00:00Öyle değil mi? Yatırım yapabilmek için altın ya da gümüş alabilmek için ama işte o alınanlar, bir dönem yastığın altına
00:07konanlar erimeye devam edecek mi?
00:09Bunu soracağız. Ekonomist Erdal Özel bizimle birlikte. Hoş geldiniz Erdal Bey. İyi pazarlar.
00:16Hoş bulduk İlna Yağan'ın. İyi pazarlar, iyi yayınlar.
00:19Değerli madenleri aslında konuşmak istiyoruz.
00:21Hani emtia olarak tanımladıklarımızı. Altının düşüşü, özellikle gümüşteki o sert düşüş, beklenen bir hareketlilik mi? Beklenen bir dalgalanma mıydı sizce?
00:33Evet. Önce ben şöyle bir yatırım tavsiyesiyle başlayayım. Normalde yatırım tavsiyesi kesinlikle vermem biliyorsunuz ama bugün böyle başlamaya karar verdim.
00:43Türkiye'de özellikle Türk yatırımcısına şöyle bir çağrıda bulunacağım.
00:47Bakın yatırım dediğiniz şey kısa vadeli bir şey değildir. Kısa vadeli olduğu zaman bunun ismi kumara giriyor.
00:52Yatırım orta ve uzun vadeli olur. Buna göre biraz da piyasayı okuma yeterliliğine sahip olmak gerekiyor.
00:58O yüzden bu iniş çıkışları ben zannedersem son 3 aydır katıldığım tüm yayınlarda özellikle dikkat çektim.
01:04Tüm emtialarda, tüm metal yatırım araçları olsun, onun dışında enerji olsun, birent petrolü olsun çok güçlü volatiliteyle karşılaşacağımızın uyarısında sık
01:13sık bulundum.
01:14Bugünkü yayında düşüşü konuşuyoruz ama bir önceki yayında da yükselişi konuşmuştuk.
01:18Bu süreç bu şekilde devam edecek.
01:20Güney anında dünya tarihinde belki görülmemiş şeyler yaşanıyor şu anda.
01:24Öyle bir hale geldi ki artık kısa vadeli konuşmamamız 5 yıllık süreci konuşmamız gerekiyor.
01:29Çünkü dünya bunun üzerine kurgulanıyor.
01:31Yani şu an Çin ve Amerika arasındaki gerçekleşen görüşmeleri çoğumuz takip etmişizdir.
01:36Herhangi bir sonuç çıkmadı.
01:37Ama olayın iki tane ayağı var.
01:41Birincisi bugün neden düşüyor?
01:42Bana en çok sorulan soru bu.
01:44Salı günü Amerika Birleşik Devletleri'nden enflasyon verileri geldi.
01:47Çok ciddi yükselişle karşı karşıya kaldılar.
01:50Piyasa beklendiklerimiz çok üzerinde bir oranda enflasyon rakamıyla karşılaştık.
01:54Bunun anlamı şu Amerika'da yüksek faiz.
01:57Yani faiz indirileri artık rafa kalktı.
01:58Doğal olarak yatırımcı büyük fonlar şunu düşünüyor.
02:03Faiz geliri olmayan altında kalmaktansa altından çıkarım.
02:06Amerikan tahvillerine yönelirim.
02:08En azından buradan bir faiz geliri elde ederim diyor.
02:11Ben 10 yıllık tahvil grafiklerine baktığım zaman sistematik bir şekilde yükselişi rahatlıkla görebiliyorum.
02:17Yani şu anki altındaki düşüşünün en temel sebebi Amerikan dolarına olan talepten kaynaklanıyor.
02:23Ve dolar endeksinde de yükselişi görüyoruz.
02:2510 yıllık tahvillerde de yükselişi görüyoruz.
02:27Bunun üzerine ikinci bir etkenimiz daha var.
02:30Kevin Walsh'un artık FED için konuştuğumuz isim haline gelmesi.
02:34Yani Powell'da ödemi bitti.
02:36Artık biz Kevin Walsh'ı konuşacağız.
02:38Kevin Walsh'la ilgili şöyle enteresan bir durum var Gülnay Hanım.
02:42Yatırımcılar için özellikle burayı anlatmayı istiyorum ben.
02:45Kevin Walsh normalde akademik kariyeri olsun.
02:47Özellikle piyasalara bakış açısı olsun.
02:50Yüksek faizi destekleyen ilkitlerinin azalmasını, bilenço daralmasını destekleyen tarzda bir ekonomist.
02:55Ama Trump'ın göreve geldiğinden beri sürekli FED'e baskı yaptığını biliyoruz.
03:00Diyor ki faizleri indirin, faizleri indirin ama Powell dinlemede araları açıldı.
03:04Pek çok şeye magazinsel olarak da şart oldu.
03:07Peki böyle bir dönemde Kevin Walsh'ı Trump neden önerdi?
03:11Neden bu ismin göreve gelmesini kendisi de tezat olacak şekilde önerdi?
03:14Buraya dikkat çekmek gerekiyor.
03:16Bakın dünya üzerinde şu anda Gürmüz Boğazlığı'nı baz alıyoruz.
03:20Amerika, İran Savaşı'nı baz alıyoruz ama realiteye baktığımız zaman Amerika ve Çin arasında ciddi bir savaş var.
03:27Enerji savaşı var.
03:28Ve bu savaşta kim kimi bize getirecek çok da netleşmiş değil.
03:33Böyle bir süreç içerisinde enerji fiyatlarının arttığı bir süreç içerisinde doğal olarak ABD'de de enflasyon artıyor.
03:40%6'lık üfeyle karşılaştık biz bu an.
03:42Çin'e geliyoruz 2.8'lik enflasyonla karşılaştık.
03:46Doğal olarak dünya küresel anlamda yüksek enflasyon doğal olarak da yüksek faizle yoluna devam edecek gibi gözüküyor.
03:52Bu da altın fiyatlarına ve gümüş fiyatlarına daha sığ bir piyasa dahi olsa doğal olarak olumsuz etki ediyor ve düşüşü
04:00destekliyor.
04:00Trump'ın Kevin Walsh'ı önermesinin en temel sebebinde aslında ben Fed'in bağımsızlık tartışmalarının ortadan kaldırılması
04:08ve kendi iç siyasetinde Amerikan halkına karşı enflasyonla mücadele edecek bir Fed başkanına getirmesini düşündüğünü hissediyorum.
04:16Bunu yaptı ki rahatça dışarıda enflasyonu tetikleyecek.
04:19Siz tamamlayın sözünüzü bir de bu enflasyonla mücadele konusunda bize gelelim dilerseniz sonrasında.
04:27Evet küresel anlamda gerçekten çok büyük krizler yaşıyoruz enflasyon anlamda.
04:32Bu süreç devam edecek.
04:33Ben yatırımcıya şunu tavsiye ediyorum.
04:35Kesinlikle kısa vadeli yatırım yapmayın.
04:37Bu sürecin sonunda yani bulumum 5 yıllık projeksiyonlarda kalmaya özen gösteririm.
04:42Bu düşük bir yerde terse dönecek.
04:44Benim altın tahminlerimi net şekilde söyleyeyim.
04:46Ben Mayıs ayı içerisinde Mayıs ayına kadar gram altında 8 bin liraları göreceğini söylemiştim.
04:51Gördük geri aşağı geldik.
04:52Ben bu yıl sonu içinde 10 bin liraları göreceğini düşünüyorum.
04:55Ama bu volatilitelerden dolayı strese girmemesini tavsiye ediyorum ben.
05:00Yatırımcıya.
05:01Peki şimdi bir ekle hani o enflasyonla mücadele meselesinde geride bıraktığımız hafta Merkez Bankası'nın gerçekten verilerine şahitlik ettik.
05:11Ama o verilerin ardından da aslında yine Merkez Bankası anketlerine yansıyan %29'ları gördük.
05:19Ve tabii ki burada da kalmayacağını çok net biliyorsunuz siz.
05:23Bu süreçle nasıl bir mücadele gösterilecek sizce artık bundan sonra?
05:28Hedefimiz 24 iken.
05:32Tabii ki bu önümüzdeki ay 26 diyeceğiz.
05:35Ondan sonraki ay 28 diyeceğiz.
05:36Bu yükselerek devam edecek.
05:37Ne zamana kadar devam edecek?
05:39Kasım ayına kadar devam edecek.
05:40Kasım ayının da şöyle bir öngörüsü var.
05:43Gülden Hanım soruyu Türkiye'de özelleştirdik ama küreselden maafsız konuşmamız gerçekten imkansız bu durum.
05:49Doğru doğru.
05:50Kasım ayı içerisinde Amerika Birleşik Devletleri'nde senato seçimi var.
05:54Yani şu an Trump istediği kararları alabiliyor.
05:58Çünkü senata gücü var.
05:59Ama büyük ihtimalle Çin'in zaten bu görüşmelerden el sıkışmama sebebini ben böyle tahmin ediyorum.
06:04Kasım ayına kadar bu gerginlik devam etsin ki Amerika halkı yüksek enflasyonda boğulsun.
06:08Bakın son 3 yıldan beri Amerika'daki ortalama kazançlar enflasyonun altında ilk kez kaldı bu ay itibariyle.
06:15Yani Amerika halka artık tepki gösterecek.
06:17Trump'ın senato gücü ortadan kalkacak ve Çin Amerika'ya evvel etmiş olacak.
06:21Yani Kasım ayına kadar bu süreç enerji fiyatlarındaki yükseliş, bu volatilite, kafa karışıklıkları devam edecek.
06:28Doğal olarak buna sadece Amerika ve Çin arasında konuşamayız bunu.
06:32Küresel bir sorun.
06:34Dünyanın her yerindeki ülkeler, bütün ülkeler etkileniyor ve özellikle biz de etkileniyoruz.
06:38Çünkü biz enerji bağımlısı, enerjiyi ithal eden bir ülkeyiz.
06:41Doğal olarak buradaki yükselişler, biz geçtiğimiz bir ayında sizle konuştuğumuzu çok net hatırlıyorum.
06:46Orada şöyle bir şey de söylemiştik.
06:48Merkez Bankası'nın bu yıl için petrol tahmini, küresel petrol tahmini 60 dolardı.
06:53Ama şu an %10 dolar seviyelerinde.
06:55Doğal olarak sizin enflasyon hedeflerinizi çok ciddi şekilde, hızlı bir şekilde revize etmeniz ve mali disiplini sağlayacak önlemler almanız gerekiyor.
07:03Bunun anlamı bu.
07:04Türkiye'de faiz indirimlerini biz bu yıl için düşünmeyelim.
07:06Kesinlikle yüksek enflasyonda bir düşüş de düşünmeyelim.
07:10Gerçekten kötü paramsar cümleler kurmak istemiyorum ama küresel risklerle Türkiye'nin içindeki dinamikleri de birleştirdiğimiz zaman
07:18gerçekten Türkiye için iyiye gitmeyen bir süreç var.
07:21Yüksek enflasyon sürecinin devam edeceği, yüksek faiz sürecinin devam edeceği bir süreç var.
07:26Peki çok az sürem kaldı Erdal Bey bu enerji meselesinden siz bahsetmişken hürmüz riskinin giderek daha doğrusu hürmüz çerçevesinde İran
07:37ABD, İsrail üçgeninde savaşın, çatışmaların yükselme ihtimalinin epey fazla olduğu bir haftaya gireceğiz.
07:45Yarın itibariyle burada yine enerji piyasasındaki meseleler bizim ekonomimize nasıl etki eder?
07:51Kısa bir yanıt rica edeceğim.
07:54O latinte devam edecektir.
07:56Çünkü ABD'nin kaya petrolü satışıyla alakalı stratejisi devam ediyor.
08:00Temel öngörü Çin'e satış gerçekleştirme, bu titriye anlaşmayı birleştirme.
08:06O yüzden ben Brent Petrol'da öyle yine afaki 150-180 dolarların konuşulacağı bir şey beklemiyorum.
08:12100-15-120 dolarları görür, tekrar geriye gelir.
08:15Ama dediğimiz gibi Türkiye enerji bağımlısı bir ülke.
08:17Doğal olarak bu bizim döviz ihtiyacımızı tetikliyor.
08:20Doğal olarak Merkez Bankası dövizdeki artışı engellemek için piyasaya daha fazla dolar sürmek ve daha yüksek faizle borçlanmak zorunda kalıyor.
08:29Bizim cari açımızı arttırmaya, dış devlet dengelerimizi bozmaya ve enflasyonu yüksek şekilde tetiklemeye devam edecek bir hafta.
08:36Ne yazdık ki bizi bekliyor.
08:37Daha güzel cümleler kurabileceğimiz haftalar temennisiyle de bu sorunu da cevaplamış olayım Gülnayel.
08:42Çok sağ olun, çok teşekkür ediyoruz. İyi pazarlar yeniden.
08:46Ben teşekkür ederim, sağ olun. İyi yayınlar.
Yorumlar