00:00تراجع قياسي جديد للجنيه المصري أمام الدولار في البنوك إلى مستويات تاريخية وغير مسبوكة تجاوزة 56 جنيه للدولار
00:10تطور مفاجئ للأسواق وضغوط متزايدة على سوق الصرف ومخاوف من استمرار التراجع خلال الفترة القادمة لدى كثير من الأسر
00:20في الوقت نفسه البورصة المصرية بتتعرض لموجة هبوط عنيفة وخسائر سوقية ضخمة تجاوزة 275 مليار جنيه في جلستين
00:30نتيجة خروج 2.1 مليار دولار من الأموال الساخنة
00:36طول الوقت كان أي تخارج للأموال الساخنة بيتبعها على طول خسائر للبورصة وتراجع في أسعار الصرف
00:44يعني مش مشهد جديد أو استثنائي اللي احنا بنشوفه في البورصة المصرية حاليا
00:50كمان لا يدعو إلى القلق خصوصا مع امتلاك مصر سوق أدوات دين حكومية جاذبة للعائد على الاستثمار
00:59كل ده بيحصل قبل اجتماع لجنة السياسات النقدية بالبنك المركزي المصري غدا الخميس لمراجعة أسعار الفايدة وسط تساؤلات مهمة
01:09هل المركزي هيثبت الفايدة لاحتواء الضغوط على الاقتصاد؟
01:13ولا ممكن أنه يلجأ إلى رفعها للحد من خروج الاستثمارات الأجنبية ودعم جاذبية الجنيه؟
01:21وهل تراجع الجنيه مؤقت ولا احنا أمام موجة جديدة من التراجعات؟
01:27خلونا نعرف الإجابة على كل هذه الأسئلة من الخبير المصرفي الأستاذ وليد عادل
01:33أهلا بحراك يا فند
01:34أنا وسهلا بحضرتك يا فند
01:36خلينا نبدأ بجانب خروج الأموال الساخنة هل هناك أسباب أخرى وراء تراجع الجنيه أمام الدولار والأهم؟
01:45هل هذا التراجع مقلك ولا في إطار السعر المرن للدولار؟
01:51بص حضرتك وإحنا طبعا حضرتك زي ما أنت عارفة أننا دلوقتي ماشيين طبقا لقاعدة سعر الصرف المرن للدولار أمام الجنيه
02:02أو الجنيه أمام الدولار
02:02فطبعا أي تحرك النهاردة في رفع الفايدة على السندات الأمريكية أو زيادة حدة التوترات الزيو السياسية
02:13أو زي ما نرى مثلا الارتفاع أسعار الدولار في العقود الأجلى في الأسواق الموازية بره في أوروبا وفي أمريكا
02:23كل ده بيأثر على سعر الصرف عندنا لأنه بيؤدي إلى خروج كميات كبيرة أو مبلغ كبيرة من الأموال السخنة
02:33وزي ما حضرتك أشارتي كده احنا كنا أمام خروج مفاجئ يمكن مش بالمرة الأولى أن تحدث حاجة زي كده
02:43ولكن حدثت عدة مرات قبل كده ودايما كنا بنشير أن في مخاطرة كبيرة جدا أن احنا نعتمد اعتماد أساسي مباشرة
02:53على الأموال السخنة
02:54وإن كانت أنها بتمثل جزء كبير جدا من الاحتياط النقدي الأجنبي داخل البنك المركزي المصري وبتدعم دهرنا اقتصاديا
03:03ولكن برضو هي بتشكل مخاطرة كبيرة وعالية جدا
03:07هي طول الوقت مصدر خطر على أي اقتصاد يعني لأنها أموال غير مضمونة ومش على المدى الطويل
03:15فأي خروج لها في وقت قصير بيعمل أزمة لأي اقتصاد
03:19هل احنا النهاردة نقدر نقول أن احنا أمام تراجع مؤقت ولا أمام تراجعات جديدة خلال الفترة القادمة؟
03:27بص يا فندي احنا ما نقدرش نقول أن احنا أمام تراجع مؤقت أو نقدر نقول برضو أن احنا قدام تراجع
03:36هي مستمر للفترة زمنية طويلة وممكن يؤدي إلى أن نلاقي مثلا الدولار وصل مثلا 58 جنيه أو 60 جنيه
03:45ممكن السيناريوهات دي تحصل ممكن السيناريو ده يحصل في حالة أن استمرار برضو التقلبات الجي سياسية وتصاعد
03:55بس التوقعات واخدت دولار لحدود أبعد من كده بكتير يا
03:59اللي هو الدولار على أسعار تمام غير معلنة في البنوك المركزية في الدول اللي بتتعامل فيها
04:07اللي بتصنيها اللي هو العقود الأجلة العقود الأجلة تمام
04:12مسعارة الدولار بكين؟
04:1465 جنيه
04:15خلال فترة قد إيه؟
04:18خلال فترة مثلا هي بص يدامة أن العقود الأجلة بتبقى لفترة زمنية لا تتجاوز السنة
04:26ده معناه أن احنا ممكن نروح للرقم ده أن الدولار يبقى ب65 خلال فترة قريبة جدا؟
04:34ممكن بس هيكون فيه أسباب إحنا نشوفها قدام عينينا
04:38إيه الأسباب ديت؟
04:39أن إحنا نشوف لقدر الله الموضوع بتاع التوترات الجيوس سياسية بيتزايد يوم عن يوم
04:44وفيه دواعي للحرب وعدم استقرار اقتصادي وعدم استقرار سياسي
04:48الكلام دوت ممكن يؤدي
04:49وعدم الاستقرار موجود في العالم كله دلوقتي
04:52بس خلينا نقول لو إحنا بنتكلم على مصر
04:55أنا شايف من وجهة نظري أن قرار البنك المركزي ده بيتبني على تقييم شامل
04:59لمخاطر التضخم وسوء الصرف وحركة الاستثمارات الأجنبية
05:03مش على ارتفاع الدولار واحده
05:05تمام؟
05:05فأنا عندي سيناريوهين أساسيين
05:07السيناريو الأول هو أن يوم البنك المركزي بتثبيت أسعار الفايدة
05:11وده بيقليه مبرر أن سعر الإبعاء اللي هو 19% وسعر الإقراض 20% في الوقت الحالي
05:18ده بيوفر عائد إسمي مرتفع إلى حد ما
05:20الرفع الجديد في أسعار الفايدة لو البنك المركزي رفع سعر فايد
05:24ده هيزود التكلفة التمويل على الشركات والمصارع والمستثمارين
05:27وهيزود أعباء خدمة الدين الحكومي
05:30وطبعا إحنا مش محتاجين إن إحنا نزود أعباء خدمة الدين بتاعنا
05:34طيب التواطع الثاني إن أحسن وضع بالنسبة لنا تمام هو التزبيت
05:39طب ليه؟
05:39لأن أصلا إحنا ما عندناش دافع بيقول أو حاجة بتؤكد لنا
05:43إن رفع الفايدة هو ضمان لوقف خروج الأموال السهل
05:47وأصلا يعني سعر الفايدة الحالي هو سعر مرتفع
05:50يعني هو من السعر حتى متوازن أو عادي
05:53هو ده اللي أنا بقوله لحضرتك
05:54هو ده اللي أنا لسه بقوله
05:56إحنا عم سنة
05:56خلينا نقول إن ما هي الإجراءات الواجب اتخاذها
06:00سواء من الحكومة أو من البنك المركزي
06:03لمواجهة هذه الأزمات في الوقت الحالي
06:07يعني أول حاجة طبعا بالنسبة لبنك المركزي
06:09من الاستمرار في إدارة سوق الصرف بمرونة
06:12يعني مع ضمان طبعا توفير الدولار للمعاملات
06:14اللي هو التجارية اللي هي دلوقتي
06:16يعني يبقى دلوقتي المعروض أو في حالة الطلب من المنتجين
06:21أو اللي هم المستوردين والكلام ده
06:24تبقى الدولار متوفر ليهم
06:26عشان عدم الرضوخ إن هم يروحوا تاني
06:30لأسواق موازية أو للسوق الموازي
06:33يبتدي يخضوا منه دولار
06:34ويبتدي وجود أو الإعلان عن وجود أزمة عدم دولار
06:38ويبتدي الموضوع ده ينتشر
06:39طبعا برضو لازم نحط في اعتباراتنا أن يبقى فيه متابعة لتطورات التضخف وتوقعاته
06:45في حالة اتخاذ
06:46برارات تخص الفايدة
06:48لأن رفع الفايدة
06:49زي ما حضرتك تعلمي
06:50رفع الفايدة ده بيكلف الدولة 1% بس من رفع الفايدة
06:54ما بين 90 مليار ل110 مليار جنيه
06:58على كل 1% في رفع الفايدة
07:00لكن بيحمي استثمارات البنوك من أنها تروح لمصادر استثمار أخرى
07:07أنا معها حضرتك
07:07يعني ما هو فيه خوف برضو أن الناس ستحول لشيرة الدولار
07:12أنا بصي حاوز أقول لحضرتك على حاجة
07:14إحنا أنت لسه برضو قيلة كلمة كويسة جدا
07:17قلتي إحنا أصلا مديين فايدة وأسعار عائد عالية
07:21فهي إلى حد ما إحنا عندنا الحماية موجودة لغاية دلوقتي
07:26إحنا ميش محتاجين
07:27على فكرة لما الفدرالي الأمريكي لو حضرتك
07:30يعني ملاحظة أن الفدرالي الأمريكي لما رفع سعر الفايدة
07:33عنده ربع في المية المرة اللي فاتت
07:35أو في اللجنة أو في اجتماع السابق لي
07:38كل البنوك المركزية في دول الخليج رفعت الربع في المية
07:42مع هذا مصر ثبتت أسعار الفايدة
07:44ليه؟
07:45لأن إحنا بالفعل عندنا أسعار فايدة ملأمة جدا للظروف اللي حوالينا
07:49خليل مقول إن الأخبار الكويسة اللي حضرتك بتتوقعها
07:54إن يبقى فيه تثبيت لسعر الفايدة غدا
07:57أنا متوقع تثبيت سعر الفايدة مش لغدا بس
08:01ده تثبيته حتى في الاجتماع اللي جاي
08:04واللي بعد
08:04وارتفاع سعر الدولار هيتواصل
08:06يعني
08:07لا لا على فكرة مش لازم إنه يحصل الكلام ده
08:11يعني ممكن يتراجع
08:12ممكن يتراجع وعلى فكرة
08:14على فكرة التراضع بتاع الدولار
08:16هيكون سريع جدا عن السعر اللي وصله دلوقتي
08:22إن شاء الله يكون هذه الأخبار هي الأخبار اللي احنا منتظرينها للمستقبل القريب
08:28أنا بشكر حضرتك أستاذ وليد عادل الخبير المصرفي
08:32كل الشكر لحضرتك
08:34ترجمة نانسي قنقر
