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00:11Ben ritrovati a tutti i telespettatori e telespettatrici di classe CMBC, nuova puntata di Report che si apre con il
00:17dato del CPI di settembre negli Stati Uniti.
00:21Oltre le attese gli analisti si aspettavano una crescita al 3,6% anno su anno, arriva una crescita al
00:273,7% ma anche il dato core che sorprende negativamente e adesso gli analisti si aspettano addirittura quasi al
00:3650% una possibile mossa al rialzo da parte della Fed di Kevin Walsh nell'appuntamento della fine di ottobre.
00:44Pensate che invece solo fino a prima del CPI le chance di un rialzo erano davvero limitate.
00:51Una piazza affari che sta facendo peggio delle altre borse europee cede la soglia dei 50.000 punti tra i
00:58titoli migliori da Campari a Italgas passando da Brunello Cucinelli fino a Inuit e Moncler.
01:04Questi erano i migliori, tra i peggiori invece Prismian, Beeper, Stellantis, Amplifon e Nexi.
01:09Attenzione al comparto bancario che è stato oggi penalizzato e così si spiega il fatto che Milano sia stata ormai
01:18quasi tutta la giornata la borsa maglia nera.
01:21Nel vecchio continente lo spread siamo a livello di 108 punti base, il rendimento sotto il 4,6%.
01:29Mandiamo sul floor del New York Stock Exchange la nostra Stefania Aspatti per farci raccontare da un lato il dato
01:35del CPI sopra le attese e dall'altro i risultati delle banche.
01:40Abbiamo iniziato ieri ma oggi c'è un caso davvero significativo, quello di Bank of America. Addirittura 8 punti percentuali
01:47di calo. A te Stefania.
01:49Cominciamo con la reazione dei mercati all'indice dei prezzi al consumo di settembre, il maggiore da aprile in termini
01:56di performance mensile.
01:57Gli indici hanno reagito negativamente, i rendimenti dei treasury sono tornati a salire anche se siamo leggermente al di sotto
02:05del picco intraday.
02:07Mentre il dollaro si è notevolmente rafforzato a dimostrazione di come una parte degli investitori ora veda la riunione di
02:16fine mese della Federal Reserve come una chance che alla fine un secondo rialzo dei tassi ci possa essere.
02:24Anche se molti strategisti sostengono che alla fine magari ci saranno sì dei dissidenti ma la prossima stretta sarà invece
02:34a dicembre con un Kevin Walsh che spera di ricevere altri dati appunto prima di fare una decisione finale allo
02:44stesso dicembre.
02:45Questo perché Walsh ci ha sempre detto che un dato da solo non basta per prendere le decisioni, lui guarda
02:53a un trend ma in un contesto caratterizzato da prezzi dei carburanti molto alti, dovuti a una guerra che quella
03:00in Iran non sembra finire presto, insomma le aspettative che le pressioni infezionistiche continuino a salire anche perché questo dato
03:08ha mostrato diciamo un aumento dei prezzi un po' generalizzato.
03:12Quanto invece le banche Bank of America davvero soffre e questo all'indomani peraltro dell'annuncio di una multa da
03:20oltre 1,2 miliardi di dollari per violazioni su sanzioni e riciclaggio di denaro.
03:27Questo ha impattato sugli utili della banca che ha visto il risultato arrivare a 6,9 miliardi comunque in rialzo
03:36dagli 8,3 di un anno prima.
03:39Senza oneri la banca ha comunque deluso le attese degli analisti che vedevano 1,10 dollari per azione di profitti.
03:48Ricavi a 30 miliardi dai 29 di un anno fa sono tra l'altro risultati sotto il consenso a superare
03:55le attese che invece è stato il margine di interesse.
03:58Morgan Stanley invece ha battuto le stime sia sul fronte dell'ultima riga di bilancio sia la prima IPS in
04:05rialzo dell'8,2% ricavi delle 12 oltre i 20 miliardi di dollari.
04:10Quanto invece ha BlackRock da segnalare come il colosso della gestione ha sì visto gli asset in gestione salire a
04:22quasi 15.500 miliardi però questo risultato ha deluso.
04:28Tuttavia vale la pena notare come sia un risultato stratosferico visto che rappresenta praticamente quasi la metà del valore dell
04:36'economia statunitense.
04:37Grazie davvero alla nostra Stefania Aspati che ritroveremo questa sera linea mercati notte in studio.
04:43Ci ha raggiunto Thomas Avoglio Principal Redfish Capital. Ben ritrovato Thomas.
04:48Grazie per l'invito.
04:49Allora ricordiamo che anche Thomas Avoglio si presta a rispondere alle domande dei telespettatori e telespettatrici che possono arrivare al
04:55numero di Whatsapp a 334-6643693.
04:59Ripeto 334-6643693.
05:02In attesa delle domande dei telespettatori inizio io Thomas.
05:04Ci commenti il dato del CPI, giustamente la nostra Stefania Aspati ricordava il FedWatch Tool del CMI che dava in
05:14realtà subito alle 3, era quasi al 50%.
05:17Adesso possiamo vederlo, siamo con la maggioranza dei partecipanti al sondaggio che prevedono nulla di fatto e invece siamo sotto
05:27il 50% un possibile rialzo.
05:29Cambia qualcosa sul fronte del mercato il dato di oggi del CPI Thomas?
05:33Allora sostanzialmente è in linea con quanto aspettato.
05:36Ho definito un dato terribile dall'IDai desk ma di fatto si discosta per lo 0,1.
05:41Forse il tema che più preoccupa è scomponendo questo dato l'energia che pensavamo tutti fosse l'elemento preponderante.
05:50In realtà ha avuto un impatto relativo, cioè comunque l'inflazione è ancora calda, è cresciuta mese su mese in
05:56maniera persistente, continua ad essere viscosa, lo sapevamo.
06:00Io credo che sia un tema di quindi la probabilità del rialzo è concreta e anzi forse è aumentata.
06:08Il tema è che dietro ai tassi di interesse, che io credo davvero, questa è la mia battaglia mi rendo
06:13conto di retroguardia, ci sia ancora una dinamica della banca centrale piuttosto obsoleta.
06:19Cioè i tassi di interesse hanno un impatto reale, concreto sulle curve a cui si approvvigionano le imprese che fanno
06:27capex, lasciamo perdere l'AI, boom eccetera, parliamo di imprese produttive, software company eccetera.
06:33Tutti i livelli di leva che sono variabili, per cui quando fai un debito hai spread più Euribor o il
06:39tuo tasso, incrementare i tassi per cercare di rallentare l'inflazione,
06:43quando comunque tutto il basket dei beni su cui misurano l'inflazione indirettamente è condizionato dall'energy perché il prezzo
06:51del food senza il petrolio,
06:54tu non hai il fertilizer, non hai il diesel per far andare ai trattori, per cui hai a 360 gradi
06:58un impatto delle commodity sul basket su cui misurano l'inflazione.
07:03E andare ad agire sui tassi significa soltanto sgonfiare l'inflazione ma perché crei recessione.
07:08Per cui un conto è non facciamo quantitative easing, cioè non stampiamo denaro, fair enough.
07:14Ci sta che il mercato in questo momento bastoni con i bond vigilanti e si governi che non si preoccupano
07:20di tenere sotto controllo la spesa pubblica
07:22o che non diano credito agli hyperscaler che in maniera selvaggia stanno investendo in cose su cui punti di domanda
07:30sulle revenues.
07:30Ma alzare i tassi di interesse è una cosa sbagliata in questo momento per le circostanze che ci sono.
07:36Se tu, e mi taccio poi, scorpori l'AI dalla crescita americana o dalla crescita europea, non hai crescita.
07:44Per cui come fai ad alzare i tassi sapendo che quell'inflazione è energy driven in un mercato che non
07:49sta crescendo?
07:51Vuoi abbassare l'inflazione distruggendo la crescita.
07:53Interessante anche perché poi lo ascolteremo Larry Fink che dice se ci fosse una moratoria sui data center negli Stati
07:59Uniti.
07:59Quindi finiremmo in recessione.
08:02Abbiamo tante domande Thomas e cominciamo a prendere la prima.
08:05A proposito del settore dell'AI, cosa sta succedendo sui titoli dell'intelligenza artificiale?
08:10Ieri il Cospi, oggi CoreWeave.
08:12Che cosa sta succedendo?
08:13Oggi abbiamo visto addirittura con un calo a due cifre?
08:17Sì, allora Corea diciamo che ha avuto uno spike grande nei mesi scorsi dopo di che ha ritracciato
08:22e oggi continua questo trend ribassista assoluto, mercato molto concentrato e soprattutto SK, INIX eccetera eccetera
08:29Samsung fanno memorie.
08:31Le memorie è uscita una notizia secondo cui anche la Cina si sta avvicinando e quindi potrà essere un competitor
08:36effettivo
08:37e quindi potrà perdere pricing power di fatto la Corea in questo senso esportando il principale esportatore delle memorie.
08:43Anche se non è proprio lo stesso prodotto per cui ci sono diversi livelli di complessità.
08:48potranno fare memorie di un certo tipo ad oggi i cinesi con tutto che devono ancora industrializzare
08:52quindi c'è tempo, però è chiaro che è un bottleneck fino adesso e quindi piano piano anche gli altri
08:58emergeranno con tecnologie simili.
09:00CoreWeave invece è un tema diverso, cioè non è un tema di competizione ma è duplice notizia.
09:06OpenAI ha rivisto la contabilità con cui guarda le revenues, ma stiamo parlando comunque di un'azienda
09:11che due anni fa non faceva un euro di revenues, adesso fa 50 billion anziché 70 billion.
09:17E costa tanto cosa, perché poi chiudono in perdita i ragazzi di OpenAI, ma così come Antropic,
09:21costa tanto il training dei modelli.
09:23Perché in questo momento c'è un collo di bottiglia che se vuoi fare il training dei modelli
09:28devi avere data center, potenza di calcolo, l'energia costa tanto, le GPU costano tanto
09:32e quindi hanno avuto dei risultati non brillanti.
09:35CoreWeave paga il dazio di avere corso, avere deployato, aver pagato tanto quello che ha scaricato a terra
09:41e avere un costo del debito altissimo, per cui oltre il 15%.
09:43Quindi rischia di saltare in questo senso, ma come tutti i neocloud, per cui la maggior ragione
09:48è alzare i tassi da pazzi.
09:50Molto chiara la posizione soprattutto su questo EITrade.
09:54L'abbiamo detto, oggi sono arrivati i conti Bank of America, che ha visto il titolo sprofondare
10:00dell'8%, perché sui conti ha pesato questa multa da 1,2 miliardi inflitta dal tesoro americano
10:05per gravi carenze nei controlli antiriciclaggio.
10:08Il numero uno di Bank of America, Brian Mohinian, è stato interrogato proprio dalla nostra
10:14Leslie Picker di CNBC e gli ha fatto proprio una domanda, ma questa multa come nasce, quali
10:20sono i tempi anche per avere una tempistica certa che tutto sia alle spalle?
10:24Sentiamo Brian Mohinian.
10:26Well, we put lots of resources against us, thousands of extra teammates.
10:32We've lowered the thresholds of reporting that you can see reflected in some of the technical
10:35areas.
10:36It took us a while to get eye to eye with the regulators about what exactly they wanted
10:40our role to be, because we file a lot of SARS.
10:43And so, the good news is, the penalty went through last quarter.
10:46The good news is, we've built up the resources and are deep into remediating activities.
10:52And we'll resolve it, like we've done with many issues in the past in this company.
10:57It's one of the things we know what to do.
10:58There was a bit of a time where we went back and forth about what the right answer was,
11:02and that's behind us, and we're moving forward.
11:04The lookbacks that they're talking about are obviously in the provisions, but we've already
11:09had to do lookbacks for the periods of time and the thresholds.
11:12It's a very technical thing.
11:13So, we're confident that we are on the right course to remediate everything and the work's
11:18going on.
11:19And when I say it's in a run rate on expense, what I mean is, in the third quarter and
11:25in the fourth quarter, expenses are flat, and in the current quarter we'll have 200
11:29plus million dollars of income on expenses going against the resolution.
11:33And so, as we've saved money in other parts of the company, we've deployed it over here,
11:37and as we get this ironed out and get through the process, we'll take those expenses back
11:41out and put them to other use.
11:42Un commento ai conti e le banche USA, quelli di oggi, soprattutto questo di Bank of America,
11:49ma anche i buoni risultati di BlackRock, lo chiedo al dottor Filippo Alloati, Head of Financials
11:54Credit di Federated Hermes.
11:56Bene ritrovato, Filippo.
11:59Salve, buonasera.
12:00Che valutazione dà di questi conti?
12:02Sicuramente il caso più eclatante è Bank of America.
12:05Sì, certo, un po' una tempesta in pieno giorno, per così dire, perché non, ovviamente
12:11non è in alcun modello del sales side, e poi soprattutto perché c'è un periodo in
12:16cui Citi e Wells Fargo, per ragioni diverse, cercano di uscire da queste che si chiamano
12:22le remedial action, che è un po' una burocrazia dentro la burocrazia, dove il regolatore,
12:28in questo caso la Federal Reserve, invia ispettori e ha un controllo molto ficcante su quelle
12:36che sono le procedure della banca, quindi speriamo per Bank of America che questo problema
12:40sia risolto nel breve termine, perché si sa quando gli ispettori arrivano, non si sa
12:45poi quando ripartono.
12:46Comunque detto questo, ovviamente il terzo trimestre di quest'anno, rispetto al terzo trimestre
12:53l'anno scorso, aveva quello che era un po' gli arretrati dal famoso Liberation Day,
13:00quindi fu un terzo trimestre del 25 eccezionale, quindi era molto difficile da equalizzare.
13:07Penso che più o meno i risultati siano molto positivi, magari forse sul fake trading, sul
13:14reddito fisso, forse anche a causa di quelle che sono state un po' le vagarie sui tassi
13:22negli Stati Uniti, come dicevate anche in studio, ha creato un po' di subuglio, ovviamente
13:28i mercati azionali sono stati molto forti e fortissimi nel secondo trimestre, quindi sequenzialmente
13:36era molto difficile vissare i successi del secondo trimestre.
13:40Ci sono molte operazioni di fusione e acquisizione che si preparano, credo che per Goldman sia il
13:51punto più alto dei 5 anni in questa parte, quindi c'è molto carburante che potrebbe
13:55essere speso nei prossimi trimestri.
13:58Dottor Alluatti, grazie per questa analisi, praticamente a caldo subito dopo la pubblicazione
14:02dei conti, approfittiamo della sua presenza oggi, andiamo con il sito di milanofinanza.it
14:07per parlare anche di risico bancario, dopo che i proxy advisors, l'avete letto in anteprima
14:13proprio sul sito di milanofinanza.it il bel articolo di Camilla Conte e Andrea De Eugenie,
14:17anche Glass Lewis dopo ISS boccia le OPS, rischi di esecuzione intanto no alla conferma
14:23di Caltagirone Junior dopo ISS, anche Glass Lewis invita i fondi titolari di circa il
14:2860% di MPS a bocciare le OPS su Banco BPM e Banca Generali, nonché la maxicidola
14:33da 4 miliardi, ovviamente questo in vista è l'assemblea del 29 ottobre.
14:38Giochi chiusi, dottor Alluatti, per il 29 di ottobre?
14:42Beh, sembrerebbe di sì, diciamo che i proxy advisors fanno il loro dovere e dicono
14:47che effettivamente queste sono operazioni un po' spericolate, quindi sapeva già che
14:53sarebbero stati difficili da vendere da parte dell'ottimo management di Siena e ovviamente
14:59come dire, la lotta intestina nel Consiglio di Amministrazione di Siena rende il tutto
15:05ancora più complicato, quindi se diciamo che Carlo Messina è intesa e anche Carlo Cimbre
15:12Unipol fanno un passo in avanti nella marcia verso Siena.
15:16Anche perché, lo ricordiamo, sono già avvantaggiati anche dal punto di vista della tempistica.
15:21Filippo Alluatti, Head of Financial Credit, Federated Hermes, prestissimo, dottor Alluatti,
15:25grazie.
15:26Grazie, Inerci.
15:28Vedevo Thomas Savoglio che annuiva. Un commento rapido sull'andamento dei titoli bancari del
15:33risico?
15:34No, beh, rispetto a quello che è successo oggi, all'esito delle consultazioni, sarebbe stata
15:39una mossa forte, spericolata. Capisco anche che, insomma, le altre banche, i fondi e le
15:45holding interessate, Caltagirone e company, decidono di aderire all'offerta più semplice
15:51a livello di execution, cioè se sarebbero trovate altri ventilazionisti MPS dei po' aperati
15:55di una quota, con un rischio notevole, un 2 OPS, insomma, un'imperazione un po' troppo
16:00complessa.
16:01Eravamo già sul sito di milanofinanza.it, allora ritorniamoci per l'apertura che trovate
16:08solo su milanofinanza.it. L'articolo questa volta è a firma di Alberto Mapelli, Bending
16:14Spoons, la Berkshire Hathaway di Warren Buffett, ormai possiamo dire anche di Greg
16:18Able, sale al 4%, investiti 930 milioni, il titolo che vola in apertura, se non sbaglio
16:25faceva addirittura più 56%. Abbiamo Alberto Mapelli in studio con noi, ben ritrovato Alberto.
16:31Grazie a voi per l'invito.
16:32Beh, insomma, una società che si è quotata pochi mesi fa a Wall Street, già si ritrova
16:37con una partecipazione così importante di un colosso come Berkshire Hathaway, raccontaci.
16:42Sì, la reazione dei mercati racconta un po' tutto, perché l'operazione in realtà era
16:47a sconto rispetto alla chiusura di ieri, a 33 dollari per azione, questo investimento
16:51a 330 milioni, ma la cosa più rilevante ancora di questa singola operazione è che la Berkshire
16:59Rathaway aveva già investito in fase di IPO ed era la maxi sottoscrittrice di quell'ordine
17:05da 600 milioni che già a luglio su Milano Finanza raccontavamo come fosse arrivato, il
17:12nome dell'investitore era sempre rimasto coperto e non avendo superato soldi rilevanti non
17:17era mai diventato noto fino a oggi. È un'altra mossa e bending spoons per raccogliere capitali,
17:23sul mercato è stata accolta molto bene, raccontavi prima come in apertura fosse arrivata
17:29al più 46% superando i 55 dollari, la differenza con il prezzo di sottoscrizione a 33 dollari
17:36credo che parli un po' da sola di come è stata accolta questa incoronazione per un'ex start-up
17:43italiano ormai che sta diventando un nome rilevante a livello globale.
17:48Sei d'accordo Thomas, può essere interessante guardare a bending spoons per gli investitori
17:53come te, professionali, ma anche magari per il piccolo risparmiatore?
17:56Sì, è salita molto, devo dire, beh, sicuramente un marchio importante, avere il, come dire,
18:03il Berkshire in a cap table è notevolissimo, quindi bravi loro, devo dire a me piace molto
18:09il modello bending spoons, di fatto è una holding che fa aggregazione, usano la leva,
18:12certo anche loro non sono aiutati da questo contesto difficile per fare, dove finanzi in
18:17costa caro, però di fatto fanno quello che è un mestiere di un private equity vestito
18:22da holding dove centralizzano alcuni servizi e ottimizzano in maniera da rendere AI native
18:27le brand decotti che comprano, insomma a me piace tanto come modello, poi loro sono davvero
18:31bravi, quindi l'hanno dimostrato.
18:33Allora, che davvero bravi è stato il nostro Alberto Mapelli che per primo ha messo la notizia
18:38sul sito di milanofinanza.it, grazie Alberto, buon lavoro.
18:40Grazie a voi per l'invito, buon lavoro a voi.
18:43Intanto, a proposito, oggi abbiamo avuto il CPI, ma domani ci sarà un altro dato, il
18:50PPI prezzi alla produzione industriale negli Stati Uniti, quali sono le attese e gli analisti
18:55lo abbiamo chiesto a MFGPT.
19:02Andiamo con il sito di mfgpt.milanofinanza.it, ovvero l'intelligenza artificiale di classe editori,
19:08PPI su base annua all'attesa domani è per un incremento del 5,3% in lieve calo rispetto
19:14al 5,4% della rilevazione precedente.
19:18La lettura del PPI si legge su MFGPT è fondamentale per capire se i costi per le aziende stanno
19:23rallentando, il che ridurrebbe la pressione sulla Federal Reserve in vista delle prossime
19:28decisioni sui tassi.
19:29Ricordiamo, infatti, oggi il dato del CPI.
19:34Abbiamo ancora una domanda di un telespettatore per te che chiede in particolare sul settore
19:41del lusso.
19:42Thomas, anche alla luce del euro-dollaro, perché ricordiamo che oggi l'euro ha ripreso un pochettino
19:47in questi ultimi giorni, ma il dollaro era fortissimo fino a pochissimi giorni fa.
19:52Puntare sul settore del lusso, dopo anche i conti di LVMH, in realtà fatturato.
19:56Allora, B2C che è scricchiola secondo me.
20:01Questo in generale.
20:02Abbiamo dei temi di chiusura del mercato russo, per cui evidentemente una buona fetta
20:07in meno di compratori potenziali.
20:09Ci sono altre priorità rispetto, evidentemente, a quello del settore del lusso, che è diventato
20:13comunque accessibile un po' a tutti, per cui non è più il lusso, come dire, da rigidità
20:19dei prezzi, dove non importa che ci sia recessione o meno, quel bene dato viene...
20:23Cioè, un super yacht, per dire, un cantiere, ad esempio, che fa yacht di grande dimensione
20:27è molto meno flessibile, quindi riesce ad assorbire questi shock.
20:30Mentre invece questo tipo di lusso, scricchiola, lo si vede dai conti, secondo me lo vedremo
20:35anche con altri brand.
20:36Ci sono tanti brand emergenti, i cinesi iniziano a comprare Made in China, ancorché i loro
20:40consumi non siano stellari, brillanti.
20:43Il cinese tendenzialmente ha una grande propensione al risparmio e il Made in China, chiudo su
20:48questo, per magari quelli della nostra generazione era visto come qualcosa di qualitativamente
20:54basso, invece per le nuove generazioni inizia ad essere invece alla pari del Giappone, alla
21:00pari del Made in Europe, per cui non c'è neanche più quel vantaggio competitivo di posizionamento.
21:03Quindi sul russo che veniva venduto dall'Europa perché era storico, oggi è un po' meno
21:10bullish, anzi.
21:11Thomas Savoglio, grazie davvero Principal, Redfish Capital, ti aspettiamo prestissimo in studio.
21:16Thomas, grazie, buon lavoro.
21:17Grazie.
21:17Avevamo commentato prima proprio con il nostro ospite le parole di Larry Fink, oggi a margine
21:22della presentazione dei conti, che dice se ci fosse una moratoria sui data center negli Stati
21:26Uniti finiremo in recessione. Sentiamo le sue parole.
21:28But if we have a moratorium of some sort in this country, we will be in a recession.
21:35So much of our economy, as you said, David, is based on the build-out of this CapEx.
21:40Data centers are not the problem. They're creating more new jobs than ever before in terms of workers.
21:45We, I mean, the one thing that doesn't, you know, let's be clear. We're sitting with a 4% unemployment
21:50rate.
21:52People should be saying this is fantastic by all historical measure. We have shortages of electricians,
21:57shortages of plumbers, shortages of welders. I had a group of 40 different health institutions
22:03at BlackRock 10 days ago. And before I started my talk with them, I asked the question, I said,
22:11how many of you have shortages of nurses? And 80% of the health care system has raised their hand.
22:17We have shortages of workers in this country. We have, and we're not talking about the positives.
22:23There's just, maybe, since this election year, we're three weeks away from election, most of it is about negativity.
22:30And there's a lot to be proud of. There's a lot of opportunity in growing our economy.
22:34We have an ampia pagina, ma oggi doverosa, dedicata agli Stati Uniti.
22:39Arriviamo in Italia. Oggi le dichiarazioni della nostra Premier in vista dell'importante Consiglio Europeo
22:46che inizierà domani, a seguito i lavori della nostra Premier, il nostro Rocco Matone da Roma.
22:52Ben ritrovato, Rocco.
22:54Ben ritrovata, Carla. Sì, un Consiglio Europeo che si terrà a Bruxelles domani e dopo domani,
22:59che si preannuncia molto importante, in cui il focus sarà sicuramente su caro energia e sicurezza energetica,
23:06oltre che sulla guerra in Ucraina. I temi questi, al centro anche delle comunicazioni di oggi
23:12in Senato della Premier Meloni, sono sempre più complesse le scelte che l'Europa è chiamata a compiere,
23:19ha detto Meloni, usando poi parole di sfida nei confronti di Bruxelles,
23:24le cui regole sui vincoli di bilancio, secondo il Governo, rischiano di penalizzare la competitività
23:32delle imprese italiane. Meloni ha ricordato durante l'intervento le proposte che l'Italia porterà
23:38al tavolo del Consiglio. Le principali sono incorporare lo shock inflazionistico nel calcolo
23:44della spesa e utilizzare parte dell'ex aggettito IVA per sostenere famiglie e imprese.
23:49Sentiamo una parte del suo intervento.
23:50Al Consiglio europeo dello scorso marzo noi eravamo riusciti a inserire nelle conclusioni
23:56la possibilità di adottare misure nazionali temporanee e mirate per attenuare le diverse
24:02componenti di costo della produzione elettrica. Su quella base la Commissione si è impegnata
24:07a lavorare con noi sul decreto bollette. Il confronto tecnico è stato intenso e costruttivo,
24:13ci sta portando verso una soluzione compatibile con le regole europee che ci consentirebbe
24:18di rendere operativa la nostra misura, riducendo il peso del costo della generazione a gas sul
24:25prezzo complessivo dell'elettricità. Lo abbiamo detto molte volte, non possiamo chiedere alle
24:31imprese europee di competere con i grandi attori globali e allo stesso tempo accettare
24:36che paghino strutturalmente l'energia molto più dei loro concorrenti. Ne possiamo perseguire
24:42la transizione ambientale al prezzo della nostra base industriale. La decarbonizzazione
24:48non può essere deindustrializzazione, a maggior ragione nell'attuale quadro geopolitico.
24:55Un intervento, quello della Premier Meloni, che testimonia la difficoltà del quadro nazionale
25:01e internazionale e che oltre al tema della sicurezza energetica e del cario di energia ha toccato
25:06anche molti altri temi, dalla guerra in Ucraina alle minacce ibride fino alla crisi dell'ex
25:13Ilva. Meloni che dopo l'intervento al Senato è stata ricevuta insieme ad alcuni ministri
25:18al Quirinale dal Presidente Mattarella e Premier Meloni che intervierà sempre nella giornata
25:24di oggi anche alla Camera dopo la discussione generale dei gruppi parlamentari.
25:29Grazie davvero al nostro Rocco Matone. Buon lavoro Rocco. Intanto Confindustria alza
25:34all'1% la stima di crescita del PIL italiano per il 2026, dallo 0,5% previsto a marzo.
25:40A sostenere l'economia sono gli investimenti, il PNRR e il Centro Studi avverte, però la
25:44crescita resta fragile nel 2027, rallenterà allo 0,6%. Nel contesto della World Bank Week
25:52di Bangkok, la Presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde è intervenuta
25:56sulla crescente domanda di finanziamenti a lungo termine richiesta dall'ecosistema
26:01dell'intelligenza artificiale, sia a quello anche dei debiti sovrani. In risposta alla
26:06richiesta di rigore giunta proprio dall'IMF, Lagarde ha sottolineato la difficoltà di una
26:11elevata competizione per i finanziamenti. Sentiamola.
26:26In risposta di un'immagine di Stato, che potrebbe essere di 8% di finanziamenti.
26:31Questo è ovviamente un problema, e questo è un problema che deve essere sottolineato
26:34da ogni città che è in questa categoria.
26:39Ma io sarei semplici observa che c'è molto forte competizione per la finanziamenti,
26:45più di quanto abbiamo avuto in un lungo, lungo. Quando si guarda quanto
26:48gli hyperscalers e il tutto l'ecosistema AI si chiedono, e quanto gli sovrani si chiedono
26:57in termini di finanziamenti a lungo termine, c'è una domanda molto alta.
27:02E a proposito degli hyperscalers, ad una vera forte domanda, ASML oggi ha alzato le stime
27:09sui ricavi 2026, in particolare il limite inferiore che ora è stato fissato tra i 44 e i 45
27:17miliardi contro i 43 miliardi precedenti. Si tratta del terzo rialzo consecutivo spinto
27:22dagli investimenti in chip per l'intelligenza artificiale. Nel terzo trimestre le vendite
27:27sono state pari a 11,66 miliardi, appena sotto gli 11,7 attesi. Il CEO fu che vede domanda
27:33superiore all'offerta fino al 2028, con i clienti già pronti a ordinare per il 2030.
27:40Sentiamo il nostro Arjun Karpala che fa il punto sui conti di oggi di ASML.
27:51Grazie a tutti.
28:17in placingi orders for 2029 and 2030. Now, these comments will likely comfort investors
28:23who've been looking for some of this longer term demand outlook for the company and to
28:27get a sense of how robust that AI demand is over the next few years, not just now. And
28:31the capacity increase comments are really interesting because typically, semiconductor firms are
28:36quite conservative when it comes to CapEx and raising that capacity. And they'll only really
28:41commit when they know the demand is there. During the quarter, ASML announced TSMC and Samsung have
28:47committed to using the company's next generation machinery known as high NA, which I think is what
28:53fed through to that bullishness around CapEx, but also to the company upping the lower end of its sales
28:58forecast of the year to 44 billion euros, with the upper end sticking to 45 billion euros as well. It's
29:05the third sales
29:06forecast rates for ASML this year and a reason, Dom, the stock is up around 3% this morning
29:12in Europe.
29:13E andiamo a Roma per stilare un bilancio della due giorni dedicata alla cyber sicurezza, dalle
29:20nuove minacce alle strategie degli attaccanti che ampiano i loro obiettivi, come nel caso
29:25del sistema di raffreddamento dei supermercati francesi. Per noi c'erano Maria Vittoria
29:31Zaglio e il direttore Andrea Cabrini. Siamo alle battute finali di Cybertech 2026, principale
29:38incontro di scambio e confronto per la cyber security su scala europea. Quali sono i messaggi
29:43chiave che emergono da questa edizione, Andrea? Il primo è che tutti i leader del settore
29:48pubblico e privato si devono confrontare con la cyber sicurezza ai tempi dell'intelligenza
29:52artificiale. Significa che le minacce sono molto più pervasive, subdole e anche veloci.
29:59Al tempo stesso è quasi impossibile tenere fuori gli aggressori. La sfida principale
30:04oggi è quella di identificare prima possibile chi sta attaccando e minimizzare i danni. Ma
30:10chi attacca? Da una parte i cyber criminali, ma dall'altra anche gli stati. In particolare
30:16si è parlato moltissimo di Russia, si è parlato moltissimo di Cina, le cui minacce sono quelle
30:20più difficili tecnicamente da identificare, mentre quelle russe sono le più aggressive.
30:25I piani sono diversi dall'attacco alle infrastrutture digitali e fisiche degli stati, fino invece
30:31a quello del controllo informativo e del cosiddetto dominio cognitivo. Cioè queste minacce che
30:38si infiltrano dentro, ad esempio, le piattaforme social su cui tutti ci informiamo e ci confrontiamo
30:43e che hanno già e potranno in futuro impattare direttamente su come l'opinione pubblica si informa
30:50e prende le proprie decisioni. Quindi in un anno elettorale anche qui l'allarme è molto
30:54alto su questo fronte.
30:55E tra l'altro le cronache di questi giorni hanno anche alimentato un altro tema, non solo
30:59servizi e grandi infrastrutture, ma effettivo attacco a servizi del cittadino. Parliamo
31:05del grande caso in Francia. Come è stato commentato questo attacco ai cyber security ai supermercati
31:10francesi?
31:11Si è parlato molto di questo attacco al software che governa le celle frigorifere di questa
31:14catena di supermercati per due motivi. Il primo è che è la dimostrazione che i punti
31:20d'attacco oggi sono ovunque. Pensate, sono stati citati ad esempio televisori prodotti
31:25in Cina, belli, molto convenienti, che però ospitavano anche degli elementi elettronici in
31:31grado poi di connettersi ai sistemi domestici, casalinghi e alla rete di interi paesi. L'altro
31:37però è che dentro questo attacco sta anche la principale falla nella difesa, che è innanzitutto
31:43non tecnologica, ma culturale. L'azienda danese che produce il software che è stato
31:48attaccato in agosto aveva informato che c'era una falla nel proprio sistema e fornito un
31:52aggiornamento del sistema. Ebbene in Francia per un mese e mezzo hanno lasciato gli aggressori
31:57liberi di entrare perché non hanno aggiornato il sistema. E qui si ritorna al tema della
32:01cyber sicurezza che parte dai nostri comportamenti e dalla cultura, sia quella dei privati che
32:06quella delle aziende.
32:07E poi oltre a tutte queste riflessioni chiaramente che riprendono anche la cronaca e i nuovi attacchi
32:13il confronto con le aziende, le sfide dell'intelligenza artificiale, le vulnerabilità e le nuove strategie
32:19di business. Tutto questo a Cybertech. Grazie Andrea.
32:23Grazie alla nostra Maria Vittoria. Zaglio si è aperto a proposito di intelligenza artificiale
32:28a Dublino l'International AI Summit, il vertice che riunisce istituzioni, industria tecnologiche
32:33e imprese per discutere di opportunità e rischi legati proprio all'AI. Sul palco è intervenuta
32:39è una vicepresidente esecutiva della Commissione europea che ha richiamato la necessità di
32:45garantire un'intelligenza artificiale sicura e affidabile. Le sue parole.
32:50La Commissione ha stato chiaro e chiaro. AI deve rimanere sotto la direzione humana,
32:56l'innovazione e la controlla. E stiamo pronti a prendere tutte le passi necessarie
33:00per assicurare che le compagnie seguire le regole AI-Acto, così che le persone europee e le compagnie
33:06possono confronto ai modelli e sistemi. Perché crediamo che la confronto è la base principale
33:11per innovazione.
33:23E' legato sicuramente al tema dell'intelligenza artificiale c'è anche quello dell'energia.
33:28L'arme diesel dall'Agenzia Internazionale dell'Energia, senza il ripristino delle forniture
33:33dal Medio Oriente, il mercato rischia di trovare un equilibrio attraverso un calo forzato
33:37dei consumi con pesanti effetti sulla crescita. La carenza di offerta potrebbe protarsi anche
33:43nel 2027. Carburanti cari, scorte ridotte, stanno alimentando l'inflazione e frenano l'economia.
33:50Nel 2026 la domanda mondiale di petrolio è attesa in calo i 2,6 milioni di barili al giorno
33:56e il diesel rappresenta un quarto di questa contrazione. Non è il momento però di allentare
34:01le sanzioni alla Russia mentre la guerra in Ucraina prosegue. Queste le parole del Commissario
34:06europeo all'economia, alla produttività, Valdis Dombrovskis, intervistato dai colleghi
34:10di CMBC a Margin World Bank Week di Bangkok.
34:13Now it's not a time to ease sanctions on Russia. We see that Russia continues to wage its illegal
34:21and brutal war and if anything is intensifying the attacks is deliberately targeting civilians,
34:29civilian infrastructure. So the message clear is here that we need to keep up pressure on Russia.
34:36If we discuss this diesel deal, specifically it's worth noting that the volumes which are being
34:42discussed are anyway not going to have any macroeconomic significance and the big question
34:48mark if Russia is able to deliver them anyway. But the broader point is whether one can reach
34:56some kind of a ceasefire on energy where Russia and Ukraine stops hitting its other energy
35:03infrastructure. And from Ukraine's side, Ukraine said they are ready for that kind of ceasefire
35:08but Russia once again is not saying they want to continue their attacks.
35:38investimento da oltre 500 milioni di dollari in nuova capacità produttiva con l'obiettivo
35:42di servire tutto il settore della difesa. Avio aiuterà Lockheed Martin ad aumentare i volumi
35:47e a rendere più solida la filiera. Il mercato ha dunque premiato l'ingresso nel business statunitense.
35:52Ci fermiamo, giusto il tempo del bilancio della giornata di oggi a Piazza Fari e poi voleremo
35:58in Francia, idealmente per parlare di quello che sta succedendo per le imprese.