- 8 ore fa
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00:06Musica
00:12Bentornati al nostro MF Group Italia Day
00:15Allora devo essere onesto qua con tutti
00:18perché abbiamo creato un panel intitolandolo
00:21PIR, facciamoli alla svedese
00:23però a onore del vero
00:26diciamo che ho spinto un po' tanto sul titolo
00:29perché in realtà il PIR è una sorta
00:31è un prodotto finanziario
00:33mentre l'ISC
00:35che è il nostro riferimento adesso
00:39che andremo a vedere bene nel dettaglio
00:42è un prodotto più che altro bancario
00:44Per parlare di tutto questo
00:47abbiamo il piacere di salutare
00:48Giorgio Bortolozzo e Deufe qui di Arcafondi
00:51è un piacere Bortolozzo
00:52Buongiorno, grazie per l'invito
00:55Buongiorno e benvenuta a Corina Zurnedden
00:57Presidente Miss Sim in collegamento con noi
00:59Zurnedden, buongiorno
01:02Buongiorno a tutti, grazie dell'invito
01:05Grazie a lei per la disponibilità
01:07e grazie della disponibilità a Giovanni Natale
01:09amministratore non esecutivo ampromobiliare
01:11Natali, buongiorno e ben ritrovato
01:14Buongiorno a voi, grazie
01:15Allora mi perdonerete
01:17ma comincio proprio con lei Bortolozzo
01:19perché lei è un gestore insomma
01:21con i PIR ci ha messo mano
01:24diciamola così
01:25quindi è una persona che conosce molto bene
01:29insomma lo strumento
01:30quali sono stati i vantaggi, gli svantaggi
01:32lasciamo stare, diciamo
01:34prendiamo a riferimento il PIR 1.0
01:36che è quello che ha funzionato decisamente meglio
01:39poi il 2.0, il 3.0 è stato un po' così
01:43dal suo punto di vista Bortolozzo
01:45Partirei appunto da ricordare cos'è il PIR
01:49il PIR è uno strumento di investimento a medio termine
01:52con dei vantaggi fiscali associati
01:57che nasce con l'obiettivo di mobilitare
02:02l'investimento privato italiano
02:04che sappiamo essere abbondante
02:06ma spesso investito in modo eccessivamente conservativo
02:12per indirizzarlo verso le aziende italiane
02:15in particolare le piccole e medie aziende italiane
02:18l'esperienza che abbiamo avuto con i PIR
02:22è iniziata molto bene
02:24ricordiamo il PIR ha ancora una storia relativamente breve
02:27stiamo parlando di 9-10 anni
02:30e è partito molto bene
02:32dicevamo 2017-2018
02:34nei primi 18 mesi ha fatto 15 miliardi di raccolta
02:37quindi un po' dimostrazione che è possibile
02:40movimentare il risparmio degli italiani
02:44e indirizzarlo verso questi segmenti di mercato
02:49e oggi ci troviamo con una situazione
02:52in cui i PIR gestiscono
02:55o cubano in tutto 25 miliardi di euro
02:59sono una parte molto importante dei mercati
03:03soprattutto delle medie e delle piccole aziende
03:05stiamo parlando di circa il 9% del flottante
03:09di questi segmenti di mercato
03:10e ovviamente non è tutto merito dei PIR
03:13ma hanno contribuito
03:15se andiamo a guardare le quotazioni
03:17che ci sono state in questi anni sull'EGM
03:19siamo passati da 75 titoli circa
03:22che era nel 2016
03:23a circa 200 oggi di titoli
03:26quindi c'è un ecosistema intorno a questi PIR
03:34ovviamente abbiamo avuto un'esperienza
03:36che non è stata senza intoppi
03:38nel 2019 sono state cambiate regole
03:40e sono state viste
03:42ai noi
03:43in modo un po' più restrittivo
03:45questo ha avuto l'effetto di bloccare
03:48completamente
03:49la raccolta
03:50nel 2021 sono state nuovamente modificate le regole
03:55prima scadenza dei PIR 1.0
03:58intorno alla prima scadenza dei PIR 1.0
04:01quindi sono stati anche lanciati i PIR alternativi
04:05che a loro volta hanno raccolto comunque 2 miliardi
04:08ancora
04:09però poi da quel momento lì
04:11la raccolta sui PIR
04:12diciamo
04:13l'anno
04:14esatto
04:16è venuta un po' a mancare
04:18perché noi magari gli potremmo dare nuova giovinezza
04:22se affiancassimo i PIR italiani
04:26all'ISC svedese
04:29Corinna Zurnedden
04:31che cos'è l'ISC svedese?
04:33che se ne parla tanto
04:34però in realtà in pochi sanno bene
04:36nel dettaglio di che si tratta
04:39di che si tratta?
04:41l'hai detto proprio bene
04:43sono due cose
04:46io non le mischierei
04:47perché uno
04:48è un prodotto finanziario
04:50che è stato venduto tramite la rete
04:52con grande successo all'inizio
04:54e questo ISC svedese
04:57che viene anche discusso a livello europeo
04:59adesso è un contenitore
05:01semplice
05:02detassato
05:04che vuole
05:08rivolgersi a 10.000 miliardi
05:11di denaro
05:12che è sui conti correnti
05:14del popolo europeo
05:16in liquidità
05:18non investito
05:19e questi
05:20quando poi
05:22è per quello che è stato
05:23citato spesso
05:26questo modello svedese
05:27perché in Svezia
05:29la parte degli investimenti
05:32della parte liquida
05:34sul conto corrente
05:35è molto ridotta
05:36da noi
05:37è tutto lì
05:38e quindi
05:39non tutto
05:40però
05:41è un contenitore
05:43semplice
05:44che capiscono tutti
05:46che viene
05:47tassato
05:49molto poco
05:51viene
05:51calcolato
05:53un rendimento
05:54standardizzato
05:55che è
05:55il rendimento
05:57dei titoli di Stato
05:58più un per cento
06:00e
06:00con questo rendimento
06:03standardizzato
06:04viene moltiplicato
06:06la giacenza
06:06ecco
06:07forse non si legge
06:08tanto bene
06:09perché è troppo piccolo
06:10viene
06:12questo rendimento
06:14viene applicato
06:15alla media
06:17della giacenza
06:17sul conto corrente
06:18e
06:20e poi
06:21con questo rendimento
06:24questo viene
06:25tassato
06:26con il capital gain
06:27in Svezia
06:28il capital gain
06:29è addirittura
06:30al 30%
06:30quindi
06:31se faccio
06:33il confronto
06:35su questo esempio
06:37non so se si legge bene
06:38sugli schermi
06:40io
06:41pago
06:41su una giacenza media
06:43di
06:45214 euro
06:47più 10
06:48di media
06:50di depositi
06:51pago
06:52il 2,40
06:53con questo calcolo
06:54di capital gain
06:57se faccio
06:58lo stesso calcolo
06:59con il nostro
07:00metodo
07:00di capital gain
07:01su
07:02su questo conto corrente
07:07pagherei
07:0712 euro
07:08quindi
07:09la differenza
07:10è 2,40
07:11su 12
07:11è un prodotto
07:13che è semplicissimo
07:14è capibile
07:15da tutti
07:17amministrativamente
07:18molto poco
07:19complicato
07:20addirittura
07:22adesso
07:22Equita
07:23che pubblicano
07:24sempre
07:24questo studio
07:26con la Bocconi
07:27recentemente
07:28hanno promosso
07:29proprio questo modello
07:31escludendo
07:32gli investimenti
07:33in titoli
07:34di Stato
07:35perché questi
07:36in Italia
07:37non li dobbiamo
07:37promuovere
07:38lo sappiamo
07:38molto bene
07:39quindi
07:40lì posso investire
07:41in tutti i titoli
07:42non necessariamente
07:45solo IGM
07:45ma tutti i titoli
07:47europei
07:49e così
07:50loro hanno
07:51tirato su
07:53la liquidità
07:54dei conto correnti
07:55e li hanno investiti
07:56quindi praticamente
07:58ricapitolando
07:59stiamo parlando
08:00di un
08:02prodotto bancario
08:03che permette
08:05un
08:06incentivo fiscale
08:07considerevole
08:09assolutamente
08:10assolutamente
08:11è un conto corrente
08:12che è speciale
08:14che devo aprire
08:15dove poi
08:16posso mettere
08:16la mia liquidità
08:17investire in titoli
08:18europei
08:19che viene applicato
08:21questo rendimento
08:23standardizzato
08:24che è molto
08:25molto poco
08:27perché è
08:28il rendimento
08:30delle obbligazioni
08:31più
08:31di Stato
08:33più
08:331%
08:34e quindi
08:35anche se
08:36io su questo
08:37conto corrente
08:38faccio
08:38una plusvalenza
08:39di 230%
08:40su un titolo
08:42è tutto mio
08:43cioè viene applicato
08:44solo il rendimento
08:46standard
08:48Giovanni Natali
08:49può essere
08:50la soluzione
08:51unire
08:52i PIR
08:53renderli
08:54complementari
08:55insieme
08:56all'ISC
08:56svedese
08:57e portarlo
08:58qua in Italia
08:59c'è questa
09:00possibilità
09:01a livello
09:03normativo
09:03c'è da mettere
09:05mano
09:05insomma
09:06alla legislazione
09:07però
09:08visto quello
09:09che è successo
09:10in Svezia
09:11che per quello
09:12che insomma
09:12sappiamo noi
09:14in Svezia
09:14ma quante società
09:16ci sono quotate
09:17in Svezia
09:17però alla fine
09:18signori
09:19stiamo parlando
09:20del paese
09:20che ha
09:21la maggiore
09:22propensione
09:22all'investimento
09:23in Europa
09:24la Svezia
09:26con quante società
09:27ce le contiamo
09:28sulle dita
09:29di una mano
09:30Giovanni Natali
09:31una considerazione
09:33una considerazione
09:35di carattere generale
09:36siamo all'ottava edizione
09:39di questo
09:39convegno
09:40MF Growth
09:41ci diciamo
09:43le stesse cose
09:44da otto anni
09:45no abbiamo aggiunto
09:46in realtà
09:46Natali
09:47ne abbiamo aggiunto
09:48abbiamo aggiunto
09:49questa
09:50che non voglio fare
09:51il bastian contrario
09:52però bisogna dire
09:53le cose come stanno
09:54siamo arrivati
09:55al retail
09:56cioè
09:58stamattina
09:59Barbara Lunghi
10:00e il modello
10:01svedese
10:01è quello
10:02ha detto
10:03c'è il polmone
10:04retail
10:05cioè
10:06i fondi pensioni
10:08no
10:08le assicurazioni
10:10no
10:11il fondo dei fondi
10:13se volete
10:13poi
10:13facciamo due battute
10:15anche su quello
10:15no
10:16c'è rimasto
10:17il retail
10:19c'è rimasto
10:20il retail
10:20c'è rimasto
10:20il retail
10:21va bene
10:22e chi
10:23ha
10:24la mia età
10:24si ricorda
10:25che nei primi anni
10:262000
10:27le operazioni
10:28si chiudevano
10:28con retail
10:29lo segmento
10:30stare
10:31del 2001
10:31la gente
10:32faceva la fila
10:34a sottoscrivere
10:35le operazioni
10:36di IPO
10:36con i prospetti
10:37informativi
10:38che non aveva
10:38neanche letto
10:39comprava
10:40basic net
10:41perché si chiamava
10:42net
10:42e era convinto
10:43di investire
10:44su internet
10:45però poi
10:46abbiamo visto
10:47com'è andata
10:48quindi
10:48pensiamoci bene
10:49perché poi
10:50succedono le Bion
10:51e non dobbiamo
10:51levantarci
10:52quindi salvaguardare
10:54il retail
10:55e andare a
10:56spingerli
10:57ad essere
10:57l'ancora
10:58di servezza
10:59del growth
11:00non dico di no
11:01ma pensiamoci bene
11:02pensiamoci bene
11:04però qua
11:05non è tanto
11:05cioè aggrapparsi
11:07al retail
11:07qua è dare
11:08al retail
11:09una possibilità
11:11una sorta di incentivo
11:13una riduzione
11:14della fiscalità
11:14non sono contrario
11:16Emmerich
11:16non sono contrario
11:17sto solo dicendo
11:18che laddove ci sono
11:19miliardi
11:20come avete detto
11:22benissimo
11:22nei panel precedenti
11:23come abbiamo detto
11:24nelle precedenti
11:25sette edizioni
11:26che vanno a finanziare
11:27aziende in concorrenza
11:28italiane
11:29con i soldi
11:30degli operai italiani
11:30quello va bene
11:31e non si possono toccare
11:33e andiamo
11:34dalla signora
11:34Giuseppina
11:35di Voghera
11:35a dirgli
11:36guarda
11:37c'è un incentivo
11:38fiscale
11:38investi tu
11:39e chiuderemo
11:40l'IPO
11:40con il retail
11:42qualche paracadute
11:43bisogna darglielo
11:44perché poi
11:45non vorrei che
11:45tra tre anni
11:46siamo qui
11:47a parlare
11:48di qualche
11:48scandalo
11:49borsistico
11:50dove il retail
11:51è rimasto
11:52impigliato
11:52e ci siamo
11:53fatti male
11:54un'altra volta
11:56che devo dire
11:57non ha tutti i tordi
11:59il ragionamento
12:00è cartesiano
12:03c'è un
12:05c'è una differenza
12:08forse con paesi
12:09come la Svezia
12:09perché hanno
12:12diciamo
12:12sia dal punto di vista
12:13religioso
12:14sia dal punto di vista
12:17una maggiore
12:19propensione
12:19all'investimento
12:21di rischio
12:21tant'è vero
12:22che se non sbaglio
12:23oggi
12:23il mercato
12:24borsistico
12:25svedese
12:26non vorrei sbagliarmi
12:27ma è gestito
12:28dal Nasdaq
12:29sì
12:29però
12:30cioè il mercato
12:32americano
12:32più rischioso
12:34è andato
12:35adesso a gestire
12:36la borsa
12:37svedese
12:38il periodo
12:38del risico
12:39delle borse
12:40guarda
12:40in un paese
12:42in cui
12:43la tassazione
12:44media
12:45del povero Cristo
12:45il reddito
12:46a stipendio
12:47fisso
12:48può arrivare
12:49al 48%
12:50qualsiasi cosa
12:51che conserva
12:52un vantaggio
12:53fiscale
12:54viene ricercata
12:55il motivo
12:56dei PIR
12:56fu questo
12:57poi alla fine
12:57della fine
12:57quindi
12:58sicuramente
12:59anche questo
13:00dell'incentivo
13:00attraverso il contenitore
13:01di cui ha parlato
13:02Corinne
13:03potrebbe funzionare
13:04c'è una
13:05propensione
13:06culturale
13:06a rischio
13:07che appunto
13:08fa cazzotti
13:09con il motivo
13:10per cui uno
13:11tiene i soldi
13:13liquidi
13:13sul conto corrente
13:14è perché
13:15ha paura
13:16che
13:16usandoli
13:18in altro modo
13:19possano evaporare
13:20senza capire
13:21che
13:21nello stesso momento
13:23in cui sono lì
13:23stanno già
13:24evaporando
13:25per effetto
13:26del drago fiscale
13:27dell'inflazione
13:28quindi
13:30anche qui
13:30un problema
13:31un po' di cultura
13:31da far capire
13:33e non c'è
13:35una grande
13:36volontà
13:37da parte
13:37anche delle banche
13:38forse
13:39no?
13:39perché
13:40insomma
13:40i 1500 miliardi
13:42di liquidi
13:43che sono in banca
13:44a qualcosa
13:45serviranno
13:47Portolozzo
13:48lei
13:49specializzato
13:50in peer
13:50l'ISC
13:51potrebbe essere
13:52interessante
13:54qual è la sua
13:55non vedo
13:56i due strumenti
13:57come
13:59uno
14:00opposto
14:01all'altro
14:01li vedo come
14:02strumenti
14:02potenzialmente
14:03complementari
14:04e quindi
14:05qualunque cosa
14:06e con obiettivi
14:08anche diversi
14:08l'obiettivo
14:09dei peer
14:10l'abbiamo detto
14:10era indirizzare
14:11il risparmio
14:13verso le piccole
14:14medie aziende
14:14italiane
14:15quindi se vogliamo
14:15è una
14:18una questione
14:19di politica
14:19industriale
14:20mentre invece
14:21in questo caso
14:22si tratterebbe
14:23di spingere
14:25invogliare
14:25i risparmiatori
14:26a spostare
14:28i propri investimenti
14:29da un'allocazione
14:30eccessivamente
14:31conservativa
14:32storica
14:33a un'allocazione
14:35più libera
14:36anche eventualmente
14:37verso le azioni
14:39e i titoli
14:40di credito
14:41quindi
14:43sono due
14:44strumenti
14:45che insieme
14:46alla previdenza
14:47insieme
14:48agli altri strumenti
14:49che sono disponibili
14:50possono andare
14:52a formare
14:54i diversi strumenti
14:55all'interno
14:55diciamo
14:56della cassetta
14:56degli attrezzi
14:57dei risparmiatori
15:00Corinna Zurnedden
15:01è fattibile
15:03a livello
15:04legislativo
15:05l'introduzione
15:06di questi ISK
15:08l'investment
15:09saving account
15:10che tra l'altro
15:11un po' ripreso
15:12una sorta di ISK
15:14adesso si sta sviluppando
15:15all'interno
15:15dell'Unione Europea
15:18c'è possibilità
15:19insomma
15:20assolutamente
15:20sì
15:21concordo
15:21allora
15:23tu puoi aprire
15:24questo conto corretto
15:25se l'Unione Europea
15:26lo decide
15:29e poi comprare
15:30PIR
15:31il bello
15:32del conto corrente
15:33svedese
15:34è che non sei legato
15:36a un investimento
15:37a cinque anni
15:37lì tu puoi vendere
15:39e comprare
15:39come vuoi
15:40quindi
15:41con il PIR
15:42saresti
15:43cioè non comprare
15:44un PIR
15:44se non vuoi stare
15:45dentro cinque anni
15:46altrimenti
15:47il vantaggio fiscale
15:48non c'è
15:48secondo me
15:50questo che ha detto
15:51anche Capolino
15:53bisogna
15:54formare
15:55la gente
15:56cioè
15:56in Svezia
15:58alla scuola
15:59viene già fatta
16:00formazione finanziaria
16:02voi non avete idea
16:03quanti imprenditori
16:05noi portiamo
16:06in borsa
16:07che non hanno
16:08un portafoglio
16:09titoli
16:09che lo devono
16:11aprire
16:11per quando
16:12i titoli
16:13i loro titoli
16:14vengono
16:15dematerializzati
16:16che da qualche parte
16:17li dobbiamo mettere
16:18non avete idea
16:21quanta gente
16:21conosco
16:22che non ha imparato
16:24a investire
16:25che non sa
16:25le regole
16:26base
16:26di diversificazione
16:28e do ragione
16:29a Giovanni
16:29non possiamo
16:30lasciarli liberi
16:31tutti
16:32non sanno neanche
16:33come si fa
16:34che quindi
16:36mettono tutto
16:37su un titolo
16:38e possono
16:40perdere tutto
16:40quindi
16:42questo tema
16:43sicuramente
16:44è stato nominato
16:45anche già
16:45da tanti
16:46ed è di nuovo
16:48un tema politico
16:49che deve
16:50partire
16:51dalle scuole
16:53educazione
16:54finanziaria
16:55beh
16:55noi
16:55il nostro
16:56insomma
16:57onore del vero
16:59classe editori
17:00cioè punta
17:02in maniera
17:02astronomica
17:04sono 40 anni
17:05sono 40 anni
17:05che ci proviamo
17:06e devo dire
17:07che però
17:08rispetto
17:08bisogna sempre
17:10vedere la tendenza
17:11più
17:11rispetto
17:12all'anni fa
17:13vedo
17:14i giovani
17:15li vedo
17:16molto più
17:17interessati
17:18al bitcoin
17:20quando sei giovane
17:21sei
17:22hai
17:23il mito
17:24della
17:25sei
17:26una divinità
17:27e quindi
17:28non puoi sbagliare
17:29però
17:30anche quello
17:30quando
17:31prendi qualche
17:32botta
17:33impari
17:33a capire
17:33la differenza
17:34tra rendimento
17:35e rischio
17:36eccetera
17:36quindi no
17:37ma in generale
17:37io vedo
17:38una maggiore
17:39propensione
17:40della gente
17:40a capire
17:40non è ancora
17:41altissima
17:42però non bisogna
17:43mai mollare
17:43da questo punto
17:44di vista
17:44è obbligo
17:45anche dei gruppi
17:45media
17:46di quello
17:47di dare notizie
17:48ma dare anche
17:49il senso
17:49delle cose
17:50e questo
17:50è il senso
17:51delle cose
17:51beh
17:52noi
17:52abbiamo fatto
17:53da quello
17:53stiamo facendo
17:54a 40 anni
17:55ma ci abbiamo
17:55anche i prossimi
17:5640
17:56certo
17:57più tu che io
17:58ma comunque
17:59Giovanni Natali
18:01considerazione
18:02insomma
18:02su
18:03i temi affrontati
18:05dov'è Natali
18:05fatemelo vedere
18:09eccomi
18:10che dice
18:11Giovanni
18:11un segnale
18:12positivo
18:13vorrei
18:13spendere due parole
18:15sui peer
18:16sul dato
18:17che è stato detto
18:17prima da Bortolozzo
18:1825 miliardi
18:20che sono i dati
18:21pubblicati
18:21anche da
18:22Sogestione
18:23però
18:23in questo convegno
18:24non stiamo parlando
18:25di tutta la borsa
18:26stiamo parlando
18:27del growth
18:28certo
18:29di questi 25 miliardi
18:30sul growth
18:31sono arrivati
18:32360 milioni
18:33quindi dal punto
18:34di vista nostro
18:35che non gestiamo
18:37Stellantis
18:38quotiamo in borsa
18:39come quella che abbiamo
18:40quotato stamattina
18:41delle piccole
18:42piccolissime aziende
18:43i peer
18:44non hanno funzionato
18:45non hanno funzionato
18:47perché è la stessa formula
18:48che c'è nel fondo
18:49strategico italiano
18:50che pensare
18:52che dire
18:53bisogna investire
18:54una parte
18:55della raccolta
18:56al di fuori
18:58del Fuzzimib
18:59fuori dal Fuzzimib
19:00ci sono le piccolissime
19:02aziende
19:02di EGM
19:03non è così
19:03non è così
19:04la gente pensava
19:06di investire lì
19:06e si è ritrovata
19:08ad essere proprietaria
19:09di azioni
19:09che con l'EGM
19:10non avevano nulla
19:11a che fare
19:1125 miliardi
19:13360 milioni
19:15questi sono numeri
19:16poi qualcuno
19:17si offende
19:17quando noi
19:18facciamo le analisi
19:19e diciamo
19:20che il modello
19:21proposto
19:22non funziona
19:22però i numeri
19:23non hanno colore politico
19:24sono numeri
19:27Portolozzo
19:29non ha tutti i torti
19:30insomma
19:31alla fine
19:31sull'EGM
19:32è arrivato ancora poco
19:33però
19:33noi puntiamo sempre
19:35che arrivi qualcosa di più
19:36sull'EGM
19:37è arrivato
19:38forse poco
19:39ricordiamo
19:39i peer
19:40comunque
19:40pesano anche lì
19:42il 6-7%
19:43del flottante
19:45quindi
19:46rimangono
19:47dei player
19:48molto importanti
19:49meglio di un pugno
19:50nell'occhio
19:50sicuramente
19:51non solo meglio
19:52di un pugno
19:52nell'occhio
19:53ma
19:53diciamo
19:54un motore
19:54comunque importante
19:55anche perché
19:56è cresciuto
19:58come mercato
19:58negli ultimi
19:59negli ultimi
19:59nove anni
20:00quindi
20:01secondo me
20:02quello
20:03ovviamente
20:04non si può pensare
20:05di andare a investire
20:0625 miliardi
20:07su un mercato
20:07che non li può assorbire
20:10sarà sempre
20:11una parte
20:12più piccola
20:13quello che è importante
20:15secondo me
20:15è quello che dicevate
20:17prima
20:17l'educazione finanziaria
20:19l'educazione finanziaria
20:20serve per mantenere
20:22il focus
20:23su
20:24questi segmenti
20:26e questi strumenti
20:27con cui andare
20:28a investire
20:28su questi mercati
20:31spiegandoli
20:32al risparmiatore
20:33facendogli capire
20:34che serve
20:35un orizzonte
20:36di medio
20:36lungo periodo
20:37si sta andando
20:38a investire
20:39in quelle
20:40aziende
20:41e
20:42ricordare anche
20:44che sono aziende
20:45che
20:45per esempio
20:46oggi
20:47hanno delle
20:47prospettive
20:48interessanti
20:49fondamentali
20:50sono cresciuti
20:51le qualità
20:53imprenditoriali
20:53sono ancora sacrificati
20:55e hanno ancora
20:56delle valutazioni
20:57piuttosto contenute
20:59sacrificate
20:59e perciò
21:00la possibilità
21:01di crescita
21:01è sul tavolo
21:03io volevo
21:03dire una cosa
21:04che mi sono dimenticato
21:05di dire
21:05causa l'età
21:06nel panel
21:07del precedente
21:08circa la visibilità
21:10allora
21:11se non sbaglio
21:12ma correggetemi
21:13voi che siete esperti
21:14una società
21:15che viene ammessa
21:16all'EGM
21:17paga
21:17un fee
21:19diciamo
21:20per essere
21:21ammessa
21:22e continuare
21:23a stare
21:23in EGM
21:24di circa
21:2460-80 mila
21:26se non ricordo
21:26tra i 15
21:27e i 20 mila euro
21:28all'anno
21:28forse di meno
21:30no forse di più
21:32vieni dalla mia parte
21:34ora
21:34per 200
21:35significa
21:35che come minimo
21:36l'EGM
21:37ha
21:38una tassa
21:39di iscrizione
21:40che sono
21:40intorno
21:41dai 3
21:41ai 4 milioni
21:42se fossero
21:43le mie
21:43le mie cifre
21:45se sono le due
21:45ancora molto di più
21:46allora
21:47avete visto voi
21:49una campagna
21:50pubblicitaria
21:51qualche cosa
21:52degli real
21:53di Instagram
21:54di EGM
21:55al mondo
21:56del retail
21:57ma anche
21:57delle banche
21:58per dire
21:58oi ragazzi
21:59siamo qui
22:00siamo il vero listino
22:01dell'industria
22:02dei servizi
22:03della tecnologia italiana
22:04noi lo facciamo
22:05però
22:05no
22:05ma loro
22:06lo devono fare loro
22:08perché loro
22:08sono i padroni
22:09del circuito
22:10e non mi sembra
22:11che il bilancio
22:12di Borsa Italiana
22:12non se lo possa
22:13permettere
22:14perché il margine
22:15bit da
22:16sul fatturato
22:17di Borsa Italiana
22:17non dico che sia
22:18a livelli
22:19da cocaina
22:20ma quasi ci siamo
22:21quindi allora
22:22se anche loro
22:23accanto a queste cose
22:25che cercano
22:25da altri
22:27si mettessero un po'
22:28i pugni
22:28sulle tempe
22:29e dire
22:29come possiamo fare
22:31noi
22:31lo hanno fatto
22:32con l'elite
22:32con l'elite
22:33con la Borsa
22:34e cosa
22:34paghi una fee
22:35loro ti portano in giro
22:37ti fanno vedere
22:37eccetera eccetera
22:38io che faccio
22:40il mestiere
22:41da 40 anni
22:42una campagna pubblicitaria
22:43dell'EGM
22:44dicendo
22:45care
22:47potenziali sottoscrittori
22:48sappiate che c'è
22:49un listino straordinario
22:50con delle storie
22:52di venditoria
22:53pazzesche
22:54per le sette chiese
22:55quelli di Borsa
22:55però la campagna pubblicitaria
22:57mass market
22:58come
22:58quella
23:00no
23:00assolutamente
23:01ancora non c'è
23:03è un indice antico
23:04si può fare di più
23:06sempre meglio
23:07allora
23:07siamo arrivati però
23:08al termine
23:09del nostro panel
23:10e quindi fatemi salutare
23:11e ringraziare
23:12la Corinna Zurnedden
23:14presidente Mizzini
23:15dov'è la Zurnedden
23:16vabbè
23:17io la saluto
23:18Zurnedden
23:18grazie mille
23:19per la partecipazione
23:20eccola qua
23:21grazie tante
23:22anche a Giovanni Natali
23:23è stato un piacere Natali
23:25e grazie mille
23:25per i molti spunti
23:26che ci ha fornito
23:27grazie tante Giovanni
23:28Giorgio Portolozzo
23:30è stato un piacere
23:31e alla prossima
23:32e saluto anche
23:33Gabriele Capolino
23:34che insomma
23:35per altri impegni
23:36ci lascia
23:37grazie a voi
23:38allora andiamo in pausa
23:39ma restate con noi
23:40perché dobbiamo parlare
23:41ancora di molti temi
23:42legati all'EGM
23:43e in particolare
23:44finanza alternativa
23:45dopo il break
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