00:04Los mercados financieros afrontan la segunda mitad del año en un entorno que sigue marcado
00:09por la incertidumbre geopolítica, pero también por unos fundamentales que continúan siendo
00:14muy sólidos. Y eso es muy importante porque venimos de una temporada de resultados empresariales
00:19mucho mejor de lo esperado, con compañías que han demostrado una gran capacidad para
00:24adaptarse y seguir creciendo incluso en un contexto muy exigente. En este escenario, el petróleo ha
00:31recuperado protagonismo por las tensiones en Oriente Medio. Sin embargo, nuestro escenario central sigue
00:37siendo que no veremos interrupciones prolongadas de la oferta global, lo que debería favorecer una
00:44estabilización de los precios y limitar el impacto sobre el crecimiento económico mundial. Por su
00:50parte, el oro continúa actuando como activo refugio y ha registrado un comportamiento muy
00:56positivo. Pero también es cierto que gran parte de su fortaleza refleja la búsqueda de protección por
01:04parte de los inversores. Si la incertidumbre se va moderando, es probable que parte de esos flujos
01:11vuelvan a dirigirse a activos con mayor potencial de crecimiento. Además, la evolución de la inflación
01:18sigue siendo muy favorable y eso permite mantener la expectativa de una normalización gradual de los
01:25tipos de interés por parte de los bancos centrales. Un entorno de tipos más estables y previsibles suele
01:32ser un apoyo muy importante para la actividad económica y para los mercados financieros. Y es
01:38precisamente en Renta Variable donde seguimos viendo muchas oportunidades interesantes. Los beneficios
01:46empresariales continúan mostrando mucha fortaleza y aunque las grandes compañías tecnológicas siguen
01:53desempeñando un papel muy relevante, el crecimiento se está ampliando en otros sectores. Estamos observando
02:00oportunidades en compañías industriales, financieras y negocios de alta calidad capaces de mantener márgenes
02:08muy sólidos y mantener beneficios de forma recurrente. Además, la innovación, la digitalización y las
02:15inversiones vinculadas a la inteligencia artificial continúan creando nuevas oportunidades de crecimiento
02:21a largo plazo. Por todo ello, creemos que este puede ser un gran año para construir cartera, aprovechar
02:28los episodios de volatilidad cuando aparezcan y mantener una visión de largo plazo basada en la diversificación,
02:35la disciplina y la confianza en los fundamentales de las compañías.
02:45Gracias.
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