- 5 minuti fa
Categoria
📺
TVTrascrizione
00:04Le elezioni di metà mandato si avvicinano e gli investitori si domandano, a seconda del risultato,
00:11come reagirà Wall Street? Ma cominciamo dalla storia. Primo, l'S&P 500 non ha perso quota nei
00:1812 mesi successivi a limit terms del secondo dopoguerra. Secondo, dal 1950, il terzo anno
00:27del ciclo presidenziale non ha mai visto l'indice benchmark americano perdere quota. Questo è
00:33incoraggiante in vista del 2027, a prescindere da chi vincerà. Altro fattore da considerare.
00:40Donald Trump resta presidente e con il suo potere di veto, anche in caso di vittoria dei
00:47democratici, è difficile che vengano approvate delle misure che non piacciono a Wall Street,
00:53come per esempio un aumento alle tasse o una stretta regolatoria anche per l'intelligenza
00:59artificiale. Ma veniamo agli scenari. Il primo, il più probabile, almeno secondo Polimarket e Caosci,
01:07una vittoria democratica, la cosiddetta Blue Sweep, un'ondata sostanzialmente blu, il colore
01:13del Partito Democratico. Una conquista di Camera e Senato potrebbe essere seguita da un sell-off
01:20nell'azionario. La sanità potrebbe beneficiarne come anche le rinnovabili. La difesa ha già perso
01:26quota in vista di una stretta sulle spese. Possibile volatilità sul tech perché se costruire
01:34data center qui altamente impopolari diventa più difficile e se magari passano almeno in qualche
01:41forma delle strette regolatorie sull'intelligenza artificiale, allora potrebbe continuare una rotazione
01:48a sfavore del cosiddetto AI trade. I prezzi dei Treasury potrebbero risentirne se Trump se ne
01:56infischiasse del congresso e decidesse di imporre nuovi dazi oppure aumentare le tensioni geopolitiche.
02:04Infatti da anatra cosiddetta zoppa, un idiomatismo per indicare in questo caso che non ha dalla sua
02:12parte la maggioranza a Capitol Hill potrebbe scegliere di ricorrere ad azioni esecutive. Il
02:19secondo scenario più probabile. I democratici si prendono il controllo della Camera, i repubblicani
02:26restano in controllo del Senato. Il cosiddetto gridlock. E qui la storia ci dice che questo è
02:33lo scenario preferito dai mercati, perché un congresso diviso di fatto garantisce più stabilità.
02:42In questo specifico scenario e con un presidente, Donald Trump, che appartiene al GOP, la storia ci dice
02:50che dal 1933 l'S&P 500 ha garantito rialzi annuali in media del 13,7%. I prezzi dei bond potrebbero
03:00essere sostenuti visto che un congresso diviso difficilmente approverebbe nuovi tagli delle
03:07imposte. Anche in questo caso però commercio e geopolitica restano le stelle polari del
03:14mercato. Il terzo scenario il meno probabile. Una vittoria repubblicana, ossia il GOP resta
03:22in controllo sia della Camera sia del Senato. Nell'imodiato potrebbe esserci un rally specialmente
03:29per i settori energetico, della difesa, dell'intelligenza artificiale e anche finanziario.
03:36Per i treasury però, secondo alcuni, questo è lo scenario peggiore perché le spese potrebbero
03:41aumentare a scapito dei deficit. Mit terms a parte però bisogna anche ricordare che ci sono altri
03:48fattori che pesano sull'andamento dei mercati, quindi non c'è solo la politica. Per esempio,
03:53il primo, le spese degli hyperscaler e la generazione di cassa. Le prime continuano a
04:00salire, la seconda scende o addirittura vira in negativo come abbiamo visto dalle trimestrali
04:06prima di Meta, poi di Alphabet e anche di Amazon. Questo significa che aumenti di capitale, emissioni
04:13di debito diventeranno molto probabilmente più frequenti e quindi qua l'appetito del mercato
04:20verrà testato. Secondo fattore, Fed e Treasury. Mentre la banca centrale di Kevin Walsh prende
04:29tempo per decidere sul da farsi per quanto riguarda il costo del denaro, i rendimenti
04:34dei titoli di Stato restano monitorati perché se tornassero a salire in modo molto rapido
04:41come osservato nei mesi scorsi, allora le condizioni finanziarie diventerebbero più ristrette
04:48e gruppi già in difficoltà come per esempio CoruWeave avrebbero più difficoltà a rastrellare
04:55finanziamenti. Infine, guerra e petrolio. Se il petrolio e di conseguenza i prodotti raffinati
05:03dovesse subire un calo dei prezzi, potrebbe esserci un bel melt up a Wall Street, così lo
05:11chiamano. Perché se dovesse vincere per esempio la diplomazia, a beneficiarne sarebbero sicuramente
05:17e immediatamente settori come quello dei trasporti, dei viaggi e del tempo libero e anche le compagnie
05:23aeree e i gruppi di crociere.