- hace 5 horas
Luis F. Quintero recomienda junto a Pablo Martínez Bernal una buena colección de obras en este día del libro.
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00:00:00¿Qué tal amigos? Muy bienvenidos un día más a Con Ánimo de Lucro.
00:00:03Ya saben, este espacio de información y análisis económico de confianza a este oasis
00:00:07para la economía entendida siempre desde el lado correcto de la historia.
00:00:11Aquí defendemos la libertad, la prosperidad, la propiedad privada y también el respeto a la búsqueda de la felicidad.
00:00:18Y hoy vamos a tener un día muy plácido, vamos a tener además una sesión, una tertulia muy divertida
00:00:27porque vamos a aprovechar que hoy es el día de San Jorge, el día del libro, para hablar con un
00:00:33lector empedernido,
00:00:34con un gran amigo de este programa, con una persona influyente dentro del mundo de las finanzas
00:00:40y quizá una de las personas que yo conozca que más títulos de libros relacionados con la economía ha podido
00:00:49leer.
00:00:49Hoy vamos a hablar de libros fundamentales para despertar al interés por la economía, por la ciencia económica,
00:00:57pero esa que describimos cada día, la que viene en el lado correcto de la historia.
00:01:02Algo de finanzas tocaremos sin duda alguna y también hablaremos de algunos de estos libros que tengo aquí
00:01:08que son novedades editoriales en el día de hoy.
00:01:11Pero antes hay que analizar los aspectos fundamentales de la actualidad económica en el día de hoy.
00:01:22Y la actualidad económica en el día de hoy pasa fundamentalmente por un problema importante
00:01:29que tenemos hoy en España y es el famoso problema del acceso a la vivienda.
00:01:34Ya sé que hemos tratado este asunto en muchas ocasiones y que llegamos en la mayoría de ellas
00:01:40prácticamente siempre a las mismas conclusiones.
00:01:42Son conclusiones que tienen que ver con el entendimiento fundamental de la ciencia económica
00:01:53y también de cómo funciona el mercado.
00:01:56Tenemos que saber que el mercado funciona con la ley de la oferta y la demanda,
00:02:00una ley de oferta y demanda que nuestros gobernantes parecen no querer entender o no entender directamente.
00:02:07Hoy además se da la circunstancia de que la actualidad informativa nos lleva a conocer
00:02:15algunos aspectos, algunos informes que van a ser fundamentales para entender este problema
00:02:22y son datos que además matan el relato que emana del Ejecutivo y que esta misma semana
00:02:28ha puesto en marcha y ha puesto de manifiesto el gobierno con ese plan de vivienda que aprobaba
00:02:38el pasado martes y en el que se seguía hablando de la construcción de vivienda protegida
00:02:44como una de las principales soluciones al problema de vivienda que tenemos.
00:02:49Ya ayer aquí en el programa el profesor Rotellar nos dijo una frase para mí muy certera,
00:02:55pero también demoledora y es que nos iría mucho mejor si no tuviéramos ni se construyera
00:03:01vivienda pública, vivienda protegida, porque son recursos que en caso de ponerse en manos
00:03:07del mercado libre permitiría la construcción de vivienda suficiente y a la generación de
00:03:14oferta suficiente para cada tipo de demanda.
00:03:17Hablamos de para que se solucionaran problemas como la demanda de alquiler, para que se solucionaran
00:03:22problemas como la demanda de vivienda en propiedad con distintos rangos de precio,
00:03:29distintas calidades y distintas geografías.
00:03:32Eso el mercado es el que suele asignar los recursos para que se pueda solucionar este problema,
00:03:39para que la oferta de vivienda se adapte a una demanda cada vez más creciente y lamentablemente
00:03:44en España cada vez más depauperada.
00:03:48Pero vamos a los informes que hemos conocido hoy, vamos a darles algunos de los titulares
00:03:53que tenemos que manejar más importantes en el día de hoy y que operan y que demuestran
00:03:59que el discurso del gobierno está profundamente equivocado, básicamente por algo que ya les
00:04:05he contado muchas veces y es que todas las medidas que está tomando el gobierno no van
00:04:10a favor de que aflore más oferta, por ejemplo, de vivienda en régimen de alquiler, de alquiler
00:04:17permanente, políticas estas como el ataque sistemático a los famosos pisos turísticos.
00:04:24Si eliminamos los pisos turísticos, todos esos pisos turísticos pasarán a ser pisos en
00:04:30alquiler permanente y por lo tanto solucionaremos uno de los problemas.
00:04:37Y así acabamos además con los malditos especuladores.
00:04:40Bueno, pues una información que podemos leer hoy y que ofrece un famoso portal de información
00:04:47inmobiliaria, nos cuentan cómo la eliminación de miles de viviendas turísticas en 2025 no
00:04:55mejoró la oferta de alquiler permanente.
00:04:58Una oferta que pese a esa eliminación de miles de viviendas de alquiler turístico siguió
00:05:06en caída libre, perdiendo 26.000 inmuebles.
00:05:09Nos cuenta este informe cómo el número de viviendas en alquiler permanente solo creció
00:05:15en 2025 únicamente en Valencia, Extremadura, La Rioja y Ceuta.
00:05:21Y demuestra que esa idea generalizada de que la eliminación de miles de viviendas turísticas
00:05:27supondría un aumento significativo de la oferta de alquiler se da de bruces con la realidad.
00:05:32Y también con los datos, datos que les estamos poniendo a ustedes encima de la mesa.
00:05:37Más de 84.000 viviendas, la mayoría turísticas, no consiguieron el famoso registro único en
00:05:432025 obligatorio para todos los arrendamientos de corta duración.
00:05:48Pero durante el mismo periodo la oferta de vivienda en alquiler permanente, lejos de mejorar
00:05:52con el trasvase de esas viviendas, se redujo en 25.836.
00:05:58Y dirán ustedes, me imagino al señor Rufián, leyendo esta información, leyendo los datos
00:06:04de este estudio, que son datos, son datos específicos, son datos puros y duros, son datos que reflejan
00:06:12la realidad del mercado inmobiliario.
00:06:14Me imagino al señor Rufián diciendo, pero ¿cómo es posible que acabemos con los pisos
00:06:19turísticos y que no seamos capaces de incrementar la oferta de vivienda en alquiler?
00:06:24Bueno, pues por algo muy sencillo.
00:06:27Y es que las personas propietarias o las empresas propietarias de esas viviendas en régimen
00:06:34de alquiler turístico, que querían entrar en el régimen de alquiler turístico, han decidido
00:06:39o bien, al no obtener la licencia, irse al alquiler de temporada, o bien vender la vivienda,
00:06:46o bien dejarla vacía.
00:06:48¿Y por qué una persona que quiere obtener beneficios con su vivienda decide dejarla vacía
00:06:54en lugar de sacar el alquiler permanente?
00:06:57Porque la legislación lo que hace es atacar de una manera muy feroz al propietario de las
00:07:03viviendas en alquiler permanente.
00:07:05Y por lo tanto, es ese ataque el que hace que se restrija la oferta de vivienda en alquiler
00:07:12permanente.
00:07:12Pero es que tenemos más datos, luego se los vamos a contar en detalle.
00:07:16Pero es que la compraventa de viviendas también está bajando.
00:07:21Baja un 0,5% en febrero.
00:07:24Insisto, también habrá gente que se alegre de esto.
00:07:26Menos vivienda para la especulación.
00:07:27Pero es que lo que necesitamos es que se construya mucha vivienda, que se venda mucha vivienda,
00:07:32que las condiciones de compra de vivienda para inversión, para ponerla en alquiler,
00:07:39sean cada vez más beneficiosas para que aquellas personas o empresas que pudieran optar a esta
00:07:45fórmula de inversión les saliera rentable, les saliera barato y les saliera cómodo, además
00:07:52de líquido, y no que se convierta en una maraña normativa que condene al propietario de la
00:07:58vivienda que la pone en alquiler frente a aquellos que deciden ponerla en alquiler turístico
00:08:04o directamente venderla.
00:08:06La inoperancia de nuestro mercado de vivienda es de un calibre, la verdad, que ya demasiado
00:08:14preocupante para nuestra sociedad.
00:08:16El otro día Marcos de Quinto en este programa nos decía que él lo que está observando
00:08:22es que ni siquiera los capitales que hoy en España o fuera de nuestras fronteras podrían
00:08:27optar a la compra de dos, tres, cuatro, cinco viviendas, porque son grandísimos capitales,
00:08:33que las podrían poner en alquiler, en régimen de alquiler, no las compran.
00:08:37Y no las compran por muchos motivos.
00:08:40Por los riesgos que entraña el mercado del alquiler.
00:08:42Por un mercado del alquiler que determina el precio por ley, no pudiendo subirlo o bajarlo
00:08:48a placer según las necesidades de cada uno de esos propietarios, porque establece unos
00:08:54márgenes de actuación al arrendatario lo suficientemente amplios como para que puedan
00:09:00colisionar con los intereses del arrendador.
00:09:03Es decir, si usted me obliga a tener ocho años a mi inquilino y a lo mejor yo a los
00:09:08tres
00:09:08ya lo quiero quitar porque voy a hacer otra cosa en esa vivienda, no lo puedo echar.
00:09:12Bueno, pues ese tipo de condiciones es lo que hace que cada vez menos gente, incluso
00:09:16aquellos que podrían comprar vivienda para poner al alquiler, lo quieran hacer.
00:09:21En definitiva, un mercado del alquiler muy inoperante que hoy es protagonista en la información
00:09:28económica, pero hay otras muchas noticias.
00:09:30Aquí se las vamos a contar y lo vamos a hacer en un primer momento echando un repaso
00:09:36a la portada de Libre Mercado.
00:09:37Vamos a ir enseguida con ese repaso a la portada de Libre Mercado, pero antes déjenme que les
00:09:42dé un consejo, sobre todo a las empresas y a los autónomos que nos estén escuchando.
00:09:46Tienen ustedes a su disposición, gracias a Prana y a Libertad Digital, un software de
00:09:51gestión para poder llevar a cabo la auditoría, la gestión, el día a día de sus cuentas,
00:09:59de sus facturas, de los pagos que tienen, de los ingresos que tienen, de manera quirúrgica
00:10:05casi. Es muy precisa esta aplicación, les ayuda a ahorrar mucho tiempo a la hora de
00:10:11llevar ese día a día. Luego es un software que les va a permitir que todos esos datos
00:10:16queden reflejados para las declaraciones trimestrales y otro tipo de obligaciones que además les
00:10:22va a ayudar a cumplir con el sistema Verifactu cuando llegue, pero que fundamentalmente les
00:10:26va a ahorrar a ustedes tiempo y dinero. ¿Dinero por qué? ¿Acaso es gratis? No, no es gratis,
00:10:30pero casi, son 19 euros al mes. Pero imagínense la de dinero que vamos a ahorrar con el tiempo
00:10:37que nos va a permitir este software de gestión que es rápido, es inteligente, es intuitivo
00:10:43y además es súper útil, insisto, para llevar una higiene de cuentas en nuestra empresa,
00:10:50en nuestro negocio extraordinaria. Insisto, entren en pranalibertad.com, prueben este software
00:10:56durante 30 días de manera gratuita y luego si lo quieren instalar son solo 19 euros al
00:11:00mes. Pero como son ustedes oyentes de radio, introducen el código LD10 y se benefician
00:11:06de un descuento del 10%.
00:11:09Vamos ahora sí a hacer un pequeño repaso a la portada Libre Mercado. Simplemente una
00:11:14configuración de noticias de alcance hoy y que no nos podemos perder ninguna de ellas.
00:11:18Oleada de abogados implicados en la regularización de inmigrantes.
00:11:23Atención al reportaje que nos ofrece hoy Beatriz García, la jefa de Libre Mercado, en nuestro
00:11:30periódico en Internet, donde nos están contando algunas de las consecuencias evidentes de esa
00:11:36llegada masiva de inmigrantes y de regularización masiva de inmigrantes. Hemos visto estos días
00:11:41en los informativos las colas extraordinarias que hay en los centros donde se les trata de
00:11:46conseguir los papeles. Bueno, los profesionales están publicando tutoriales y están ofreciendo
00:11:51sus servicios para agilizar el proceso a los inmigrantes. Insisto, una información curiosa
00:11:57y también de impacto que tenemos hoy en Libre Mercado.
00:12:01Otra de las informaciones que hoy además se está leyendo muchísimo, es una de las noticias
00:12:05más leídas del día en Libertad Digital, es el fracaso verde. Y es un informe de FEDEA
00:12:10que nos está alertando de que el ritmo de instalación de energía fotovoltenca en España
00:12:14es insostenible. Es que lleva siendo insostenible mucho tiempo, porque da la casualidad de que
00:12:21en su día, hace ya años, en época de Zapatero, como se incentivó mediante subvenciones la
00:12:27instalación de energía fotovoltaica en España, resulta que se instaló ya entonces más energía
00:12:33fotovoltaica de la que era necesaria en España, de la que se podía demandar en España.
00:12:38Este proceso ha continuado, como ustedes muy bien saben, y hoy sigue en ello. Seguimos
00:12:44instalando parques fotovoltaicos. Hace muy poco, en un encuentro que tuvimos dentro de
00:12:50los eventos que organiza Libertad Digital, en concreto con el Gobierno de Canarias, tuve
00:12:55la ocasión de hablar con un inversor y un empresario muy joven además que estaba metido
00:13:00en el negocio de las energías renovables. Y yo le planteaba esto mismo, pero ¿cómo
00:13:06vais a operar cuando la potencia instalada que tenemos en España, entre todas las tecnologías,
00:13:12pero muy fundamentalmente por la cantidad renovable que hay instalada en España, es
00:13:16suficiente como para abastecer la demanda de tres Españas? Y seguimos instalando potencia
00:13:21instalada. Entonces me decía, dice, hombre, el problema que tenemos es que tenemos muy
00:13:25malas interconexiones, porque si tuviéramos buenas interconexiones con otros países, nosotros
00:13:29podríamos llegar a tener momentos del día, en muchas ocasiones, donde podríamos estar
00:13:34vendiéndole energía a otros países y de esa manera financiándonos. Me pareció una
00:13:39respuesta muy importante, pero el problema sigue estando ahí, que no tenemos esas interconexiones
00:13:44y que lo que estamos haciendo es seguir llenando el país de placas fotovoltaicas. Dos asuntos
00:13:49más relacionados con el tema que les comentaba de apertura en el día de hoy. El trampantojo
00:13:54de Sánchez con la vivienda en alquiler con opción a compra, pieza de nuestro compañero
00:13:58Rubén Folguera, que hoy no nos acompaña, porque tenía unas cuestiones importantes que
00:14:02atender. Y el colapso del alquiler traspasa a Barcelona. Ojo a esta información, hablando
00:14:08de lo mismo, ¿no? El informe del portal inmobiliario que les estaba comentando y que decía que la
00:14:14eliminación de vivienda turística no hace que crezca la vivienda en alquiler, la oferta
00:14:20de vivienda en alquiler permanente. Y luego la información que les comentábamos diciendo
00:14:25que evidentemente el problema de la vivienda en alquiler sigue estando ahí. Bueno, pues
00:14:30el colapso del alquiler traspasa a Barcelona, desaparece la oferta en Tarragona y Hospitalet.
00:14:36Hoy Diego Sánchez de la Cruz nos ofrece de nuevo una información extraordinariamente
00:14:41relevante para analizar el problema que tenemos. Un problema sencillo, señores del Gobierno.
00:14:46Bueno, si tenemos cada vez más demanda y sus políticas lo que hacen es estrujar la
00:14:51oferta, lo lógico es que los precios sigan subiendo y que lo que hagan ustedes es expulsar
00:14:57del mercado, expulsar del acceso a la vivienda a aquellas rentas más bajas, aquellas rentas
00:15:04más vulnerables que lamentablemente ya son mayoría en nuestro país. Hasta aquí el repaso
00:15:10la portada del libre mercado. Nos vamos ahora a las noticias económicas del día.
00:15:15Vamos a ir enseguida con esas noticias, pero antes déjenme que les recuerde que pueden
00:15:21ustedes invertir en el valor refugio por excelencia, el oro. El oro es importante porque permite
00:15:28que todas las carteras de inversión puedan tener un efecto anclaje al valor que hoy tiene
00:15:34el dinero con el paso del tiempo. Es una especie de seguro a largo plazo para que esa parte
00:15:40que hayamos dedicado al oro, pase lo que pase en el mercado, nos mantenga el valor con el
00:15:44paso del tiempo. Es lo que ha terminado haciendo el oro toda la historia. Hay una cosa muy bonita
00:15:50de recordar que es que hoy haría falta la misma cantidad de oro aproximadamente de la que
00:15:55hacía falta en tiempos de Jesucristo para conseguir un buen coche o para conseguir un buen
00:16:01traje. En su época era un buen carromato o una buena túnica. Hoy la cantidad de oro
00:16:07necesaria para cubrir esos gastos es más o menos la misma, incluso ahora con el subidón
00:16:12que hemos tenido del oro en los últimos años y que ha evidenciado una caída muy importante
00:16:17del valor del dinero que tenemos en la mano. Es decir, el efecto de la inflación lo palía
00:16:22el oro. ¿Cómo podemos invertir en oro? Hay muchas fórmulas. Se puede comprar oro físico,
00:16:27un ETF, distintas fórmulas. Sin embargo, gracias a Libertad Digital y a Prosegur, ustedes
00:16:33pueden comprar oro físico pero tokenizado. Es decir, el valor de un activo físico, del
00:16:40oro físico, pero con la agilidad, la liquidez y las facilidades de compra de un activo digital,
00:16:46un token. ¿Cómo funciona esto? Bueno, pues lo que ustedes compran está respaldado por
00:16:51oro físico en las bóvedas de alta seguridad de Prosegur, que es quien garantiza este producto.
00:16:57Pueden encontrarlo en orolibertad.com y recordar siempre que rentabilidades pasadas no garantiza
00:17:03rentabilidades futuras y que además toda inversión conlleva un riesgo. Y yo me atrevo
00:17:08a recordarles, el que les diga lo contrario les engaña.
00:17:12Ahora sí que nos vamos al resto de noticias económicas del día. Hoy me acompaña María Cava.
00:17:17¿Qué tal María? ¿Cómo estás? Un placer tenerte por aquí para echar un vistazo a las
00:17:22noticias económicas del día y son muchas de ellas relacionadas con ese tema que estábamos
00:17:27comentando al principio, el de la vivienda en alquiler. Y es que la realidad de la vivienda
00:17:31en alquiler en España se ha dado de bruces de nuevo contra las políticas del Gobierno,
00:17:36María. Eso es, y es que la solución a la escasez de vivienda en alquiler pasa por permitir
00:17:40la multipropiedad y también los fondos propietarios de edificios en alquiler es tan evidente que hoy
00:17:45el 61% de la escasa oferta que hay en este tipo de alquileres están manos en este tipo
00:17:50de propietarios. Según un informe del Ministerio de Consumo, el 39% restante están manos de
00:17:55pequeños caseros que tienen una única vivienda alquilada. Dos datos elocuentes frente a las
00:18:00políticas de Gobierno de Sánchez que tratan de cercar y perseguir a los multipropietarios.
00:18:04¿Cuántas veces han oído ustedes, has oído María al Gobierno decir, es que los malditos
00:18:09especuladores, el otro día no es del Gobierno pero es socio del Gobierno, Gabriel Rufián,
00:18:13es que yo quiero sacar de España a los especuladores. No puede ser que las empresas tengan muchos
00:18:18pisos y que los pongan en alquiler. ¿Y quién va a alquilar vivienda entonces en este país?
00:18:22Si el 61% está en esas manos. Si son los únicos capaces de comprar multipropiedad para
00:18:29poder poner en alquiler. ¿No se dan ustedes cuenta de que no son capaces de entender una
00:18:34ley tan sencilla como la de la oferta y la demanda? Bueno, pues seguimos con esto porque
00:18:39la compraventa de viviendas ha bajado un 0,5% en febrero.
00:18:43Eso es, la compraventa de viviendas bajó en febrero un 0,5% respecto al mismo mes de 2025,
00:18:49hasta un total de 59.689 operaciones, según ha informado este jueves el Instituto Nacional
00:18:55de Estadística. Con el descenso registrado en el segundo mes del año, la compraventa de
00:18:59vivienda encadena dos meses consecutivos de retrocesos después de que en enero bajara
00:19:03un 5%. Vamos a dejar de lado ahora la información relativa al mercado de la vivienda porque otro
00:19:10de los asuntos que preocupa y mucho, esta vez sobre todo en los mercados, pero que ya nos
00:19:14está preocupando porque nos afecta al bolsillo, es la crisis en el Estrecho de Hormuz y la Guerra
00:19:19de Irán. Eso es, los jefes de Estado y de Gobierno de la Unión Europea examinarán por primera
00:19:23vez este jueves las posibles medidas inmediatas puestas sobre la mesa por Bruselas para atajar
00:19:28la crisis energética derivada de la Guerra de Oriente Próximo y que mantiene encerrado
00:19:32el Estrecho de Hormuz, en una cumbre informal marcada también por las tensiones geopolíticas
00:19:37con Estados Unidos o China y la necesidad de aclarar las prioridades económicas y de
00:19:41seguridad del bloque.
00:19:42En fin, a ver si algún día Europa se pone de acuerdo en las cosas que son de verdad
00:19:47importantes para nuestro futuro, pues habrá que celebrarlo porque de momento parecen
00:19:51muy perdidos. Noticia positiva en este caso, aunque todavía tendremos que verlo porque
00:19:57lo que sí que sabemos es que se ha puesto fecha al día en el que el AVE, la alta
00:20:01velocidad,
00:20:02va a volver a la línea Madrid-Málaga.
00:20:05Así es, por fin la línea de alta velocidad entre Madrid y Málaga retomará el servicio
00:20:09el próximo 30 de abril a las 12 horas tras casi tres meses de interrupción, según han
00:20:14confirmado Europa Press fuentes de ADIF. Recordamos que la circulación de alta velocidad entre
00:20:18Madrid y Málaga se suspendió el pasado 4 de febrero tras un temporal de lluvias que
00:20:23obligó a cortar el servicio a la altura de Alora, Málaga. ADIF trabaja con la previsión
00:20:27de poder recuperar la línea a finales de abril.
00:20:29Bueno, debido a ese temporal y debido al terrorífico accidente de Adamuz que dejó negro sobre blanco
00:20:38los problemas que tenía la red ferroviaria española. Un accidente al que le siguió al
00:20:44siguiente otro en las cercanías de Cataluña y que terminó con la vida, acabó con la vida
00:20:50de otra persona. Los retrasos son habituales, los problemas son habituales, la falta de inversión
00:20:56en mantenimiento parece más que evidente y está detrás de unas decisiones que ha tomado
00:21:00ADIF precisamente para castigar una de las líneas, en este caso Madrid-Málaga, más frecuentadas
00:21:06por los usuarios. Y sigue el gobierno y sigue el ministro Puente presumiendo de que la red
00:21:13ferroviaria española es la mejor del mundo. O el que no puede ir en tren pues va en coche
00:21:19y si va usted en coche y tiene que llenar el depósito pues lleva unas semanas muy malas
00:21:25porque empieza a ver cómo sube aquello sin tino. Sin embargo parece que en el diésel un
00:21:29poquito de respiro sí vamos a tener.
00:21:31Eso es, el precio del diésel se ha abaratado esta semana un 4% proporcionando un respiro
00:21:36después de las alzas de las últimas semanas que le habrían llevado a comerse las rebajas
00:21:40fiscal del gobierno para contener el impacto en los precios de la guerra de Irán. En
00:21:44concreto el precio medio del litro de gasolio se ha situado en el 1,80 tras registrar esta
00:21:49bajada del 4,1% respecto a la pasada semana, según los datos del boletín petrolero de la
00:21:54Unión Europea.
00:21:55Y terminamos mirando a una de las empresas, como le gusta decir a Federico todas las mañanas,
00:22:01que vertebra España, el corte inglés, que congela el precio de atención de 300 productos
00:22:06de la cesta básica de compra durante tres meses.
00:22:10Efectivamente, el corte inglés ha puesto en marcha una acción por la que mantendrá
00:22:13el precio fijo en 300 productos de alimentación de la cesta básica durante 90 días para ofrecer
00:22:19a sus clientes una mayor estabilidad y transparencia en un contexto marcado por el alza de los precios.
00:22:23En concreto, la compañía, bajo el lema Garantizamos la calidad, un precio fijo, implantará esta
00:22:29estrategia en Supercore, Hipercore y supermercados del corte inglés a partir de este jueves, según
00:22:33ha informado en un comunicado.
00:22:35María Cava, muchísimas gracias.
00:22:37Muchísimas gracias a ti, Luis.
00:22:38Así te vemos, prontito otra vez de vuelta aquí con ánimo.
00:22:41Cuando queráis.
00:22:42Muchísimas gracias.
00:22:42Gracias.
00:22:43Nosotros nos vamos a ir enseguida a la tertulia.
00:22:46Antes, un nuevo consejo.
00:22:47Esta vez, para los conductores.
00:22:49¿Se han quedado alguna vez sin batería?
00:22:50Bueno, pues con bateríasadomicilio.es pueden ustedes conseguir el mejor servicio.
00:22:56Pueden tener su batería, estén en la oficina, estén en casa o les pille de viaje.
00:23:02Si necesitan un cambio de batería, en bateríasadomicilio.es les ofrecen un coche-taller que acude allá
00:23:08donde estén ustedes, les hacen un diagnóstico de su batería y del alternador y además,
00:23:12como tienen todas las marcas de batería del mercado, van a conseguir la batería que
00:23:17su coche necesita, no una parecida o una similar o una, esta le vale, no, no, no, la que su
00:23:22coche necesita.
00:23:24Tienen este servicio para coches, pero también para motos, para camiones, para carritos de
00:23:28golf, para barcos e incluso para baterías solares.
00:23:32Es decir, no dejan ningún, en este caso, ningún servicio de baterías sin cubrir.
00:23:38Recuerden, bateríasadomicilio.es.
00:23:4212 y 35 minutos de la tarde, 11 y 35 en Canarias, riguroso directo, con ánimo de lucro.
00:23:48Quienes nos estén siguiendo por YouTube en directo nos habrán visto aquí a mi invitado
00:23:51y a mí colocando libros encima de la mesa, pero es que hoy es el día del libro.
00:23:55Yo les confieso que cada vez que pienso en alguien que lee mucho, mi compañero Rubén
00:23:59Folguera es uno de los lectores empedernidos.
00:24:01Aquí en Libertad Digital somos muchos, pero uno de mis lectores empedernidos favorito
00:24:07es Pablo Martínez Bernal, a quien ya puedo saludar.
00:24:10Pablo, ¿qué tal?
00:24:10¿Cómo estás?
00:24:11¿Qué tal, Luis?
00:24:11Buenos días.
00:24:12Él es, además de un estudioso de la economía, un lector, como digo, frugal, bueno, pues además
00:24:19es el Head of Sales de Amiral Gestión para Iberia, para España, Portugal y Ciclucas, me
00:24:26acuerdo si también tenemos...
00:24:27Andorra.
00:24:27Vamos a Andorra.
00:24:28Que vamos la semana que viene, de hecho, o sea que sí.
00:24:30Fantástico.
00:24:31Bueno, pues entre viaje, viaje, entre jornada laboral y jornada laboral, Pablo Martínez
00:24:37Bernal, y de criar a los niños, que los tienes pequeños, bueno, pues siempre encuentra
00:24:42tiempo de ir leyendo libros.
00:24:44Y yo en las muchas conversaciones que he tenido con Pablo, siempre me ha gustado mucho cuando
00:24:50él cuenta, Pablo, cuando tú cuentas tus famosas epifanías, es algo que además has
00:24:56contado en más de un podcast y en más de un programa.
00:24:59Son epifanías que han llegado, entre otros motivos, por la lectura de libros.
00:25:05Yo recuerdo la mía, mi despertar a las ideas de la libertad, ya más en serio, llegó con
00:25:12la lectura, para mí, del libro que creo que es esencial.
00:25:17No lo veo por aquí, pero a lo mejor sí que te lo has traído, que es para mí el
00:25:22libro
00:25:23Despertador, en temas económicos, además es muy sencillo de leer, es cortito, pero te
00:25:27abre la cabeza, te la estructura fenomenal.
00:25:30Haslitz.
00:25:30Haslitz.
00:25:31Sí, sí, sí.
00:25:31Henry Haslitz en su economía en una lección, que es quizá uno de los libros de cabecera
00:25:41de todo aquel que diga, me empieza a interesar esto de la economía, me parece un poco complicado,
00:25:47no sé por dónde empezar.
00:25:49Haslitz.
00:25:49Efectivamente, yo creo que es una recomendación, por eso se suele mencionar tanto, porque es
00:25:56súper accesible, es riguroso y yo creo que despierta la curiosidad para aventurarse a
00:26:04aprender más de economía, que evidentemente en casi todas las sociedades es la gran asignatura
00:26:09pendiente y yo creo que uno de los motivos fundamentales es porque se le meten muchas capas
00:26:13de complejidad, se trata de hacer como esa ciencia oscura y nada más la cosa de la
00:26:19realidad, la economía la puede entender prácticamente todo el mundo a nada que tenga una serie
00:26:24de lecturas y por supuesto esa es de las primeras y al final yo creo que es de los
00:26:29libros más interesantes.
00:26:30No es el único de Haslitz, él también escribió hasta de autoayuda, o sea que fue un escritorio
00:26:36y un periodista muy interesante, pero por supuesto es un clasicazo.
00:26:40Si mal no recuerdo, Unión Editorial tiene una edición, no sé si prologada o con epílogo
00:26:45de Juan Ramón Rayo y probablemente esa sea la que recomendemos aquí.
00:26:53Pero tenemos, te digo, 22 minutos y no sé si más libros que minutos.
00:26:59Yo lo primero agradecerte el que me hayas invitado hoy, que me hace especial ilusión porque para
00:27:07mí la lectura es una de las partes más importantes de mi vida y ha cambiado mi carrera profesional
00:27:14y afortunadamente vamos a empezar con el autobombo.
00:27:19Estamos de enhorabuena porque Christian Freischutz y yo hemos liderado un libro coral que se
00:27:24llama Los Outsiders Ibéricos.
00:27:25Está inspirado en el libro Los Outsiders o The Outsiders publicado hace ya unos cuantos
00:27:32años que ya está disponible en castellano del profesor William Zondike y básicamente
00:27:36lo que hemos tratado es intentar el trasladar esa idea y ese estudio de análisis de las mejores
00:27:42compañías en términos de asignación de capital con equipos directivos excelentes en términos
00:27:47de asignación de capital a la península ibérica.
00:27:51Tenemos siete compañías españolas y una compañía ibérica y una compañía portuguesa que es
00:27:57Cordiciera Morín.
00:27:58Entrevistamos a esos equipos directivos a excepción de Inditex que no nos dejó.
00:28:03Es más sin acceso.
00:28:04Pero bueno, yo creo que próximamente vamos a hablar tú y yo de este libro.
00:28:09Así que para nada quiero que eclipse este libro.
00:28:12Claro, quería decir que sirva de aperitivo porque he invitado a Pablo el próximo día
00:28:18que pueda venir para tener una sesión larga, tranquila y espaciada para poder hablar de
00:28:25este fantástico libro que ha liderado, en este caso, Pablo Martínez Bernal, justo junto
00:28:31a...
00:28:31¿Cómo es la primera?
00:28:32Christian Freyshutz.
00:28:33Christian Freyshutz, inspirado en los Outsiders de William Zondike.
00:28:38Ocho líderes extraordinarios que han transformado la gestión empresarial en la península ibérica.
00:28:43Apúntenselo que el próximo día hablaremos mucho de estos.
00:28:46¿Quieres ir con libros que te han cambiado la vida o prefieres hablar de algunas novedades editoriales?
00:28:51Yo quiero empezar con un paso previo que es recalcar lo importante que es leer, lo poco
00:28:55que se está leyendo y el daño cognitivo que estamos viendo.
00:29:00La gente no es consciente.
00:29:01Hay una cosa muy curiosa que se llama el efecto Flynn, que lo estudió un profesor y descubrió
00:29:08que aproximadamente durante el siglo XX estaba creciendo cada una, cada década, cada diez
00:29:21nivel mundial.
00:29:22Ese efecto, según otro investigador que ha presentado su informe en el pasado mes de
00:29:28febrero, se llama Jared Corny en Estados Unidos, se está frenando ese efecto, es decir, esa
00:29:34tendencia que gradualmente el mundo cada vez era más inteligente, evidentemente pues a
00:29:39medida que nuestros trabajos pasaron de ser físicos a ser intelectuales, a leer más, la
00:29:46lectura es algo antinatura, es decir, no estamos diseñados evolutivamente para leer, es algo
00:29:52que tenemos que hacer con esfuerzo.
00:29:55Justo leía hace unos días a Steven Pinker, que es un neurocientífico y un intelectual
00:30:02muy respetado y él hacía esta reflexión, dice, es la primera vez que estamos viendo
00:30:06este efecto y el vídeo está haciendo mucho daño.
00:30:09Entonces, en el Día Internacional del Libro tenemos que reivindicar mucho y justo leí
00:30:16ayer una noticia de un medio de comunicación, las sociedades médicas recetan cero uso de
00:30:20pantallas a menores de seis años tras presentar 70 pruebas científicas, es el mayor hackeo
00:30:24cerebral de la historia.
00:30:25Entonces, padres y madres, lo siento mucho por los que venden tabletas, pero por favor,
00:30:31a menores de siete años es como darles tabaco, no se lo den y les dais libros que hay para
00:30:37aburrir. Así que, si te parece, vamos a empezar con los libros.
00:30:40Esto es para menores de siete años, los veo un poco complicados, pero a lo mejor para
00:30:44los padres sí que pueden venir muy bien.
00:30:46Yo traigo varias recomendaciones del equipo de Amiral, que evidentemente, como gestora,
00:30:52pues nos gusta mucho leer. En primer lugar, de Mediwet, que es nuestro gestor de renta variable
00:30:57y analista y gestor en Sextant Quality Focus. Él ha recomendado un libro que se llama
00:31:03El pabellón de oro de Yukio Mishima. Él es un admirador de la cultura japonesa y, bueno,
00:31:09pues Mishima ocupa un lugar especial en su biblioteca, tanto por la belleza formal de
00:31:13sus obras como por la complejidad psicológica de sus personajes.
00:31:16Louis Daguer, que es nuestro codirector de inversiones y gestor de renta variable, ha
00:31:21recomendado la biografía de Demis Hasabis, que es el cofundador de DeepMind. De hecho,
00:31:26me la han regalado de cumpleaños y todavía no me ha llegado porque en castellano...
00:31:29O sea, está recientemente publicado y todavía no ha llegado. Se llama The Infinity Machine.
00:31:35Está publicado por el autor Sebastián Malavi. Nuestro gestor, Josef El Bukili, gestor coordinador
00:31:44del Fondo Sextant Climate Transition Europe, recomienda The Alchemy of Air, La alquimia del aire,
00:31:49de Thomas Hager. Y dice que reconstruye la invención del proceso Haber-Bosch, una revolución científica
00:31:55durante el periodo de entreguerras que permitió sintetizar amoníaco a partir del nitrógeno
00:32:00atmosférico, evitando así una hambruna mundial al tiempo que alimentaba la maquinaria de guerra
00:32:05alemana. Claro, la gente se olvida de lo importante que son los fertilizantes, pero evidentemente
00:32:10cumple un papel fundamental.
00:32:12Fíjate, según leías el resumen de ese libro, yo pensaba, digo, es un resumen como para
00:32:22espantar a mucha gente, pero la moraleja es muy interesante porque vivimos en la época
00:32:27y lo sabes muy bien, Pablo, de que todo tiene que ser natural, no puede llevar fertilizantes,
00:32:33no puede llevar no sé cuántos, no puede llevar no sé qué, solo como fruta que haya sembrado
00:32:37yo en mi maceta de la ventana, etcétera, etcétera. Sin fertilizantes el mundo se muere.
00:32:41Claro, esa es la época. Y luego mi compañero Borja Aguiar ha recomendado el libro de Morgan
00:32:48Housel, La psicología del dinero. Tiene uno más actualizado, Lo que nunca cambia.
00:32:55La psicología del dinero. Es que yo tengo esa edición, pero cuando se tituló Así piensan
00:32:59los ricos. Ah, bueno, sí.
00:33:02Te cambiaron el título. Sí, pero bueno, el título es malo, pero me gusta más La psicología
00:33:05del dinero. Y nuestra compañera Melania ha recomendado el punto clave o The Tipping Point
00:33:11de Malcolm Gladwell, que analiza la evolución de productos y tendencias hasta identificar
00:33:15el punto de inflexión en el que algo se transforma en un fenómeno de masas.
00:33:19¿Y cuál es tu recomendación? Bueno, mi recomendación es todos estos.
00:33:25Entonces, yo empezando por lo sencillo, El almanaque del pobre Charlie, para mí este es
00:33:33un libro muy especial, porque Charlie Mangar ha sido para mí un referente intelectual y
00:33:39evidentemente este libro es el mejor compendio de todas sus ideas y además, hasta que no
00:33:45se ha publicado en castellano, solo estaba disponible en inglés. Este libro lo ha publicado
00:33:51en castellano Valors Edition, me lo regaló Luis Torras, al que saludo desde aquí, pero
00:33:55en lengua inglesa, este libro lo publicó Stripe Press, que es de los hermanos Cole y
00:34:00son los fundadores de Stripe. Es una editorial espectacular, están vendiendo mil libros al
00:34:05día. O sea, Stripe, la fintech irlandesa de medios de pagos, tiene su editorial y están
00:34:11vendiendo, creo que son nueve millones de dólares en libros. El año 2024, por ejemplo, publicaron
00:34:1716 libros, pues están facturando más que muchas startups. Entonces, este libro, en la versión
00:34:21inglesa, han sido capaces de conseguir los derechos de la familia Mangar y, de hecho,
00:34:26si mal no recuerdo, se publicó a título póstumo. Es una lectura fundamental para entender por
00:34:33qué la polimatía es tan importante y por qué la figura de Charlie Mangar fue tan influyente
00:34:39en la... Las enseñanzas de Mangar, que tenemos que decir que son enseñanzas que trascienden
00:34:45la disciplina de la inversión y de las finanzas. Son enseñanzas fantásticas para la vida.
00:34:49Efectivamente. No solo para invertir, sino para ser mejores personas y más inteligentes
00:34:55y tomar mejores decisiones.
00:34:57También me lo regaló Torras. Luis, un abrazo muy fuerte. Muchas gracias.
00:35:01Chip War. Estamos con el boom de la IA. Este libro es de Chris Miller y se publicó hace
00:35:08ya 2022 o 2021. Quizás está un poco desactualizado en algunas partes porque, como sabes, cada semana
00:35:17a la semana pasan nuevas cosas, pero yo creo que es fundamental. Este te lo voy a regalar,
00:35:22que es el nuevo orden mundial. El principio es para enfrentarse al nuevo orden mundial
00:35:25de Rey Dalio. Este libro yo creo que es muy interesante porque Rey Dalio es una voz, bajo
00:35:32mi punto de vista, muy autorizada para entender todo lo que está sucediendo en estos momentos.
00:35:36Estamos probablemente, según su tesis, asistiendo a un cambio de paradigma geostratégico que
00:35:42no hemos visto desde 1945, desde el final de la Segunda Guerra Mundial. Hay que escuchar
00:35:48lo que están haciendo personas como él y, por ejemplo, ha trasladado su family office
00:35:54de Estados Unidos a Abu Dhabi. La revista Time publicó hace unos días un artículo en
00:35:58el que no descartaba una Tercera Guerra Mundial. En absoluto, nosotros desde Amir al Gestión
00:36:06estamos con esa idea o con esa visión de mercado, pero siempre es interesante el escuchar y el
00:36:12leer a personas que te hagan plantearte el estatus quo imperante y se sale un poquito de lo que
00:36:20es la norma en estos momentos. Con respecto a materias primas y geopolítica...
00:36:27Que hoy está muy en boga, claro.
00:36:29A mí me gustó mucho esta biografía Sangre y Petróleo de Bradley Hope, publicado por
00:36:33Península y de Justin Sheik, sobre Mohammed bin Salman. Es una figura clave en todo lo que
00:36:38está sucediendo en la guerra de Oriente Medio, pues junto con Trump y Netanyahu es de las
00:36:42personas más influyentes en todo este conflicto y, de hecho, Arabia Saudí está forzando para
00:36:47que la guerra continúe porque, bueno, pues tienen un odio especial, una especial inquina
00:36:52a Irán. Y luego también este libro El mundo está en venta de Javier Blas, que es un periodista
00:36:58de Bloomberg, un periodista español que gusta mucho y además en Bloomberg, perdón, en su
00:37:04cuenta de Twitter es muy activo. La cora oculta el negocio de las materias primas. Yo creo
00:37:08que cuando empiezan este tipo de conflictos nos damos cuenta de la debilidad que tienen
00:37:13las naciones y que tiene el mundo. Todo aquel que no controle su energía y no tenga independencia
00:37:19energética, pues está a merced de este tipo de eventos. Europa tiene una situación
00:37:23un poquito delicada. Entonces, bueno, es un libro muy interesante. No quiero dejar de
00:37:29recomendar una novela que además me regaló y me dedicó un cliente que se llama Iñigo
00:37:38Peña, perdón, de Valor Óptimo, de una empresa de asesoramiento financiero independiente de
00:37:45Vitoria. E Iñigo, pues como gran corredor, pues me regaló este libro que de hecho coincidió
00:37:53con mi arranque con correr, que nunca lo había hecho en mi vida por una lesión. Y Haruki Murakami,
00:38:02pues siempre lo digo al revés, pero es un clásico de qué hablo cuando hablo de correr. Un libro me
00:38:07lo
00:38:07leí en un viaje en avión, súper rápido, y me parece súper interesante. Por terminar,
00:38:15libros de finanzas de cero a inversor en fondos de Luis Ángel Hernández. Es un divulgador financiero
00:38:21de origen cubano.
00:38:24Le tengo mucha admiración por su trabajo y por la labor que está haciendo por la democratización
00:38:32de las finanzas. Me parece que lo hace con rigor. De hecho, tiene un curso de cero a inversor
00:38:37en fondos en donde analiza más de 100 fondos de inversión. Afortunadamente, Sextant Quality
00:38:41Focus fue uno de los fondos que decidió incluir para analizar. Y la verdad que es un divulgador
00:38:48que creo que merece que tenga todo el éxito que yo creo que va a tener. Incertidumbre Radical,
00:38:55el arte de tomar decisiones ante un futuro incierto.
00:38:58Este además nos toca de cerca.
00:39:00De Innecesaria, que era una editorial que hacía mucha falta.
00:39:05Innecesaria era muy necesaria.
00:39:08Editado por Domingo Soriano y publicado. Este todavía no me lo he leído. De hecho, si mal no recuerdo,
00:39:14se iba a hacer un seminario organizado por el Instituto Juan de Mariana de un día o dos días
00:39:20de duración.
00:39:20No recuerdo si se iba a hacer o se había hecho ya.
00:39:22Creo que era en junio.
00:39:23Va a ser en junio.
00:39:24Pero me parece que es un tema muy interesante. Y luego, libros...
00:39:30Mucha atención a Innecesaria porque los títulos de los que yo ya sé que están negociando
00:39:36para poder ir publicando son de los que necesitan un lugar especialmente relevante dentro de
00:39:44nuestra biblioteca. Son libros imperdibles como este Incertidumbre Radical. Yo reconozco
00:39:50que lo he empezado ya y te va a gustar.
00:39:54Yo todavía no, pero como es de Domingo ya lo recomiendo a pies juntillas.
00:39:58La ola que viene de Mustafa Suleiman, uno de los cofundadores de OpenAI y junto con el libro
00:40:03que mencioné antes de la biografía de Demis Hassabis, para entender lo importante y lo
00:40:07revolucionario que va a ser la IA, creo que es un libro fundamental. Y por terminar con
00:40:12la parte financiera e irnos a otros temas, Berkshire Beyond Buffett, creo que lo ha publicado
00:40:19Ediciones Deusto junto con Cobas. Es un libro que explica la pata de la cultura corporativa
00:40:27de Berkshire Hathaway, que es probablemente la más importante y la que menos...
00:40:32¿Se conoce?
00:40:33Se conoce, creo que es un libro fundamental. Además este lo tengo dedicado por Larry Cunningham,
00:40:43que le conocí en Omaha. Por supuesto, un clásico de lo que es teoría monetaria en español,
00:40:50que es la Odisía del Dinero, de nuestro amigo Ignacio Moncada, que viene regularmente
00:40:53por aquí y yo creo que este libro se ha mencionado mucho. Es el mejor repaso de la historia
00:41:00de la humanidad desde la prisma, la óptica del dinero. O sea, que se aprende de historia,
00:41:05se aprende de economía y evidentemente se aprende de temas monetarios. Este libro todavía
00:41:10no me lo he leído, pero solo por la...
00:41:12Perdóname, Pablo. ¿Has traído también el del precio del tiempo?
00:41:18No, no.
00:41:20Ay, se me ha olvidado el autor. Jolín. Ahora lo busco.
00:41:24Sí.
00:41:24Es que sirve... O sea, yo los he leído los dos y son como muy complementarios.
00:41:29Sí, ya sé quién dices y no me está saliendo. Moneta de una historia de la Roma Antigua en
00:41:35Doce Monedas. Sí que es cierto que el libro de...
00:41:38Chancellor.
00:41:39Ed Chancellor. El libro de Moncada, La Odisía del Dinero, hace un repaso de toda la historia
00:41:46de la humanidad. Moneta es un repaso sobre la Roma Antigua en Doce Monedas. Entonces está
00:41:52solo concretado en ellos, pero bueno, aún así es muy interesante. Y ya, por salirnos un poco
00:41:59del tiesto, La Sociología de las Revoluciones para mí ha sido un libro muy interesante y yo
00:42:04creo que tú lo sabes, un libro que me ha abierto los ojos con temas de sociología y de cómo
00:42:11pues las sociedades pueden ir para arriba o también para abajo. Y Pitín Misoroquin fue
00:42:17un protagonista en primera persona de la Revolución Rusa. Primero creyó en ella y rápidamente se
00:42:25bajó del barco y fue un testigo directo, es una voz absolutamente autorizada sobre ese
00:42:32proceso revolucionario y fue el fundador del Departamento de Sociología de la Universidad
00:42:37de Harvard. Fue un exiliado a Estados Unidos. Entonces, este libro explica cómo se producen
00:42:43las revoluciones. Yo creo que es una palabra que a muchísima gente en nuestra sociedad le
00:42:48gusta y es algo peligroso. Y yo creo que leyendo al protagonista un testigo directo de una revolución
00:42:57como fue la rusa tan, tan macabra, pues te da muchísima perspectiva.
00:43:03Sí, de este libro déjame que recomiende también, no sé si para antes o para después de leerlo,
00:43:10el programa de Economía para quedarte sin amigos en el que Nuria y Domingo Soriano hablan
00:43:15con mi segundo, con Rubén Folguera, que lo leyó y lo leyó muy apasionadamente y tienen
00:43:23una charla deliciosa precisamente sobre este libro. El matrimonio Willy y Ariel Durán, que fueron
00:43:28dos historiadores, escribieron una de las mejores sagas de la historia de la humanidad, pues en vez
00:43:36de leerte no sé cuántos volúmenes eran en total, lo que hicieron fue un compendio de esas píldoras
00:43:42de conocimiento y de sabiduría en distintas temáticas, pues tengo aquí machacado, biología,
00:43:52raza, carácter, moral, religión, economía, en distintas temáticas. Entonces es un libro, vamos,
00:43:57está súper machacado y estudiado porque es súper recomendable, creo que está en castellano.
00:44:03Hay un pensador y físico que es David Deutsch, que en España quizás está cada vez siendo
00:44:11más conocido. Es difícil entenderle, pero precisamente por lo que decíamos al principio
00:44:16de la importancia de la lectura, hay que leer cosas difíciles, no hay que leer osito-tito
00:44:22como le leo yo a mis hijos, hay que leer cosas con cierta enjundia y con cierta complejidad
00:44:26y aunque uno a veces pierda y cueste la lectura, las ideas de David Deutsch, desde un punto de
00:44:34vista de originalidad, de ayudarte a comprender, es una especie de cosmovisión del mundo, te
00:44:40entiende, te enseña a entender el método científico, los singulares y únicos que
00:44:47son los humanos y cómo hemos llegado a este nivel de desarrollo, te da una perspectiva
00:44:51espectacular. Un libro mucho más relajado que es de Rick Rubin, que es uno de los productores
00:44:58de música más importantes de la historia, ha trabajado con todo el que es alguien o ha
00:45:03sido alguien en el mundo de la música, con los Rolling Stones, con Jay-Z, con cualquiera
00:45:08que tú creas que es una persona del mundo de la música muy conocido, y es sobre el
00:45:13proceso creativo. Es un libro muy interesante, para salirse un poco del tiesto, que la gente
00:45:19no piense que aquí solo leemos sobre economía.
00:45:24A ver, yo te he traído para hablar de libros de economía, porque estamos en Con Ánimo de
00:45:27Lucro, que es el programa económico. Pero es lo bueno de la lectura, que hay libros...
00:45:31Pero que te permite, fijaos, la cantidad de disciplinas diferentes que engloban estos
00:45:38asuntos, también los económicos. Y tres más, Tony Segarra, probablemente el mejor publicista
00:45:44de la historia, y encima es español. Mi amigo Josep Torres es partner en Alegra Roca, que es
00:45:51su consultora estratégica. Y este libro, La interrupción, publicado con su amigo Eduardo
00:45:58Pou, es un libro muy interesante, aquí estoy viendo que me lo leí en 2023, y la verdad
00:46:04que me gustó mucho y es sencillo. Tony Segarra es una de las personas que yo creo que más
00:46:09merece la pena escuchar, y además entiende muy bien lo importante que es captar la atención
00:46:15en este entorno actual en el que nos desenvolvemos, que hay tanta interrupción y tan poco foco.
00:46:23Y un autor que he descubierto hace poco, yo creo que lo descubrí en 2024, que es Manuel
00:46:29Alejandro Rodríguez de la Peña, que es doctor en historia medieval por la Universidad Autónoma,
00:46:34es una persona superinteresante. La Europa de Dante, me pareció un libro espectacular, te
00:46:41habla de lo importante que fue. Es una persona que te ayuda a entender mejor la Edad Media,
00:46:48y en vez de verlo como un periodo lúgubre, como un periodo gris, oscuro, con una infinidad
00:46:56de información y de contexto histórico, te ayuda a ver una perspectiva muy diferente
00:47:03de lo que fue la Edad Media, infinitamente más rica y evidentemente influido por el cristianismo.
00:47:10Y luego, él también tiene, y este no me lo he leído, imperios de crueldad, la antigüedad
00:47:15clásica y la inhumanidad, porque siempre se hace mucho énfasis en los aspectos positivos
00:47:19y buenos de la antigüedad clásica, y él, pues para tratar de ser lo más coherente con
00:47:27la realidad, pues hizo un estudio muy bueno sobre todos los procesos y evidencias y pruebas
00:47:36de crueldad en esos periodos. Y por último, el tutor cultural de Cultural Tutor, que ha sido
00:47:43una revolución en redes sociales, es un libro súper interesante y es un autor, Sheehan
00:47:51Queer, que hay que seguir en Twitter, porque es un autor muy original y muy prolífico y
00:47:57muy joven. Tendrán que guardarse este programa y luego ir pasando esto, ir apuntando los nombres
00:48:04de los libros y de los autores. Yo rápidamente, antes de irnos a las noticias, Miguel Anxo Bastos,
00:48:09lo pequeño es posible, recién, recién, recién estrenado, el profesor Bastos y de Carlos Cuesta,
00:48:14que acaba de sacar, viva el capitalismo, viva la libertad, de nuevo valores económicos que cambiaron
00:48:19la forma de pensar de nuestro director adjunto. Y por supuesto, los outsiders ibéricos, que traía,
00:48:24pensando que no lo traería Pablo, pero desde luego hablaremos de él, largo y tendido,
00:48:29no como hoy. Noticias y volvemos.
00:48:321 y 6 minutos de la tarde, 12 y 6 en Canarias. Seguimos en directo con Ánimo de Lucro, después
00:48:37de ese fantástico repaso de lecturas que hemos hecho con Pablo Martínez Bernal. Nos vamos
00:48:42a ir a los mercados, pero antes déjenme que les haga una recomendación, sobre todo a aquellos
00:48:46autónomos y empresas que nos estén escuchando y en especial a aquellos que esto de llevar
00:48:52el día a día de las facturas lo llevan fatal. Además, saben que va a llegar aquello del
00:48:56Verifactu y no saben qué hacer. Bueno, pues les damos la mejor solución. Entre Libertad
00:49:01Digital y Prana ponemos a su disposición un software de gestión fantástico, intuitivo,
00:49:06fácil, sencillo, con el que el día a día de nuestras cuentas, de nuestras facturas, dentro
00:49:11de nuestro negocio y nuestra empresa va a ser facilísimo, casi, casi regalado. Y además
00:49:16lo vamos a hacer de una manera muy barata porque solo vale 19 euros al mes. Si además
00:49:21ustedes son oyentes de radio les va a costar un 10% menos si entran en PranaLibertad.com,
00:49:27repito, PranaLibertad.com e introducen el código LD10. Y por si esto fuera poco, ustedes van
00:49:34a tener la posibilidad de probarlo durante 30 días de manera gratuita. Así que no tienen
00:49:39ustedes mejor alternativa que esta, lo pueden probar, ya verán que les va a solucionar la
00:49:44vida, les va a hacer la vida muchísimo más fácil a usted y si tiene un gestor, a su
00:49:48gestor y les va a evitar esos disgustos de se me pasó tal factura, ahora me viene una
00:49:54paralela porque no había incluido tal gasto, que se me había pasado, en fin, este tipo
00:49:57de cosas. Olvídense que con Prana se quedan solucionadas. Y ahora sí, nos vamos a los mercados.
00:50:09Y vamos a ver cómo está la bolsa, que amanecía con caídas y se han acentuado, se deja en
00:50:14este momento un 1,25%, nuestro principal indicador en 17.780 puntos. Con Solar y Energía ganando
00:50:21un 2,6%, Telefónica un 2,1% y Naturgy un 1,3%. Entre las compañías que más bajan, el
00:50:27campeón
00:50:28nacional de la defensa, Indra un 3% abajo, Santander un 2,56% y Bank Inter, que ambos
00:50:34presentaban resultados, otro 2,54% de caídas. Son las tres principales subidas y las tres
00:50:40principales bajadas de nuestro indicador, que se aleja de los 18.000 puntos, se aleja
00:50:45de máximos y lo hace, nos dice en merced, al miedo a la incertidumbre que despierta la
00:50:51guerra de Irán después de que se hayan recrudecido los ataques a los barcos en el Estrecho de Ormuz.
00:50:56Pero para analizar todo esto, qué mejor que contar con el director de relación con
00:51:02inversores de una de las principales gestoras españolas independientes, que es Cobas Asset
00:51:09Management, él es Carlos González Ramos, a quien ya puedo saludar. Carlos, ¿qué tal?
00:51:12¿Cómo estás?
00:51:13¿Qué tal? Buenos días, un placer estar con vosotros.
00:51:17¿Cómo estás viendo esta sesión? Porque es verdad que llevamos días hablando de mucha
00:51:20incertidumbre, de vaivenes, volatilidad en los mercados, pero unos mercados que no tratan,
00:51:25de no alejarse demasiado de los máximos históricos. Esto tampoco es un sinónimo
00:51:30evidente de crisis, ¿no?
00:51:32Bueno, lo que está claro es que los mercados están reflejando prudencia.
00:51:38Por un lado, ni hacia la baja ni al alza nos estamos volviendo excesivamente eufóricos
00:51:45o pesimistas. Hay tres factores que están dominando sin duda el mercado. Uno es evidente
00:51:52que es la geopolítica. La tensión en Oriente Medio sigue siendo el principal catalizador de
00:51:57por qué las bolsas un día suben, bajan, vinculado sobre todo a la energía. El precio del petróleo
00:52:04se mantiene alto, lo que hace que haya incertidumbre a futuro en la economía y eso, pues, de alguna
00:52:10manera deriva a que los mercados no terminen de ser excesivamente eufóricos, como decía,
00:52:15y sigan en ese, digamos, modo prudente, ¿no? El mercado, al final, está temiendo que todavía
00:52:21pueda haber posibles problemas de suministro. Eso haga que suban los precios, es decir,
00:52:25que hay una presión inflacionista. Y lo estamos viendo quizás en las noticias más cotidianas,
00:52:30por ejemplo, con lo que se está hablando últimamente, ¿no? Del tema de los vuelos, del combustible
00:52:35del keroseno para los aviones, bueno, pues ciertas incertidumbres, miedos, que al final
00:52:40hacen, pues, que la economía, de alguna manera, no termine de estar del todo a gusto, ¿no?
00:52:46Luego, por el lado de tipos de interés, pues, está claro que estos precios del petróleo
00:52:51hacen que el mercado, pues, siga planteándose futuras bajadas. Estamos viendo en Estados
00:52:55Unidos esta semana, pues, cómo están en el Senado, pues, adiviendo a Walsh, el futuro
00:53:02presidente de la FED, pues, qué iniciativas va a tener, pues, bueno, hay ciertas incertidumbres,
00:53:08¿no? Alrededor de los tipos, especialmente en Estados Unidos. Y, en definitiva, pues,
00:53:12los tipos de interés, de alguna manera, se van a ver afectados. Seguramente, si la energía
00:53:17sigue siendo más cara, hay más inflación, pues, lógicamente habrá que tocarlos,
00:53:22de alguna manera. Y luego, las bolsas, pues, como decías, están volátiles, ¿no? Pues,
00:53:27hay sectores como el energético y los defensivos que suben y las compañías más típicas son
00:53:33las que están cayendo.
00:53:35Bueno, están cayendo. Vemos, como bien decías, que esa incertidumbre sigue haciendo presa
00:53:43de los mercados, pero, sin embargo, las compañías, en este caso las gestoras, que tratan de encontrar
00:53:50valor, que tratan de ponerse tapones para aislarse del ruido de mercados y tratar de centrarse
00:53:59en las tesis de inversión, desde abajo hasta arriba, sí que estáis consiguiendo encontrar
00:54:04mucho valor y, además, aflorarlo, porque, repasando vuestros números en Cobas, estáis
00:54:11de nuevo en máximos de rentabilidad, ¿no?
00:54:14Efectivamente. Al final, estos mercados, aunque son situaciones que a nadie le agradan, como
00:54:19puede ser una guerra, pues, generan oportunidades, ¿no? Y, en ese sentido, las carteras de Cobas,
00:54:25tanto la cartera internacional como la cartera ibérica, con nuestros fondos, pues, Cobas
00:54:29Selección, Cobas Internacional, Cobas Iberia, han recuperado ya los máximos de año,
00:54:34los han superado incluso, es decir, que en este momento estamos como antes de lo que
00:54:39la guerra de Irán, cuando comenzó, y eso viene explicado, pues, por, primero, una buena
00:54:45rotación que hemos hecho en cartera, hemos aprovechado las compañías que más han subido,
00:54:49especialmente en el sector energético, hemos vendido acciones, algunas de ellas, y hemos
00:54:53ido comprando otras que se habían visto más penalizadas, como, por ejemplo, pues, pueden
00:54:57ser aerolíneas o podemos ver también algunas compañías de construcción europeas. Y esa rotación
00:55:02de cartera, pues, también permite que en el momento que el mercado ha vuelto a recuperar
00:55:06también precio, pues, estamos viendo como nuestros fondos, pues, están en unas rentabilidades,
00:55:11pues, en este caso, de más del 16% en la cartera internacional y de cerca del 11% en
00:55:17la cartera ibérica, con lo cual, pues, efectivamente estamos contentos con el desempeño y lo que
00:55:22demuestra esto es que, como bien has dicho, pues, se puede aflorar valor y se pueden aprovechar
00:55:26las oportunidades que el mercado deja cuando hay esta volatilidad.
00:55:29Luego, también es muy importante, Carlos, el conocimiento del funcionamiento de los
00:55:34mercados y también de esa disciplina que tan intensamente desarrolláis y estudiáis
00:55:42desde Coas Asset Management de los sesgos conductuales, ¿no? Digo esto porque me parece
00:55:49especialmente importante en los momentos en los que nos encontramos cuando los reveses que
00:55:54sufre el mercado, presa de la volatilidad por la incertidumbre respecto a lo que pueda pasar
00:55:58con la cadena de suministro de las materias primas, cómo puede afectar esto a otro tipo
00:56:03de mercados, hace que esa incertidumbre tire hacia abajo en muchas ocasiones de las bolsas
00:56:10y esto haga que a más de uno le tiemblen las piernas, como solemos decir. Sin embargo,
00:56:15cuando uno tiene una buena formación, cuando uno conoce cómo funcionan los mercados y sabiendo
00:56:21siempre en todo momento que no existe una bola de cristal que nos va a dar la solución
00:56:25lógica, sí es verdad que aquel que tiene conocimientos, aquel que se ha formado, aquel
00:56:30que conoce cómo funciona el mercado y aquel que también conoce cuáles son los sesgos
00:56:35a los que puede ser sometido por su propia idiosincrasia, el ser humano tiene aversión
00:56:41al riesgo y esto hace que nos comportemos en muchas ocasiones en materia de inversiones
00:56:44al contrario de cómo deberíamos comportarnos, pero conociendo precisamente esas tendencias,
00:56:51pues podremos actuar de una manera mucho más competitiva en este tipo de entornos que
00:56:57aquellos que no tienen esta formación.
00:56:59Es fundamental la gestión de las emociones, tanto para un inversor, un ahorrador, es decir,
00:57:05cualquiera de nosotros que invertimos nuestro dinero, como para un gestor de fondos, un analista,
00:57:10etcétera. Si tú no eres capaz de saber cuándo una compañía no debe tomar decisiones de
00:57:18forma irracional en base a los números, al análisis cualitativo, a, como digo, pues
00:57:25esas decisiones que muchas veces se toman en caliente, pues al final cometes errores,
00:57:31¿no? Entonces es clave para todos los que estamos en este mundo del mercado financiero saber
00:57:35gestionar nuestros propios sesgos, entender cuáles pueden ser en un momento dado nuestras
00:57:40debilidades a la hora de invertir y potenciar nuestras fortalezas y eso te va a hacer mejor
00:57:46inversor, o sea, no hay ninguna duda, ¿no? Y al final la clave de una buena gestión emocional
00:57:52a la hora de invertir cada vez se está viendo más clara por cómo se está desarrollando lo
00:57:57que es la, digamos, el behavioral finance, como todos los gestores están cada vez más alineados
00:58:04con una buena gestión emocional a la hora de invertir y por supuesto los inversores y
00:58:08ahí nosotros es de Cobas, por eso ya hace unos años lanzamos Brainvestor, que es una
00:58:13app gratuita que cualquier inversor, ahorrador puede descargar en los markets con el teléfono
00:58:20móvil o con la tablet y ahí precisamente lo que se hace es descubrir cuáles son nuestros
00:58:25principales sesgos y dotamos esa herramienta, esa app de herramientas de contenido para mejorar
00:58:31nuestra gestión emocional y la toma de decisiones. Y aquí me aprovecho y justo coincide hoy
00:58:37que esta tarde tenemos un taller especial que es el 20 taller de Brainvestor en el cual
00:58:43invitamos a profesionales del mundo vinculado a la inversión, a la inteligencia artificial,
00:58:49a las emociones, pues va a participar Francisco García Paramés para contarnos desde su
00:58:54óptica cuáles son los principales sesgos que afectan a la hora de gestionar y que le
00:59:00han afectado a lo largo de su carrera, con lo cual invito, es gratuito, se puede seguir
00:59:04online a través de nuestro canal de YouTube a toda la audiencia, pues que se conecten.
00:59:10Hoy, esta tarde, a las 7 de la tarde, en nuestro canal de YouTube, en el canal de YouTube de
00:59:16Cobas Ascent Management, se podrá seguir en directo y además luego se va a poder ver en
00:59:20diferido también en cualquier momento.
00:59:22Qué maravilla escuchar a Paramés hablando de estas cosas. Esta tarde a las 7 entran en
00:59:28Cobas Ascent Management, buscan el canal de YouTube y ahí tendrán el directo esta tarde a las 7.
00:59:33El gran Paco García Paramés dando de nuevo lecciones. Así que fantástica recomendación.
00:59:38Carlos, te lo agradezco un montón y enhorabuena por esos resultados.
00:59:41Un placer y nada, hasta la próxima.
00:59:50Y nos vamos a ir enseguida a la última sección del día, donde vamos a desgranar una fantástica
00:59:56tesis de inversión, pero antes déjenme que les recuerde que pueden invertir en oro físico
01:00:01y tokenizado a través de orolibertad.com. Toda la garantía del oro real custodiado en
01:00:08las bóvedas de alta seguridad de Prosegur con la agilidad, liquidez de un activo digital.
01:00:13Se puede comprar oro real y tokenizado. Insisto, oro respaldado por oro físico custodiado en las
01:00:19bóvedas de alta seguridad de Prosegur. El valor refugio por excelencia para proteger su patrimonio a
01:00:24largo plazo. Hoy es posible gracias a orolibertad.com. Recuerden que cualquier inversión no está
01:00:32exentada de riesgo. Todas las inversiones tienen un riesgo y además rentabilidades pasadas no
01:00:37garantizan rentabilidades futuras.
01:00:40Llegamos a la 1 y 19 de la tarde, 12 y 19 en Canarias. Recta final, guinda fantástica,
01:00:46de lujo como siempre en este programa. Y lo hacemos hoy con ayuda de Fernando Romero,
01:00:51que es el portfolio manager de Abaco Capital, a desentrañar una nueva tesis de inversión.
01:00:56Fernando, ¿qué tal? ¿Cómo estás?
01:00:57Muy bien, estupendamente.
01:00:58Es un gusto, de verdad, recibirte aquí, igual que hacemos con Juan Gómez Bada de
01:01:04Avantas, en las semanas alternas en las que os voy visitando y conociendo un poquito más
01:01:10de cerca el trabajo que hacéis. Ese trabajo minucioso de investigación, de análisis, de
01:01:16estudio, de lectura. Hoy que es el día del libro y que hemos recomendado muchos libros.
01:01:21Os ayudáis mucho en la lectura para comprender el funcionamiento de distintos negocios y al final
01:01:26saber si os interesa o no invertir o colocar parte del patrimonio de vuestros copartícipes
01:01:31en distintas compañías. Hoy nos traes una tesis de inversión relacionada con el mundo
01:01:36de la construcción.
01:01:37Exactamente.
01:01:38¿Y qué compañía es?
01:01:40Es Berkeley Group, es una constructora de vivienda de Reino Unido. Ellos están muy enfocados en
01:01:47Londres principalmente y bueno, como en cualquier negocio de la construcción en todos los países
01:01:55del mundo, pues es un negocio muy cíclico. Lo que nosotros pensamos y por lo que nos gusta
01:02:00esta compañía es porque en el caso de Reino Unido, tras la guerra de Ucrania y la subida
01:02:07de tipos de interés, el mercado lleva en un ciclo bajista. Básicamente los tres últimos años
01:02:14han sido tremendamente complicados para todo el sector y eso creemos que ha generado oportunidades
01:02:23de inversión. En el caso, esto no quiere decir que nosotros estemos invirtiendo porque estemos viendo
01:02:32una... no estamos intentando adivinar que el ciclo se vaya a dar la vuelta. Lo que sí que pensamos
01:02:37es que desde los niveles actuales y cómo cotiza actualmente la compañía, a medio y largo plazo
01:02:43es prácticamente muy probable de que esto sea una grandísima oportunidad de inversión, ¿no?
01:02:49Dentro de las constructoras de vivienda...
01:02:51¿Estáis entrando ahora o ya la teníais en cartera?
01:02:54Hemos estado entrando durante los últimos trimestres.
01:02:56Ah, muy bien.
01:02:58Y básicamente la tesis es muy simple. Es una constructora de viviendas muy bien gestionada.
01:03:04La constructora de viviendas con los márgenes operativos más altos del sector.
01:03:08Tiene una posición de balance muy sólida con caja neta y además tiene... es la compañía
01:03:15del sector con mayor banco de suelo. Eso creemos que es muy importante.
01:03:18Esto es interesantísimo, claro.
01:03:19Sí, porque creemos que le aporta muchísima resiliencia en caso de que el ciclo bajista
01:03:25se alargue, tienes la posibilidad de no comprar suelo, básicamente.
01:03:29Entonces, si tú toda la caja que estás generando no tienes necesidad de seguir comprando suelo,
01:03:36la caja que genera este tipo de negocio es muy, muy elevada, ¿no?
01:03:40Entonces, todo esto junto... que pensamos que el momento del ciclo es un momento bastante bajo
01:03:47y luego que la compañía está cotizando por debajo de Book Value por primera vez
01:03:51desde el año 2004, pues pensamos que es una muy buena oportunidad, ¿no?
01:03:58Estoy mirando la gráfica de Berkeley Group y me doy cuenta de que si nos vamos a toda la vida
01:04:06de la compañía está, digamos, en los niveles de prácticamente 2000... de crisis financiera, ¿eh?
01:04:14Estamos en niveles de lo que tenía la compañía en crisis financiera,
01:04:19pero es que en los últimos cinco años está en el punto más bajo ahora mismo.
01:04:23Es decir, si es verdad que da la sensación de que tenemos una muy buena oportunidad, ¿no?
01:04:28En este momento.
01:04:29Sí, creemos que la compañía ha sido a lo largo de su historia capaz de generar muchísimo valor
01:04:34para los accionistas a lo largo de los ciclos, ¿no?
01:04:37Si vemos los últimos diez años, es cierto que podríamos ver que la acción prácticamente no ha hecho nada, ¿no?
01:04:43Entonces, dirías, en los últimos diez años es verdad que hemos tenido la crisis financiera,
01:04:47tuvimos el Brexit, hemos tenido el COVID y ahora hemos tenido este COVID, ¿no?
01:04:51Pero la razón de que la acción no se haya movido es que durante este periodo la acción comenzó en
01:04:572015
01:04:58o en 2015 cotizaba tres veces su valor en libros y ahora cotiza por debajo de su valor en libros.
01:05:06Es decir, el valor en libros la compañía ha sido capaz de triplicarlo,
01:05:10pero el múltiplo de valoración se ha contraído aún más y además durante este periodo
01:05:15está repartido casi el 60% de la capitalización de mercado en dividendos.
01:05:22Es decir, que un inversor que hubiese invertido en 2015, a pesar del de-rating o a pesar de la
01:05:28contracción
01:05:29y la valoración tan fuerte, incluso con cuatro crisis tan pronunciadas en estos últimos años,
01:05:36incluso había tenido un buen resultado.
01:05:38Nosotros lo que esperamos de aquí en adelante es que la compañía siga teniendo esta capacidad
01:05:44de generar valor a largo plazo, pero que además, dado los múltiplos tan atractivos de entrada,
01:05:49que estamos entrando ahora prácticamente a 0,8 veces el valor tangible de la compañía,
01:05:58pues el resultado esperemos que sea bastante mejor.
01:06:03El sector, dices, es un sector muy cíclico. ¿En qué momento nos encontraríamos dentro del ciclo?
01:06:09Eso es lo más complicado de predecir.
01:06:13Lo que podemos ver es que los últimos cuatro años han sido extremadamente complicados.
01:06:19Y aunque la demanda siempre va a depender mucho del coste de las hipotecas,
01:06:25lo que podemos ver es que en términos reales el precio de la vivienda ha caído de forma bastante abrupta
01:06:32en Reino Unido y en concreto en Londres en los últimos cuatro años.
01:06:35Y luego otra cosa muy interesante, en estos sectores tan cíclicos,
01:06:38normalmente el mercado está muy enfocado en la parte de la demanda,
01:06:41es interesante también analizar un poco la parte de la oferta.
01:06:45En Londres se estima que hay un déficit muy importante de vivienda
01:06:48y el gobierno tiene un objetivo de construir unas 88.000 viviendas anuales.
01:06:56Históricamente se han construido entre 20.000 y 30.000 viviendas al año.
01:07:00Actualmente en el último año tan solo se han iniciado 6.000 viviendas.
01:07:04Es decir, estamos un 90% por debajo del objetivo del gobierno y un 75% por debajo de la
01:07:11media.
01:07:11Es decir, la oferta de nueva vivienda que va a entrar al mercado en los próximos dos o tres años
01:07:16va a ser prácticamente mínima.
01:07:19¿Esto qué te garantiza? Esto no te garantiza estabilización de precios,
01:07:23o que los precios se vayan a recuperar,
01:07:25pero sí que con una demanda que sigue bastante latente y sigue creciendo,
01:07:30la población en Londres continúa creciendo,
01:07:33el que no haya nueva oferta te evita que haya una burbuja o te evita grandes sorpresas.
01:07:42Bueno, pues me parece que es una tesis muy estudiada.
01:07:47Ya me has dicho lo que esperas de la compañía.
01:07:49Y respecto a fosos defensivos que tiene esta empresa,
01:07:54respecto a la competencia, ¿por qué os gusta esta más que otras del sector?
01:07:59Lo que nos gusta, creemos que la gran ventaja que tiene la compañía
01:08:03es la gran experiencia y know-how que tiene operando en Londres
01:08:07y luego el banco de suelo que tiene.
01:08:09Tiene un banco de suelo muy bien situado en diferentes zonas de Londres
01:08:12donde creemos que ellos pueden aportar mucho valor
01:08:16y que ahora mismo en Londres es terriblemente complicado construir.
01:08:20De hecho, las grandes constructoras de vivienda de Reino Unido
01:08:23están prácticamente todas, tienen un peso muy, muy pequeño en Londres
01:08:27y es por la dificultad de obtener permisos,
01:08:31es un ciclo de construcción bastante más largo,
01:08:34es un tipo de construcción algo más compleja,
01:08:36son normalmente apartamentos en grandes edificios residenciales
01:08:40y entonces es un tipo de construcción que no es nada fácil.
01:08:44Primero necesitas muchísimo capital para formar una constructora de escala
01:08:51como es Berkeley hoy en día
01:08:53y luego necesitas el know-how de saber desarrollar estos proyectos.
01:09:00A día de hoy, como comentaba, en Londres se están construyendo alrededor de 7.000 o 8.000.
01:09:04Ellos están construyendo algo menos de 4.000 viviendas,
01:09:09es decir, están construyendo casi la mitad de las viviendas
01:09:12que se construyen en Londres ahora mismo.
01:09:14Yo creo que es una clara consecuencia
01:09:21de cómo de difícil está ahora mismo el mercado,
01:09:24lo mal que lo están pasando el resto de competidores más pequeños que ellos en este mercado
01:09:28y cómo ellos están teniendo esa capacidad
01:09:31debido a su escala y a la buena gestión operativa del equipo directivo
01:09:36de mantenerse, ¿no?
01:09:39Y mantenerse muy rentables, ¿no?
01:09:40Oye, pues me parece que además es un ejercicio de transparencia,
01:09:44muy importante decir cuál es la compañía
01:09:46sobre la que todavía estáis construyendo posición
01:09:48o ya la tenéis construida.
01:09:49Bueno, seguimos poco a poco.
01:09:51Es un proceso que en función del coste de oportunidad,
01:09:55en función de cómo...
01:09:57Es un sector que también tenemos otras pequeñas inversiones
01:10:00en otras compañías dentro del Reino Unido,
01:10:02pero Berkeley es una, si no, la que más nos gusta, ¿no?
01:10:06La joya de la corona.
01:10:07Pues muchas gracias, Fernando, por traernos esta tesis de inversión
01:10:10y espero verte muy prontito de vuelta aquí en Con Ánimo de Lucro.
01:10:13Muchísimas gracias. Un placer, como siempre.
01:10:15Y nosotros nos vamos a despedir, pero no sin antes recomendarles
01:10:18que como inversión en una renta fija inmobiliaria,
01:10:21si lo que quieren es invertir en inmobiliaria,
01:10:23tienen ustedes el crowdlending inmobiliario de CivisLend.
01:10:26Entran en civislend.com, se registran, que es gratuitos,
01:10:30y ahí ven las promociones inmobiliarias que van a salir a financiarse próximamente.
01:10:37Pueden ustedes invertir desde 250 euros.
01:10:39Van a tener una rentabilidad superior a doble dígito
01:10:43y además en periodos de entre 12 y 15 meses.
01:10:46Siempre con garantía hipotecaria por detrás.
01:10:48Esto no quiere decir que no implique riesgos.
01:10:50Están ustedes obteniendo una rentabilidad a doble dígito
01:10:52por un producto de renta fija inmobiliaria.
01:10:56Evidentemente existen riesgos,
01:10:57pero por eso tienen esa garantía hipotecaria a primer rango detrás.
01:11:01Entren en civislend.com y aprovechenlo.
01:11:03Y yo les espero aquí mañana viernes a partir de las 12.
01:11:07Hasta entonces sean muy felices, amigos.
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