00:03Nonostante il contesto internazionale complesso, i mercati azionari continuano a raggiungere nuovi massimi con gli utili societari che stanno registrando
00:12una crescita molto sostenuta.
00:14Per quanto riguarda il settore sanitario-azionario, qual è la view e dove cercare nuovi leader?
00:20Ne parliamo in questa puntata di Stay Live, rimanete con noi, vi aspetto dopo la sigla.
00:46Benvenuti a Stay Live.
00:47Le tensioni in Medio Oriente hanno provocato fasi di oscillazioni sui mercati, anche se finora l'impatto sui destini azionari
00:56è rimasto circoscritto al comparto energetico.
01:00Che cosa sta succedendo?
01:02Parlando poi di diversificazione del portafoglio, dove ci sono le opportunità migliori per gli investitori.
01:08Approfondiamo tutto questo con Fabrizio Capati, Sales Director di Alliance Burstein.
01:13Benvenuto a Financial Lounge.com.
01:15Grazie dell'invito.
01:17Partiamo subito da un bilancio, siamo a metà anno, gli Stati Uniti continuano a dimostrarsi un mercato azionario resiliente,
01:28tuttavia ci sono dei dubbi che permangono e che riguardano la bolla tecnologica, quindi tutte le aziende legate all'intelligenza
01:37artificiale.
01:38Alla luce di tutto questo, qual è l'interpretazione della vostra casa di gestione sul mercato azionario americano?
01:47Grazie della domanda Silvia.
01:49Come Alliance Burstein siamo specialisti sul mercato azionario americano e l'azionario US era stata una delle nostre chiamate di
01:56inizio 2026.
01:59A metà anno, con una performance di circa del 12%, possiamo iniziare a fare un pochino un punto della situazione.
02:06Abbiamo visto come l'azionario US, con lo scoppio della guerra che hai citato, è tornato ad essere un mercato
02:16attrattivo di flussi, un mercato interessante.
02:18Qual è il punto della situazione, qual è la nostra view in questo momento?
02:23Noi siamo analisti fondamentali, dopo il secondo quarter osserviamo che il 30% delle aziende dell'S&P 500,
02:31prendendo come SP500 indice benchmark, è over-perform all'S&P 500, il 30% under-perform all'S&P 500,
02:39il 30%, quindi l'ultimo dell'estante 30% è positivo ma sotto l'indice.
02:47Quindi questo che cosa ci porta a dire?
02:50Visto anche sotto un'altra angolazione, all'interno dell'S&P 500, all'interno dell'indice,
02:56121 aziende stanno fra più 20 e meno 20 di performance.
03:01Quindi l'osservazione numerica è che c'è una dispersione all'interno dell'indice seppure la performance è positiva.
03:14E quindi questo significa che c'è maggiore attenzione ai fondamentali.
03:20Storicamente quello che diciamo ai nostri investitori in questo momento è che nel momento in cui si verifica
03:25una situazione di questo genere, si torna ad avere un'attenzione ai fondamentali, si torna a valutare la singola azienda,
03:32quindi per ritornare alla tua domanda all'interno dell'intelligenza artificiale occorre fare di distinguo,
03:37da qui alla seconda parte dell'anno assolutamente gestione attiva, assolutamente concentrazione sulla qualità,
03:44perché da qui in avanti il mercato tornerà a guardare con molta attenzione i fondamentali delle aziende.
03:50Adesso parliamo proprio della diversificazione dei portafogli,
03:54e in particolare mi voglio concentrare sul settore healthcare azionario.
03:58Ecco, un settore questo che continua a denudere le aspettative in termini di performance.
04:03Qual è la vostra view a riguardo?
04:05Noi siamo specialisti come Allianz Burson e sull'Hellcare
04:09e nell'ambito della rotazione sia di stile sia settoriale,
04:13giugno ha dimostrato che l'Hellcare può essere uno di quei settori che è ancora rimasto un pochino indietro
04:19e che può dare soddisfazione proprio alla luce del fatto di quello che dicevo prima,
04:25cioè che ci sarà una maggiore attenzione sugli utili.
04:29La nostra view è che il settore è incredibilmente più diversificato rispetto a com'era soltanto cinque anni fa.
04:40Quindi sostanzialmente l'idea che l'investitore ha di un settore difensivo
04:46è un'idea che va rivista alla luce proprio dell'intelligenza artificiale.
04:50Quindi questo è quello che noi cerchiamo di dare come gestione attiva all'interno del settore healthcare.
04:57Ancora non è stato premiato all'interno, in termini di performance,
05:00le aziende che noi siamo in grado di selezionare continuano a fare utili.
05:06Rimaniamo sempre su questo settore.
05:09Se guardiamo a dei nuovi possibili leader, dove cercarli?
05:14Sì, dicevo no.
05:15Il settore farmaceutico fino adesso si è visto nell'Hellcare,
05:19più che altro si è guardato all'Hellcare sul settore farmaceutico.
05:21Il settore farmaceutico oggi pesa soltanto il 20% dell'indice MSCI Health Care.
05:27Per quanto ci riguarda, la nostra specializzazione è molto più diversificata
05:32e in questo momento crediamo che le opportunità maggiori ci siano
05:36nell'applicazione all'Hellcare dell'intelligenza artificiale,
05:40in particolare in tutto quello che è il comparto MedTech,
05:43ovvero device che sono a disposizione della scienza medica
05:48per fare che cosa? Monitorare pazienti, prevenzione delle malattie,
05:55avere una gestione dei dati più diretta,
05:57ma anche banalmente al di fuori di quello che è il campo medico,
06:01anche nell'applicazione day by day degli sportivi, per esempio,
06:05analizzare un pochino quello che è il consumo energetico
06:09per poter arrivare a diete personalizzate
06:12e che in un'ottica di longevità più ampia,
06:17insomma, vediamo che hanno dei margini di sviluppo incredibili.
06:22In questo senso le aziende che stanno in questo tipo di settore
06:27possono sorprenderci al rialzo e su questo noi ci puntiamo.
06:32Io ti ringrazio per le indicazioni che ci hai dato,
06:36grazie a Fabrizio Capati dell'Ans Burstein,
06:39grazie a voi dell'invito,
06:40e grazie anche a voi per averci seguito.
06:43L'appuntamento è la prossima puntata di StiLive,
06:45sempre su financiallounge.com.
06:47Grazie a tutti.
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