazione
00:33:50so che adesso
00:33:51si è instaurato
00:33:52un trend
00:33:53rialzista
00:33:53che in virtù
00:33:54delle considerazioni
00:33:55che abbiamo fatto
00:33:56da qui in avanti
00:33:57avrà più probabilità
00:33:58di continuare
00:33:59piuttosto che
00:34:00di invertire
00:34:01la stessa cosa
00:34:02chiaramente
00:34:03ribaltata
00:34:03in termini negativi
00:34:05vale quando
00:34:06un mercato
00:34:07un'attività finanziaria
00:34:08si trova
00:34:08in un trend
00:34:09di tipo ribassista
00:34:10in questo caso
00:34:11vale l'opposto
00:34:12prima ci deve essere
00:34:13stata una fase
00:34:14di distribuzione
00:34:15dove i grossi operatori
00:34:16hanno distribuito
00:34:17hanno venduto
00:34:18le loro posizioni
00:34:19ci deve essere
00:34:20stata una candela
00:34:21di breakout
00:34:23ribassista
00:34:23che ha dichiarato
00:34:24conclusa
00:34:24la fase di distribuzione
00:34:26e che dà il via
00:34:27a un trend negativo
00:34:28a quel punto
00:34:29in quel trend negativo
00:34:30dovrò cercare
00:34:31dell'opportunità
00:34:32di tipo short
00:34:32quindi dovrò
00:34:33l'opportunità
00:34:34per andare
00:34:34a ribasso
00:34:35su quell'attività
00:34:36finanziaria
00:34:36ma per adesso
00:34:37concentriamoci
00:34:38su quelle più
00:34:39semplici
00:34:40nel senso
00:34:40più immediate
00:34:41da capire
00:34:41che sono quelle
00:34:42le strategie
00:34:43di trend following
00:34:43di tipo long
00:34:44che sono quelle
00:34:45che si sviluppano
00:34:46quando un mercato
00:34:47ha instaurato
00:34:49un trend
00:34:49di tipo rialzista
00:34:51allora
00:34:51quando è che
00:34:52un mercato
00:34:53instaura
00:34:53un trend rialzista
00:34:54quando
00:34:55e qui
00:34:56non vi dico
00:34:57nulla di nuovo
00:34:58quando il mercato
00:34:59ha disegnato
00:35:00una sequenza
00:35:00di minimi
00:35:01e di massimi
00:35:02crescenti
00:35:03adesso
00:35:03li vediamo
00:35:04con degli esempi
00:35:07molto semplici
00:35:08perché
00:35:08perché
00:35:09quando il mercato
00:35:10disegna
00:35:10minimi e massimi
00:35:11crescenti
00:35:11significa che
00:35:12ogni volta
00:35:13che il mercato
00:35:13sale
00:35:14i compratori
00:35:15riescono a spingere
00:35:15i prezzi
00:35:16su un prezzo
00:35:16sempre più alto
00:35:17quando il mercato
00:35:18corregge
00:35:19o consolido
00:35:20lateralmente
00:35:21la correzione
00:35:21si arresta
00:35:22su un minimo
00:35:23superiore
00:35:24al minimo
00:35:24precedente
00:35:25e questo
00:35:26mi evidenzia
00:35:26che la pressione
00:35:27ribassista
00:35:28quindi la forza
00:35:29dei venditori
00:35:29è contenuta
00:35:30e quindi
00:35:32se io devo
00:35:33valutare
00:35:33il famoso
00:35:34confronto
00:35:34tra
00:35:35forza dei compratori
00:35:37rispetto a forza
00:35:37dei venditori
00:35:38in un trend
00:35:39rialzista
00:35:39so che
00:35:40in qualche modo
00:35:41quel mercato
00:35:41ha più
00:35:42compratori
00:35:42diciamo
00:35:43è più
00:35:44controllato
00:35:44dai compratori
00:35:45che dai venditori
00:35:47quando ho un trend
00:35:48di tipo rialzista
00:35:49non mi basta guardare
00:35:50la parte grafica
00:35:51devo in qualche modo
00:35:53avere una conferma
00:35:55da parte degli altri
00:35:56due aspetti
00:35:57che riguardano
00:35:58la parte di analisi
00:35:59tecnica
00:35:59la prima conferma
00:36:01deve arrivare
00:36:02dagli indicatori
00:36:03tecnici
00:36:04dagli indicatori
00:36:05in particolari
00:36:05direzionali
00:36:06io qua ne ho segnati
00:36:07tre
00:36:07ma ne avrei potuti
00:36:08segnare
00:36:09molti di più
00:36:10il super trend
00:36:11il parabolic SAR
00:36:12le MACD
00:36:13le medie mobili
00:36:14il Vortex
00:36:15tutti quegli indicatori
00:36:16che mi devono
00:36:16confermare
00:36:17che effettivamente
00:36:18su quel mercato
00:36:19c'è un trend
00:36:20di tipo rialzista
00:36:21quindi questi indicatori
00:36:22devono essere
00:36:22in posizione long
00:36:23quando c'è un trend
00:36:24positivo
00:36:25e devono essere short
00:36:25quando invece
00:36:26al contrario
00:36:27c'è un trend
00:36:27ribassista
00:36:28ad esempio
00:36:29se uso ad esempio
00:36:30un super trend
00:36:31il valore del mio
00:36:32super trend
00:36:33si deve collocare
00:36:34al di sotto
00:36:35dei prezzi
00:36:36quindi in qualche modo
00:36:37finché il super trend
00:36:38starà sotto
00:36:39significa che
00:36:40per il super trend
00:36:41quello è un trend
00:36:42rialzista
00:36:42che viene confermato
00:36:43se uso le medie mobili
00:36:45ad esempio
00:36:45potrei dire
00:36:46che la media mobile
00:36:47ha 10 periodi
00:36:48è superiore
00:36:49alla media mobile
00:36:50a 20 periodi
00:36:51ed entrambi
00:36:52sono in fase crescente
00:36:53bene
00:36:53quel comportamento
00:36:54è appunto
00:36:55compatibile
00:36:56con la presenza
00:36:56di un trend rialzista
00:36:57sul mercato
00:36:59fatta questa verifica
00:37:00sugli indicatori direzionali
00:37:02devo passare
00:37:02all'analisi volumetrica
00:37:03l'analisi volumetrica
00:37:05mi deve dire
00:37:05che quando il mercato
00:37:06accelera
00:37:07in direzione
00:37:08di quel trend
00:37:08a rialzo
00:37:09devo avere volumi
00:37:10che sono elevati
00:37:11comunque volumi consistenti
00:37:13quando il mercato
00:37:14corregge
00:37:14deve avere dei volumi
00:37:16invece bassi
00:37:17o comunque dei volumi
00:37:18che si riducono
00:37:18questo aspetto
00:37:19legato ai volumi
00:37:20mi dice che
00:37:20quando il mercato
00:37:21accelera a rialzo
00:37:23ci sono compratori
00:37:24aggressivi
00:37:24che entrano
00:37:25con capitali importanti
00:37:27e quindi riescono
00:37:28a spingere
00:37:28a rialzo i prezzi
00:37:29quando il mercato
00:37:30corregge
00:37:31o consolida
00:37:32i volumi si riducono
00:37:33e in qualche modo
00:37:34quello mi conferma
00:37:35che
00:37:36quella discesa
00:37:37o quel consolidamento
00:37:38è frutto sostanzialmente
00:37:39più da prese
00:37:40di profitto
00:37:41o comunque
00:37:41la pressione
00:37:42ribassista
00:37:43quindi i venditori
00:37:44non sono
00:37:46dei venditori
00:37:47importanti
00:37:48significativi
00:37:48non c'è in atto
00:37:49una fase
00:37:50di distribuzione
00:37:51e quindi
00:37:51finché
00:37:52ho queste indicazioni
00:37:54quel trend rialzista
00:37:55lato volumetrico
00:37:56mi viene
00:37:57confermato
00:37:58quello che vi ho raccontato
00:38:00lo vedete
00:38:01in questa slide
00:38:02quindi la famosa
00:38:03sequenza di minimi
00:38:04e massimi
00:38:04crescenti
00:38:05in un trend rialzista
00:38:06la famosa sequenza
00:38:07di minimi
00:38:08e massimi
00:38:08decrescenti
00:38:09in un trend
00:38:10di tipo
00:38:10ribassista
00:38:11come sapete
00:38:12in un trend
00:38:13si sviluppa
00:38:14poi come?
00:38:14si sviluppa
00:38:15alternando
00:38:16delle fasi
00:38:17impulsive
00:38:18a delle fasi
00:38:19di correzioni
00:38:20come vedete
00:38:21da questo grafico
00:38:22molto spesso
00:38:22le fasi
00:38:23di impulso
00:38:24sono più
00:38:25estese
00:38:26in termini
00:38:27di movimento
00:38:29da parte
00:38:29compiuta
00:38:30ai prezzi
00:38:30le fasi
00:38:31invece di correzione
00:38:32sono più contenute
00:38:33e questo
00:38:34non fa altro
00:38:35che confermare
00:38:35appunto
00:38:36che c'è una sequenza
00:38:37di minimi e massimi
00:38:38crescenti
00:38:38con i compratori
00:38:39che hanno il controllo
00:38:40del mercato
00:38:41ancora una volta
00:38:42cosa devo fare?
00:38:43devo andare a individuare
00:38:44quelli che sono
00:38:45i minimi
00:38:46e i massimi
00:38:47più importanti
00:38:47disegnati dal mercato
00:38:48questi minimi
00:38:49e massimi
00:38:50sono i famosi
00:38:51minimi di swing
00:38:52e massimi di swing
00:38:54qui
00:38:54chi segue
00:38:55i nostri webinar
00:38:56sa che è un argomento
00:38:57al quale
00:38:57io tengo
00:38:58particolarmente
00:38:59perché
00:39:00è il modo
00:39:00più semplice
00:39:01immediato
00:39:02ma allo stesso tempo
00:39:03oggettivo
00:39:04per individuare
00:39:05quelli che sono
00:39:05i minimi e massimi
00:39:06più importanti
00:39:07che devo andare
00:39:08a cercare
00:39:08su un grafico
00:39:10in particolare
00:39:10ho un minimo di swing
00:39:12quando ho tre candele
00:39:14dove il minimo
00:39:15della seconda candela
00:39:16è più basso
00:39:17sia del minimo
00:39:18della prima candela
00:39:19che del minimo
00:39:19della terza candela
00:39:20quando ho questa situazione
00:39:22questo è il mio minimo
00:39:23di swing
00:39:24al contrario
00:39:25ho un massimo di swing
00:39:26quando ho una sequenza
00:39:27di tre candele
00:39:28dove il massimo
00:39:30della seconda candela
00:39:31è più alto
00:39:32sia del massimo
00:39:32della prima candela
00:39:33che della terza candela
00:39:35questo è il mio massimo
00:39:36di swing
00:39:36quindi quando vado
00:39:38a aprire
00:39:38un qualsiasi grafico
00:39:40vado inevitabilmente
00:39:41a individuare
00:39:42quelli che sono
00:39:42questi swing low
00:39:44e questi swing high
00:39:45e lo vedete
00:39:46in questo esempio
00:39:47puramente didattico
00:39:48questa sequenza
00:39:49di minimi
00:39:50e di massimi
00:39:50crescenti di swing
00:39:51mi conferma
00:39:52che questa attività
00:39:53finanziaria
00:39:54è in un trend
00:39:55di tipo rialzista
00:39:56un trend rialzista
00:39:58che anche in questo caso
00:39:59mi consente
00:40:00di individuare
00:40:01i movimenti
00:40:02di impulso
00:40:03al rialzo
00:40:04che sono quelli
00:40:05che portano il mercato
00:40:06da un minimo di swing
00:40:07a un massimo di swing
00:40:09dopo questo impulso
00:40:10al rialzo
00:40:11c'è un movimento
00:40:12correttivo
00:40:13che è quello
00:40:14che porta il mercato
00:40:15da un massimo di swing
00:40:16a un minimo di swing
00:40:17questa è la fase
00:40:18di correzione
00:40:19dopodiché
00:40:20terminata questa fase
00:40:21correttiva
00:40:23inizierà
00:40:23un nuovo impulso
00:40:25al rialzo
00:40:25che porterà
00:40:26il mercato
00:40:26sul massimo di swing
00:40:27superiore
00:40:29al massimo precedente
00:40:30e così via
00:40:31quindi
00:40:31questi sono
00:40:32i parametri
00:40:33da
00:40:33in qualche modo
00:40:34da evidenziare
00:40:35da misurare
00:40:36quando mi trovo
00:40:37a lavorare
00:40:37in un trend
00:40:38di tipo rialzista
00:40:39non vi faccio
00:40:42l'esempio
00:40:43in un trend
00:40:43ribassista
00:40:43perché sono
00:40:44chiaramente
00:40:44gli stessi esempi
00:40:46ribaltati
00:40:47in termini
00:40:47negativi
00:40:49la cosa però
00:40:49importante
00:40:50da capire
00:40:51è che
00:40:52questo è un concetto
00:40:54fondamentale
00:40:55nel corso
00:40:56di un trend
00:40:57c'è sempre
00:40:58questo
00:40:59principio
00:41:00fondamentale
00:41:01che è il principio
00:41:02dell'alternanza
00:41:03cioè
00:41:03il mercato
00:41:04cosa fa
00:41:04alterna
00:41:05delle fasi
00:41:05impulsive
00:41:07direzionali
00:41:08a delle fasi
00:41:09di consolidamento
00:41:10è come
00:41:11se
00:41:12in qualche modo
00:41:12il mercato
00:41:13prima di poter
00:41:14effettuare
00:41:14un movimento
00:41:15impulsivo
00:41:15avesse bisogno
00:41:16di accumulare
00:41:18energia
00:41:20questi consolidamenti
00:41:21queste correzioni
00:41:22queste pause
00:41:23di assistamento
00:41:23sono quelle
00:41:24che
00:41:24in qualche modo
00:41:25permettono
00:41:26al mercato
00:41:26di accumulare
00:41:27energia
00:41:28in gergo
00:41:28tecnico
00:41:29si parla
00:41:29di scaricare
00:41:30la volatilità
00:41:31e questo scarico
00:41:32di volatilità
00:41:33è poi
00:41:35quello che
00:41:36crea
00:41:37le premesse
00:41:38per il movimento
00:41:39successivo
00:41:40di impulso
00:41:41quindi
00:41:41ogni volta
00:41:42che voi vedete
00:41:43un consolidamento
00:41:44laterale
00:41:44li dovete sapere
00:41:45che in qualche modo
00:41:46siamo in una situazione
00:41:47di momentaneo
00:41:49equilibrio
00:41:49tra compratori
00:41:50e venditori
00:41:51ma a un certo punto
00:41:52quell'equilibrio
00:41:53verrà rotto
00:41:54si romperà
00:41:55una delle due forze
00:41:56prenderà il sopravvento
00:41:57e a seconda della forza
00:41:59che prenderà il sopravvento
00:42:00lì in qualche modo
00:42:01si innescherà
00:42:02un movimento
00:42:02impulsivo
00:42:04questo movimento
00:42:05impulsivo
00:42:06partirà
00:42:07sempre con
00:42:08una candela
00:42:09di accelerazione
00:42:10sarà
00:42:10la nostra
00:42:11candela
00:42:11di breakout
00:42:12la candela
00:42:13che in qualche modo
00:42:14dà il via
00:42:15a un movimento
00:42:17e poi
00:42:17la vedremo
00:42:18la cosa importante
00:42:19è che
00:42:20dalla lettura
00:42:21delle candele
00:42:22io ottengo
00:42:22delle informazioni
00:42:23utili
00:42:24per cercare
00:42:25di capire
00:42:25cosa sta succedendo
00:42:26sul mercato
00:42:27perché
00:42:27perché le candele
00:42:29che hanno
00:42:29ampio range
00:42:30ampio real body
00:42:32volumi elevati
00:42:33nel caso di candele
00:42:34a rialzo
00:42:35con chiusura
00:42:36sui massimi
00:42:36ed apertura
00:42:37sui minimi
00:42:37sono le tipiche
00:42:38candele
00:42:39impulsive
00:42:40direzionali
00:42:41sono le candele
00:42:41che si sviluppano
00:42:42quando il mercato
00:42:43accelera
00:42:44con decisione
00:42:45a rialzo
00:42:46la candela
00:42:46di oggi
00:42:47sul mercato azionario
00:42:48per intenderci
00:42:48dove il mercato
00:42:49apre sui minimi
00:42:50e sostanzialmente
00:42:51chiude sui massimi
00:42:52con un range
00:42:54molto ampio
00:42:55e quindi
00:42:56con un real body
00:42:57inevitabilmente
00:42:58molto ampio
00:42:58questa candela
00:42:59è una candela
00:43:00informativa
00:43:01mi dice che
00:43:02i compratori
00:43:03hanno preso
00:43:04il controllo
00:43:05del mercato
00:43:05quindi
00:43:06gioco forza
00:43:07da domani
00:43:08dovrò cercare
00:43:09delle opportunità
00:43:09di ingresso
00:43:11in direzione
00:43:12di questo
00:43:12impulso
00:43:13a rialzo
00:43:14che si è generato
00:43:15a un certo punto
00:43:16questo impulso
00:43:17a rialzo
00:43:18terminerà
00:43:18il mercato
00:43:19dopo questo impulso
00:43:20avrà bisogno
00:43:21di riconsolidare
00:43:23correggere
00:43:23quindi in qualche modo
00:43:24di rifiatare
00:43:25e questa pausa
00:43:26di consolidamento
00:43:27sarà quella
00:43:28che poi
00:43:28tra un po'
00:43:30genererà
00:43:31poi le premesse
00:43:32per il successivo
00:43:33impulso
00:43:34direzionale
00:43:35a rialzo
00:43:35o a ribasso
00:43:37a seconda
00:43:37del trend
00:43:38nel quale
00:43:38il mercato
00:43:39è inserito
00:43:40è chiaro quindi
00:43:42che la conoscenza
00:43:43dei pattern
00:43:45di consolidamento
00:43:46è fondamentale
00:43:48perché
00:43:48perché quando io riesco
00:43:49a riconoscere
00:43:50che ad esempio
00:43:51su un mercato
00:43:52c'è una fase
00:43:52di trading range
00:43:54laterale
00:43:55rettangolo
00:43:56in gergo tecnico
00:43:57piuttosto che
00:43:57una compressione
00:43:59di volatilità
00:43:59a forma di triangolo
00:44:01o piuttosto che
00:44:01una figura
00:44:02di capo e nando
00:44:03io so che
00:44:04lì
00:44:04in qualche modo
00:44:05la volatilità
00:44:06si sta comprimendo
00:44:07ed il mercato
00:44:08sta creando
00:44:09le premesse
00:44:10tecniche
00:44:10per poter poi
00:44:11accelerare
00:44:12in direzione
00:44:13nel trend
00:44:13nel quale
00:44:14il mercato
00:44:15è inserito
00:44:16e quindi
00:44:17questo capite
00:44:18che mi aiuta
00:44:19da un punto di vista
00:44:20operativo
00:44:21a costruire
00:44:22poi delle strategie
00:44:23operative
00:44:23che abbiano
00:44:24una loro logica
00:44:24una loro valenza
00:44:27non vi faccio
00:44:28lo stesso discorso
00:44:29a ribasso
00:44:30perché avete capito
00:44:31fondamentalmente
00:44:32che le stesse
00:44:33logiche che valgono
00:44:34in un trend
00:44:34rialzista
00:44:35valgono
00:44:35anche in un trend
00:44:37di tipo
00:44:38ribassista
00:44:40quello che dovete
00:44:41sapere
00:44:42quando poi si lavora
00:44:43a favore di trend
00:44:44è questo
00:44:44che quando
00:44:45il mercato
00:44:46sviluppa
00:44:47un trend
00:44:48a rialzo
00:44:49vi ho detto
00:44:49che c'è l'alternanza
00:44:50tra le fasi
00:44:51impulsive
00:44:52e le fasi
00:44:52di consolidamento
00:44:54quindi le mie
00:44:55due possibili
00:44:56entrate
00:44:57in direzione
00:44:58del trend
00:44:58principale
00:44:59sono
00:44:59quando il mercato
00:45:01accelera
00:45:01quindi quando il mercato
00:45:02fa i breakout
00:45:03quindi quando accelera
00:45:04in su qui
00:45:05movimento 1
00:45:06movimento 3
00:45:07movimento diciamo
00:45:084
00:45:09cioè quando il mercato
00:45:10accelera
00:45:11in direzione
00:45:11del trend
00:45:12principale
00:45:12o al contrario
00:45:14la seconda possibilità
00:45:15di ingresso
00:45:16è quella
00:45:17l'ingresso
00:45:17che viene chiamata
00:45:18sui pullback
00:45:19sulle correzioni
00:45:20cioè dopo che c'è stata
00:45:21l'accelerazione
00:45:22il mercato
00:45:23abbiamo detto
00:45:23corregge
00:45:24o consolida
00:45:25questa correzione
00:45:27questo consolidamento
00:45:28è la mia opportunità
00:45:30di ingresso
00:45:30per entrare
00:45:31sul mercato
00:45:32prima che il mercato
00:45:33sviluppi
00:45:34il successivo
00:45:35impulso direzionale
00:45:36in direzione
00:45:37del trend
00:45:38principale
00:45:39è chiaro quindi
00:45:40che l'entrata
00:45:41sul pullback
00:45:42è un'entrata
00:45:43diciamo
00:45:43ottimale
00:45:44sotto un profilo
00:45:45di rischio rendimento
00:45:47perché
00:45:47perché mi consente
00:45:48di entrare
00:45:49fondamentalmente
00:45:50nella parte bassa
00:45:51del successivo
00:45:53swing
00:45:53al rialzo
00:45:54e quindi
00:45:55di avere un rapporto
00:45:56di rischio
00:45:57rendimento
00:45:58favorevole
00:45:58quindi
00:45:59l'entrata sul pullback
00:46:00qui quando il mercato
00:46:01sta finendo la correzione
00:46:03mi consente
00:46:03di entrare
00:46:04all'inizio
00:46:04del movimento impulsivo
00:46:05e quindi
00:46:06ho tutto il movimento
00:46:07poi impulsivo
00:46:07di cui beneficiare
00:46:09se io invece
00:46:09già entro
00:46:10quando il mercato
00:46:11fa il breakout
00:46:12molto spesso
00:46:13una parte
00:46:14del movimento
00:46:14me lo sono già perso
00:46:16e
00:46:16seconda considerazione
00:46:18quando si entra
00:46:19in fase di breakout
00:46:20si entra
00:46:21in una fase
00:46:22in cui il mercato
00:46:22sta già sviluppando
00:46:23una volatilità
00:46:24elevata
00:46:25e quindi
00:46:27la gestione
00:46:28della posizione
00:46:29può essere
00:46:30problematica
00:46:30magari potrei essere
00:46:31costretto a rincorrere
00:46:33il mercato
00:46:33che sta già
00:46:34strappando
00:46:35al rialzo
00:46:35e quindi
00:46:36anziché
00:46:36entrare su questo
00:46:37livello
00:46:37magari compro
00:46:39un po' più in alto
00:46:40e quel po' più in alto
00:46:41mi fa entrare
00:46:42a un livello
00:46:43appunto più alto
00:46:44quindi mi fa
00:46:45allontanare
00:46:46da un ipotetico
00:46:47stop loss
00:46:47e soprattutto
00:46:48mi riduce
00:46:49il potenziale
00:46:50di rendimento
00:46:51perché chiaramente
00:46:52il rialzo
00:46:55successivo
00:46:55io non so
00:46:56quanto sarà
00:46:57però
00:46:58inevitabilmente
00:46:59entro già
00:46:59su una parte
00:47:00del movimento
00:47:01che è già stata
00:47:01fatta
00:47:01quindi
00:47:03entrambe le entrate
00:47:04si possono fare
00:47:05ma da un punto di vista
00:47:06di rischio rendimento
00:47:07l'entrata migliore
00:47:08è sicuramente
00:47:09quella sui pullback
00:47:10sulle fasi
00:47:11di correzione
00:47:12quindi se torniamo
00:47:14al nostro modello
00:47:15diciamo
00:47:17iniziale
00:47:18quello che abbiamo visto
00:47:19inizialmente
00:47:19noi abbiamo visto
00:47:20che il mercato
00:47:22dopo aver fatto
00:47:22l'accumulazione
00:47:23disegna
00:47:24il nostro breakout
00:47:26instaura
00:47:27un trend
00:47:27e quindi
00:47:28l'entrata migliore
00:47:30che io posso avere
00:47:31per in qualche modo
00:47:32sfruttare
00:47:32l'inizio di un trend
00:47:33e appunto
00:47:34sfruttare
00:47:35questa fase
00:47:35di pullback
00:47:36di correzione
00:47:37perché
00:47:37entrare qui
00:47:38in qualche modo
00:47:39consente di entrare
00:47:41dopo che il mercato
00:47:42mi ha già indicato
00:47:42qual è la direzione
00:47:44che intende
00:47:45intraprendere
00:47:45mi ha già indicato
00:47:46qual è il flusso
00:47:47principale
00:47:48di denaro
00:47:48che in qualche modo
00:47:49sta entrando
00:47:50su quel mercato
00:47:51lì il mercato
00:47:52corregge
00:47:53rifiata
00:47:53prende profitto
00:47:54dopo questa prima
00:47:55accelerazione
00:47:56ma dopo questa
00:47:57prima accelerazione
00:47:58da un punto di vista
00:47:59statistico
00:48:00è molto più probabile
00:48:01che continui
00:48:02nella sua direzione
00:48:04al rialzo
00:48:04piuttosto che
00:48:05inverta
00:48:06il trend
00:48:09questa
00:48:10slide
00:48:11ad esempio
00:48:13è il tipico
00:48:14modello
00:48:15diciamo
00:48:15di sviluppo
00:48:16di un trend
00:48:17rialzista
00:48:18che sta per
00:48:20iniziare
00:48:20cioè che è iniziato
00:48:22allora vediamo
00:48:23come si sviluppa
00:48:24questo modello
00:48:25il mercato
00:48:26viene da un trend
00:48:27di tipo ribassista
00:48:28con solida
00:48:29lateralmente
00:48:30per qualche seduta
00:48:31molto spesso
00:48:32c'è una candela
00:48:33diciamo
00:48:34di esaurimento
00:48:35ad esempio
00:48:36il classico
00:48:37emmer
00:48:37la candela
00:48:38che ad esempio
00:48:39se andate a vedere
00:48:39sul nostro
00:48:40fuzzimib
00:48:40è quella che è stata
00:48:41disegnata
00:48:41il 13 di ottobre
00:48:43ok
00:48:43dopo quella candela
00:48:45diciamo
00:48:45di esaurimento
00:48:46il mercato
00:48:47il nostro mercato
00:48:48cosa ha fatto
00:48:48ha fatto
00:48:49una prima risalita
00:48:50ha fatto
00:48:51cioè il movimento
00:48:511-2
00:48:52dopo questo movimento
00:48:541-2
00:48:54il mercato
00:48:55si è preso
00:48:56mi sembra
00:48:563-4 sedute
00:48:58di consolidamento
00:48:59quindi
00:48:59ha corretto
00:49:00consolidato
00:49:01poi ha
00:49:03in qualche modo
00:49:03creato le premesse
00:49:05per l'accelerazione
00:49:06questa accelerazione
00:49:07è nata da cosa?
00:49:08dal fatto che il mercato
00:49:09ha disegnato
00:49:10un minimo di swing
00:49:11crescente
00:49:12rispetto al minimo precedente
00:49:14e quindi ha
00:49:15interrotto
00:49:16la sequenza
00:49:17di minimi decrescenti
00:49:18che caratterizzava
00:49:19il precedente
00:49:20movimento ribassista
00:49:22questo minimo
00:49:23crescente
00:49:23è quello che ha
00:49:24in qualche modo
00:49:25creato le premesse
00:49:26per la candela
00:49:27di breakout
00:49:27quella che abbiamo
00:49:28visto oggi
00:49:28sul Fuzzimib
00:49:30a questo punto
00:49:31il Fuzzimib
00:49:31ha dichiarato
00:49:33di essere
00:49:34in un trend
00:49:34rialzista
00:49:35di breve termine
00:49:36andrà
00:49:37domani
00:49:38dopo domani
00:49:39lo vedremo
00:49:39a disegnare
00:49:40un nuovo massimo
00:49:41di swing
00:49:42crescente
00:49:43rispetto a questo
00:49:44quindi questo massimo
00:49:45confermerà
00:49:46che siamo in presenza
00:49:47di un trend
00:49:48rialzista
00:49:48ma
00:49:49come avete capito
00:49:50dopo questa accelerazione
00:49:52il mercato
00:49:52cosa farà?
00:49:53correggerà
00:49:55consoliderà
00:49:55disegnerà
00:49:56una flag
00:49:57disegnerà
00:49:57un rettangolo
00:49:58un triangolo
00:49:59un'altra figura
00:50:00diciamo
00:50:00di continuazione
00:50:01questa figura
00:50:02di continuazione
00:50:03in qualche modo
00:50:04scaricherà
00:50:05momentaneamente
00:50:06la volatilità
00:50:07che si è creata
00:50:09grazie a questa
00:50:09accelerazione
00:50:10ma questo
00:50:11consolidamento
00:50:12questa accelerazione
00:50:13disegnerà
00:50:14un massimo
00:50:15di swing
00:50:16scusate
00:50:16un minimo
00:50:17di swing
00:50:17superiore
00:50:18a quello
00:50:19che ha disegnato
00:50:20qui
00:50:20quindi ancora una volta
00:50:21avremo un minimo
00:50:22crescente
00:50:23che conferma
00:50:24che il trend
00:50:24è rialzista
00:50:25e una volta
00:50:26che il mercato
00:50:27avrà disegnato
00:50:27questo minimo
00:50:28di swing
00:50:28crescente
00:50:29si creeranno
00:50:30le premesse
00:50:30per il successivo
00:50:32impulso
00:50:32perché?
00:50:33perché
00:50:33per i discorsi
00:50:34che abbiamo fatto
00:50:35prima
00:50:35per il fatto
00:50:35della persistenza
00:50:36dei flussi
00:50:37per l'entrata
00:50:38in qualche modo
00:50:39progressiva
00:50:40dei grossi operatori
00:50:41sul mercato
00:50:42e così via
00:50:43le motivazioni
00:50:44penso di avervele
00:50:45spiegate
00:50:45nella prima parte
00:50:47diciamo
00:50:47del webinar
00:50:48adesso qui
00:50:49la vediamo
00:50:49l'applicazione
00:50:51concreta
00:50:53quindi
00:50:53quando noi
00:50:54vediamo
00:50:54il tipico
00:50:55sviluppo
00:50:56di un trend
00:50:57di tipo
00:50:58rialzista
00:50:58nella parte
00:50:59diciamo
00:51:00iniziale
00:51:01certo
00:51:01la prima entrata
00:51:03che io posso avere
00:51:03è l'entrata
00:51:04in breakout
00:51:05l'entrata che avrei potuto
00:51:06fare oggi
00:51:07a livello
00:51:08intraday
00:51:09cioè quando il mercato
00:51:10ha superato
00:51:11diciamo
00:51:11il massimo
00:51:12intermedio
00:51:12precedente
00:51:13adesso che c'è
00:51:14questa accelerazione
00:51:15deve in qualche modo
00:51:16aspettare che il mercato
00:51:17raggiunga
00:51:18un massimo
00:51:19più alto
00:51:19dopo aver raggiunto
00:51:21questo massimo
00:51:21il mercato
00:51:22correggerà
00:51:23o consoliderà
00:51:24disegnerà
00:51:24appunto
00:51:25il nostro pullback
00:51:26questo movimento
00:51:27di pullback
00:51:28sarà la mia nuova
00:51:29opportunità
00:51:30per entrare
00:51:30in direzione
00:51:31del trend
00:51:32rialzista
00:51:33che si è
00:51:33instaurato
00:51:34questo in un'ottica
00:51:35long
00:51:37l'opposto
00:51:37chiaramente
00:51:38in un'ottica
00:51:39short
00:51:39qui
00:51:40anche in questo caso
00:51:41non ve la sto
00:51:41a commentare
00:51:44perché
00:51:44è la stessa
00:51:46precisa
00:51:46identica situazione
00:51:47che abbiamo visto
00:51:48in un'ottica
00:51:49in un'ottica
00:51:50long
00:51:50quello che va evidenziato
00:51:52e ve lo voglio
00:51:52ve lo volevo far vedere
00:51:54da un punto di vista
00:51:56diciamo
00:51:57pratico
00:51:58operativo
00:51:59è che
00:51:59è chiaro che
00:52:00nel momento in cui
00:52:01io mi rendo conto
00:52:02che c'è
00:52:02una fase di accelerazione
00:52:04a rialzo
00:52:04posso utilizzare
00:52:05ad esempio
00:52:06a conferma
00:52:08di questo trend
00:52:08delle medie mobili
00:52:09ad esempio
00:52:10potrei mettere
00:52:11una media mobile
00:52:13a 10 periodi
00:52:14che nel frattempo
00:52:15avrà smesso
00:52:17di scendere
00:52:18visto che prima
00:52:20venivamo da un trend
00:52:21di tipo ribassista
00:52:22la media mobile
00:52:23inevitabilmente
00:52:24adesso inizierà
00:52:25a svoltare
00:52:26verso l'alto
00:52:27e si collocherà
00:52:28al di sotto
00:52:28dell'andamento
00:52:29dei prezzi
00:52:30e inizierà a salire
00:52:31questa media mobile
00:52:32mi farà da filtro
00:52:33quindi
00:52:33se vado in qualche modo
00:52:35a individuare
00:52:36con dei filtri automatici
00:52:37che tipo di trend
00:52:38c'è sul mercato
00:52:39posso dire
00:52:40ok
00:52:41finché la media mobile
00:52:42a 10 periodi
00:52:43a 20 periodi
00:52:44si trova
00:52:45sotto l'andamento
00:52:46dei prezzi
00:52:46questo è un trend
00:52:47di tipo rialzista
00:52:49e quindi
00:52:49questa sorta di media mobile
00:52:50potrebbe anche fungere
00:52:51da supporto
00:52:52di tipo dinamico
00:52:53lo stesso potrei fare
00:52:55con un parabolic SAR
00:52:56piuttosto che
00:52:57un super trend
00:52:58con il rialzo
00:52:59degli ultimi giorni
00:53:01già tutti gli indicatori
00:53:02di questo tipo
00:53:03si sono girati
00:53:04in posizione long
00:53:05quindi
00:53:06da sopra
00:53:07l'andamento
00:53:07dei prezzi
00:53:08sono passati sotto
00:53:09e quindi
00:53:10quello fotografa
00:53:10che è iniziato
00:53:11un trend rialzista
00:53:12quegli indicatori
00:53:13confermano
00:53:14che siamo
00:53:15in un trend rialzista
00:53:16di breve termine
00:53:17il terzo aspetto
00:53:18è l'analisi volumetrica
00:53:19devo andare a verificare
00:53:20che effettivamente
00:53:21oggi
00:53:22già ve lo dico
00:53:23è stato confermato
00:53:25i volumi sono aumentati
00:53:26in maniera significativa
00:53:27ciò significa
00:53:28che gli acquisti
00:53:29di oggi
00:53:29sono stati fatti
00:53:30da grossi operatori
00:53:31quindi sono stati
00:53:32grossi acquisti
00:53:33che sono entrati
00:53:33sul mercato
00:53:34e questo conferma
00:53:36anche lato volumetrico
00:53:38il fatto che
00:53:39quel trend rialzista
00:53:40che vedo sui prezzi
00:53:41è anche confermato
00:53:42dagli indicatori
00:53:43e dalla parte
00:53:44volumetrica
00:53:45è chiaro
00:53:46poi che
00:53:47cosa potrei fare
00:53:48quando io vedo
00:53:49una fase
00:53:50di correzione
00:53:51o di consolidamento
00:53:53come questa
00:53:54per avere il mio
00:53:55setup operativo
00:53:56potrei utilizzare
00:53:58uno dei famosi
00:53:59diciamo
00:54:00pattern
00:54:00legati
00:54:02all'analisi
00:54:02candlestick
00:54:03nel senso che
00:54:04se il mercato
00:54:05oggi è accelerato
00:54:06e poi è salito
00:54:07fino a questo
00:54:08massimo di swing
00:54:09e nelle prossime
00:54:10sedute
00:54:11consolida lateralmente
00:54:12io dovrò
00:54:13aspettare
00:54:14che ci sia
00:54:15un pattern
00:54:16delle candele
00:54:16giapponesi
00:54:17che mi identifica
00:54:18che sta arrivando
00:54:19una nuova corrente
00:54:20di acquisti
00:54:21quali sono questi
00:54:22pattern
00:54:23i più importanti
00:54:24sono
00:54:24l'emmer
00:54:25la bullish engulfing
00:54:26la morning star
00:54:27cioè dei pattern
00:54:28rialzisti
00:54:29che associati
00:54:31a un nuovo
00:54:32aumento dei volumi
00:54:33mi identificano
00:54:34che la correzione
00:54:36o il consolidamento
00:54:37laterale
00:54:37è terminato
00:54:38e adesso
00:54:39sta arrivando
00:54:40una nuova corrente
00:54:41di acquisti
00:54:41generati
00:54:42dagli investitori
00:54:43istituzionali
00:54:44dagli altri investitori
00:54:45che si sono accorti
00:54:46che sul mercato
00:54:46è presente
00:54:47un trend
00:54:48e siccome
00:54:49il trend
00:54:49abbiamo visto
00:54:50che si autoalimenta
00:54:51questa nuova
00:54:52corrente di acquisti
00:54:53sarà quella
00:54:53che poi
00:54:54alimenterà
00:54:55un'ulteriore spinta
00:54:56al rialzo
00:54:57da parte
00:54:57del mercato
00:54:59ma
00:55:00tutti i concetti
00:55:01che abbiamo visto
00:55:01nella prima parte
00:55:02adesso li vedete
00:55:03da un punto di vista
00:55:03pratico
00:55:04operativo
00:55:05il fatto che il mercato
00:55:06alterna
00:55:07fasi impulsive
00:55:08a fasi di consolidamento
00:55:10il fatto che ci siano
00:55:11volumi elevati
00:55:12durante le fasi
00:55:13di salita
00:55:13volumi deboli
00:55:14durante le fasi
00:55:15di correzione
00:55:17l'estensione
00:55:18delle candele
00:55:19per cercare di capire
00:55:20quando il mercato
00:55:21è in fase impulsiva
00:55:23e quando invece
00:55:24l'estensione
00:55:24delle candele
00:55:25si riduce
00:55:26significa che il mercato
00:55:27è in fase
00:55:28di consolidamento
00:55:29le candele
00:55:30gli indicatori
00:55:31e volumi
00:55:32non fanno altro
00:55:33che fotografare
00:55:34quello che sta succedendo
00:55:35sul mercato
00:55:36sulla base
00:55:37delle considerazioni
00:55:38che abbiamo fatto
00:55:39nella prima parte
00:55:39del webinar
00:55:40sono l'espressione
00:55:42di quello che sta succedendo
00:55:43sul mercato
00:55:44sta a noi
00:55:45fondamentalmente
00:55:46noi analisti
00:55:47noi investitori
00:55:48noi
00:55:48noi trader
00:55:50cercare di leggere
00:55:52quello che
00:55:52il mercato
00:55:53ci sta dicendo
00:55:55gli americani
00:55:55dicono
00:55:56the market is talking
00:55:57are you listening
00:55:58ogni candela
00:55:59è fonte di informazioni
00:56:01dobbiamo in qualche modo
00:56:02inserire quella candela
00:56:04in un comportamento
00:56:05ciclico
00:56:06ripetitivo
00:56:06per poter
00:56:07in qualche modo
00:56:08leggere
00:56:08quello che sta succedendo
00:56:09sul mercato
00:56:10e quello che è più probabile
00:56:12che poi succeda
00:56:13su quello stesso mercato
00:56:15nelle slide
00:56:16successive
00:56:17poi è chiaro
00:56:18ci sono
00:56:18oltre
00:56:19a questi pattern
00:56:21altre situazioni
00:56:22diciamo
00:56:23di consolidamento
00:56:24che sono quelle
00:56:25che
00:56:25molto spesso
00:56:27ci consentono
00:56:28di costruire
00:56:28le migliori
00:56:29strategie
00:56:30operative
00:56:31la migliore strategia
00:56:32operativa
00:56:33ad esempio
00:56:33che si può costruire
00:56:34nel corso
00:56:35di una fase
00:56:35di trend
00:56:36che si è instaurato
00:56:37è quella che vedete qua
00:56:38prende il nome di
00:56:39volatility contraction pattern
00:56:41cioè compressione
00:56:43di volatilità
00:56:44perché?
00:56:45perché dopo che c'è
00:56:46un impulso direzionale
00:56:47di una certa
00:56:48consistenza
00:56:49di una certa
00:56:49violenza
00:56:50il mercato cosa fa?
00:56:51inizia a oscillare
00:56:53consolidare lateralmente
00:56:55quindi
00:56:55cosa fa?
00:56:56scarica
00:56:57la volatilità
00:56:58il nome
00:56:59deriva proprio
00:57:01da questa
00:57:01da questa situazione
00:57:02volatility contraction
00:57:03la volatilità
00:57:04si comprime
00:57:05ed è la nostra
00:57:06famosa molla
00:57:07che si comprime
00:57:08e che sta creando
00:57:09le premesse tecniche
00:57:10per la successiva
00:57:12accelerazione
00:57:12questo tipo
00:57:13di configurazione
00:57:15mi permette
00:57:16di fare cosa?
00:57:16mi permette
00:57:17di sfruttare
00:57:18il trend principale
00:57:20e di sfruttare
00:57:21la compressione
00:57:21di volatilità
00:57:22in che modo?
00:57:23io una volta
00:57:24che so che
00:57:24il trend
00:57:25è rialzista
00:57:27e questa
00:57:27è soltanto
00:57:28una pausa
00:57:29che il mercato
00:57:29si sta prendendo
00:57:30prima di un nuovo
00:57:31impulso
00:57:32al rialzo
00:57:33cosa faccio?
00:57:34posiziono
00:57:35un mio livello
00:57:36di ingresso
00:57:37in breakout
00:57:39ipotizzando
00:57:39di non essere riuscito
00:57:40ad entrare
00:57:41durante questa fase
00:57:42di consolidamento
00:57:43quindi
00:57:43ipotizzo
00:57:44di entrare
00:57:44al breakout
00:57:45dei massimi
00:57:46raggiunti
00:57:47dal mercato
00:57:48o dai massimi
00:57:49di questa zona
00:57:49di consolidamento
00:57:50e posiziono
00:57:51il mio stop loss
00:57:52sotto questa zona
00:57:54di consolidamento
00:57:54il mio rischio
00:57:56quindi
00:57:56sarà questo
00:57:57la distanza
00:57:58tra il mio livello
00:57:58di entrata
00:57:59e il mio livello
00:57:59di stop loss
00:58:00siccome il consolidamento
00:58:02è laterale
00:58:02il rischio
00:58:04che mi prendo
00:58:04è un rischio
00:58:05contenuto
00:58:06il mercato
00:58:06sta consolidando
00:58:07lateralmente
00:58:08quindi mi posso
00:58:09prendere un rischio
00:58:09non so
00:58:10del 2-3%
00:58:11ipotizziamo
00:58:12rischio poco
00:58:14ma se è vero
00:58:15che dopo questa fase
00:58:16di consolidamento
00:58:17il mercato
00:58:18riaccelererà
00:58:19in qualche modo
00:58:20se riuscirò
00:58:21a entrare
00:58:21quando il mercato
00:58:22riaccelera
00:58:23andrò
00:58:24in qualche modo
00:58:24a cercare
00:58:25di sfruttare
00:58:25un'ulteriore
00:58:26accelerazione
00:58:27simile a questa
00:58:28quindi
00:58:28andrò a prendere
00:58:29un movimento
00:58:29che sarà
00:58:302-3 volte
00:58:31quello che è
00:58:32il mio rischio
00:58:33iniziale
00:58:33quindi rischierò
00:58:34il 2-3%
00:58:35per andare
00:58:36a prendere
00:58:37un 8-10%
00:58:38di potenziale
00:58:39performance
00:58:40ed è chiaro
00:58:41che
00:58:42questo tipo
00:58:43di strategie
00:58:43sono quelle
00:58:44che possono
00:58:44statisticamente
00:58:45premiare
00:58:46perché
00:58:46magari qualche volta
00:58:48un'eventuale
00:58:49rottura
00:58:49al rialzo
00:58:50si rivelerà
00:58:51una falsa
00:58:52rottura
00:58:52quindi il mercato
00:58:53romperà
00:58:53i massimi
00:58:54e poi
00:58:54tornerà indietro
00:58:55e mi prenderà
00:58:56lo stop
00:58:57va bene
00:58:57ma il mio stop
00:58:58sarà piccolo
00:58:59il 2-3%
00:59:00se io però
00:59:01eseguo
00:59:01sistematicamente
00:59:02questa strategia
00:59:03a lungo andare
00:59:05quei rendimenti
00:59:06diciamo che sono
00:59:072-3 volte
00:59:07il mio rischio
00:59:08iniziale
00:59:08alla fine
00:59:09mi consentiranno
00:59:10di avere
00:59:10un saldo positivo
00:59:12nella mia operatività
00:59:13che è poi
00:59:14l'obiettivo
00:59:14fondamentalmente
00:59:15di tutte le strategie
00:59:16di trading
00:59:17cioè
00:59:17avere alla fine
00:59:18delle posizioni
00:59:20che vengono stoppate
00:59:21le famose posizioni
00:59:22in perdita
00:59:23che ci sono
00:59:24e ci saranno sempre
00:59:25quindi qualunque tipo
00:59:26di strategia operativa
00:59:27inevitabilmente
00:59:28prima o poi
00:59:29vi farà prendere
00:59:30degli stop
00:59:31ma
00:59:31quando la strategia
00:59:33si rivela corretta
00:59:34mi consente
00:59:35grazie ai profitti
00:59:36diciamo
00:59:36ottenuti
00:59:37di non solo
00:59:38compensare
00:59:39le perdite
00:59:40ma anche
00:59:40di ottenere
00:59:41appunto
00:59:41un bilancio positivo
00:59:42e quindi
00:59:43un profitto
00:59:45finale
00:59:47bene
00:59:48il tempo
00:59:49a nostra disposizione
00:59:53è finita
00:59:54avevo ancora
00:59:54due o tre slide
00:59:56da proporvi
00:59:57ma più o meno
00:59:59sono slide
01:00:00che non fanno altro
01:00:01che ribadire
01:00:02sostanzialmente
01:00:02i concetti
01:00:04che abbiamo visto
01:00:05spero
01:00:06di avervi dato
01:00:07vi fornito
01:00:08qualche informazione
01:00:09utile
01:00:10per poter
01:00:10in qualche modo
01:00:11decifrare
01:00:12e leggere
01:00:13con maggiore precisione
01:00:15quello che è
01:00:16l'andamento
01:00:17dei mercati
01:00:18quindi
01:00:19non vi
01:00:20mi resta altro
01:00:21che augurarvi
01:00:22una buona serata
01:00:23vi auguro quindi
01:00:25un buon proseguimento
01:00:26e poi
01:00:27ci rivedremo
01:00:27con il prossimo
01:00:29webinar
01:00:29mensile
01:00:30di Milano Finanza
01:00:31che
01:00:32terremo
01:00:33a inizio dicembre
01:00:34che sarà poi
01:00:35l'ultimo
01:00:35del
01:00:35del
01:00:362026
01:00:36e poi
01:00:37partiremo
01:00:37con il
01:00:382027
01:00:39con una nuova serie
01:00:39di webinar
01:00:40per adesso
01:00:41quindi
01:00:41buona serata a tutti
01:00:42e buon proseguimento
01:00:43e buon proseguimento