- 21 ore fa
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00:05benvenuti all'interno dello spazio dedicato al mondo dei certificati con noi in collegamento
00:11marco medici dalla torre unicredit marco buongiorno come mai non sei qua e sei lì cosa
00:18c'hai da fare marco buongiorno emmerich buongiorno e ti manco è un po sì un po sì un po
00:24sì dai
00:24allora venerdì prossimo ci sarò di prossimo vengo a farti compagnia no sono giorni di mercato
00:31molto movimentati quindi come come puoi immaginare ci sono tante cose da fare tante domande di clienti
00:40tanti prodotti da aggiornare tanti prodotti da emettere insomma sono giornate in cui c'è la
00:47volatilità giusta per creare prodotti importante c'è la volatilità giusta sia per creare prodotti
00:54emerich che per andare a trovare delle occasioni su prodotti vecchi perché come tu sai bene nel
01:02momento in cui c'è la volatilità e i prodotti emessi in momenti in cui la volatilità era meno
01:08elevata vanno a perdere valore l'abbiamo visto ed è un caso di studio che Pierpaolo Scandura riporta
01:15spesso durante il covid è stato proprio un caso di studio potremmo definirlo di come l'aumento della
01:25volatilità che abbiamo avuto durante il covid abbia fatto scendere sotto il valore lineare tantissimi
01:31certificati tra cui quelli su airbag ed ecco non stiamo vivendo giorni come quelli del covid naturalmente
01:39però un aumento di volatilità soprattutto venendo da un periodo in cui la volatilità era stata abbastanza
01:44schiacciata fa sì che ci siano tanti prodotti che stiano scendendo sotto quelli che erano i livelli
01:50appunto precedenti ecco abbiamo visto veramente poi te ne farò magari vedere uno appunto di prodotti
01:55che magari quotavano 102 103 quindi avevano perso tendenzialmente interesse da parte degli investitori
02:01e in questo momento sono tornati a quotare sotto pari sono più convenienti no non necessariamente io
02:11quello che voglio sempre
02:15per passare come messaggio è il fatto che il prezzo di un certificato altro non è che il risultato di
02:21un'equazione in cui il rischio e il rendimento vengono messi a confronto quindi un prodotto che quota 102
02:28non è peggio di un prodotto che quota a 99 sarà un prodotto ceteris paribus che è meno rischioso
02:35un prodotto che quota 102 rispetto a un prodotto che quota 99 quindi è importante da tenere a mente
02:41per fare le dovute considerazioni ogni volta che si prendono posizione sul mercato cosa ne pensi
02:46emerick ma oggi mi senti mi sembri istituzionale sarà che sei in torre allora lo sono sempre
02:55allora ascolta ascolta Marco facciamo una cosa facciamo un appello dai visto che oggi siamo solo io e te
03:02non abbiamo il piacere di avere analisti ospiti che ci presentano prodotti facciamo così facciamo l'appello ai nostri
03:08telespettatori mandateci i vostri eyes in o preferibilmente quelli di Marco perché non vorrei metterlo
03:16cioè mettano così un po' così che a commentare i prodotti degli altri e andiamo a vedere così andiamo a
03:23fare un po'
03:23ragionamento sui prodotti che hanno in portafoglio i nostri telespettatori nell'attesa cosa mi hai portato di bella
03:29nell'attesa emerick io guarda ho fatto un'analisi sugli scambiti questa settimana di prodotti a leva ecco
03:38senza entrare poi nel particolarismo di un prodotto piuttosto che un altro prodotto che un sottostante un altro
03:45sottostante quello che sono andato a vedere è stato vedere il posizionamento degli investitori in un momento
03:51in cui il mercato è sceso
03:52in cui il mercato è sceso ed è stato particolarmente volatile perché è vero che abbiamo avuto un giorno di
03:59rimbalzo
03:59ma la verità è che se andiamo a prendere gli indici principali abbiamo visto una discesa abbastanza marcata
04:07soprattutto nella giornata di ieri sono andato a vedere quello che è successo sui nostri prodotti a leva
04:12quindi cover warrant e turbo open end e la cosa particolare che non succede spesso
04:19ma sono contento che sia successa è che sia sui turbo che sui cover warrant abbiamo avuto una predominanza di
04:26flussi su prodotti ribassisti
04:29quindi tendenzialmente gli investitori hanno preso delle posizioni ribassiste
04:32quello che succede di solito è si va ad investire in prodotti che prendono una posizione di rialzo a leva
04:40nel momento in cui il mercato scende
04:41perché si spera in quello che può essere poi un rimbalzo appunto a seguito di una discesa particolarmente violenta
04:50ecco ti leggo le statistiche se andiamo a prendere i prodotti di tipologia turbo quindi sia turbo open end che
04:55turbo closed end
04:56abbiamo avuto che quasi oltre il 50% degli scambi sono stati fatti su prodotti ribassisti
05:06quindi su prodotti che incrementano il proprio valore in maniera a leva se il mercato scende
05:12se andiamo a prendere i cover warrant quindi prodotti assimilabili alle opzioni
05:18sono opzioni cartolarizzate e ristate in un mercato alla fine cover warrant
05:21vediamo che l'80% del turnover è stato fatto su prodotti ribassisti
05:31quindi questo cosa vuol dire?
05:32vuol dire che gli investitori hanno preso posizionamento sul ribasso del mercato
05:38secondo me questo è particolarmente positivo perché si vanno a prendere questi prodotti
05:45secondo te è un edge?
05:47ah ok questo volevo chiederti
05:48secondo me c'è tanto edge
05:52secondo me c'è tanto edge perché
05:53tanta copertura dei portafogli
05:55c'è tanta copertura
05:56però fatto con i covered o con i certificati turbo short
06:01interessante perché comunque è un edge aggressivo
06:05allora America dipende perché questa è una delle cose di cui noi parliamo
06:09abbiamo fatto anche vari interventi
06:11tra l'altro sempre con Pierpaolo Scandura
06:13di come andare a prendere
06:14quello è noioso con Pierpaolo Scandura
06:16quello è stato un intervento bellissimo
06:18abbiamo avuto un sacco di complimenti
06:22purtroppo non è stato registrato
06:25no ecco guarda magari potremmo fare un intervento
06:27nelle prossime settimane anche con te
06:29perché di come è possibile andare a coprire posizioni utilizzando i prodotti ribassisti
06:37e naturalmente sono delle operazioni abbastanza sofisticate
06:42quindi non vanno fatte alla leggera
06:43però ecco ci sono delle formule che permettono di calcolare
06:46la quantità di prodotti da acquistare
06:49per andare a coprire una determinata parte di portafoglio
06:52su un determinato sottostante
06:54ci sono dei costi da sostenere naturalmente
06:56e quello che succede è che si va in qualche modo
06:59a neutralizzare l'impatto del mercato
07:02su una pozione di portafoglio
07:05e secondo me ecco quello che stiamo facendo
07:06è qualcosa che insomma questa attività di educazione
07:11e di formazione che è stata fatta nel corso degli anni
07:14è servita perché poi quello che succede
07:16è che gli investitori vanno in determinati momenti di mercato
07:21vanno ad utilizzare questi strumenti
07:24in maniera probabilmente non puramente
07:27o non solamente direzionale
07:28ma anche come strumento di copertura
07:31secondo me è una cosa molto interessante
07:34avevo parlato con tantissimi consulenti
07:36nei mesi successivi a marzo 2020
07:42in cui appunto mi raccontavano
07:45di come avessero utilizzato i prodotti
07:48per andare a proteggersi
07:52dalla violenta discesa dei mercati
07:55perché questo?
07:56perché magari ci sono tanti clienti
07:57tanti investitori che non vogliono andare
07:58a smobilizzare delle posizioni
08:00che magari hanno in portafoglio da tanto tempo
08:02e quindi preferiscono mantenere in portafoglio
08:04perché magari tendono a credere
08:06che possono crescere nel lungo periodo
08:08ma vanno a neutralizzare
08:10magari per un periodo di tempo determinato
08:12attraverso l'utilizzo di prodotti
08:14che sono acquistabili in borsa italiana
08:16quindi
08:16dai, dai, dai
08:17che sono arrivati i primi Aisin
08:18no, accidenti, ok
08:20dai, così diamo spazio ai nostri telespeditatori
08:23mi raccomando aiutami anche tu
08:26allora il DE000
08:27questo è tuo
08:28non c'è umbra di dubbio
08:34HC9XDX7
08:35allora cash collect
08:37worst of
08:38paniere
08:39composto da indici
08:41che indici sono?
08:42quegli indici lì che conosciamo bene?
08:44innanzitutto lo compri a 98,25
08:46rispetto a un denaro a 97,27
08:49e vediamo quali sono i sottostanti
08:51allora qua cosa ti dicevo?
08:53allora
08:53stocks banks
08:54Nikkei
08:55Nasdaq
08:55e S&P
08:56il peggiore è l'S&P 500
08:58con un bel più 76% dal fixing
09:02e qua che dobbiamo dire?
09:04e se lo tengo in portafoglio
09:05qua sta andando alla grande
09:07pazzesco questo prodotto
09:10pazzesco il prodotto
09:11pazzesi sottostanti
09:13e quando è stato rimesso però questo?
09:15ma infatti
09:16guarda
09:16sto guardando
09:17il 2023
09:18questo ha comprato
09:20se l'ha comprato all'inizio
09:21proprio
09:22ci ha creduto tantissimo
09:24quanto ha pagato?
09:25questo ha pagato sempre praticamente
09:27infatti guarda
09:28questo ha pagato sempre
09:29ah ok ho capito dov'è
09:31aspetta scusami
09:33ho scoperto l'Arcano
09:34mi sembrava un prodotto troppo bello
09:37per essere vero
09:38pagamento cellula incondizionata
09:40cos'è che è?
09:41paga
09:41allora ok
09:42questo prodotto l'ho fatto io
09:44nel 2023
09:45e
09:46il 2023
09:48non mi ricordo neanche cosa ho fatto ieri io
09:50quindi nel 2023
09:51figuriamoci
09:53però guardando il prodotto
09:54mi sono ricordato
09:55questo è un
09:56fixed cash collect
09:58quindi è un prodotto
09:59veramente
10:01semplice
10:01da un punto di vista di
10:03comprensione
10:03perché
10:04semplice
10:05semplice con i dovuti
10:07disclaimer
10:08è un prodotto questo che
10:09non prevede
10:10condizionalità del premio
10:11quindi
10:11il premio viene pagato
10:13in maniera incondizionata
10:14quindi non ci sono condizioni
10:15che
10:16vanno a far sì che il premio
10:17possa non essere pagato
10:19e
10:19non c'è la possibilità
10:21di scadenza anticipata
10:22quindi questo è un prodotto
10:23che tu
10:23compravi nel 2023
10:25ed eri sicuro
10:25che
10:26nel 2028
10:29no non è un bond
10:29perché non ti protegge il capitale
10:31naturalmente
10:31c'è una barriera
10:33la barriera in questo caso
10:35era posta
10:35all'inizio
10:38era posta
10:39al 50%
10:40dell'emissione
10:41eccola qua
10:42dal 2023
10:42ecco guarda
10:43se vai su
10:44sottostante
10:45secondo me
10:46ecco molto interessante
10:47vedere questa cosa
10:48eccolo qui
10:49se vai su sottostante
10:50questo è stato messo
10:51nel 2023
10:52dal 2023 ad oggi
10:53possiamo vedere
10:53l'Eurostock Banks
10:54ha fatto il 146%
10:56il Nikkei 92
10:57il Nasdaq 90
10:59e l'S&P 76
11:02e la distanza
11:03della barriera
11:04del sottostante
11:04peggiore
11:05che è l'S&P
11:05è il 72%
11:07quindi
11:07allora qua
11:08a sto punto
11:09col senno di poi
11:10dico
11:10era meglio investire
11:11sugli indici
11:12direttamente
11:12però
11:14assolutamente
11:15assolutamente
11:15con il senno di poi
11:16Emeric
11:17noi saremo
11:18ricchissimi
11:19tutti quanti
11:19sì
11:20allora
11:22diciamo
11:22che la barriera
11:23per perdere
11:24in questo momento
11:25il sottostante
11:25peggiore
11:26è l'S&P
11:27che ha una barriera
11:27a 2170 punti
11:29siamo a
11:317666
11:34qual è la cosa
11:35che io dico
11:35boh
11:36cioè
11:36è un prodotto
11:36che quando l'ho visto
11:37all'inizio
11:37sembrava
11:38quando vedevo
11:39tutti questi 0,91
11:40nella sezione
11:41calendario pagamenti
11:42la verità è che
11:43sono
11:43dei pagamenti
11:44trimestrali questi
11:45quindi non sono mensili
11:47quindi
11:48questo è un prodotto
11:51ah
11:52questo era un maxipremio
11:53questo ha pagato
11:54il maxipremio
11:55all'inizio
11:55ha pagato il maxipremio
11:57a novembre 2023
11:58lo puoi vedere
11:59sul calendario pagamenti
12:02maxipremio
12:03ah
12:0410 euro
12:04ecco qua
12:05ah
12:05vabbè
12:06dai
12:06questo era utile
12:08per le minus
12:09però poi
12:10il tuo 0,91
12:11ogni tre mesi
12:11te l'ha dato
12:12quindi
12:12eccolo qua
12:1310 euro
12:16allora
12:17questo ha pagato
12:170,91
12:19per 2
12:20ha pagato
12:2121 euro
12:23già
12:24praticamente
12:25e
12:26in questo momento
12:27si rivende
12:28a 97
12:29e 27
12:29e
12:31allora
12:31sinceramente
12:32questo
12:32è
12:33secondo me
12:33un ottimo prodotto
12:34per chi vuole
12:35protezione
12:36e
12:36vuole portarsi a casa
12:38un rendimento
12:40che è molto basso
12:40perché
12:420,91
12:43per 4
12:43sono
12:443 euro
12:45e 64
12:45all'anno
12:46più l'extra rendimento
12:48che arriva
12:49dall'acquisto
12:50a 98
12:50e 25
12:51quindi
12:51c'è un 5
12:52più o meno
12:53sì
12:54anche meno
12:544,5
12:55secondo me
12:56intorno a 4,5
12:57che
12:59non è certo
13:00naturalmente
13:01però
13:02la distanza
13:04della barriera
13:04è di oltre
13:05il 70%
13:07quindi
13:08è diventato
13:09un prodotto
13:11iperconservativo
13:11proprio
13:12iper
13:13iperconservativo
13:14non so cosa fosse
13:14la domanda
13:15dell'investitore
13:16no niente
13:17era una valutazione
13:18è diventato
13:19un prodotto
13:20ultraconservativo
13:21e ci fa vedere
13:22come funzionano
13:23questi prodotti
13:24anche dopo
13:24che sono stati emessi
13:25anni dopo
13:26sono stati emessi
13:27ad avessi
13:27il 2023
13:28e il 2028
13:29un prodotto
13:29a 5 anni
13:30addirittura
13:30ne facciamo
13:31ancora pochi
13:32così lunghi
13:33però
13:34buongiorno
13:35il DX7
13:36presentato adesso
13:37le cedole
13:38recuperano le minus
13:39grazie Luca
13:40sì che le recuperano
13:43o no
13:45no
13:46le cedole
13:47no
13:47allora
13:48i redditi
13:49generati
13:50dai certificati
13:52si configurano
13:52come redditi diversi
13:53in ogni caso
13:54e su questo
13:54non c'è ombra di dubbio
13:56e consentono tutti
13:57di recuperare
13:58le minus valenze
13:59quindi fin qua
14:00siamo nel campo
14:02della certezza
14:03ok
14:03la differenza
14:05è che dipende
14:06dall'intermediario
14:08è
14:08quando
14:09cioè
14:10è una
14:13è un tema
14:15temporale
14:17ok
14:17il tema temporale
14:19perché
14:19perché
14:20dipende
14:21se le minus
14:22possono essere
14:24recuperate
14:25immediatamente
14:26a momento
14:27dello stacco
14:27della cedola
14:28o solamente
14:28alla scadenza
14:29del prodotto
14:30bisogna verificare
14:31con il proprio
14:31intermediario
14:32quale dei due
14:33approcci
14:33utilizzi
14:34ah
14:34ebbè
14:35questa però
14:35è una cosa
14:36non indifferente
14:38è importante
14:39assolutamente
14:41allora
14:42vediamo un po'
14:44buongiorno amica
14:44al tuo ospite
14:45possiedo il certificato
14:47segna
14:47D.E.000.UN
14:53quindi questo è un altro
14:55dei tuoi
14:559
14:57L.T.C.2
15:00dall'emissione
15:01come si sta muovendo
15:02il titolo
15:03beh
15:03andiamo a vedere
15:04innanzitutto
15:04vedo che lo compri
15:05a 98.09
15:07qua è un paniere
15:08eh c'è il tech
15:09qua
15:10eh
15:10S.M.L.E.S.T.M
15:12alla fine è un paniere
15:13solo due titoli
15:14mi sono pochi
15:15di due
15:15eh
15:16solo due
15:16sì il peggiore
15:18STM
15:18che al momento
15:19perde il 41.64
15:21la barriera
15:22era
15:23a quanto
15:24vediamo un po'
15:26la barriera
15:27era
15:27è al 30%
15:29quindi
15:29ecco
15:30Emeric
15:30qua
15:30io voglio fare una considerazione
15:32su questo prodotto
15:33ecco
15:34queste puntate
15:34mi piacciono
15:35perché
15:36mi fa piacere
15:37quindi era meno 70
15:38cioè
15:39lui il peggiore
15:40deve fare meno 70
15:41per non pagare
15:42se vai su sottostante
15:43se vai su sottostante
15:44vediamo come si è mosso
15:45sottostante peggiore
15:46che è STM
15:47e ti ho detto
15:48meno 41
15:49meno 41
15:50ecco
15:51se uno avesse investito
15:52su STM
15:53ecco
15:53prima hai detto
15:54era meglio investire
15:55sugli indici
15:55su questo
15:57era meglio
15:58investire su questo
15:59prodotto
15:59su questo
16:00eh
16:01con sottostante peggiore
16:02abbiamo fatto
16:02meno 41
16:03con questo prodotto
16:04abbiamo fatto
16:06eh
16:0686 centesimi
16:08al mese
16:09eh
16:09ce ne hanno pagati
16:10già eh
16:11quattro
16:12e tendenzialmente
16:14e
16:15eh
16:16siamo distanti
16:17ancora
16:17per sottostante peggiore
16:18che è STM
16:19del 50
16:20eh guarda
16:21lo puoi vedere sopra
16:22se vai su calendario
16:22pagamenti
16:23abbiamo cercato
16:23di renderlo più
16:24eh
16:25più facile
16:26calendario pagamenti
16:28vai
16:28calendario pagamenti
16:29vedi
16:30qui vedi la
16:30eh distanza
16:32del sottostante peggiore
16:33eh
16:33per il pagamento
16:34della cedola
16:35devi scendere un pochino
16:39eccolo lì
16:40brevissimo
16:40vedi
16:41STM
16:42è il
16:43sottostante peggiore
16:44e
16:45il trigger
16:46per la cedola
16:47è 20 euro
16:47STM
16:48quota 39
16:4971
16:50quindi deve perdere
16:50un altro 48
16:51per cento
16:52quindi
16:52diciamo
16:53tutto può succedere
16:54eh
16:55tutto può succedere
16:56perché ha perso
16:57ha perso tantissimo
16:58però
16:59eh
17:00tendenzialmente
17:01a meno che non perda
17:02un altro
17:0250 per cento
17:03da qui
17:04al mese prossimo
17:05anche il mese prossimo
17:06la cedola
17:06ad 86 centesimi
17:07allora
17:07il rimborsa anticipato
17:09la vedo difficile
17:10il rimborsa anticipato
17:11la vedi
17:12al momento
17:12è difficile
17:13però
17:13le cedole
17:15ci stiamo
17:16le cedole
17:16e questo è un prodotto
17:17che scade anche presto
17:18perché scade a dicembre 27
17:19quindi fra
17:20poco più di un anno
17:21si compra sotto la pari
17:23però ecco
17:24vedi
17:24io quando parlo
17:26di prodotti nuovi
17:27dico
17:27le barriere lontane
17:29fanno sì
17:29che il prezzo
17:31del prodotto
17:31rimanga più vicino
17:32a 100
17:33anche se il titolo peggiore
17:34dovesse muoversi
17:35ecco
17:35questo è proprio
17:36un caso
17:38come dire
17:39di studio
17:40perché
17:40andiamo a vedere
17:41che STM
17:42ha perso il 48%
17:43ma il prodotto
17:44quota 97
17:45in denaro
17:47e 98
17:48in lettera
17:48cioè
17:49è rimasto
17:50molto vicino a 100
17:51nonostante
17:52il titolo peggiore
17:54qua è mensile
17:55qui è mensile la cedola
17:56qui è mensile
17:57la cedola
17:59no dai
18:00questo
18:00allora
18:02un bel
18:03meno 70
18:04questo
18:05quando è che l'avete messo
18:06per prendere una barriera
18:07meno 70
18:08questo era
18:08super volatili
18:09quando è stato fatto
18:10questo
18:10data di regolamento
18:13vediamo un po'
18:15è stato fatto
18:15a giugno
18:162026
18:17eccolo qua
18:18giugno è stato un momento
18:19Emmerich
18:20in cui
18:22era un momento
18:24in cui si diceva
18:28market up
18:29volatility up
18:31quindi sia
18:31i titoli
18:32crescevano
18:33ma anche la volatilità
18:34implicita sui titoli
18:35cresceva
18:36che è un po'
18:37quello che
18:37è
18:38come dire
18:39l'opposto
18:40di quello che succede
18:40normalmente
18:41di solito
18:41la volatilità sale
18:42quando il mercato
18:43scende
18:44a giugno
18:44abbiamo avuto
18:45un momento
18:46in cui soprattutto
18:46su titoli legati
18:47alla filiera
18:48dell'AI
18:49il valore
18:51dei titoli
18:52saliva
18:53ma anche
18:53possiamo dire
18:55la paura
18:55su questi titoli
18:56e quindi era
18:57market up
18:58vol up
18:59e STM
19:00era uno di questi titoli
19:01quindi abbiamo potuto
19:02strutturare
19:03dei prodotti
19:07come
19:08questo
19:09in cui la barriera
19:10era addirittura
19:10posta al 30%
19:12rispetto
19:12al valore
19:13iniziale
19:17questo
19:18era bello
19:19ancora bello
19:21comunque sia
19:22dai
19:22non è
19:23paga tanto
19:24mensile
19:26086
19:27quanto è all'anno
19:28lo 086
19:29tu che sai tutto
19:30Marco
19:31quanto è all'anno
19:33lo 086
19:34c'è un 10
19:35te lo dico subito
19:3610%
19:3710 e 32
19:3910 e 32
19:40ho fatto il conto a mente
19:41al volo
19:43addiritturamente
19:44va bene
19:46dai
19:46io questo
19:48zitto zitto
19:49me lo terrei
19:50perché c'è ancora
19:50e non so neanche
19:52entrare adesso
19:53secondo te
19:54adesso
19:55beh
19:56ancora il prezzo
19:57è più sommato
19:58compri sotto la pari
20:00ti porti a casa
20:01080
20:01ti porti a casa
20:021 086
20:031 086
20:05l'anno
20:05naturalmente
20:05non è più un prodotto
20:06con la barriera
20:07al 30%
20:10è un prodotto
20:11con la barriera
20:12al 50%
20:12è diventato un prodotto
20:13con la barriera
20:14al 50%
20:15perché con la barriera
20:16al 50%
20:16scusami?
20:17è perché il sottostante
20:18peggiore è STM
20:19che ha già perso un po'
20:20ah ok
20:21si no no
20:21ho capito
20:22adesso c'è un
20:24meno 50%
20:25ok però
20:25esatto
20:26quindi chi lo compra adesso
20:27deve pensare che questo è un prodotto
20:29con la barriera al 50%
20:30al 50%
20:31la metà praticamente
20:32la metà
20:32non lo trovo malvagio
20:34questo qua
20:34però ai tempi
20:36è stata una bella missione
20:37questa qua
20:37chi ha avuto
20:38fiuto su questo
20:41non era male
20:41si si
20:42non è stato l'unico
20:43non è stato l'unico
20:44prodotto così
20:44ne abbiamo fatti
20:45ne abbiamo fatti
20:46ne abbiamo fatti un po'
20:48abbiamo proprio
20:49approfittato
20:50di questa finestra
20:50di volatilità
20:51era stata
20:52era stata
20:53particolarmente
20:54importante
20:55allora
20:56IT
20:5600
20:570
20:5855
20:598
21:003
21:026
21:034
21:033
21:04questa è roba tua
21:04fixed
21:05ah questa è un'obbligazione
21:07fixed
21:08floating rate
21:10questa è una delle vostre
21:11fixed
21:11to floating rates
21:13in your notes
21:14lettera 88
21:16ma non c'è più niente
21:17questa qua
21:17questa qua
21:18è chi ce l'ha
21:19vendita questo
21:19questa era una
21:20fixed to floater
21:21pagava due premi
21:22dal set
21:23due o tre premi
21:24del 7,70
21:26ai primi anni
21:27che ha pagato
21:28se non sbaglio
21:30ai primi tre anni
21:31pagava 7,70
21:32quindi fino all'anno prossimo
21:34paga
21:35il 7
21:36ha già pagato due premi
21:37del 7,70
21:38quindi ha pagato
21:39ha pagato
21:41il 15,40
21:4415,40
21:45e ne pagherà un altro
21:46a febbraio
21:4827
21:49ma dov'è che ci sono
21:50tutte queste informazioni
21:52sui documenti?
21:53purtroppo non ci sono
21:55sulle obbligazioni
21:56non ci sono
21:57sarà
21:58vabbè
21:58sulla brochure
21:59ci sarà
22:00no?
22:01sulla brochure
22:02ci sono
22:02certo
22:02sì sì
22:03chiaro
22:03andano un'occhiata
22:04direttamente alla brochure
22:05a sto punto
22:07vediamo
22:08allora
22:08questa è una tasso misto
22:1010,02
22:112037
22:12tasso fisso
22:137,70
22:14annuo i primi tre anni
22:16e a seguire
22:17tasso variabile
22:18tre mesi
22:18minimo zero
22:19max 7,70
22:21eccola qua
22:22sì poi paga
22:22l'Euribor
22:23che tra l'altro
22:23adesso l'Euribor
22:24è anche
22:25è anche risalito
22:28eccola qua
22:283 mesi
22:292,2,6
22:30ah
22:30tasso variabile
22:31l'Euribor
22:31tre mesi
22:32minimo zero
22:33e quanto dà adesso
22:34l'Euribor
22:342,6
22:35però siamo ancora
22:37siamo ancora
22:38però sei ancora
22:39nei 7,70
22:40siamo ancora
22:40nei 7,70
22:41in questo momento
22:42sì
22:43non lo so
22:44perché comprare
22:45questa obbligazione qua
22:46non si può
22:47noi non la vendiamo più
22:48abbiamo
22:48vabbè lasciamo stare
22:49perché la dovevo
22:50comprare a suo tempo
22:51qual era la razio
22:53di questa emissione
22:55qual era la razio
22:57febbraio 2024
22:58quindi ce ne abbiamo
22:59anticipare i flussi
23:00di cassa
23:02ai primi tre anni
23:03banalmente
23:04poteva essere
23:05un'idea
23:05ed esporsi
23:06sull'Euribor
23:07successivamente
23:11va bene
23:11dai
23:12questa
23:12vabbè
23:13questa è la tantora
23:14mai andata
23:14quindi
23:14allora
23:16vediamo un po'
23:18IT
23:19questo invece è un disastro
23:20mi scrive
23:21il telespettatore
23:21andiamo a vedere
23:22che disastro è
23:23questa qua
23:24allora
23:24fatemi uscire
23:25da sta
23:27schermata qua
23:28andiamo a prendere
23:29un disastro
23:30un disastro addirittura
23:31IT
23:32000
23:33spera che non sia la tua
23:35566
23:381357
23:40oh
23:40ti è andata bene
23:41non è la tua
23:42non c'è nulla di tuo
23:43qua
23:43ti è andata bene
23:45guarda
23:46non è mia
23:47ho già visto
23:48di chi è
23:48di chi è questo
23:50basta cercare su
23:52vado su
23:54certificati derivati
23:55però
23:56però
23:56no però
23:57allora
23:57senza fare nomi
23:59io invece li faccio
24:00i nomi
24:01mediobanca
24:02cos'è mediobanca
24:02allora
24:02sulle obbligazioni
24:04Emery
24:05poi questa non è un'obbligazione
24:06però in generale
24:06sulle obbligazioni
24:07con i tassi
24:08che sono saliti così
24:10violentemente
24:12tutte le obbligazioni
24:13che
24:14tendenzialmente
24:14non hanno già
24:15mai
24:15su un mercato
24:16sono scese
24:17banalmente
24:18un BPP
24:18o un
24:19o a te
24:20o prodotti
24:21strutturati
24:22hanno tutti sofferto
24:24questo
24:24violento
24:25appunto
24:26rialzo
24:27dei tassi
24:28che c'è stato
24:28delle ultime settimane
24:30quindi
24:30senza fare
24:32nomi
24:32di chi è l'emittente
24:33è una cosa
24:34che abbiamo visto
24:35in maniera
24:36indiscriminata
24:37su qualsiasi
24:38obbligazione
24:40proprio per come
24:41sottolinea
24:41questa era azione
24:42Stellantis
24:43Davide Campari
24:44STM
24:45era
24:46l'autocollaple
24:48però l'autocollaple
24:49c'è
24:49Phoenix
24:49ricordami il Phoenix
24:51che lo usano alcuni
24:52Cash Collect
24:53però
24:54questo però
24:54era indicato
24:55è super rischioso
24:56era indicato
24:57no però
24:57io non ho visto
24:59questo prodotto
25:00non so che prodotto sia
25:01però
25:02hai detto tu
25:03un nome
25:04che
25:04adesso
25:05senza voler
25:06nel merito
25:08diciamo che
25:12infatti
25:12è la performance
25:13peggiore
25:14è
25:16sotto la barriera
25:17sotto la barriera
25:18del non essenzio
25:19è presente in
25:19tutti i prodotti
25:21non in tutti
25:22ma in tantissimi prodotti
25:23essendo una
25:23blue chip italiana
25:24che ha
25:25veramente
25:26fatto
25:27male
25:28a tanti portafogli
25:29che sia
25:31sotto forma
25:31di sottostante
25:32di certificati
25:33o sotto forma
25:33di singolo titolo
25:35però questa era
25:36doppia
25:37perché era
25:37incondizionata
25:38per una parte
25:39per una prima parte
25:41poi diventava
25:43condizionata
25:44al 60%
25:48tutte quelle
25:49incondizionate
25:49le ha pagate
25:50chiaramente
25:51e invece
25:5314 settembre
25:552026
25:55che era la prima
25:56incondizionata
25:57no
25:57no
25:58perché c'è
25:59Stellantis
26:00sotto
26:00eh ma lì
26:03tutti i prodotti
26:04che hanno Stellantis
26:04a prescindere
26:05dall'emittente
26:06hanno sofferto
26:07questa quando è stata
26:08valutazione iniziale
26:10il 25
26:11il 14 agosto
26:1325
26:13quindi è proprio
26:14quando è iniziata
26:15a scendere
26:16anzi in realtà
26:17a scendere prima
26:19niente
26:20questa qua
26:22ma non c'entra
26:23l'emittente
26:23qua il sottostante
26:24ragazzi è stato
26:26infelice
26:26poteva essere
26:27chiunque l'emittente
26:28ai mille prodotti
26:30che hanno Stellantis
26:31anche da te
26:32insomma
26:32fanno fatica
26:33certo
26:33dai vediamo questo
26:35e poi ti saluto
26:36il DE
26:370
26:37è stato un attimino
26:39non me l'avevano inviati
26:40per i primi minuti
26:41infatti ho detto
26:41boh
26:42non vogliono partecipare
26:43adesso mi hanno inviato
26:43i 200 di messaggi
26:45BE
26:46DE 000
26:47BE 0
26:48X
26:52477
26:53no c'è qualcosa
26:53che non va
26:54no
26:55è possibile
26:56BE
26:57BE
26:57no
26:58vabbè senti
26:59allora me lo rimanda
27:00il
27:01no è di un altro
27:02emittente
27:03ah dici che di un altro
27:04eh sì
27:05andiamo a vedere al volo
27:07e il DE
27:07scusa il DE pensavo fosse
27:08DE iniziale
27:10è unicredit
27:10ma non solo
27:11vuol dire che è messo sotto
27:12un prospetto
27:13ah
27:13VON
27:13questo adesso è un VON TOBEL
27:15esatto
27:16sì
27:16267
27:20ah qua c'è Moderna
27:22SPM
27:23cosa c'è
27:24Moderna
27:25SPM
27:25STM
27:26UCG
27:27dentro questo
27:29è un cash collect
27:31praticamente
27:32memory
27:33callable
27:35data inizio
27:37negoziazione
27:37questo è fresco
27:39fresco
27:3921
27:4010
27:4026
27:40quindi
27:41vediamo la barriera
27:42la barriera capitale
27:4350%
27:45vabbè qua è preso
27:47adesso adesso
27:47quindi alla fine
27:48dei conti
27:49scadenza
27:50durani
27:51novembre
27:512027
27:52qua
27:53Moderna
27:54SPM
27:55STM
27:56UCG
27:57sto Moderna qua
27:58l'ha preso
28:01quando l'ha fatto
28:02strike
28:03questo prodotto
28:04perché
28:04Moderna
28:05si è preso
28:05una scoppola
28:06negli ultimi giorni
28:08però magari
28:08se è data di inizio
28:09negoziazione
28:10quanto quota
28:10adesso
28:12967
28:13mi sa che sei già
28:14incorporato
28:14Moderna
28:15allora
28:17vabbè
28:18niente
28:19non ti chiedo niente
28:20perché non ti voglio mettere
28:22brutta cosa
28:23Emeric
28:24buongiorno Emeric
28:25questa è Unicredit
28:27guarda il denaro
28:28lettera
28:29cos'è che è
28:3191,96
28:32e 94,95
28:35addirittura
28:36dammi il codice
28:37verifichiamo
28:38no ma questa deve essere
28:38un'obbligazione
28:39boh
28:40Unic
28:428LG
28:4351
28:45eh il ticker
28:46non riesco a vedere
28:47questa è
28:48come è nominata
28:49sul book
28:51eh se mi riesce
28:52a dare
28:52allora
28:53dico a questo
28:54ascoltatore
28:55se vuole chiamarci
28:57verifichiamo
28:57se è un prodotto
28:58su cui possiamo
28:59possiamo fare qualcosa
29:01allora ricorda il numero
29:03va
29:04ricorda il numero
29:04quando vedete queste cose qua
29:06chiamateli
29:07fatevi abbassare
29:09il
29:11lo spread
29:11però vediamo
29:12l'oro curioso di vedere
29:13se era un'obbligazione
29:14o se cos'era
29:15questa va
29:15unici
29:20uniche tasso fisso
29:21cumulative
29:22questa è un'obbligazione
29:238 luglio
29:242051
29:25ci sta
29:27o è strano
29:29questo spread
29:31Marco
29:32dico a te
29:33ah il cumulative
29:34e allora
29:35no non è strano
29:36lo spread
29:36perché noi siamo
29:37solo in denaro
29:38quindi qualcuno
29:39si è messo in lettera
29:40a un prezzo più alto
29:41quindi noi
29:42quindi invito
29:44sempre a
29:44non comprare
29:46a una lettera
29:47che sia
29:48troppo lontana
29:49dal denaro
29:49perché
29:50noi il denaro
29:51lo facciamo
29:52siamo sempre
29:53e dove siete voi
29:54però qua
29:54qua non ci siete
29:55sul denaro
29:56sull'ASK
29:58insomma
29:58no no
29:59nell'ASK
30:00non ci siamo
30:00in lettera
30:01non ci siamo
30:01se l'abbiamo
30:02già terminato
30:03la size
30:03se siamo
30:04fuori dal periodo
30:05di offerta
30:05ah quindi
30:06questa è
30:06quindi questa è
30:08non c'entra niente
30:09voi
30:10non siete
30:10questo spread
30:11è largo che vedi
30:12è qualcuno
30:12che la vuole vendere
30:13a un prezzo
30:15più elevato
30:16ha tutto il diritto
30:17di farlo
30:17naturalmente
30:18avete tutto il diritto
30:19di non comprarla
30:21però non c'entra niente
30:22non è roba
30:23di market making
30:24qua
30:24sono privati
30:26che mettono
30:27e vendono
30:27privati
30:27che mettono
30:28i prezzi
30:29dove
30:31ritengono
30:32di voler vendere
30:33quel prodotto
30:33va bene
30:34dai ti saluto
30:36è peccato
30:37perché adesso
30:37ne stanno arrivando
30:38tanti i messaggi
30:39abbiamo temporeggiato
30:41l'inizio
30:42invito tutti
30:43a
30:43facciamo prossima volta
30:44direttamente
30:45se sono prodotti
30:46di unicredit
30:46non
30:49chiamate gli altri
30:50ciao Marco
30:53alla prossima
30:54ciao
30:55comedici
30:55unicredit
30:56andiamo in pausa
30:57forex update
30:57e poi lo spazio dedicato
30:58alle vostre domande
31:03unicredit