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00:00¿Vos pensás que hay algunas tomas de decisiones que se están poniendo en suspenso o postergando,
00:06anticipando la línea electoral o eso es demasiado...?
00:08No tengo que saberlo, pero digo lo siguiente.
00:10Las tomas de decisiones son saber que Millet va a ser reelecto.
00:12Y si no es reelecto, te jodés.
00:15Pero que un tipo me diga que tiene que esperar a que sea reelecto para entonces empezar a trabajar en
00:21la fábrica
00:21y esa fábrica va a empezar en 2031, que es cuando Millet esté perdiendo, terminando su periodo,
00:28no va a ser una buena idea.
00:29De alguna manera es mejor tomar una decisión asumiendo un escenario que después puede no cumplirse que quedarse paralizado.
00:37Todo depende de cuán bueno es el negocio que tiene.
00:41Todo empieza por tener una...
00:42A mí me dicen, ¿estas tasas de interés son pagables o impagables?
00:46Mire, si su negocio es una chotada, usted no va a poder pagar ninguna tasa de interés.
00:52Ninguna tasa.
00:53Así que empecemos con la idea, ¿usted tiene una buena idea?
00:57Más de ser.
01:21Más de ser.
01:28Están a veces demasiado trillados en los medios, a veces se repiten y tratando de tener una mirada un poco
01:35más clara.
01:35Así que bueno, Juan Carlos, muchas gracias.
01:40Me gustaría empezar por el diagnóstico general que vos harías de la economía.
01:47Pero esto también de heterogeneidad.
01:50Yo te puedo decir que yo hablo con 20 personas por el día y tengo 20 discursos, 20 relatos.
01:55Es una heterogeneidad.
01:59Es una heterogeneidad que desafía los sectores y la geografía.
02:03El otro día salió el email.
02:06El otro día salió el email, vos desagradás los informes de internet que están muy bien escritos.
02:09En la última página te tiene un gráfico con las varias interanuales.
02:1316 sectores, crecieron 13, no vacas muertas solas, 3, dos que están estancados y uno que cae que es administración
02:22pública y defensa.
02:25Ahora, me meto dentro de cada uno de esos sectores y también la alegría es heterogeneidad.
02:30Y de punto de vista jeróquico no te digo nada.
02:32No es una sorpresa que en las próximas dos semanas yo tengo conferencias en cuatro lugares de Argentina.
02:42Ushuaia, Tucumán, Rosario y Córdoba, que son parte de la Argentina también.
02:49Hay muchas cosas que están ocurriendo en, no en Cava, digamos así, sino en el resto, digamos así, del país.
02:56Entonces digo, la heterogeneidad es la clave para entender, digamos esto.
03:01Por eso a cada una de las personas siempre le digo, primero, ¿qué te pasa a vos y por qué
03:06crees que te pasa a vos lo que te pasa?
03:08Una vez está claro eso, estamos mirando a competidores, empezamos a mirar, vamos a subir, vamos a ver, y Dios
03:14sabe dónde terminar.
03:18¿Puede ser que estamos un poco influenciados por lo que termina pasando en Cava y el AMBA, que quizá sí
03:24se ven más afectados,
03:26porque de alguna manera quizá fueron directa o indirectamente beneficiados de los distintos planes platita?
03:32Puede ser. Ahora, yo lo que digo es, la gente toma decisiones y, más importante, se levanta todos los días
03:40a ver cómo cuenta la vuelta.
03:42Cuando vos, yo veo muchas, si vos querés, programas de televisión, o sea por el estilo,
03:47hablan de cosas y digo, a la gente que tiene tomadas decisiones, el resultado es la decisión del año que
03:53viene.
03:53¿Aún te parece que alguien me está preguntando, un tachero me está preguntando eso,
03:57una señora que se levanta a la mañana, cosas, digamos de ninguna manera?
04:02Con lo cual, bueno, hay una lógica periodística, lo digo, si a vos te interesa la política, bueno, metelo más.
04:08Si no te interesa, si lo usás como insumo de la toma de decisiones, que es mi caso,
04:13la realidad política se llama a medida que se viene, cuando hay que definir alianzas y candidatura,
04:19y octubre, cuando se vote, ¡ping!
04:23Antes de seguir con la entrevista, te quiero contar algo muy rápidamente.
04:27Vamos a hacer una mesa privada de inversores en Buenos Aires.
04:31Va a ser un encuentro presencial, privado y muy reducido.
04:35Está pensado para aquellos que quieran sentarse a discutir seriamente cómo tienen armado su portafolio.
04:41Buscamos generar un encuentro cercano donde todos participen activamente y cuenten sus verdaderas inquietudes.
04:49Si te interesa recibir más información, te dejo el link en la descripción del video.
04:53Y ahora sí, seguimos con la entrevista.
04:55¿Vos pensás que hay algunas tomas de decisiones que se están poniendo en suspenso o postergando,
05:01anticipando el año electoral o eso es demasiado...?
05:03No tengo que saberlo, pero digo lo siguiente.
05:06Si vos tenés una persona que me dice, señor, yo tengo una idea bárbara que es poner en una fábrica
05:12el producto X.
05:14Si hoy la hiciera, entonces tengo que pensar bien el proyecto, comprar el terreno, y esto, la primera unidad de
05:22este producto va a salir en 2029.
05:25Y no sé quién va a ser presidente.
05:27Digo, toma decisiones ahora que Millet va a ser reelecto.
05:29Y si no es reelecto, te jodés.
05:31Pero que un tipo me diga que tiene que esperar a que sea reelecto para entonces empezar a trabajar en
05:38la fábrica,
05:38y esa fábrica va a empezar en 2031, que es cuando Millet esté perdiendo, terminando su periodo,
05:45no me parece una buena idea, no me parece una buena idea.
05:47Entonces lo que digo es, hay mucho rumbo.
05:50No, fíjate.
05:51Henry Kissinger, en su memoria, apuntaba una asimetría importante.
05:55Pero dice lo siguiente, cuando vos la voy a asesor, nunca sos penalizado por alegrar contra cosas que no ocurren.
06:03Pero sos penalizado por no haber alegrado contra cosas que no ocurren.
06:06Entonces los tipos que se dan, mis asesores, ni siquiera tienen que hablar.
06:13Se la dan de profundo.
06:15¿Y qué?
06:17El mundo de lo posible, estimado, es tan vasto, no sigo para tomar decisiones, no sigo para tomar decisiones.
06:22Entonces, ahí me digo, yo quiero esperar, nunca se va a dar.
06:26Y ahí, muy importante, está la lógica decisoria del dueño de la empresa, del gerente general, del asesor de la
06:35regulación.
06:35Son cosas diferentes.
06:37Lo único en las empresas son tipos más lanzados.
06:40Los gerentes, cuidar las espaldas, los asesores no te digo nada.
06:43Los asesores lo único que hace es llenar de miedo a los tipos de la decisión.
06:47Yo he sido testigo de casos, donde de repente el gerente general de la empresa le dice a un asesor,
06:52te miraste el brazo y pícatela que tenemos que tomar decisiones.
06:55Porque con los miedos que tengo yo, no me agregue más miedo.
06:59¿Entendés?
07:00Entonces yo digo, yo le doy muchas pelotas a los testimonios.
07:04No el tipo que está en un bar diciendo, qué padre de mierda, este, no me importa nada.
07:10¿Qué te pasa?
07:11A ver, contame.
07:12Me encuentro al otro día una señora por la calle.
07:15Tengo con mi marido una distribuidora de alimentos.
07:18Me está diciendo muy complicado.
07:20La están pobladas.
07:21Yo la escucho.
07:2215 minutos y me estoy hablando.
07:24¿Cómo la voy a escuchar?
07:25Me está dando el testimonio de lo que estaba viviendo.
07:27Había hablado.
07:28Camino 20 metros y hay un tipo que cerró el local que tenía y está vendiendo por e-commerce.
07:36Y está teniendo un fenómeno.
07:38Son todos argentinos.
07:41Con lo cual, de alguna manera, es mejor tomar una decisión asumiendo un escenario que después puede no cumplirse que
07:49quedarse paralizado.
07:50Todo depende de cuán bueno es el negocio que tiene.
07:54Todo empieza por tener una...
07:55A mí me dicen, estas tasas de interés son pagables o impagables.
07:59Mire, si su negocio es una chotada, usted no va a poder pagar ninguna tasa de interés.
08:05Ninguna tasa.
08:06Así que empecemos con eso.
08:07¿Usted tiene una buena idea?
08:10Mándese, sabiendo que el mundo, el futuro es incierto, irremediablemente, digamos así, es incierto.
08:17Pero para eso, el talento empresario dice, arranco una buena idea y después tengo que contestar no sé cuántos desafíos
08:26que no se nos ocurrieron.
08:27Sí, pues jure eso.
08:29Ahora, dentro de todo el mundo, los distintos sectores, a mí siempre me da mucha curiosidad el sector construcción porque,
08:35bueno, se sabe que es uno de los que más efecto multiplicador tiene en la economía o que terminan alcanzando
08:41más subindustrias.
08:44¿Qué testimonios recolectaste de eso, si alguno?
08:46Muy sencillo.
08:48Hay una realidad en infraestructura y hay una realidad en construcción privada.
08:55Y esto es importante, ¿por qué?
08:58Porque, otro, volvemos a la geografía.
09:01La ciudad de Buenos Aires, la infraestructura no es un tema, pero sí las construcciones.
09:09En Moraleja, vos estás viendo, porque si vos manejas, te das cuenta y el pelote que es manejar, pues te
09:16corta una calle, esto, lo otro, estacionar, etc.
09:19Entonces, de repente, vos tenés jurisdicciones donde qué están discutiendo, salarios.
09:25Yo, todo el mundo sabe, uno de los clientes, yo tengo la UOCRA, yo hablo con, dicen que, no con
09:31Gerardo Martínez, está ocupado, yo también.
09:33No, con el tipo que se le ha encargado la obra, con el tipo que está encargado de una sección,
09:38¿qué están discutiendo?
09:39Salarios, no están discutiendo empleo, ni siquiera hay empleo.
09:42Ahora, hay jurisdicciones donde el sector privado está mucho más raquítico, por la razón que sea.
09:49Bueno, ahí lo siente más, ahí lo siente más, ¿entendés?
09:54Ahora, vuelvo otra vez a, digamos, a la heterogeneidad, y realmente es así, tal como era esperar, tal como era
10:01esperar.
10:01Si yo presento la televisión, para la televisión lo único que hacen las empresas es cerrar y despedir gente.
10:07Si eso fuera cierto, la tasa de la ocupación en vez de siete y medio sería quince, siete y medio.
10:13Alguien está haciendo algo, ese alguien rara vez va a la televisión.
10:19Primero, porque no le quiere decir a los competidores qué es lo que está haciendo, parece excelente.
10:22Segundo, no quiere pasar por, no sé, chupamedia, por la razón que sea.
10:29Esa persona no va a la, bueno, esto quiere decir que hay que aprender a ver televisión.
10:33Porque si la tasa de ocupación no está aumentando, algo está pasando.
10:36Y cuando alguien me dice, le está llenando empleo informal, yo digo, ok, muy bien.
10:41El trabajo informal es trabajo.
10:43No es delito, no es chor, nada.
10:47Pero si usted es partida de la economía formal, bueno, aplauda la modernización laboral, cosas por el estilo, y siga
10:56en consecuencia.
10:58Entonces, a ver si entendí, en esta heterogeneidad también tiene que ver en qué distritos o en qué jurisdicciones hay
11:04obra pública y en cuáles no.
11:05En el caso de construcción es clarísimo, porque vos tenés jurisdicciones donde la obra pública, puede ser una ruta o
11:14puede ser vivienda social o cosas por el estilo, era más fuerte que ahora que está eso discontinuado.
11:23Pero junto con ellos tenés la obra privada y esa obra privada, hay jurisdicciones donde andamos bien.
11:32No solamente te estoy diciendo, porque todo el mundo dice, vaca muerta.
11:36Seguro que en vaca muera están construyendo, pero no solamente en vaca muera.
11:39No solamente en vaca muera.
11:44Ahora, me pongo a pensar en esas jurisdicciones que hay, esta obra pública, y tengo la impresión de que en
11:52buena medida esto ha sido financiado con aumento de ingresos brutos,
11:55que termina siendo casi, según la jurisdicción, entre el 80 y el 90% de la recaudación.
12:01¿Está por ahí o...?
12:02No tengo idea.
12:03¿Cómo se financió en el pasado?
12:05Digamos, no tengo idea.
12:06Llega a mi ley, lo frena por completo, y ahora tiene que poner.
12:09Pero, fíjate vos, vos tenés, volvemos a vaca muerta, con el liderazgo de Marín y el titular de YPF,
12:16juntas las petroles y dices, un oleoducto será una obra pública, pero ¿sabes qué?
12:24Juntemos fuerzas acá, internalicemos lo que sería una economía externa típica,
12:31y hagamos nosotros el oleoducto, o hagamos nosotros la ruta hasta el puerto, digamos, lo que sea.
12:38En otras jurisdicciones, eso digamos, es más difícil.
12:41Entonces, tenés que empezar con otras cosas.
12:43Bueno, has visto que hay una serie de autopistas, o de rutas, digamos,
12:48donde se han dado un nivel de sistema de peaje, etcétera.
12:51Todo eso lleva tiempo.
12:54Ya que hablamos de transporte.
12:55Verglano carga.
12:57Verglano carga.
12:58Le conozco porteño, ¿viste?
13:00Yo le digo a toda la gente, si usted va a Retiro, en Retiro hay tres terminales ferroviarios, ¿viste?
13:08Dijera derecha, el Mitre, San Martín y Belgrano.
13:12El Mitre tiene una terminal espectacular, San Martín.
13:15Y yo no sé una chotada, con todo respeto.
13:17Ahora, vos mirá el mapa de Argentina.
13:21Verglano carga.
13:22Unes catorce provincias.
13:24Catorce provincias.
13:26Es una estupidez pensar que el ferrocarril de Grano, modernizado,
13:31vamos a poner un tren de alta velocidad para que haga Buenos Aires, Salta, en tres horas.
13:36Es una pavada total.
13:38Lo vas a hacer en avión, en burro, lo que sea.
13:40Pero cargas no.
13:42Son otras dinámicas, son otras velocidades, etcétera.
13:45Ahora, ¿cuál es la implicancia?
13:47O sea, si vos producís soja en Salta, para vos que elimine el derecho de exportación de la soja
13:56o que pongan un Belgrano carga que funcione, es lo mismo.
13:59Es una baja de costos.
14:01El punto de vista del funcionamiento del sistema económico es completamente distinto.
14:05Porque la eliminación de la retención es una transferencia de ingresos.
14:10El mejor funcionamiento es una baja de costos reales, es una mejor asignación de recursos.
14:16Por eso yo digo, ojalá esta vez funcione.
14:18Viste que es un Macri que hicieron hacer algo y la otra vez no llegaron a nada.
14:21Ojalá ahora lo puedan hacer.
14:24Pensando de vuelta en estas conversaciones que vos vas teniendo con distintos empresarios,
14:30¿cuánto hay de que el empresario argentino estuvo acostumbrado a hacer las cosas,
14:35no voy a decir mal, a veces sí, pero escondido detrás de la inflación,
14:40que en algunos casos le ayudaba a trasladar sus ineficiencias al precio,
14:45o en algunos otros casos con las protecciones distintas que cazaba dentro del corral?
14:49¿Hay como una depuración donde ahora se quedan en el camino los empresarios que eran menos eficientes
14:57o menos buenos haciendo su trabajo?
14:59Vamos al tema de la depuración después, porque resulta que después vos podés tener un problema geográfico
15:03donde de repente vos tenés la mala suerte de que el intendente donde estás radicado te revienta la cabeza.
15:09Así que no vivimos en un mundo ideal.
15:12Pero vamos a la primera cosa.
15:14Si hay alguien al que no tenés que explicarle cómo son las cosas al empresario.
15:19Yo me acuerdo una memoria de Franco Macri, el papá de Mauricio,
15:25cuando él hablaba de lo que significaba tener una empresa de construcción.
15:30Él decía, mi organización construye las obras que tengo,
15:34y yo me paso el día buscando las nuevas obras.
15:38El empresario es un tipo que está alerta y cambia.
15:42Cuando aparece Menem, hay dos grupos empresarios que tienen que rearmar la cosa.
15:47Uno es el grupo de Tachín, otro es el grupo Arco.
15:50Acostumbrado a vender localmente, se pusieron a vender en el mundo.
15:52Hoy Arco está en el mundo y el grupo de Tachín también está en el mundo.
15:56Entonces, hay muchas cosas que no le explicaban.
15:59A los empresarios no hay que explicarles nada, no hay que tener lástima ni cosas parecidas.
16:04Un discípulo mío, Adam Smith, no sé si lo tenemos.
16:08Adam Smith dice en la riqueza de las naciones,
16:12es imposible que se junten a tomar el té una tarde sin compresar el mismo producto
16:18y de ahí nos salga un acuerdo para cagar a los demandantes.
16:21Pero lo dice así, ya visto.
16:24El viejo decía, el sistema competitivo sirve para que todas esas ideas que tienen las empresas
16:31no las puedan llevar a práctica.
16:33Entonces, no son angelitos, son seres humanos, quieren ganar vidas, tienen las dudas, tienen esto.
16:39Yo tenía, me acuerdo, uno de los, fue yo de los grupos de Tachín, Javier Tizado.
16:46Javier Tizado un día me dijo, estábamos charlando, me dijo, mirá a Juan Carlos,
16:50si el capitalismo requiriera que los empresarios fueran tan inteligentes como Adolf Einstein
16:56y tan buenos como la madre Teresa, estaríamos cagados, no es así.
17:00Entonces, pude que aprovechar una prebenda, me tenés, terminó, ahí vamos.
17:05Entonces, en la práctica, vos lo que estás viendo, es mucho mayor ajuste, cambio, adecuación.
17:15Ponle revivir, porque el tipo se aviva, que como seguía haciendo las cosas, no va.
17:21Si no se llama al programa de televisión, protesta, y si no, y lo sigue haciendo.
17:24Y solo Dios sabe cuánto van a quedar haciendo qué, pero tal como era esperado.
17:31Digamos, yo lo veo por los clientes que tengo, las conversaciones, las conferencias, etcétera, etcétera.
17:38Por lo que tienen, es una capacidad de adaptación fenomenal, lo cual es lógico.
17:42Los argentinos estamos acostumbrados a eso.
17:47Déjame que pase un poco a uno de los monotemas de Argentina, que es el dólar.
17:52Pero, pasa ya, y por supuesto no voy a hacer la pregunta si está caro o barato,
17:56pero me parece que es una discusión que no sé si tiene mucha utilidad.
18:00Pero, mi duda es, ¿cuánto crees de las restricciones que todavía quedan en pie,
18:06sobre todo estas restricciones para la compra de las empresas,
18:09y quizá algo del giro de dividendos anteriores,
18:12cuánto de ese imaginaje puede estar afectando en el precio?
18:16Porque todavía se escucha gente que dice, bueno, sí, pero se levantaron muchas restricciones.
18:21En realidad todavía no tenemos un precio de equilibrio.
18:24Acá voy a repetir las cosas que escuché y los tipos que saben mucho más.
18:30La brecha es muy chiquita.
18:33Y la facilidad con la cual alguna empresa puede eludir, no digo vale, eludir, es fácil.
18:40Repito lo que acabo de escuchar.
18:42Con lo cual, todo esto, hasta que no eliminemos toda la...
18:46Me suena más a la declaración de colegas tú y yo, que al tiempo que está al pie del cañón.
18:53Después de decir eso, tenemos que hablar.
18:56Y bueno, el año pasado Argentina tuvo 11.000 millones de dólares de superávit comercial.
19:01Si el 1 de enero hubiéramos hecho un asadito, estaba Caputo, vos, yo, Aguilazo, el que vos quieras.
19:08Vamos a hacer una encuesta.
19:10¿Cuántos creen en este año que vamos a tener el superávit comercial?
19:13El año pasado era 11, ¿qué? 12.
19:14Si alguien me ha dicho 18, dale, déjate de joder.
19:17Hubiéramos dicho esto, va para 30, creo.
19:22Acostumbrado durante décadas a la rendición externa, a los modelos.
19:25Ahora la cosa es al revés.
19:27Producto de inversiones, circunstancias, que el litio, que la cosecha, riesgo, lo que vos quieras.
19:33A punto de edad que aprovechando las circunstancias, tengo un banco en el que está comprando.
19:39No es cambio del criterio.
19:40Se ha apartado las circunstancias, con un contenido político importante.
19:46Caputo hizo una declaración la otra vez, donde dijo, bien, somos amigos de Trump, Wall Street, pero si no nos
19:55precisamos el año que viene, mejor.
19:56En 2025 vino por nosotros, resistimos.
20:00Pero no venía la tentación por las dudas.
20:04Estamos juntando bolsa de arena para...
20:07Es lógico, es una cosa elemental.
20:09Entonces lo que digo es esto.
20:10Ahora, atraso, cambiar, es aritmética.
20:14Eso es aritmética.
20:15La economía es otra cosa.
20:16La economía usa la aritmética.
20:18Luchamos la fiumetría, la psicología, la historia, etc.
20:21Pero entendamos qué es lo que está pasando con debitas de la oferta y de la demanda, digamos así, de
20:27divisas.
20:29Ahora, uno puede decir, no, frenemos vaca muerta.
20:32O frenemos alguna...
20:35La otra es distribuida de manera equilibrada.
20:38En los papeles es fácil hacer esto.
20:41Yo, este tipo de cosas, digamos así, lo quiero ver.
20:44En todo caso, no se le encargaría a este gobierno o algún gobierno de la Argentina
20:49que rediseñe la regla de juego para equilibrar la geografía en los sectores no graciosos.
20:58Ok.
21:00Eh...
21:06Imaginando el escenario de dólar sostenido, más que de dólar sostenido,
21:12de precios de petróleo sostenido, incluso de precios agrícolas sostenidos,
21:17que no tan fuerte como el petróleo, pero que empiezan a subir.
21:21Eso también podría facilitar la acumulación de dólares del central.
21:28La duda que tengo, más que nada, es hasta dónde esa acumulación es producto de quién...
21:37¿Es más consecuencia del CEPO o más consecuencia de la bonanza exportadora?
21:43No es del CEPO, es un tema de exportaciones.
21:46Vos fijate que yo...
21:48O sea, no es que el central acumula porque hay CEPO.
21:52Pero volvamos otra vez, volvamos otra vez, poned el número que vos quieras a la demanda de Villa Sensei,
21:57poned el número que vos quieras a nivel de importaciones y dirían,
22:03¿qué va a dar una pelota?
22:04En vez de 32.000, ¿cuánto le pones?
22:0725.000, 25.000, 20.000 que le pones.
22:09Es una pelota.
22:11Entonces estamos delante de un fenómeno nuevo, transitorio, permanente...
22:15No tengo cómo saberlo.
22:16Pero por la duda, parece bastante importante que los bancos entran en estas condiciones y dicen,
22:21compro.
22:22Si no compraba, tendríamos el dólar a cuánto?
22:25A cualquier número, 1.200.
22:27Y otra sería el cantar.
22:30Ahora, cualquier persona que nos está viendo en este momento, que tiene problemas a raíz de que el tipo de
22:36cambio es este,
22:36y que obviamente sabe que el dólar no va a estar a 4, ni 6, ni cosas por decirlo,
22:43tiene que agarrar y decir, un momentito, ¿qué me pasa?
22:46Algunas de las cosas tienen que ver con vos, adentro de la empresa.
22:50Y las otras tienen que ver con el gobierno nacional, el gobierno provincial, el gobierno municipal,
22:55los jueces, los sindicatos, no sé cuántas cosas más.
22:59Y es muy importante que vos tengas diagnóstico específico y actúes en consecuencia.
23:04Tenés que ir a la fuente.
23:06No hay...
23:06La forma de decir, si el dólar estuviera hoy a 6.000 pesos, a 6.000,
23:11es decir, todos los problemas que teníamos hechos en un día, eso es aritmética.
23:16Es más, tendrías otros problemas.
23:18Pues la vida siempre es creada contra problemas, ¿eh?
23:22En línea con todo lo que estás explicando, te escuché hablar algunas veces de la enfermedad holandesa, ¿sí?
23:29¿Puedes explicar para el que no sabe en qué consiste y la consecuencia entiendo que...?
23:34No, cuando algunos colegas míos dijeran, bueno, dije, corramos, pero te lo voy a explicar ahora.
23:39En la década de 60, los sindicatos descubrieron gas en el mar del norte.
23:44El gas es un producto de exportación.
23:46Se van a exportar, cayó el tipo de cambio, a raíz de lo cual apareció el fenómeno de desindustrialización.
23:52Es decir, algunas instituciones que tenían, digamos, cerraron.
23:55Esa es la idea de enfermedad holandesa.
23:57Se llama enfermedad holandesa porque tuvo que ver con eso.
24:01de la mano modelada por dos economistas, uno muy conocido que era Max Horden,
24:07que el otro Neale y no me acuerdo cómo se llama.
24:09Y es así. Entonces, ahora, fíjate qué interesante. Hay tres...
24:15Perdón que interrumpa. Entonces, para entenderlo bien, ¿no es cierto?
24:20De repente, un país puede exportar tanto un bien que es transable, un bien que tiene un precio internacional,
24:28que es como si Argentina se volviera calo en dólares porque puede exportar una barbaridad de petróleo y gas.
24:34Y la película, entonces, ¿cómo sigue para la economía de los que están adentro?
24:38Por eso viene la cuestión. Agarré y decir, primero entendamos qué estamos hablando.
24:41Y segundo, de repente, dice, ¿sabes qué?
24:44Yo elaboro el producto X en tal lado. Fenómeno.
24:47Esto no se va a resolver con tipo de cambio.
24:49A ver qué haces vos, internamente con la estructura de costos,
24:52que hace la política con el sistema impositivo, con las regulaciones, con los juicios, cosas por el estilo.
24:58Entonces, el desafío cambia, ¿entendés?
25:01Cuando, de la mano del fiscalífico, lo que lo cargue, por el estilo,
25:06llegan los productos importados del puerto para adentro,
25:10hacen pelota a las artesanías catamarqueñas.
25:13Entonces, vos podés decir, esto que es una maravilla, la década del 80,
25:17sí, hay una visión acá y otra visión, ¿entendés?
25:20Pero siempre, digamos, así ha ocurrido.
25:24Y ahora, exactamente lo mismo.
25:25Entonces, les digo, si quieren, no discutamos en términos de enfermedad holandesa.
25:30Pero es lo que estamos discutiendo, una oferta de exportaciones absolutamente,
25:35digamos así, extraordinaria, que genera este tipo, digamos así, de efectos.
25:41Ah, y te iba a decir así.
25:42Hay tres razones típicas de enfermedad holandesa que generan el mismo resultado.
25:48Esta es la razón real.
25:50La segunda es los sistemas financieros.
25:56Argentina se puso de moda en términos de sistemas financieros en 1979,
26:01segundo shock petrolero, porque en ese momento tenía un gobierno militar,
26:05que era una garantía, Martínez deuda era una garantía.
26:07La relación deuda PBI era bajísima,
26:10porque nadie le prestaba a María Estela Martínez de Perón.
26:12Superávit comercial, pa, nos llenamos de petrodólares.
26:17Viene Volcker, la vuelta de las tortillas y eso nace.
26:19Tuviste un fenómeno de enfermedad holandesa por razones financieras,
26:24no reales, como en 2026.
26:26Y la tercera es interna, que tiene que ver con el sistema de co-participación federal.
26:32Esto no se le ocurrió a un porteño, se le ocurrió a los cordobeses,
26:35que estaban analizando esto.
26:37Acá dice lo siguiente.
26:40Pensá en la provincia de Lugogera.
26:42Llega coparticipación y eso permite un nivel de salario público
26:49que, ajustado por esfuerzo, hace inviables muchas operaciones privadas.
26:58Entonces, pensá en la provincia de Lugogera y decir,
27:00¿cómo hago para hacer una cosa privada en tal provincia
27:07y tengo que sacarle empleado público, cosas por decirlo?
27:10Ahí tenés un fenómeno de enfermedad holandesa
27:14que es un origen muy diferente, pero que se aplica exactamente igual.
27:17Porque en ese caso los empleados públicos ganarían más que el sector privado.
27:21Definitivamente.
27:22Entonces, agarré y decí,
27:23¿por qué hay provincias donde el sector privado es inviable?
27:25No, porque acá es la naturaleza.
27:27¿De qué estamos hablando?
27:29¿La ignorancia?
27:29No, no.
27:30El tipo te va a aplicar y dice,
27:31¿sabes bien?
27:32Yo acá tengo que hacer X, rojita.
27:36Hay que venir todos los días, hay que...
27:38Y tengo que competir con un tipo,
27:40que está ganando X en la municipalidad de no sé dónde
27:43y puede dar parte de enfermo, estatuto docente,
27:46digo, cualquier cosa.
27:48Como cosas prácticas que hace muy difícil
27:52que el tipo, digamos así, pueda captar manos de obra y llevarla al sector privado.
27:57Sí.
27:58De alguna manera vos pensás que esas son las cosas que pasan en provincias como Formosa,
28:01donde no sé qué porcentaje enorme trabaja para el Estado.
28:05Es probable.
28:06Soy un experto en Formosa, pero es muy probable.
28:08Es un ejemplo...
28:09El sector privado tiene que competir con alguien que está en el sector público
28:12y tiene muchas mejores condiciones
28:14y no le dan los números al sector privado.
28:16Seguramente lo ocurre en muchas provincias,
28:18probablemente no con la intensidad de Formosa.
28:20No tengo desgordo de calle, pero es fácil imaginarlo.
28:25Ok.
28:26¿Y cómo se termina resolviéndonos, cierto,
28:29para lo que es la economía de los no transables,
28:32cuando termina encareciéndose tanto, no sé, el corte de pelo
28:35o cualquier otro servicio?
28:39Alguna vez escuché que el peronismo hace que los servicios sean baratos
28:46y que los productos sean caros, ¿no?
28:50No sé, en este caso quizás pasa lo opuesto, ¿no?
28:54Me acuerdo de un trabajo que Ido y Tela publicó en la revista Cricket,
28:58una paradoja de la política económica,
29:00porque básicamente lo que estaba diciendo es,
29:03a través de la credibilidad, primero de aumento de exportaciones
29:06y después de la credibilidad,
29:08había tenido una revaluación fenomenal del tipo de cambio
29:10y entonces tenías ese fenómeno entre comillas populistas,
29:14todo el mundo llegó a Miami, la televisión...
29:18Bueno, la década de los 20 era una década realmente fenomenal,
29:21donde los peluqueros ganaban un huevo en términos de...
29:24y después veraneaban cosas por el estilo.
29:27¿Por qué?
29:28Porque vos apuntás un...
29:30Vamos a aclarar bien, ¿qué quiere decir?
29:32Ahí viene que son objetos de comercio internacional, este vaso.
29:36Producto de vaso se hace loco, aparecen los vasos chinos.
29:39Esto de que, si el peluquero de la quina se hace loco,
29:42te vas a ir a Nepal a caer, es difícil.
29:44Puede que si estás afuera lo haces, ¿viste?
29:47Entonces, hay una barrera de naturaleza diferente,
29:52según que los productos sean objeto de comercio internacional
29:55y no objeto de comercio internacional.
29:58¿Por qué?
29:59Porque la limitación, en el caso de los vines,
30:02que no son objeto de comercio internacional,
30:05tiene que ver con la demanda.
30:07El peluquero finalmente agarra y sentó un mil dos,
30:10nadie se venía a cortar el perro ahí,
30:12y capaz que el tipo ahí mori cerró, digamos,
30:14como el tipo está valorado.
30:16O sea que, de alguna manera, con una economía liderada
30:19por exportaciones,
30:21¿es de esperar que los proveedores de servicios
30:24tengan mejores márgenes en dólares?
30:27Un tipo que está dispuesto a, digamos así,
30:31a vender, digamos así, localmente algún producto,
30:35a dividir frente a esta revaloración, obviamente.
30:40Fijate en términos turísticos.
30:43Yo me la paso, uso transporte público,
30:46pero también mucho taxe.
30:48Hablamos de los tacheros.
30:50Fantástico.
30:51Diciembre del 2023, con lo que me da a todos los respetos,
30:54allí en Buenos Aires estaba inundada
30:55nuestros hermanos uruguayos.
30:57¿O no?
30:57No hay más.
30:59Entonces vos preguntale al tachero,
31:01¿y cómo está?
31:02Bueno, ahora tenemos turismo interno.
31:05Ahora vos también tenés vacaciones de invierno,
31:07y no vienen los uruguayos,
31:08vienen los cordobeses,
31:09los santapechinos,
31:11los bariloches, digamos,
31:12cosas por el estilo.
31:14Pero es lógico, ¿por qué?
31:16Porque la transformación es lo que es el tipo de cambio real.
31:20Algunos, el colega nuestro,
31:22se vuelve loco porque los gatos en turismo,
31:25cosas por eso.
31:25Yo no me meto con esas.
31:27Oh, con tu guita,
31:27hacer lo que te parezca,
31:29después pagar los impuestos, etc.
31:30Y parece que hay más argentinos
31:33queriendo mirar la Torre Eiffel
31:35que franceses,
31:36que tienen que mirar las catarretas del Iguazú.
31:38Y bueno,
31:39somos de Villa del Turismo.
31:41Genial.
31:42Ok.
31:44Y me gustaría pasar un poco a este tema también,
31:49tan trillado del consumo,
31:51que a veces parece un poco contradictorio, ¿no?
31:55Marcando máximos históricos,
31:57el consumo privado.
31:59Y yo también me preguntaba, bueno,
32:02el consumo privado puede estar haciendo máximos
32:04y sin embargo estar consumiendo productos
32:06que no necesariamente sean de producción nacional.
32:08Quizá eso sea parte de la explicación.
32:10Dos cosas.
32:11Empecemos por esto último.
32:13El nivel de importaciones no está vendiendo.
32:17No hay...
32:18Vos no estás pasando de 6.000 millones de dólares mensuales
32:21a 12.000.
32:23Entonces,
32:23vos decís,
32:24a nivel individual,
32:25los chicos me están rompiendo el culo.
32:27No, no.
32:28A nivel individual,
32:30como cosa general,
32:31no.
32:32Salvo que contrabandeen
32:34sus facturen a los pavotes o cosas parecidas.
32:37Ahora vamos a la otra.
32:39¿De dónde se...?
32:39¿Por qué todo lo hace el Poder Ejecutivo?
32:41El Poder Ejecutivo dice
32:42consumo a nivel récord.
32:44¿De dónde lo salvo?
32:46Cuentas nacionales.
32:46Vamos a explicar a la gente.
32:49Hay una ecuación básica.
32:50Cuentas, una identidad,
32:51si vos querés.
32:51Cuentas nacionales, ¿qué dice?
32:53Del lado de la oferta.
32:55PBI más importaciones,
32:56del lado de la demanda,
32:57consumo más inversión,
32:59más exportaciones,
33:00más formación de inventario.
33:01Pero no.
33:02Tenés el dato de importaciones,
33:04el PBI tenés el dato de inversión,
33:07exportaciones.
33:08Entonces,
33:09por diferente atacar consumo.
33:11Alguien puede decir,
33:12bueno,
33:14esta estimación del consumo es tan buena
33:17como las estimaciones de cada uno de estos rubros.
33:20Es el mental que se dirige.
33:22Alguien puede decir,
33:23está mal calculada la inversión,
33:24lo que sea.
33:25Pero este es el argumento del consumo.
33:28Cuando vos querés bajar un poquito,
33:32la realidad del consumo,
33:33que parece,
33:35estoy corriendo a todo el mundo,
33:36está cambiando de manera,
33:37es decir,
33:38la forma de comprar.
33:40No hay,
33:41no vuelvo de atrás.
33:42Yo trabajo en mi casa,
33:44una década de tanto voy a mi oficina.
33:46Me quedé el otro día sin tóner.
33:48Y vos me seguís,
33:48te respondes,
33:48conseguíme tóner,
33:49el otro día fui yo en tóner.
33:50¿De dónde?
33:51¿De dónde?
33:52En mi barrio venden tóner.
33:54El vecino mío se está fundiendo,
33:56salvo que él,
33:57el tipo que me lo está vendiendo
33:58a través de e-commerce.
34:00¿Entendés?
34:00Entonces, ¿a dónde voy?
34:01Hay que tener cuidado
34:03con el tema este de
34:05cómo medís consumo.
34:06No podés medir consumo
34:07a través de algún canal
34:08o algunos canales,
34:10sino, digamos así,
34:11la totalidad.
34:12Y lo que yo estoy viendo,
34:13por eso,
34:14a una persona
34:15que tiene un local
34:16o cosas por el estilo,
34:17vos le tenés que decir,
34:18mirá flaco,
34:18algo tenés que inventar,
34:19algo tenés que inventar,
34:20que vos sabés,
34:21yo no soy.
34:22No estoy en tu pantalón,
34:23en tu pollera.
34:25Pero tenés que inventar,
34:25porque esto llegó
34:26para quedarse.
34:28Hace,
34:28por razones de salud
34:29de mi mujer,
34:30hace dos o tres años,
34:31no viajo.
34:32Pero me da la impresión.
34:33Decreto es un perómeno mundial,
34:35no solamente acá en la Argentina.
34:40De alguna manera,
34:41hay que asumir
34:42que estas condiciones
34:42se van a mantener
34:43y, como vos también decías antes,
34:45tenés que encontrar la vuelta
34:46para poder reformular
34:47el tema de costos.
34:49No,
34:50hay canales.
34:51Escúchame,
34:51el otro día,
34:52estaba hablando
34:53con un señor que conozco,
34:55un cirujano,
34:56cuya hija produce
34:58chombas con él.
35:00Esa mujer
35:02tiene un local
35:04a la calle
35:04que lo cerró
35:06y vende por e-commerce
35:07y lleva fenómeno.
35:09Cambió el canal.
35:10Cambió el canal
35:11de la forma
35:13de comprar y vender.
35:14Cambió.
35:16Ahora,
35:16me quedo con la cuenta
35:17que explicabas
35:18de la identidad
35:19de cuentas nacionales
35:20y probablemente
35:21se termine haciendo
35:22un método
35:23un poco más
35:25robusto,
35:26si se quiere usar la palabra,
35:27que tener que estar
35:28midiendo cada uno
35:28de los canales
35:29que van cambiando
35:30y que se hace mucho más difícil
35:31de identificar.
35:32Son cosas complementares,
35:33no tengo ningún problema.
35:33Además,
35:34yo entiendo que el tipo
35:35del supermercado
35:36quiere calcular
35:37los suyos.
35:39Lo que no tengo que hacer,
35:40porque lo explicamos,
35:41lo aprendimos en la facultad,
35:43lo llamamos
35:43la falacia de composición.
35:45Salgo acá,
35:46como me explicó
35:47mi profesor de estadística,
35:48Miguel Ángel Almada,
35:49la UCA,
35:51un porteño
35:52sale a la calle
35:52y voy a pasar un chino.
35:53Entonces dice,
35:54la población
35:54de la ciudad de Buenos Aires
35:56son 100% chino.
35:58Después camina 20 metros
35:59y voy a pasar un japonés.
36:00No.
36:0050% son chinos
36:02y 50% son japoneses.
36:03Entonces,
36:05la tentación de explicar
36:07lo que pasa en Argentina
36:08por lo que pasa a mí
36:09publicado por los habitantes
36:10es entendible.
36:12Pero guarda,
36:13digamos,
36:13con ello.
36:14Entonces,
36:15vos lo que decís es,
36:16si yo tengo sustitución
36:17entre canales,
36:18no me venga con un dato.
36:20Ok.
36:21Porque un dato
36:22no es indicador,
36:24¿entendés?,
36:24de lo que es la cengarea.
36:26Ok.
36:30En ese sentido,
36:32todo lo que es consumo online
36:36y también trabajo online,
36:40puede estar de alguna manera
36:43subestimado en algunas estadísticas.
36:47Estoy pensando en especial
36:48en el trabajo online,
36:50bueno,
36:51que puede ser como,
36:52de alguna manera,
36:54parte del crecimiento
36:55del trabajo informal.
36:57Puede ser.
36:57Puede pasar eso ahí.
36:58Andás a ver.
36:59Puede ser.
37:02Ok.
37:03Ok.
37:04Eh,
37:05me gustaría pasar al tema
37:06de,
37:07de banco central
37:09y las reservas.
37:10Eh,
37:11vos pensás que,
37:12esta nueva ley del cambio
37:14de la carta orgánica
37:15puede llegar a conseguir
37:17algún cambio institucional
37:19más de largo plazo
37:21eh,
37:22para Argentina
37:22o,
37:25o,
37:25quizás es una,
37:27es,
37:27es,
37:28una condición necesaria
37:29pero no suficiente.
37:30No tenemos que saberlo.
37:31¿Cuál es la idea?
37:33Yo no leí el texto
37:34no soy un experto.
37:35Para mí la idea es,
37:37complicar la vida
37:38a algún futuro gobierno
37:39para que vuelva a las andadas.
37:40Me parece que está bien,
37:41gente.
37:43Seamos específicos.
37:45La autonomía
37:46de banco central
37:46es una quimera
37:47a menos que el tesoro
37:48no le pida plata.
37:49Entonces,
37:50seguimos acá con
37:51dominencia fiscal.
37:52Si yo tengo que ir fiscal,
37:54si un caputo
37:55no le va a pedir plata
37:56va a auxilio,
37:56va a auxilio,
37:57es fantástico.
37:59Porque la segunda vez
38:00que le va a pedir plata,
38:01el tipo se la va a dar.
38:02Punto.
38:03Eso ya está ocurriendo.
38:05Es decir,
38:06ahora se aprobó,
38:07medida de sanción,
38:08y esperemos que sea,
38:10no está afectando
38:11la política económica actual,
38:12porque ya,
38:13la política monetaria actual,
38:14porque ya la están usando.
38:16Está simplemente,
38:17en comillas,
38:19complicar la vida
38:19al tipo que pueda venir
38:20digamos así hasta.
38:21Y acá seamos claros.
38:24Yo no me imagino
38:27en la campaña electoral
38:28del año que viene
38:29un candidato a presidente
38:31que diga
38:31viva el débit fiscal,
38:32volvamos a la joda.
38:34No,
38:34¿cuál no quiere decir
38:35que no lo haga?
38:36Porque,
38:38entendamos,
38:39la lógica de una campaña
38:40es que decís,
38:41joder,
38:43pero yo,
38:43si,
38:44yo tuviera que hablar
38:45con un candidato a presidente
38:47de la oposición,
38:48le tenía que decir,
38:48mira,
38:48vos en la campaña
38:49haces lo que quieras.
38:51Pero agarrá alguno
38:52de los tipos
38:53que dicen
38:54que te van a ayudar,
38:55y decís,
38:55muchachos,
38:57¿por qué no van pensando
38:58que hacemos
38:59a partir del 10 de diciembre
39:00del 20 y 27
39:01por si tengo la mala suerte
39:02de ganar?
39:02Dije, mala suerte,
39:03mala suerte de ganar.
39:05¿Por qué?
39:06Porque ahí se termina la joda.
39:08El ejemplo que yo le pongo
39:09a los pibes
39:10en la universidad
39:10es el ejemplo
39:11de una corrida de toros.
39:13La corrida de toros,
39:16muy lindo,
39:17toda la gente grita,
39:19entonces entra el banderillero,
39:20entra el tipo acabado,
39:22entra el otro,
39:22el ayudante,
39:23el cura, etc.
39:24se va,
39:25todo muy lindo.
39:26Y de repente,
39:26se empiezan ahí,
39:27y se empiezan ahí,
39:28y queda el torrejo.
39:30Se abre otra puerta
39:31y sale todo.
39:32Bueno,
39:33esa es la noche
39:34del 10 de diciembre
39:35del 20 y 27,
39:37cuando el flamante
39:37presidente de la nación
39:39se cansó de dar la mano
39:40a los dignitarios extranjeros,
39:43mucho gusto,
39:43se fueron cada una casa,
39:45pide un café,
39:48mira,
39:49ese barrio
39:50que le dijo el otro,
39:51y ahora qué carajo hago,
39:53¿entendés?
39:54Ese es el momento
39:55en el cual
39:57los que creen
39:59que tienen que,
40:00los que dicen
40:00que le van a ayudar
40:01al presidente,
40:02tienen que estar ahí,
40:03con la lógica
40:04de lo que es
40:04la política económica.
40:06Ahora,
40:07escuché decir eso de qué,
40:09de lo que pueden decir
40:10o dejar de decir
40:10los políticos,
40:11porque he escuchado
40:12a distintos dirigentes
40:14peronistas
40:15ponderar
40:15o hablar bien
40:16del déficit fiscal,
40:17perdón,
40:18del superar fiscal,
40:20cuando después
40:20en la práctica
40:21han hecho otra cosa,
40:22¿no?
40:23Simplemente,
40:24me parece que
40:25van para donde sopla
40:26el viento
40:27y tratan de congraciarse,
40:28pero después...
40:29Bismarck decía,
40:30Bismarck decía,
40:32nunca se miente
40:32tanto como
40:33antes de una elección,
40:34durante una guerra
40:35o después de una cacería.
40:37Si yo no,
40:37yo no voy a demandar
40:39un planteo...
40:40¿Antes de una elección?
40:41Antes de una elección,
40:42durante una guerra
40:43o después de una cacería.
40:44O de pesca,
40:45dicen algunos,
40:46lo mismo.
40:47¿A dónde vamos?
40:48Tema 2,
40:49nadie va a pensar
40:50que vamos a tener
40:51una campaña racional,
40:53va a ser una campaña
40:54de slogans,
40:55de esto, de lo otro,
40:56y Dios sabe
40:57cómo se hace
40:58para ganar una elección,
40:59porque si no,
40:59sería muy rico
41:01asesorando,
41:02digamos, candidato.
41:03Lo que digo es,
41:05nadie le va a chupar el dedo,
41:07vos vas a tener
41:07una lógica
41:09de la campaña,
41:10a veces lo que sale
41:12desde el punto de vista
41:12de la elección,
41:13alguien gana mucho voto
41:15y ahí empieza otra cosa.
41:18En la lógica de la elección,
41:20¿imaginas
41:21que el gobierno
41:22va a poder
41:23estar
41:24más monido
41:25de herramientas
41:27para defenderse
41:28ante una eventual corrida?
41:31Bueno,
41:31está juntando
41:33reservas
41:34por si
41:35el compañero Trump
41:36sigue siendo
41:37amigo nuestro,
41:37pero está en Pato Rengo,
41:38hasta ahí.
41:40En el plan,
41:42en el 25 incluso
41:44tenían, creo que,
41:45reservas negativas,
41:46así que ahora
41:46debería estar un poco mejor.
41:48Están haciendo
41:49una lógica elemental
41:50que dice,
41:50¿sabes qué?
41:51Sigue siendo amigo nuestro,
41:53pero si no lo precisamos mejor.
41:54Por las dudas.
41:55Lógica.
41:56Ahora,
41:56en la parte local,
41:57el famoso plan platica.
41:59Olvidaste.
42:00¿Por qué?
42:02Suponemos que hoy
42:03Javier Milega
42:04se cae en la nación
42:04y dice,
42:05ahora que yo pienso mejor,
42:06lo que le conviene a Argentina
42:07un déficit de 4% del PBI.
42:10Los que lo siguen
42:11van a decir,
42:12está borracho,
42:13¿qué te pasa?
42:13Y los que no lo siguen así,
42:15te dicen que era un tarado.
42:17Entonces,
42:18esto no es un tema
42:18de escuela austríaca,
42:19esto es un tema elemental
42:21de que vos te jugaste
42:22de una manera
42:23de decir las cosas,
42:24que es la forma
42:25que vos crees que haces,
42:26él tiene que seguir.
42:27La base decisoria es,
42:30tengo muchos problemas,
42:32tengo muchas alternativas
42:33que hacen,
42:34pero lo vamos a discutir
42:35dentro
42:36de un corset,
42:38como lo quieras denominar,
42:39que se llama querido fiscal.
42:41Nada,
42:41porque hay algunos
42:42que están pidiendo
42:43que en el último año
42:44sea un poco populista
42:45para
42:48maximizar
42:49sus chances de reelección.
42:50Esos son los que lo quieren cagar
42:51a mi ley.
42:52Es evidente.
42:54Quiero que el presidente
42:55no se estupa al dedo.
42:56No, no, está claro,
42:57pero vos pensás que ese consejo
42:59es justamente para...
43:00Es una estupidez.
43:01¿Cómo?
43:01Es una estupidez ese consejo.
43:03Pero es una estupidez
43:04desde el punto de vista
43:04de la credibilidad.
43:05Empecemos por ahí,
43:06después vamos,
43:08no, tengo un modelo econométrico,
43:09sí, quiero verlo,
43:10modelo econométrico.
43:11No, no, es una estupidez.
43:13Porque la gente va a decir,
43:14¿pero esto qué es?
43:16Pasamos de no hay plata
43:17a ahora de repente
43:18hay plata de vuelta.
43:19Sería.
43:20Si aparece plata
43:21puede ser por alguna razón.
43:23No porque
43:23el helicóptero
43:24ahora nos dimos cuenta.
43:25No, claro, ahí va.
43:28Eso
43:29no cabe esperar.
43:33Directamente
43:34le quitaría toda credibilidad
43:36y no...
43:36Está bueno entender
43:38que eso no va a pasar,
43:39que mi ley
43:40no tiene eso en la cabeza.
43:42Que si aparece plata
43:43por alguna cuestión especial...
43:44Yo lo conozco
43:45a ninguna persona
43:45que cree que vaya a pasar.
43:47Ahora,
43:48tontos que lo sugieren
43:49o que dicen
43:50que podía hacer...
43:52Ay, te han tardado
43:52un lado de pelota.
43:54Pero ¿qué es que
43:55tomando decisiones
43:56y diciendo,
43:56vas a ver que afloja?
43:57No,
43:58lo que puede llegar a pasar
44:00es si tuviera suerte
44:01con una suba
44:01de precios de petróleo
44:03o soja,
44:03quizá podría tener
44:05baja de impuestos,
44:05calculo.
44:07Puede ser.
44:07De hecho,
44:08vos fíjate,
44:10cuando él plantea
44:11el tema
44:11de las bajas de impuestos
44:12acondicionadas,
44:13qué pasa,
44:13gasto público
44:14o recaudación.
44:15Pero...
44:15Y ahí,
44:16va a haber una discusión
44:18fenomenal,
44:19porque una vez que vos decís,
44:20ok,
44:21me sobran 10 mangos,
44:23no es una alternativa,
44:24hay varias alternativas.
44:26no es una alternativa.
44:27Yo puedo entender que un tipo
44:28diga,
44:29¿por qué súper rígido
44:30y no a mí?
44:31¿Por qué seguí bajando
44:33retención a la exportación
44:34y no te acordás de IVA?
44:37Y es entendible.
44:38Y es una discusión que se tiene que dar
44:41dentro de este consejo
44:43que llama el objetivo fiscal.
44:45¿Esta idea,
44:47de alguna manera,
44:48de permitir que se presten dólares
44:52del sistema financiero
45:07para...
45:07Puede ser,
45:08pero vos fíjate que
45:09el fondo tiene pesos.
45:12Acá la cosa es diferente.
45:13Vos tenés un banco
45:14que tipo
45:15tiene depósitos en dólares
45:17que hacen.
45:20No hay hechos autónomos
45:22en la historia.
45:23Esto de que
45:25los bancos le puedan prestar
45:27dólares
45:27a las empresas
45:28que generan dólares,
45:29salió de qué?
45:30De cómo se salió
45:31de la compartibilidad.
45:33Es entendible.
45:34Entonces ahora dicen,
45:34mira,
45:35a ver qué podemos hacer.
45:36a riesgo de los bancos.
45:39Yo digo,
45:40¿qué le dice la prudencia?
45:41La prudencia dice,
45:42empecemos con plazos cortos.
45:46Un crédito comercial.
45:4990 días,
45:49160 días.
45:50¿Qué problema tendrías vos
45:51en darlo en dólares?
45:55¿Cuál es la chance
45:56de salto de balas hoy?
45:58Muy poquito.
45:59Vale la pena correr.
46:00¿Qué dijo?
46:00Ahora,
46:01vos me decías 5 años
46:02y la verdad que no sé.
46:03Pues tenemos la historia en contra.
46:05Entonces eso me dice,
46:06demos los primeros pasos.
46:07Yo entiendo
46:09al director
46:10del Banco Central
46:10que quiere ser prudente.
46:12Porque si las cosas
46:13salen mal,
46:14es que escribí artículos,
46:15escribe más artículos
46:16y éste se tiene que matar.
46:19Pero el presidente
46:19tiene que estar.
46:20A ver,
46:21junto con eso
46:21tengo que decir lo siguiente.
46:24Esto de que
46:25los argentinos
46:26estamos desesperados
46:26para gastar,
46:27pero necesitamos
46:28inocencia fiscal 2,
46:30machete,
46:30a mí me parece una fantasía.
46:32Ejemplo.
46:35Yo tengo un auto como yo,
46:362012,
46:37que anda fenómeno,
46:38único dueño.
46:39Mi hija menor quiere
46:39que lo cambie.
46:41¿Sabes para qué?
46:42Ella quiere heredar un auto nuevo.
46:45A ella,
46:46no es problema mío.
46:47¿Entendés?
46:48Poca patente,
46:48poco segura,
46:49nadie me lo va a fanar,
46:50cosas por el estilo.
46:52Tengo el plato
46:53para cambiar el auto
46:54y la puedo tener que
46:55en pesos de Andorra.
46:56Ese no es el tema.
46:57No es el tema de
46:58Inocencia Aplicán,
47:00es que la decisión
47:02de comprar
47:03un bien durable
47:04depende de muchas circunstancias.
47:07Entonces,
47:07esto de que
47:07estamos operando
47:08no sé qué ley
47:09para que millones
47:11de argentinos
47:12a mí siempre
47:13me pareció
47:14muy extraño.
47:18Ok.
47:18¿Y lo del Fondo de Garantía
47:19de Sustentabilidad?
47:20¿Qué serían?
47:21¿Creditos en pesos
47:22ajustados por UBA?
47:24Yo lo que digo es lo siguiente.
47:25El Fondo es una fantasía total.
47:28Ni fondos, ni garantías.
47:30Antes de esto,
47:31la Secretaría de Porte de Garantía
47:32yo decía,
47:33perdón,
47:34si el ANCETI tiene tanta plata
47:35¿por qué no paga
47:37los juicios que tiene
47:38más rápido?
47:40¿Por qué no?
47:41Es decir,
47:41¿para qué?
47:42Porque estamos en el sistema
47:43de reparto,
47:44no jodamos.
47:45El Fondo,
47:45en la FJP
47:47era la ideal capital
47:48que hacíamos.
47:49Es decir,
47:50la FJP era
47:52una cuenta de ahorro
47:54que tiene una sola restricción.
47:55que para empezar a sacar
47:57tiene que tener determinada edad.
47:59Más ponías,
48:00más sacabas.
48:01Anteponías,
48:02más sacabas.
48:03Como toda casa de ahorro.
48:05Cuando vos estatizás,
48:07lo transformaste
48:09en un esquema de reparto.
48:13como este reparto.
48:14Encima le metiste
48:153 millones de millones de tipos
48:17que nunca aportaron
48:18la área de hecho aquí
48:20o cosas parecidas.
48:22Achataste la estructura,
48:24creo que 80%
48:26con la jubilación mínima.
48:28Todos los incentivos
48:29al revés.
48:29Hiciste todo al revés.
48:31Y pagar las consecuencias.
48:33Pagar las consecuencias.
48:35Pero sí,
48:36puede ser una fantasía,
48:38pero también es cierto
48:39que con esa estatización,
48:40al menos con el gobierno de mi ley,
48:41el valor del FGS
48:43pasó de 23.000
48:44a 80.000 millones de dólares.
48:46Entonces,
48:46esa ganancia de capital,
48:47me imagino que le permite,
48:50quizá usándolo como garantía,
48:53otorgar préstamos.
48:54No, digo que no.
48:55La primera cosa
48:56que yo le pediría al ANSES
48:57es decir,
48:58flaco,
48:58te sobra la guita así,
49:00pero vos te están haciendo juicio.
49:02Yo te digo,
49:03la única vez en mi vida
49:04que hice un juicio
49:05fue por los aportes voluntarios
49:07a la CFJ.
49:09Entre que empecé el juicio
49:11y cobré,
49:12pasaron nueve años,
49:13nueve,
49:14cinco en el camino de herida
49:15hasta la Corte Suprema
49:16dijo que sí.
49:17Yo dije,
49:17bueno,
49:18ahora cobro,
49:19cuatro hasta que cobré.
49:20En los dólares,
49:21sacó en tu recuperación
49:22de lo que había puesto,
49:24por ciento.
49:24Y algunos dicen,
49:25soy afortunado
49:26porque no cobraron nada.
49:27A mí,
49:28que no me vengan a joder
49:29con que las APJP
49:30me estaban complicando la vida.
49:33Pues ya sé que me complicó,
49:34digamos, la vida.
49:35¿Entendés?
49:36Entonces digo,
49:38esta es otra música.
49:40Fundo garantía sustentable.
49:42No me jodan, hijo.
49:45Ok, ok.
49:47Bueno,
49:48y me gustaría dejarte
49:50una apreciación final
49:52que puedas hacer,
49:54si querés,
49:55de las perspectivas
49:56que puedas ver
49:56para la economía
49:58y quizá para la política
49:59en el año que viene.
50:00Cuando esto lo diga,
50:01ves cómo le encuentro a la vuelta
50:02y toda la gente
50:03que interactúa conmigo
50:04es lo mismo.
50:06Mis héroes son los tipos
50:07que a la mañana
50:08todavía no saben
50:08cómo le van a dar comer
50:09a la noche a la familia.
50:11Esos tipos
50:12no tienen tiempo
50:13para estar pelotudeando.
50:15y yo con esa gente
50:17charlo
50:17y no tengo problema
50:18en charlar,
50:19te das cuenta.
50:19Y están en todos lados.
50:22Eso es lo que digo.
50:23Esto es así.
50:24La vida es así.
50:25La vida es un fluido.
50:27Algún día
50:27los historiadores
50:29van a relatar
50:30lo que nos está ocurriendo.
50:31Esa gente dice,
50:32punto de inflexión.
50:33¿Qué punto de inflexión?
50:34¿En qué estamos hablando?
50:36¿Entiendes?
50:37Entonces digo,
50:37es un día a día.
50:39Es un día a día.
50:40Y después,
50:41vamos a mirar para atrás.
50:42Algunas cosas salieron mejor,
50:43otras salieron peor.
50:44Bueno.
50:48La vida misma.
50:49Fuerza.
50:49Por eso,
50:49yo siempre termino
50:50y llevo ánimo.
50:52A los pibes en la universidad,
50:54yo les digo
50:55que le presten alguna atención
50:56a los profesores
50:57porque también a la piba
50:58les sirve café.
51:00En San Andrés,
51:02yo empiezo a la clase
51:03a las 8 de la mañana.
51:04La piba
51:05abre la cafetería
51:07a la chiste de la mañana
51:07y te sonríe.
51:08¿Sabes dónde vive?
51:09No sé dónde vive.
51:10Vive,
51:11muy viejo.
51:12Vive,
51:13se levanta a las 4 y media,
51:14las metí a los violadores,
51:16toma un tren,
51:16después toma este,
51:17a ver,
51:188 y 7 y media de la mañana
51:20me estás sirviendo café
51:21y me sonríe.
51:22A los alumnos le digo,
51:23saben todo lo que tienen
51:24que aprender esta piba,
51:25ustedes.
51:26Son unos tilingos
51:27que se dejaron de internet
51:285 minutos
51:29y saben qué carajo hacer.
51:31Dejémonos,
51:31joder.
51:32Entonces,
51:33¿a dónde voy?
51:35La fuerza que tiene,
51:37viste,
51:39los insultos,
51:39la gente no llega a fin de mes,
51:41el ingenio
51:41tira la plata,
51:43todas las cosas
51:44no le sirven a la gente
51:46que se está tomando decisiones.
51:50Bueno,
51:51fabuloso,
51:52este,
51:53con todo,
51:54muchas gracias.
51:55Espero que a ustedes les haya gustado tanto como a mí.
51:58Siempre,
52:00Juan Carlos poniendo
52:02ideas y cosas que muchas veces
52:04suenan complejas,
52:06bajando la realidad de la,
52:07de una manera bastante,
52:08bastante simple.
52:09Así que,
52:11nos veremos
52:12el próximo amigo.
52:14Muchas gracias.