00:05Buongiorno, focus sul settore delle utility dopo che la nuova manovra porta all'Irap 2027 al 5% rispetto al
00:162% precedente e introduce anche un addizionale del 3% nel biennio 2028-2029 rispetto al 2% precedente.
00:28Il gettito, secondo le stime del Governo, è pari a 700 milioni di euro. Tra l'altro, lo ricordiamo che
00:36alle società soggette a regolamentazione è vietato trasferire questo onere derivante da tale maggiorazione sui clienti finali.
00:48Per gli esperti di Equita e di Banca Acros la notizia è chiaramente negativa per tutto il settore. Vale il
00:565% degli utili 2027 e il 3% sugli utili 2028-2029 per le società integrate, per le utility
01:08locali, secondo le stime di Equita.
01:10E qui allora l'occhio ricade su Enel, su A2A, su Iran, ERA e ASEA. Mentre vale come impatto in
01:20negativo naturalmente per l'8-9% degli utili 2027 e il 4-5% degli utili 2028-2029 per
01:32il settore regolato.
01:34E allora l'occhio cade su Terra, su Snam, Italgas e Ascopiave.
01:39Tra l'altro Equita proprio oggi ha ridotto il peso complessivo proprio del settore delle utility nel suo portafoglio raccomandato.
01:50Ed era esce dal portafoglio pur mantenendo un giudizio buy e un target price a 4,8 euro sul titolo.
02:00Anche Banca Acros ha calcolato l'impatto di questo aumento del rischio regolatorio in Italia su quelli che sono gli
02:12utili 2026-2027 delle utility italiane.
02:16In particolare, secondo le stime di Banca Acros, supera il 3% dell'utile 2026 nel caso di A2A, Terna
02:25e Italgas.
02:26Va addirittura oltre il 4% dell'utile 2027 nel caso di Erg, A2A, Snam e Italgas.
02:33Meno impattate in entrambi gli anni a CEA e ERA.
02:39E per quanto riguarda Enel, l'impatto è il 2,1% dell'utile stimato per quest'anno e del
02:463,0% per quello 2027.
02:51Da i colossi delle utility ci spostiamo a una società dello Star che comunque si conferma in gran forma anche
03:03grazie alle ultime acquisizioni portate avanti.
03:07Le ha annunciate oggi perché SECO ha rafforzato la sua presenza nell'area APAC, quindi in Asia Pacifico, con una
03:15doppia acquisizione in Cina e un riassetto per quanto riguarda le partecipazioni nell'area.
03:22Il gruppo Aretino, che è specializzato nelle soluzioni tecnologiche di edge computing e nella physical AI, ha sottoscritto due accordi
03:31vincolanti.
03:32Il primo per l'acquisto del 60% di una società cinese attiva nella produzione di soluzioni hardware e anche
03:42per il 45% invece di Funnel Electronics, che in realtà è già una controllata del gruppo SECO dal 2019.
03:52A queste operazioni va aggiunto l'esercizio dell'opzione call per acquisire il 49% di SECO Asia attualmente detenuto
04:03da Siemens.
04:04Ebbene, Mediobanca, sulla base anche dei prezzi comunicati da SECO, ha calcolato che queste acquisizioni strategiche porteranno a un sborso
04:18complessivo inizialmente in contatti pari a 35,4 milioni di euro,
04:25per poi salire a 38,9 milioni, includendo il pagamento degli earn-out previsti negli accordi siglati questa mattina.
04:36In questo modo il rapporto indebitamento finanziario netto e bidda è atteso a 1,2 volte nel 2027, rispetto alle
04:480,6 volte stimate attualmente.
04:51Naturalmente a fronte di questo sborso è normale che il rapporto indebitamento finanziario netto e bidda salga, ma in ogni
04:59caso, come ben sottolineano anche gli analisti di Equita,
05:03la struttura finanziaria del gruppo SECO resta solida, Equita ha ribadito il rating buy, un target price a 4,5
05:10euro sull'azione, Mediobanca outperform e un target price a 4,8 euro.
05:16Sul sito www.milanofinanza.it nella sezione analisi tecnica trovate un approfondimento sul Futsimib scadenza dicembre 2026,
05:27quindi parliamo del future, che ha subito una battuta d'arresto.
05:32La situazione tecnica è precaria, è necessaria una fase riaccumulativa al di sopra del sostegno a 48.650-48.550
05:45punti,
05:46prima di riprendere slancio.
05:49Viceversa è pericolosa una discesa del Futsimib future sotto 48.900,
05:56anche se dal punto di vista grafico soltanto la rottura a ribasso di 47.800-47.700 punti può fornire
06:06un concreto segnale ribassista.
06:09Come sempre vi ringrazio per l'attenzione e vi do appuntamento a domani, a presto.
