00:00Andréa Toigny nous rejoint pour Saxo, bonjour Andréa.
00:03Du coup, alors c'est compliqué à Wall Street parce qu'on avait tellement progressé aux Etats-Unis
00:07que là face à ces taux qui montent il y a des prises de bénéfices
00:09et en Europe on résistait, on vient à l'instant, à l'instant vraiment il y a quelques minutes
00:13de passer dans le rouge sur le CAC 40 Andréa.
00:17Oui c'est vrai que l'Europe résistait, à un moment donné on surperformait même les Etats-Unis
00:20on avait plutôt un bon début de séance, certes calme mais quand même bon
00:23et ça a basculé et ça bascule parce qu'il y a un moment donné sur ces niveaux
00:27sur cette progression qu'on observe sur les taux, vous l'avez rappelé
00:29le 30 ans qui est revenu sur ces niveaux de 2007, de la volatilité sur le 10 ans
00:33mais là aussi une tension sur le rendement sur le 10 ans, sur des taux à ces niveaux-là
00:39ça paraît compliqué d'imaginer les indices rester en place, notamment les indices américains
00:44donc on voit une correction, une correction qui est très nette sur le Nasdaq
00:47puisque vous l'avez dit c'est le compartiment de la tech sur lequel on observe le plus de dégagement
00:50mais donc c'est vrai que de là où on part d'un indice CAC qui est vraiment dans la
00:54neutralité
00:55même en termes de volatilité, en termes d'observation sur les options, le call put ratio
00:59on est quand même très très neutre sur le CAC, il n'y a pas vraiment de conviction forte
01:03qui se dégage sur l'indice mais évidemment on bascule dans quelque chose d'un peu plus négatif
01:08quand on voit la correction qu'on observe sur les marchés américains
01:11donc c'est vrai qu'on a des marchés qui ont basculé d'un côté sur un environnement
01:14qui était plutôt optimiste pendant plusieurs semaines autour des négociations de se cesser le feu
01:18tout le monde avait plutôt l'espoir qu'on s'était fini et qu'on allait aller de l'avant
01:22sur la partie géopolitique et puis là on rebascule sur quelque chose de beaucoup plus négatif
01:26qui se matérialise de manière très nette sur la partie obligataire
01:30pas encore de manière très nette sur les indices
01:31donc ça veut dire qu'il y a une marge de correction qui est peut-être plus importante sur les
01:35indices
01:35notamment encore une fois si on continue à avoir cette progression sur la partie sur les taux
01:40à la fois sur la partie surtout sur la partie long terme sur les taux
01:44c'est ça qui est peut-être le plus inquiétant d'ailleurs
01:46et donc du coup il faut rester assez méfiant sur ces niveaux-là
01:48on a même eu des bonnes nouvelles avec l'OTAN qui a proposé
01:51enfin qui envisage même de déployer des forces dans le détroit d'Hormuz
01:55pour assurer le déblocage
01:56donc on a quand même des nouvelles plutôt positives sur ce conflit
02:00et sur une éventuelle résolution de ce conflit
02:01mais ça ne suffit pas
02:02donc sur le cas qu'on revient sur des niveaux
02:05alors bon les niveaux qui sont à surveiller
02:07si jamais on doit rebondir c'est 8080-8150
02:10mais surtout les niveaux qu'il faut surveiller après ces niveaux-là
02:15c'est 7920-7940
02:17c'est les grosses zones de support à surveiller sur le CAC
02:20après les 8080-8150
02:238080 pardon et 8150
02:24si jamais on repart sur quelque chose d'un peu plus positif
02:26donc ça reste très heurté pour le moment
02:29même si c'est un peu plus contenu sur l'Europe
02:31Andréa, malgré tout on a l'impression d'un réflexe
02:34qui est en train de redevenir un tout petit peu plus sain sur l'or
02:36c'est-à-dire qu'on est au cœur des incertitudes de marché
02:39et l'or reprend des couleurs
02:41on est en route vers les 4500 dollars l'once
02:43est-ce qu'il y a un signal qui commence à se dégager sur l'or ?
02:49Alors pour l'or c'est compliqué
02:50le signal il n'est pas forcément positif
02:52en tout cas celui qui se dégage
02:53on est resté pendant plusieurs séances sur un trading range
02:55entre 4500-4590 à peu près
02:58là on l'a quand même cassé
02:59avant de revenir sur les 4500
03:01on a cassé ce range
03:02et on en voit quand même qu'en cassant ce range
03:04un signal plutôt négatif
03:06et il y a surtout un point qui est important
03:07mais qui est purement fondamental sur l'or
03:09cette augmentation qu'on observe sur les taux
03:11c'est une perte d'opportunité
03:13c'est un manque d'intérêt
03:16l'or perd de l'intérêt
03:17parce que l'or n'est pas adossé à un taux
03:19l'or c'est un actif qui ne distribue pas de rendement
03:21et donc du coup d'avoir des taux
03:23en parallèle des taux américains qui montent
03:25c'est forcément un point négatif pour l'or
03:26il y a aussi un renforcement du dollar
03:28donc la vision qu'on peut avoir sur l'or
03:30dans ce contexte-là
03:31elle est plus négative que positive
03:32et là ce qu'on pourrait viser
03:34c'est plus une correction
03:35une correction vers 4355
03:37qui serait la moyenne mobile 200 jours
03:38qui apparaît comme le premier niveau de support
03:40et puis après
03:41si on venait à casser ce niveau-là
03:42on a les 4100 qui sont les plus bas du mois de mars
03:45qui sont aussi un niveau
03:46qui est potentiellement à surveiller
03:47parce que la configuration actuelle
03:49on le rappelle
03:49des taux qui montent
03:50et un dollar qui se renforce
03:51n'est pas positif pour l'or
03:53Merci beaucoup Andréa
03:54on vous retrouvera à la clôture des marchés
03:55ce sera tout à l'heure à 17h35
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