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00:00Moneyfarm, love your money more.
00:11Buongiorno a tutti i telespettatori e benvenuti all'interno del nostro approfondimento dedicato al mondo degli ETF.
00:17Qui con me è Davide Fedeli, Moneyfarm. Buongiorno Davide.
00:20Ciao Emeric, buongiorno a tutti.
00:21E via con la panoramica della settimana.
00:24Come è andato il mercato degli ETF in Italia?
00:29Settimana scorsa, in un unico concetto molto semplice, settimana tranquilla, parlo in termini di volumi ma anche di movimenti.
00:38Vedremo poi con i top gainer, top losers dove le maglie sono un po' più strette.
00:43Beh la variazione dei trade comunque è stata significativa, a ribasso.
00:47Sì, di solito quando vediamo...
00:50Sono rimasti tutti stabili?
00:51Esatto, quello che ti dicevo, lo vediamo da tanti indicatori, una settimana molto tranquilla per uno meno trade.
00:57Meno trade vuol dire meno rumors, meno movimento, quindi non c'è né entusiasmo né paura.
01:02Facciamo le banche centrali, quindi ci potrebbe stare.
01:04Cioè ci sono le banche centrali, noi facendo la fotografia per la settimana del 20-26 ottobre, insomma potrebbe starci
01:10tranquillamente.
01:11Non facciamo nulla, finchiamoci morti.
01:14Più aggiungiamo le presidenziali, le midterm, che arriveranno la settimana dopo.
01:19Quindi sicuramente nel complesso, più che i retailer, parliamo degli istituzionali, ma in generale il mondo investitori è in attesa
01:27di questi importanti risultati.
01:29Fed l'abbiamo saputo da poco, ci saranno le altre banche centrali come hai detto te prima.
01:35Quindi il riassunto della settimana scorsa è stato questo.
01:37Si vede nei trades, ma si vede anche nella scelta che hanno fatto gli investitori.
01:41Vedi praticamente i core, quindi MCI World, Old Country.
01:46Ormai l'unica cosa curiosa che possiamo tirare fuori da questo 2026, perché ormai stiamo andando verso la fine,
01:52è che in una settimana molto tranquilla, pochi trade, vediamo come il tematico, il semiconduttore, sembra quasi essere diventato una
02:00sorta di core.
02:02Perché entra dentro, ed è un tematico, non è che siamo parlato di un global o di un azionario globale.
02:07L'unico spunto interessante, oltre ai PAC che stanno continuando ad aumentare settimana su settimana...
02:13Eh, questo è interessante.
02:14È dimostrazione che...
02:15Trade riducono, ma i PAC sono sempre...
02:18Sono in crescita.
02:19Ma il PAC è entrato nell'italiano, nell'investito italiano.
02:21A noi fa piacere, perché ripetiamo il PAC un approccio molto importante per una strategia di lungo termine.
02:30Quello che volevo dirti, una cosa che vale la pena evidenziare, mix di categoria.
02:36Di sotto vediamo i core diversificati, e sono ancora lì.
02:40Poi sotto vediamo azionario americano, a volte c'è tematici.
02:43Non l'abbiamo mai visto, obbligazionario secondo.
02:47Questo proprio ti dimostra come c'è stato anche una sorta di risk off, quindi una presa di profitto.
02:52Mi vado un po' più tranquillo.
02:54Ma anche il fatto che comunque gli investitori iniziano a vedere il 5 a 3 americano, parlo di 10 giorni
02:59fa, attraente.
03:01Quindi di cui inizia ad entrare, magari qualche cosina di rischio di duration.
03:05Quindi prendere esposizioni di rischio sulla parte lunga della curva iniziano ad essere appetibili.
03:11Perché un rendimento almeno di tasso cellulare del 5 a 3 non è una cosa comune.
03:15Si deve tornare indietro di più di 20 anni per vedere una situazione del genere.
03:19Va bene.
03:20Andiamo un po' avanti e vediamo un po' i top gainer e i top loser.
03:24Allora, al momento, insomma, con la fotografia ha visto l'innovation, health care, innovation.
03:31È sempre un concetto di, è un settoriale tema, è difensivo.
03:35Quindi quando si parla di risk off, health care entra dentro.
03:38Ma non è che mi comprano soltanto perché c'è il money farm index che è al massimo?
03:43Che vedo che è il 7, che è il più alto.
03:46Il MSC World Minimum Volatility.
03:51Sempre un concetto di difensivismo.
03:53Però hai detto una cosa importante perché nella slide di prima quello che noi stiamo continuando a vedere è qualità.
04:01Cioè i nostri investitori, oltre a scegliere i core, i roboti come ho detto prima, lo vediamo anche adesso, ma
04:06soprattutto nei più tradati,
04:08il money farm index, ovvero uno score che ti permette di capire uno strumento, secondo gli otto parametri che abbiamo
04:14definito,
04:15può essere uno strumento con uno score da 1 a 10, dove 10 è più alto.
04:19I più tradati hanno uno score che vanno dal 7,8 all'8,8.
04:23Quindi c'è anche la qualità che, diciamo che un po' abbiamo provato ad aiutare i clienti.
04:29Quindi questo per noi è importante.
04:30E come hai detto te, il money farm index, qua ti dà proprio i top gainer in termini di rendimento.
04:36Però vediamo come il money farm index ti dà subito un'indicazione.
04:39Healthcare innovation, 7, quindi è una scala da 1 a 10, già è uno score importante.
04:45Nella schermata generale, torno a evidenziare quello che ti dicevo prima, guardiamo l'healthcare, ha fatto poco meno del 4,
04:52poi vedremo i trop loser e la differenza tra il settore che ha reso di più, che è l'healthcare
04:58innovation, e quello che ha perso di più,
05:00la maglia è molto stretta.
05:01Quindi come dicevi anche te prima, movimenti molto più limitati, meno trade, torniamo al meno 25 che abbiamo visto prima,
05:10praticamente il comportamento dei clienti e degli investitori sembra, sto in attesa, ci sono le banche centrali e ci sarà
05:16la Fed.
05:17Andiamo a vedere ora i top loser, perché qua qualche piccola novità, niente, bitcoin, blockchain technology, non siamo caldi a
05:28noi.
05:29Esatto, infatti ovviamente blockchain technology e tutta la parte cripto è un po' un tema sé, se escludo il primo
05:36vado proprio a chiudere il concetto del range
05:39tra il top gainer che ha fatto poco meno del 4 e il top loser che è un physical goal
05:44da oggi, che ha fatto il meno 3, quindi parliamo di 7 punti percentuali tra il migliore e il peggiore.
05:49Quindi chiudo il concetto di poco rumor, poco nervosismo, poco entusiasmo, perché entrambe le cose valgono, settimana di attesa, appunto
06:00vedendo cosa hanno stanno facendo le banche centrali.
06:04Va bene, abbiamo poi i top movers, nuovi pack.
06:11Esatto.
06:11Cosa ci abbiamo di interessante da vedere?
06:13Interessante, ritorniamo al concetto che dicevamo prima, qui abbiamo detto una settimana difensiva, una settimana di attesa e in cosa
06:21si traduce tutto questo?
06:23In scelte da parte degli investitori di prendere profitto, infatti l'ETF che è stato più tradato rispetto alla settimana
06:32prima è questo Mundi Govis 0,6 mesi in euro.
06:37Quindi parliamo di parte molto corta della curva, praticamente ho cash perché ho venduto le parti rischiose e piuttosto che
06:44tenermi il cash lo metto in un obbligazionario con scadenza 6 mesi, quindi non high duration.
06:50Però comunque hai delle cedole, ad oggi è un tasso interbancario che comunque sta girando al 2,5, è una
06:55rivalutazione del capitale.
06:56Quello è quello che vediamo.
06:58Dove abbiamo pagato in termini di mover negativi, abbiamo pagato su standard and pure or edge, qui c'è un
07:04concetto di tasso di cambio che si è rafforzato, quindi il cambio ha pagato, mentre l'edging che già costa
07:10un po' di più non ha pagato e poi il blockchain perché ovviamente ha sofferto settimana scorsa.
07:16Sui pack, i pack come vediamo, vediamo sempre quello, la cosa che a noi fa piacere è che il cliente
07:22sta incrementando sempre di più l'investimento e l'approccio al pack.
07:27L'approccio al pack è visto proprio come compro il core, l'all cap, quindi tutte le aziende, quindi tutto
07:33l'azionario, l'EMSI award.
07:35Però un'altra cosa che stiamo notando è che in una strategia, perché quando noi facciamo pack è importante ragionare
07:41ad una strategia, non comprano solamente l'azionario che potrebbe essere il primo pensiero dell'investitore, ma ci iniziano ad
07:48attaccare anche le commodity, commodity e obbligazionario.
07:52Allora poi avremmo modo di parlarne approfonditamente.
07:57Allora dai Davide, rimani lì, andiamo in pausa e tra pochissimo seconda parte di ETF Time.
08:09Monifarma, love your money more.