00:00Şimdi efendim altın barışı mı bekliyor sorusu elbette ki altın baktığımız zaman şu an itibariyle bu ortadaki savaştan dolayı bir
00:10negatif korelasyon etkisiyle hareket ediyor.
00:12Yani normalde savaşlar var iken veya jeopolitik riskler veya salgınlar varken altının güvenli liman karakteri itibariyle bir yükselişe geçtiğini görüyorduk.
00:22Ancak bu savaşta ters bir işlem olmaya başladı çünkü işin içine bir enerji krizi bir tedarik krizi bir taşımacılık krizi
00:32devreye girdi ve küresel enflasyon üzerinde ciddi baskılar oldu.
00:36Bu da altında maalesef ki o beklenilen hareketliliği getirmedi.
00:41Keza bununla birlikte bir de şunu görüyoruz kıymetli Kağan Bey özellikle ABD-İsrail-İran savaşında ABD ve İran arasındaki karşılıklı
00:50sert bazen de iyimser açıklamalar neticesinde hem enerji piyasalarında doğal olarak da altında hareketliliği görüyoruz.
00:58Yani bir denge oluşamıyor.
00:59Şimdi esas soru şu bu hareketliliklerden veya bu açıklamaların neticesindeki bu fiyat oynaklılığından kim kazanıyor?
01:07Kimler kazanıyor bu çok önemli.
01:09Ama şunu görüyoruz ki fiziki altın piyasasından çok türev piyasaların bu noktada belirleyici olduğunu görüyoruz.
01:16Özellikle Londra ve New York merkezli büyük fon hareketlerinin kısa vadeli sert fiyatlamalara etki ettiğini görüyoruz.
01:24Şimdi aslında şunu da beraberinde gördük bu Orta Doğu'daki gerilim nedeniyle yatırımcılar artık Orta Doğu'daki bu sıcak çatışma ortamından ziyade
01:35savaşın küresel ekonomide bırakacağı ve bıraktığı büyük hasarı fiyatlamaya geçti.
01:41Bu sebeple altın ve petrol arasındaki korelasyon ters işlemeye başladı.
01:46Özellikle şu an Hürmüz Boğazı krizi eğer daha da derinleşirse ve daha da uzarsa bundan sonraki süreçlerde biz petrol fiyatlarından
01:55ziyade altın fiyatlarının aslında uzun vadeli riskler üzerinde ne kadar belirleyici olduğunu görüşmeye ve konuşmaya başlayacağız.
02:04Esas sıkıntı burada çünkü piyasalar artık kendi koşullarını oluşturmaya başladı Kağan Bey.
02:12Yani kısa vadeli jeopolitik riskleri görerek bir fiyatlama mekanizması oluşturuyor ama esas fiyatlama mekanizmasını ise uzun vadeli ekonomik güvensizlikler üzerinden
02:23ayrıştırıyor.
02:24Çünkü çok ciddi dünyada sıkıntılı süreçler var.
02:28Özellikle altının yükselmeye devam etmesi veya petrolle ters korelasyon ilişkisi içerisinde ciddi sorunlar var.
02:35Bunların en başında da küresel borç yükü geliyor efendim.
02:40İşte malumunuz üzere 348 trilyon dolarlık bir küresel borçtan bahsediyoruz.
02:45Enerji şoklarından bahsediyoruz.
02:47Tedarik zincirlerindeki olumsuz gidişattan.
02:50Alternatif güzergahlardan bahsediyoruz.
02:53Merkez bankalarının faiz yükseltmelerine doğru yöneldiğinden bahsediyoruz.
02:58Sonuç itibariyle burada artık altın savaşlarla değil faizlerin, doların, merkez bankalarının ve küresel piyasalarının aynı anda fiyatlandığı çok katmanlı bir
03:12yatırım merkezinde bulunduğunu söyleyebiliriz efendim.
03:16Peki şimdi burada şunu da ben merak ediyorum bunu da konuşmakta fayda var.
03:20Bir tarafta altının fiyatı ne kadar yükselecek ne kadar az bunu merak ediyoruz ama hep hakim bir görüş vardır ya
03:28hatta biz vatandaşlarla da konuştuğumuzda denk geldiğimizde onlar da aynı soruyu soruyorlar.
03:33Çoğunlukla savaş olduğunda altın yükselir.
03:35Çoğunlukla işte bir gerginlik olduğunda altın fiyatı yükselir.
03:39Burada tam tersi var.
03:40Bunun nedeni ne?
03:42İşte burada esas belirleyici unsur 2025 yılıyla hep kıyasladık biz yatırımcılar ve piyasa uzmanları olarak.
03:51Çünkü 2025 yılında da bir jeopolitik risk vardı.
03:54Güvenli limana yatırımlar artmaya başladı ve fiyatlar yükselmeye başladı.
03:58Şimdi burada aslında önemli olan unsur petrol arzındaki şok etkisi, tedarik zincirindeki kırılmaların etkisi, uluslararası ticaretlerde küresel enflasyonist baskının etkisi.
04:11Şimdi bir anda petrol fiyatları yükselmeye başlayınca ve küresel sistemlerde sıkıntılar başlayınca insanlar altına yatırımlarını, yatırımcılar altına olan yatırımlarını geri
04:24çektiler.
04:24Ve bu piyasalardan çıktılar, büyük fon hareketliliklerinden çıktılar.
04:29Doğrudan doğruya petrol üzerinde yatırımlarını yapmaya başladılar.
04:34Çünkü şu aşamaya geldik sevgili Kaan Bey.
04:37Şu an paranız olsa bile tedarik noktasında petrol ve enerji tedariki yapamıyorsunuz.
04:43Çok zorlanıyorsunuz.
04:45Çünkü ülkelerin, birçok ülkenin özellikle stratejik rezervleri bitme noktasına geldi.
04:50Şimdi paranız varsa dahi alamıyor pozisyonuna düştük.
04:54Doğal olarak da altının düşüş seviyelerinde olması, düşüşte olması petrolün yüksekliğiyle alakalı bir durumdur.
05:04Ülkeler önce enerji gardlarını almaya çalışmışlardır.
05:08Ama şu soru gelebilir aklımıza.
05:10Hani ne zaman yükselebilir?
05:12Ne zaman tekrar tırmanışa geçebilir altın?
05:15Kısa su vadede bunu beklemiyoruz efendim.
05:18Çünkü hürümüzdeki bu gerginlik sürecek gibi görünüyor.
05:21Her ne kadar küresel ekonomi üzerinde etkisi olsa dahi, savaş bitmiş dahi olsa bence piyasaların bu temkinlilik hareketi devam edecektir.
05:31Bir nebze daha altında yatay seyri göreceğiz gibi görünüyor efendim.
05:35Yıl sonunda ne beklemeliyiz onu da sorayım.
05:38Efendim şu an 4715 ons bazında fiyatlamaları görüyoruz ama hani yıl sonunda 5000-5300 dolar aralığında bir ons fiyatlaması görebiliriz.
05:49Eğer kısa vadede bir müzakereler, bir barış görüşmeleri olur ise.
05:54Eğer olmaz ise altının bu yatay seyrinin ben devam edeceği kanaatindeyim efendim.
06:00Evet altının yatay seyrinin devam edeceği kanaatindesiniz.
06:04Peki sizlerin son olarak eklemek istedikleri var mı Zekeriya Bey?
06:07Onu da sormuş olayım kapatmadan önce.
06:10Tabii efendim.
06:11Şimdi özellikle şunu söylemekte fayda var.
06:14Son dönemde özellikle Hürmüz krizi ile ilgili yatırımcı davranışlarında önemli bir kırılma oldu.
06:20Piyasalar çatışmanın bitmesinden ziyade hep söylediğimiz bundan sonra çatışmanın ekonomiye olan etkileri, olumsuz faturası üzerinde durmaya başladılar ki bu da
06:31aslında fiyatlamalar üzerinde önemli etkiler yaratıyor.
06:35Hani altına yatırım yapalım mı, çıkalım mı, komple yatırımdan vazgeçelim mi asla ve asla böyle bir durum söz konusu değil.
06:44Burada dikkat edilmesi gereken şey şu.
06:46Birileri evet bu altın üzerindeki fiyat hareketliliklerini görüyor ama ne tam anlamıyla altından çıkış yapılmalı ne de tam anlamıyla bir
06:56giriş yapılmalı.
06:58Bunun yerine kademeli ve risk dağıtan yaklaşım daha rasyoneldir efendim.
Yorumlar