00:08اهلا بكم من جديد مشاهدينا الكرام
00:11البرصة المصرية بتعيش مرحلة جديدة في وقت القيمة السوقية للشركات المقايدة بتتجاوز 2.3 تريليون جنيه
00:21عدد الشركات المقايدة بيبلغ نحو 240 شركة
00:26ده بيحصل في وقت الحكومة بتستهدف فيه مضاعف الدور البورصة في تمويل الاقتصاد وزيادة عدد الشركات المطروحة
00:35سواء من القطاع الخاص أو من خلال برنامج الطروحات الحكومية
00:39في نفس الوقت الاستثمار في البورصة لسه أقل بكتير من إمكانيات الاقتصاد المصري وعدد المستثمرين النشطين مازال محدود مقارنة بدول
00:50المنطقة
00:51وده اللي دفع وزارة المالية لإطلاق الحزمة التانية من التسهيلات الضريبية بهدف إزالة الازدواج الضريبي وتقديم حوافز للشركات المقايدة
01:01وتشجيع شركات جديدة على القيد وتنشيط التداول وجاذب استثمارات محلية وأجنبية
01:07السؤال دلوقتي هل الحوافز الضريبية دي هتكون نقطة التحول الحقيقية للبورصة؟
01:13هل هتنجح في زيادة الطروحات والسيولة؟
01:16هل المستثمر هيحس بفرق في تكلفة الاستثمار والعائد؟
01:19ولا السوء؟ محتاج إجراءات تانية بجانب التسهيلات الضريبية
01:23كل ده هنعرفه من الأستاذ واقل السيد مدير عام درائب الدخل بقطاع البحوث الضريبية
01:30واللي موجود معنا النهاردة أهلا بحرك معنا
01:32أهلا بحركة معنا
01:34لماذا اختارت مصلحة الدرائب البورصة المصرية لتطبيق حزمة تانية من الإصلاحات الضريبية؟
01:42طب مبدأين أحابي بس أوجه لحوضك التحية للمؤدمة الجميلة جدا
01:46شكرا جدا
01:47الخاصة بدور مصلحة الدرائب من خلال التشراعات الضريبية في دعم العمل في بورصة الأوراق المالية
01:54طبعا إحنا من خلال العمل والفكر في أي تسهيلات ضرابية لازم يبقى في حوار مجتمعي مع مجتمع الأعمال
02:00نشوف إيه المشاكل إيه الإجراءات نقدر نبسط لهم الدنيا
02:05كان عندنا فيما يخص قانون الضريبة على الدخل
02:08الأرباح الرئاسة المالية المحققة نتيجة التعامل في بورصة الأوراق المالية
02:13اللي هي الأوراق المالية المقيدة كانت خضعة للضريبة
02:17خضعة ضريبة تبقى بقانون 53 لسنة 2014
02:22وكان بيتحدد إيه هي إيمة المحفظة في آخر السنة وإيمة المحفظة في أول سنة
02:27والفرق كان بيخضع للضريبة بسعر 10%
02:30حفاظا على الاستقرار أصدرت مصلحة ضريبة مصرية مجموعة من التشريعات كانت بتأجل الخضوع
02:37طيب الفترة اللي كان بيتم فيها تأجيل الخضوع كان إيمة التعاملات دي بتحاسب زيادة ضرابية
02:44يتم استبدالها بدمغة نسبية كضريبة على إجمالة قمة التعامل
02:49يعتبر الخضوع الفعلي بموجب التشريعات كان بداية من 1-1-2022
02:56كان بقانون 99 وصدر قانون 30 وتام التجاوز عن المؤولين لمستددوش
03:02طيب حصل إيه تاني؟ التشريع الجديد
03:05فكرنا طبعا على طريقة سهلة تشجع جذب المستثمرين سواء لداخل مصر أو خارج مصر
03:11في حساب الضريبة لذلك صدر تعديل على قانونين
03:15قانون الضريبة على الدخل بإلغاء خضوع الأرباح الرأسمية أو إعفاء الأرباح الرأسمية المحققة
03:24أو الأرباح مقادرية تداول في أوراق المالية المقيدة من الضريبة على الدخل
03:28وفي المقابل قضع قيمة التعامل لضريبة دمغة نسبية
03:34طيب ضريبة دمغة نسبية دي فكرنا فيها زي؟ مش مجرد بس في الحزبة
03:37فكرنا كمان في قيمة الضريبة تحاسب عليه
03:41كان آخر تشريع كان قيمة ضريبة دمغة نسبية واحد وربع في الألف
03:45تشريع جديد شمل ثلاث فئات
03:48أول فئة تصرف العادي على البايع والمشتري نصف الألف من إجمالي قيمة التعامل
03:56ده نصف المئة في الألف المشتري ونصف في الألف للبايع
04:00طيب بالنسبة للمتداول في نفس اليوم
04:02الشريط وراء مالية وبعتها في نفس اليوم يبهينا السعر يخفض لخمسة وعشرين في الألف
04:08طيب وآخر حاجة صنع السوق بيبقوا مستثنيين من حساب الضريبة
04:13أسفكرة إن أنا أشتري وبيع في نفس اليوم إنتم أنا ممكن أشتري بكرة وأخسر
04:17يعني كل المكاسب اللي أنا حقاها النهاردة ممكن أخسرها بكرة
04:20طيب دي عملية السمار فأي حد بيخش في عملية السمار وخصوصا عملية مضاربة إذا كان بيشتري عشان يبيع
04:26كان عندنا حاجة يهم أشتغل على صف رفع الفعلي وفي الحالة دي إحنا سمحنا بالتشريع بإمكانية ترحيل خساري المحفظة لمدة
04:36ثلاث سنوات
04:36أو أن أنا بشتغل بقيمة
04:38طبعا أكيد فيه خبرات اللي بتداول فيه موضوع البورصة وعارف بيشتري إنتم ويأمول تمكسب طبعا وردت
04:44ده سؤال لناس كتير عايزة تفهمه أنا كمستثمر في البورص النهاردة أنا بستثمر مليون جنيه في خلال مثلا ست شهور
04:52جميل
04:53المليون دي ممكن تبقى اثنين وممكن تبقى خمسمائة ألف
04:56وده ورد في أي نشاط على فكرة
04:58طيب كده وزارة المالية أو مصلحة الدراب هي بتحصل طول الوقت على المكاسب بس ما بتشاركنش
05:04ميش على المكاسب احنا بنحصل على حكم تتعامل
05:07الجديد هو التسهيل في عملية الحساب
05:11إيه اللي بقى يحصل بقى؟
05:12اللي يحصل من كده بيبقى فيه سهولة فيه التداول
05:15أنا مش مستاني أستاني آخر السنة أشوف مكسات أو خصيرة اللي هي ضريبة مرة واحدة
05:19بقيمة ضعيفة جدا نصف الألف من إجمالك من تصرف سواء للبايع أو نصف الألف للمشتري
05:25ده هيساعد في إيه؟
05:26هيساعد في جازب المستثمرين ممكن من يكون ناس جديدة تتضاموا البورصة
05:30ويبقى سوق جازب حتى المستثمرين الخارجين الأجانب
05:33إنه ممكن يدخلوا في بورص الأوراية المالية
05:35وبالتالي ده بيعود على حكم دول الإنساء
05:38التسهيلات دي جات بناء على مطالب من البورصة
05:41علشان التروحات الجديدة
05:43ولا مطالب المستثمرين في البورصة
05:45ولا دي رؤية من وزارة المالية وتحديدا مصلحة الدرائب المصرية
05:49اللي شافت إن فيه شكاوى كتير جدا من هذه الأرباح اللي بتحصل على البورصة
05:56فما تكسبها أقل بكتير من الخسار اللي بتتعرض لها المستثمر داخل البورصة
06:01طيب إحنا نحسبها بحاجة هولا هي صياغة لمتطلبات من مجتمع الأعمال
06:05وأكيد الهيئة عمريكية المالية مساهمة بدور كبير جدا في الموضوع ده
06:09لذلك إحنا بنقول دايما أي تشراعات أو أي تأثيرات ضربية الهدف منها
06:13التأثير ودعم المستثمر
06:15تحت فكر شراكاء
06:16تحت فكرة شراكاء بالضبط كده
06:18تحت فكرة الشراكاء
06:20طب ده بالنسبة للراجل بتداول
06:21طب أنا عايزة أشجع الشركات أن هي تنخرج في بورص الأوراية المالية
06:26عايزة أجذب عملك ده في بورص الأوراية المالية
06:29طبعا التعديل التشريعي الجديد في قنوة ضربية الداخل
06:32منح حافظ نادي
06:34حافظ نادي يعني إيه
06:35يعني حولك بتحصل عليه مباشرة
06:37إن حضرتك لو طرحت أسهم الشركة في بورص الأوراية المالية
06:42فتستفيد بحافظ بنسبة 15% من قيمة الضربية المستحق عليك في إقرارك
06:47لمدة 30 سنين
06:48يعني أنا نفترض إن أنا عندي ضريبة آخر السنة مليون جنيه
06:52يبقى في حافظ حالتك هيتخصم وتدفع الفرق
06:56مش مجرد أن حارت تورد
06:57ولا أستنى أنا حصل فلوس وأبتدي أمشي معك في إجراءات
07:00بس مي لا يقدر يستفيد بالموضوع دوت؟
07:03أي مجموعة من الضابط
07:04عشان أضمن إن فيه مستوى معين
07:07وضخم من الشركات فعلا يسري عملية الدخول في بورص الأوراية المالية
07:10لذلك تم وضع ضابطين
07:12الضابط الأول إن تكون رأس القيمة السوقية العدلة
07:17للشركة اللي هتسمى اكتتاب في بورص الأوراية المالية
07:20ما تقلش عن 50 مليار جنيه
07:2350 مليار؟
07:2550 مليار جنيه لقيمة العدلة للأسهم
07:27طبعا فيه اتجاه اقصادي أصل للتكتل
07:30إن فيه عملات كثيرة جدا عندنا حتى للدماج
07:3350 مليار لشركات المتدولة في البورصة ده
07:36أعتقد شركات كثير لا يتنطبق عليها
07:38أكيد القيم دي بتبقى حزبة
07:40لأنك برضو أنت تستهدف كتجري معين
07:43كم شركة في البورصة هتنطبق عليها
07:45المجتمع الضريبة مش في البورصة بس
07:47وحنا بنتكلم على القيمة العدلة السوقية للأوراية المالية
07:52حسن تطلع التسلات في الآخر حيستفيد منها
07:53الحاجات دي يفن بناء على عدرسات
07:55وأكيد بناء على توصيق مع الهيئة العمارة المالية
07:58وبناء على تأكيد هي الشريحة
08:01وبتنطقي برضو
08:02أنت يا حياتك
08:03الفكرة أن فيه التزامات في دخول الشركات لبورصة الأوراية المالية
08:08أيها ده أنا كان عندي طموح أن أنا أسأل حضرتك
08:10اللي هي تنطبق على الشركات المقيدة وغير المقيدة على المقصورة
08:14فكده لا ده هي المقيدة والتي يبلغ رأس مالها
08:19التسجيل في بورصة الأوراية المالية
08:20فهي كده أوراية مقيدة
08:22ده فيه كمان شرط تاني
08:24اللي ممكن أن تكون الأسهل بقى
08:26تكون في حدود 20% أو 10 مليار جنيه
08:29يعني إذن ده ضبطين يبقى كده
08:31احنا انطقينا كمان
08:33لشركات فعلا تسري العمل والنشاط الاقتصادي في بورصة الأوراية المالية
08:38بيستفيد بالحافز ده ده لمدة 3 سنين
08:41ويجوز طبعا ليه معليه وزير المالية
08:43يجدد المدة دي بالتنسيق مع الهائة العامة لرقابة المالية
08:47هي ليه مدة محددة؟
08:483 سنين تستفيد بالحافز مش مطلق
08:50وفيه طبعا متاحة ليه ممكن تتجدد
08:53بالتنسيق مع الهائة العامة لرقابة المالية
08:55هذه التسهيلات ترجمتها على الاقتصاد بشكل عام بقى
09:00او على ميزانية وزارة المالية بشكل خاص
09:03ده هيؤدي الى ايه؟
09:04طيب احنا نأكدنا على حاجة ان الشراكة فكرة الشراكة
09:08فالهدف مش المستهدف عندي ان انا عايز احصل حصيلة
09:12المستهدف ان انا عايز قسري الاقتصاد القومي
09:15عايز ادعم نشاط التدول في الأوراية المالية
09:18وفي الاخر برضو بينعكس على حصيلة ضربية
09:21متمثلة في ايه؟
09:22تمام
09:22متمثلة في ضربة الدمغة النزبية
09:24طيب انا فقدت ايه؟
09:26فقدت الربح الرئاسمية للأوراية المالية المقيدة
09:29ضربة الداخل
09:30اللي بالتالي انا مبتدي اعجله كل مرة
09:32عشان احافظ على حركة التدول
09:34لا زدت كمان ان انا هفقد حافظ 15%
09:37عشان اشجع شركات جديدة ان هي تنتمي لبورسة الأوراية المالية وتسجل فيها
09:42طيب حركة في وزارة المالية وفي مصاحة الضرائب تحديدا
09:46بتتكلموا على ان ما فيش الزواج ضريبي
09:49تمام
09:49يعني ايه الزواج ضريبي لأول
09:51الزواج ضريبي يعني يكون نفس الوعاء في نفس الفترة الضربية
09:55لنفس الممول خاضع لضربتين
09:57هل ده كان بينطبق على الشركات المقايدة في البورسة؟
10:00اكيد لا لانها كان عندنا لما ابتدي
10:02اأجل الضريبة على الدخل في الربح الرئاسميلي
10:07بفرد ضريبة الدمغة نسبية
10:08بقى نوع ضريبة واحد
10:09انما في التشريع الجديد عشان اضمن للتعديل اللي حصل على كوندرات الدمغة
10:14ان في المدى الثلاثمين مقرر ان انا بخاطب الحزبة دي لسواء كان المشتري او الباقع مقيم او غير مقيم
10:21على المستوى بكامل
10:23طيب في حالة دي يبقى لازم اشوف لقانونة ضريبة على الدخل المواد اللي كانت بتنص على اخضاع الربح الرئاسميلي للضريبة
10:30يبقى اول حاجة لازم الغي المواد دي
10:33الحاجة الثانية انص نص صريح على الربح الرئاسميلي
10:36الناتج عتصرف اوراق مقيمة من الخضوع للضريبة
10:39عشان فينه واحد ضريبة بس استحدثته لجميع انواع المشتريين او الباقعين وهي ضريبة الدمغة النسبية
10:46فبالتالي حافظت على عدم موجود ازواج ضريبة في تشريع الجديد
10:50طيب الحوافز النقدية مين اللي هيستفق بيه؟
10:54الشركة اللي هي بتستثمر في برصة الاوراق المالية
10:56يعني ممكن تشرح علي بشكل طبيعي
10:58اشرح لحظك باشئك لمختصر جدا
11:01ولازم هيقود على المساهمين
11:02طيب احنا لما نشوف ارباح لما تريد توزع على المساهمين
11:07دي عبارة عن ايه؟
11:08عبارة عن صاف الربح بعد خصم الضرائب
11:12تمام؟
11:13بابتدي اوزعها على المساهمين فبتبين صاف الربح ده دي
11:16وعاد الاسهم اللي عندي دي بان ربحية السهم
11:19طيب انا لما ادي الشركة ان انا اخفاض لها قيمة الضرائب اللي مفروط تطحب قيمة 15%
11:25ده هيقود على ايه؟
11:27على زيادة الصاف الربح القابل للتوزيع
11:29فبالتالي برضو انا بساعد حامل السهم النفس اللي هو بيستثمر في الوراء المالية
11:34فبالتالي انا بقول ان هو حافز مباشر في الاقرار الضريب الموديل 3 سنوات
11:39انت عند حضرتك ضريبة مستحقة
11:40نفترض رقم مثال بليون جنيه
11:43يبقى 15% خصم يبقى حضرتك تدفع 850 الف جنيه
11:46يبقى انا كده ساعدت في زيادة الصاف الربح القابل للتوزيع
11:50هل هذه الاجراءات ممكن تشجع الشركات العائلية والشركات الضخمة
11:55اللي بتعتمد على تمويلها من البنوك ومؤسسات التمويل المختلفة
11:58انها تنضم للبرصر؟
12:00ده احد الفئة المستهدفة
12:03بالاضافة انه ممكن تساعد كتير من الشركات في عامات الانتماج وتكوين كيانات اقتصادية اكبر
12:08وده طبعا بيعود بفايدة اكتر على الاقتصاد
12:11الشركات بقى اللي هي مقايدة خارج المقصور
12:15او لا تنطبق عليها قيمة رأس المال المطلوب
12:19ده هتعمل ازاي في الفترة اللي جاية؟
12:21طيب هي قريدي لها معاملة ضربية من بداية سدور القانون
12:2411 سنة 2005
12:25ان الربح الرأس المالي تيجي تتداول في ورقة مالية غير مقايدة
12:30وخاضع للضريبة
12:31وخاضع بالسعر العام
12:33يعني احنا شركة يبقى ازا سعر الضريبة عندي 22.5%
12:36طيب كان بتحاسب ازاي؟
12:38بيتحدث صاف ربح عبارة عن ايه؟
12:41ايه ميت مبعاتك؟
12:42بخفض منها تكلفة الاقتناء وعملت الوساطة
12:45واي تكلفة اخرى تكبتها
12:49طيب احنا شفنا في تطبيق العامل ايه؟
12:51بالنسبة لأوراق المالية او اصحاب الحصص
12:56واصحاب او حملت الاسهم
12:59لو بيشير ورقة مالية مثلا في التأسيس
13:01اميتها 100 جنيه
13:02بيجي مثلا بعد 10 سنين
13:04طبيقة قيمة الحلالة للجنيه
13:06تختلف
13:06حقيقة
13:07فهنلاقي لما نشوف القيمة العادلة لها
13:09قدي ايه هتلاقي سهل مثلا بقى 1000 جنيه
13:11فبالتالي لما ديجي نحسبها
13:14في فرق كبير جدا
13:16فلذلك استحادثنا قلية جديدة
13:17وهي اضافة لتكلفة الاقتناء
13:20طبعا سعر الخصم والاقتمان
13:22على عن كل سنة
13:24من بداية الاقتناء لحد
13:26تاريخ البيع
13:27يعني ايه؟
13:27يعني كأني حطيت الفلوز في البنك
13:29فسعر الخصم والاقتمان بتاعي
13:31ده بيجي لعائد
13:32بحسب لحدك العائد ده عن الفترة من بداية الشراء
13:35او تاريخش حد تاريخ البيع
13:37واخد المتواصل المراجح
13:39واضفها للتكلفة
13:41فبالتالي انا كده حفظت
13:43على للمستثمر حتى نفسه
13:45او ما غالتش
13:47في تأدير الربح نتيجة
13:49اختلاف في الايمة الحالية لجنيه
13:51فطبعا ده بيدي
13:53الريحية اكتر وعداء لأكتر
13:55في حساب الربح الرسمالي وبالتالي حصول على الضريبة
13:57طيب هل المستثمر الاجنابي هنا
14:00هيكون المستفيد الاجبر من هذه التسهيلات؟
14:03من ناحية؟
14:04من ناحية ان هو الاطخم واللي تنطبق عليه الشروط في رأس المال
14:08هي عموما
14:09الورقة المالية الغير مقايدة
14:11انا اتفاقنا عليها
14:11خضعة للسر العاب
14:13طب لو في عندي مستثمر الاجنابي
14:15لازم ارجع لو في اتفاقات منها الزواج ضريبة بيني
14:18وبين الدولة اللي هو مقيم فيها
14:19فبطبقها
14:20ففي الاساس
14:21هي بتنطبق عليه النفس الالية
14:23اللي بتطبق على المواطن المقيم
14:25في حدود تحديد صف الربح
14:27بالنسبة لبورس دولة المالية
14:29زيه
14:29زي المصري
14:30الدريبة الدمغة النسبية
14:31على اجمال قيمة التعامل
14:33لازالك اوضحنا
14:34ان الناس اللي بتضع ضريبة الدمغة
14:36هي بتخاطب
14:38البايع والمشتري
14:39سواء كان المقيم او غير المقيم
14:41طول الوقت
14:43الانتقادات اللي بتتوجه لوزارة المالية
14:46والاجراءات الدريبية بشكل عام
14:47ان هي وحدها هي المسؤولة عن
14:50رواج الاستثمار في البورس
14:52هل النهاردة من الدراسات اللي بتقوم بيها مصطحة الدراء
14:55هل انتو شايفين ان فيه تشريعات اخرى
14:58بجانب التسلات الدريبية
14:59او قرارات اخرى
15:01ممكن تبقى البورسة
15:02في الفترة اللي جاية
15:04يحصل لها رواج مع التروحات
15:05طيب هي عموما
15:06التسلات الدريبية
15:08ما بنتهيش
15:09والحوار المجتمع
15:11ما بنتهيش
15:12فطبيعي احنا وصلنا المرحلة
15:14كان فيه بعض المشاكل اللي بتقرق المستثمرين
15:17اللي احنا بنحاول نساعدها في التطوير
15:20واعملنا التعديل التشريعي
15:22بعد التطبيق
15:22لو نتج اي حاجة نتيجة حوار المجتمع
15:25اكيد مصطحة الدرائب هتدخل فيها
15:28انا بشكرك
15:29وبشكرك مرة تانية
15:30وبشكر مصطحة الدرائب
15:32لان هي في الحقيقة
15:34من المؤسسات اللي عندها سرعة وانجاز
15:37وتفاعل مع آليات الاستثمار المباشرة وغير المباشرة
15:40احنا شايفين ان فيه تحرك من المصطحة
15:43في كل الاتجاهات
15:44وعلى كل المستويات
15:45وخاصة في التشريعات الجديدة والتسلات
15:48والتحول الى موضوع الشراك
15:51شاهدين الكرام
15:53يعني دي تسلات الدرائبية
15:55لجني ارباح من البورصة المصرية
15:58خلال الفترة اللي جاية
15:59نروح للفاصل ونرجع لحضراتكم مرة تانية
Comments