Investire con sicurezza: scopri i rischi reputazionali nascosti nei deal con Corporate Risk Watch!
In questa puntata di Integrity Matters, esploriamo l'essenziale "Integrity Due Diligence" sviluppata da BEBEEZ in collaborazione con Corporate Risk Watch. Andiamo oltre i numeri tradizionali per scovare i rischi reputazionali che potrebbero minacciare il successo di un'acquisizione.
Approfondiamo l'analisi del background aziendale, ricostruendo la storia e l'evoluzione della società target per individuare eventuali negatività passate. Scopri come elementi come scissioni societarie o trasferimenti di asset possono rivelare segnali d'allarme.
Esaminiamo anche il cruciale tema della governance, analizzando la struttura manageriale e la reputazione dei leader. Comprendere chi guida l'azienda è fondamentale per prevenire conflitti di interesse e garantire un'operatività allineata ai nuovi obiettivi.
Impara come Corporate Risk Watch utilizza tecniche avanzate, incluse interviste confidenziali, per svelare criticità che potrebbero sfuggire a un'analisi superficiale, proteggendo così i tuoi investimenti.
#IntegrityDueDiligence #CorporateRiskWatch #RiskManagement
In questa puntata di Integrity Matters, esploriamo l'essenziale "Integrity Due Diligence" sviluppata da BEBEEZ in collaborazione con Corporate Risk Watch. Andiamo oltre i numeri tradizionali per scovare i rischi reputazionali che potrebbero minacciare il successo di un'acquisizione.
Approfondiamo l'analisi del background aziendale, ricostruendo la storia e l'evoluzione della società target per individuare eventuali negatività passate. Scopri come elementi come scissioni societarie o trasferimenti di asset possono rivelare segnali d'allarme.
Esaminiamo anche il cruciale tema della governance, analizzando la struttura manageriale e la reputazione dei leader. Comprendere chi guida l'azienda è fondamentale per prevenire conflitti di interesse e garantire un'operatività allineata ai nuovi obiettivi.
Impara come Corporate Risk Watch utilizza tecniche avanzate, incluse interviste confidenziali, per svelare criticità che potrebbero sfuggire a un'analisi superficiale, proteggendo così i tuoi investimenti.
#IntegrityDueDiligence #CorporateRiskWatch #RiskManagement
Categoria
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LifestyleTrascrizione
00:11Siamo di nuovo qui a Integrity Matters, la rubrica sviluppata da Bibisa in collaborazione con Corporate Risk Watch
00:18è dedicata proprio all'analisi e valutazione di rischi reputazionali, quindi di integrità di aziende e deal.
00:28E' questo il tema e l'oggetto proprio di cui si occupa Corporate Risk Watch.
00:34Ecco, abbiamo qui la fondatrice che è Nicoletta Grilli, grazie di essere qui con noi.
00:38Buongiorno, ben ritrovati.
00:40E poi la partner Marcella Binda.
00:42Buongiorno, grazie.
00:44Bene, allora nella nostra prima puntata avevamo appunto introdotto questo tema della Integrity Due Diligence,
00:52proprio che è un tema che non è così, se vogliamo, normale, tra virgolette, quindi di solito fondi di private
01:00equity
01:01o comunque chi conduce delle operazioni di acquisizione e supporta con una serie di due diligence,
01:10ma non è detto che vada anche un po' oltre quello che è più tradizionale, quindi non solo i numeri
01:16interessano
01:17per capire se un deal effettivamente si può fare, si deve fare a valore, ma bisogna andare oltre
01:23e c'è anche tutto un tema di rischi nascosti, rischi reputazionali che appunto proprio CRV va a indagare.
01:31Il primo di questi temi, di questi rischi era l'assetto societario, ne abbiamo appunto parlato nella nostra prima puntata,
01:37adesso oggi andiamo a concentrarci su altri due rischi, quindi innanzitutto un rischio più generale,
01:45quello di background, di storia dell'azienda.
01:48Capiamo da dove l'azienda target, da dove viene, cosa ha fatto, come si sta evolvendo
01:54e poi anche il tema della governance, perché come è gestita e chi sono soprattutto i manager che guidano l
02:00'azienda.
02:01Allora, inizierei con Mercella sul tema appunto del background, quindi come vi approcciate,
02:07quindi arrivate ad analizzare una nuova società e quindi come l'approcciate?
02:13Sì, dunque per background si intende innanzitutto, come giustamente dicevi tu,
02:18un po' la storia della società, cioè come è stata costituita, da chi è stata costituita,
02:22chi erano i suoi esponenti, ma anche la modalità di costituzione della società,
02:26cioè se derivi ad esempio da una scissione di una società preesistente,
02:30oppure dal trasferimento di un ramo aziendale o di specifici asset da una società all'altra.
02:37È importante perché nella review, nell'analisi di tutti questi dati emergono soggetti e magari anche altre società
02:48su cui è necessario svolgere delle verifiche e tutte queste verifiche messe insieme,
02:55quindi tutti i risultati che vengono ottenuti, consentono di avere una visione abbastanza precisa
03:02di come è nata la società e se sia possibile identificare delle negatività legate anche al passato della società.
03:10Laddove questo non fosse sufficiente, possiamo sempre utilizzare delle altre tecniche,
03:17ad esempio le interviste confidenziali sul campo per completare il bagaglio informativo.
03:24Ci è capitato appunto di recente nell'analizzare le società legate ad un imprenditore
03:29di notare due società che erano state costituite nello stesso modo,
03:34sia tramite delle operazioni di aumento di capitale, che ci sono sembrate anomale
03:39perché erano stati trasferiti dei beni ed erano stati attribuiti un valore abnorme,
03:46molto elevato a questi beni e abbiamo poi col cliente condiviso questo sospetto
03:54e cioè il fatto che l'intenzione di questo aumento di capitale consistesse nel voler
03:59far sembrare la società confidenitaria patrimonialmente più solida,
04:05in modo da consentire all'imprenditore di poter negoziare col ceto bancario
04:08dei prestiti che altrimenti non avrebbe potuto ottenere sostanzialmente.
04:13Certo. Ecco, questo riguarda la società target, quindi la prima della fila,
04:18poi però potrebbero esserci delle società controllate, collegate,
04:22ecco quindi anche in questo caso come lavorate?
04:24Sì, è importante infatti analizzare sia le società controllate dalla società target,
04:29sia le società collegate, ossia partecipate dal medesimo imprenditore
04:32o dalla medesima holding, perché l'elemento principale potrebbe essere quello
04:38della presenza di conflitti di interesse.
04:40Questo è un tema che è particolarmente importante per i fondi, perché nel momento in cui si accingano
04:45ad effettuare un'acquisizione è importante verificare che il socio che se ne va
04:50o i manager che se ne vanno a seguito dell'acquisizione, ma anche chi rimane in realtà,
04:55non abbiano degli altri interessi paralleli che possano eventualmente essere conflittuali
05:00con quelli della società target. È una cosa che può capitare anche abbastanza spesso in realtà.
05:05Allora, visto l'analisi della società, quindi scendiamo un po' più nel dettaglio,
05:11quindi la società dicevamo è guidata ovviamente da dei manager e quindi anche questo evidentemente
05:16è oggetto della vostra analisi. Cosa ci racconti Nicoletta?
05:20Esatto, allora una società fatta soprattutto di persone, quindi chiaramente la reputazione
05:24di una società deve comprendere necessariamente anche l'analisi della reputazione
05:28dell'integrità del suo management. Pensiamo per esempio ad una società che vede l'ingresso
05:33di un fondo che intende acquisire una quota di maggioranza e che si trova nella situazione
05:38di dover confermare o meno alcuni membri del management, magari l'amministratore delegato
05:43oppure il direttore finanziario e deve quindi essere certo che non ci siano delle criticità
05:48legate al background di queste persone, anche perché le azioni riparatorie successivamente
05:54sono molto più onerose per quanto riguarda i tempi e anche i costi rispetto a un'attività
05:59preventiva che invece è abbastanza, è molto più semplice. Quindi nel corso delle nostre
06:05attività abbiamo visto spesso frequentemente un management che operasse per esempio contro
06:12gli interessi del nuovo socio, magari in previsione di una costituzione di un'attività
06:18parallela in concorrenza, oppure manager fuoriusciti che si portano via i federissimi, oppure anche
06:25dei manager che usano la società come una sorta di cassa personale per i propri benefici.
06:31Chiaramente quindi in questi casi il problema è bene saperlo prima perché dopo diventa complicato.
06:39Ma come fate a trovarle queste criticità? Perché appunto sono temi, è ovvio che uno dice bene
06:44scopro questa cosa, ecco, allora è un problema e la devo affrontare, ma per scoprirla cosa fate?
06:49Allora, per identificare le criticità è necessario assolutamente non solamente analizzare
06:55il profilo pubblico del manager e anche per la sua reputazione sulla stampa, ma approfondire
07:02anche la sua, diciamo ricostruire tutto il suo iter professionale passo dopo passo. Quindi
07:07a partire dalle informazioni disponibili pubblicamente o fornite dal soggetto stesso si va attraverso
07:14un incrocio con fonti indipendenti, cercare di identificare eventuali incongruenze oppure
07:21delle criticità che poi devono essere chiarite e valutate. Ecco, non sempre è sufficiente fare
07:28un'analisi di questo tipo da informazioni pubbliche, ma richiede, spesso è necessario
07:33intervenire con un'attività di human intelligence che è assolutamente confidenziale e che ha proprio
07:39il compito di andare a indagare quegli aspetti non visibili che non sono di pubblico dominio
07:45per trovare delle risposte a eventuali incongruenze o gap oppure banalmente per poter ricostruire
07:52nel dettaglio appunto il iter professionale del manager. Pensiamo per esempio ai vari snodi
07:59della carriera professionale e quindi perché un manager se n'è andato da un posto di lavoro,
08:04se n'è andato spontaneamente o è stato allontanato? Se è stato allontanato quali sono le motivazioni
08:09che hanno determinato l'interruzione del suo lavoro e questo è fondamentale proprio perché
08:15lì potrebbero esserci delle criticità nascoste proprio in questo passaggio da un posto di lavoro
08:22all'altro e quindi è fondamentale saperlo.
08:25Bene, allora grazie a Nicoletta Grilli e a Marcella Binda e voi restate con noi con Integrity Matters.
08:32Arrivederci.
08:39Grazie.
08:40Grazie.
08:40Grazie.
08:42Grazie.
08:44Grazie.
08:45Grazie.