00:00Miércoles de Sofía Ramírez Aila en este espacio, miércoles en que se conoció la decisión de política monetaria de la
00:06FED, la Reserva Federal Estadounidense, que incrementa su tasa de interés. ¿Qué significa esto, Sof? Bienvenida.
00:12Gracias, Alejandro. Buenas noches. A ver, en efecto, la tasa de interés de la Reserva Federal pasó del rango superior,
00:18porque ellos tienen un rango, no un punto, o sea, no una medida puntual, de 3.75 a 4%, aumentando
00:2525 puntos base.
00:26Esto es, digamos, en la tasa interbancaria de préstamos entre bancos, que marca la base de las tasas de interés
00:32que se pagan, digamos, en otros ámbitos.
00:35Entonces, fue una decisión unánime, y creo que ahí es donde está la nota, porque es el primer incremento que
00:40hay en la tasa de interés de ese país desde julio de 2023.
00:44Sí.
00:45Y, sobre todo, es la primera vez en tres años que hay una decisión unánime. Entonces, esos dos rubros son
00:53la nota.
00:53Sin embargo, el señor Trump se come la nota de qué pasa en la política monetaria al tuitear en ese
00:59momento que la tasa de interés debiera ser alrededor del 1%,
01:03y entonces pasa al ámbito comercial y empieza a mezclar peras con manzanas.
01:07Y, bueno, ya diste la parte de la información respecto a Canadá.
01:10Sin embargo, pues, obviamente esto abre la puerta a un reconocimiento de la política comercial en general de Estados Unidos
01:15a pocos días de que se lleve a cabo la muy posible cuarta ronda de negociaciones binacionales entre México y
01:22Estados Unidos.
01:23Entonces, digamos que estamos en un momento donde las tensiones comerciales no cesan.
01:28Sin embargo, regresando a la FED, pareciera que la decisión unánime, que como te decía, tiene cuatro elementos a los
01:34que hay que poner atención.
01:34Primero que nada, la realidad política.
01:36El señor Trump está presionado por las elecciones y digamos que ofrecer de manera populista pues una tasa de interés
01:43baja es eso.
01:45No hay más que condiciones políticas para hacer este tipo de ofertas.
01:50Y obviamente la realidad económica, que es el segundo rubro, bueno, pues nos alcanza y ciertamente vemos como en un
01:57entorno
01:57donde la tasa de interés, donde la inflación en Estados Unidos está en 3.4%, lo cual es por arriba
02:03de la inflación de México
02:04y que viene alimentada, bueno, pues por supuesto por la guerra del Medio Oriente, el incremento inflacionario en los precios
02:10de los combustibles a nivel global,
02:15pues obviamente se suma a que este tipo de amenazas, como la que decía el señor Trump hace unos momentos
02:20donde incrementar los costos de producción en Estados Unidos tienen presiones inflacionarias, pues no hace nada de sentido.
02:26Entonces la realidad económica pues no respalda que sea posible tener una tasa de interés del 1%, que es un
02:32tercio de lo que tenemos ahorita.
02:34Y bueno, hay dos temas adicionales que a quienes nos escuchan les podrán parecer lejanos, que son la autonomía de
02:40la FED.
02:40Yo creo que con esto se despejan dudas de que la silla ocupada por el señor Walsh, que es el
02:46presidente nuevo de la FED,
02:48que fue propuesto por el señor Trump y ratificado por el Senado, pues no pone en juicio que la FED
02:55es autónoma,
02:56porque además es una votación unánime y eso hace que sea mucho más difícil irse contra alguien en concreto.
03:02Cosa que no había pasado con el señor Powell, donde habíamos tenido decisiones divididas,
03:06por eso empezaba yo diciendo que era la primera vez en años que teníamos una decisión unificada.
03:11La segunda tema, digamos como técnico, es la credibilidad de la FED.
03:16Y también me dirán, bueno, ¿y eso qué? Pues es que la credibilidad tiene muchos puntos
03:20y esa credibilidad es pues también algo que ayuda a que haya menor tasa de interés,
03:25porque se percibe un menor riesgo de que el gobierno de Donald Trump administre la política monetaria de su ente
03:30autónomo.
03:31Eso no quiere decir que la FED no tenga que responderle al Congreso, sin embargo no al señor Trump.
03:37No se busca además que haya más que reglas claras, es decir, que el costo del riesgo, como te decía,
03:44venga a partir de la certidumbre y bueno, finalmente en año electoral.
03:48Es muy importante que la autonomía de la FED se considere como un asset, como un activo mismo,
03:54puesto que bajar las tasas de interés antes de las elecciones solo traería más presiones inflacionarias en Estados Unidos,
04:00afectando, por supuesto, todos estos otros rubros que te decía, la credibilidad que puede tener el sector privado,
04:04los inversionistas, socios comerciales y demás.
04:07¿Repercusiones para México? Normalmente el Banco de México toma una decisión similar a lo que pasa con la FED.
04:12Sí, sin embargo en este caso no auguramos que vaya a haber un aumento,
04:16porque te digo, en México la tasa de inflación está por debajo, ligeramente por debajo la de Estados Unidos,
04:21nuestro objetivo inflacionario es más bajo, lo que sí ya se afecta desde la semana pasada
04:25que se dio a conocer la inflación de Estados Unidos es el tipo de cambio.
04:30O sea, hemos pasado de estar en 16, 80 y tantos pesos por dólar hace apenas unos días
04:36a 17, 20 y tantos centavos el día de hoy.
04:40Entonces creo que va a ser interesante cómo abren los mercados el día de mañana,
04:44sobre todo entendiendo que el viernes viene la decisión del Banco de Japón,
04:47una gran economía en ese lado del mundo, en Asia,
04:51y bueno, pues obviamente esto va a mover mucho los precios relativos de las monedas.
04:55Bien, pues estamos atentos y comentándolo contigo.
04:57Muchísimas gracias, Sofía.
04:58Gracias a ti, Alejandro.
04:58Gracias a Sofía Ramírez Aguilar.
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