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TVTrascrizione
00:04ci ha raggiunto caro maria pinardi in collegamento presidente fondatore di
00:09analisis buongiorno ecco vi ritrovato le chiedo subito buongiorno le chiedo
00:15subito insomma come interpretare diciamo lato mercato che messaggio sta arrivando
00:20al mercato da parte di andrea orci ha detto tutto andrea cabrini cerco di aggiungere qualche
00:30elemento ma dunque da un lato mi sembra un attacco evidente a bettina orlop e al suo operato quindi
00:38da questo punto di vista diciamo si smette di avere un atteggiamento conciliante si fa una
00:49come dire una considerazione evidente sull'inadeguatezza del management di commerce bank è stato notato che
01:00comunque sia unicredit e uscirà o esce bene da questa operazione perché ha una plusvalenza
01:10implicita molto molto consistente ai vari miliardi quindi da quel punto di vista orce si sente molto
01:17forte è chiaro che non vuole accontentarsi di questo ha posto bene andrea cabrini ha fatto molto
01:24bene andrea cabrini il punto sulla trattativa in corso con il governo tedesco comunque che ci sarà
01:32col governo tedesco con la politica è davvero l'auspicio è che non ci sia lo spostamento della
01:39sede del gruppo unicredit commerce bank da milano a francoforte altre considerazioni sono che
01:47evidentemente qui si cerca di ottenere un'economia di scala che consenta di fare quegli investimenti
01:56che sono pur sempre necessari e che commerce bank non è in grado o almeno finora non è stato in
02:02grado
02:02di effettuare chiaramente il mondo sta cambiando pensiamo solo lei a io tutto quanto la cyber security
02:09eccetera e quindi più un gruppo bancario è importante più alla possibilità di farlo da questo punto di
02:16vista c'è anche da sperare che l'europa batta un colpo nel senso che a parte la savings investment
02:23di union indubbiamente c'è stata un atteggiamento vorrei dire dalla commissione ma anche indirettamente
02:32la bc è molto prudente quando in realtà è evidente che ci vuole consolidamento anche
02:39al settore bancario soprattutto a livello europeo quindi fino adesso si sono espressi in modo molto
02:46moderato adesso mi auguro che questo cambio ci sia un cambio di passo finardi anche durante
02:54l'ultima conferenza stampa di banca centrale europea noi stessi classe mbc abbiamo chiesto a madame la
02:59garda come vedesse la prospettiva dopo l'operazione dopo l'ops lanciata da unicredito è stata ancora
03:05molto prudente ma sappiamo che a francoforte comunque vedono in positivo il consolidamento a
03:10livello europeo che però nei fatti di fatto non si è ancora mai visto ora orce la sostanzialmente
03:16ha detto già nella col guardate che dalla combinazione di ei povera eisbank e commerzbank
03:21che si creerebbe il gigante in germania all'interno di un grande colosso bancario europeo quindi la
03:27prospettiva diventa concreta bisognerà vedere chi si prenderà la responsabilità di dire no come ha
03:31fatto finora il governo tedesco la mia domanda per pinardi però riguarda anche il lato italiano
03:36perché sappiamo che dopo le ultime assemblee della scorsa settimana si è rimesso in moto in qualche
03:41modo anche il consolidamento italiano con delle nuove prospettive l'ovaglio è tornato in mps il
03:46banco bpm ha votato a favore insomma il mercato già inizia ad immaginare nuove etappe diciamo del
03:52consolidamento che potrebbero muoversi e anche un eventuale ruolo di unicredit che oggi sembra
03:57molto centrato però sulla prospettiva internazionale come vede quello che sta accadendo pinardi invece
04:03anche sul fronte italiano ma tutto sempre possibile in una situazione di mercato mi sembra che più i giochi
04:12adesso riguardino mps il banco bpm si con un osservatore molto attento e interessato come credi agricoli direi che da
04:26un punto di vista di un rientro di unicredit sulla partita bpm mi sembra obiettivamente
04:34forse anche inopportuno in un momento in cui appunto non è chiusa la partita tedesca sarebbe molto più interessante credo
04:42appunto capire e anche per unicredit credo che fosse molto sia molto più positivo in prospettiva un
04:52allargamento a livello europeo tra l'altro ricordiamo che unicredit è la nostra banca maggiore a maggiore capitalizzazione quindi è
05:01un gruppo che ha la potenzialità di diventare ancora più importante
05:06all'altra parte ricordo che giusto qualche mese fa orcella ha detto che se non si arriva a 150 miliardi
05:14di capitalizzazione entro qualche anno non avremo raggiunto il nostro obiettivo quindi
05:20oggi è a 104 oggi è a 104 pinardi quindi ancora un 50 è certo è molto lontano non ha
05:28fissato il termine temporale
05:31però bisogna guardare anche quello che è già accaduto perché partiamo dal giorno in cui ha lanciato ha preso la
05:36prima quota in commerce bank era l'inizio di settembre del 2024
05:40beh quotava 37 euro oggi siamo a 70 quindi sostanzialmente unicredit ha raddoppiato ma commerce bank ha triplicato perché era
05:48a 12 è arrivata a 36 euro per azione
05:51scontava uno sconto rispetto alla media del settore bancario del 22 per cento in termini di price earning e di
05:58valutazioni
05:58oggi sconta un premio del 20 per cento e orcel ha rivendicato questa over performance di commerce bank dal momento
06:07dell'ingresso di unicredito nel loro capitale
06:09rispetto invece a quello che ha fatto bettina orlop insieme al management tedesco
06:14Gualtiero e Adolfo
06:15beh io devo dire Andrea che c'è anche molto della fotografia non soltanto di cosa unicredit voglia fare con
06:23commerce bank in questa strategia proposta
06:26ma c'è anche molto della stessa unicredit dell'idea di banca che ha orcel
06:31lui si rivolge agli azionisti tedeschi di commerce bank ma anche evidentemente al governo promettendo di ampliare quel supporto al
06:41cosiddetto meter stand
06:42e quel complesso di economia fatta dalle PMI tedesche a vanto ovviamente non soltanto dell'economia tedesca ma anche della
06:53banca commerce bank
06:55che proprio sulle piccole e medie imprese tedesche è uno dei principali sostenitori
07:01è una banca di taglio nettamente commerciale quella che intende in questo modo in qualche modo unicredit
07:11almeno io lo chiederei al professor Pirardi
07:15c'è una visione anche di una banca che si espande con una caratteristica
07:19mentre altre banche provano a lanciarsi di più sul risparmio, sul risparmio gestito
07:25abbiamo visto le operazioni anche di MPS che in qualche modo prende medio banca per realizzare queste operazioni
07:31qui abbiamo un'idea invece di una banca particolarmente rivolta verso il mondo apprenditoriale e il mondo delle imprese
07:40Vero, però c'è attenzione anche al discorso al mondo del wealth management
07:45tra l'altro appunto il riportare in casa le attività che erano state gestite o che sono gestite da Mundi
07:56è una delle operazioni che consente o fa pensare che unicredit possa espandersi molto significativamente
08:06nel mondo della gestione degli asset
08:10quindi da questo punto di vista questa è parte del core business di unicredit
08:16un atteggiamento chiaramente diverso più da mini banca universale
08:23si ha per MPS visto che ovviamente con medio banca ha la possibilità di attivare nell'investment banking
08:33un canale e un brand che è ancora sottostimato come potenzialità rispetto a quello che ha fatto in passato
08:45e che potrebbe continuare a fare anche a livello europeo
08:48quindi da questo punto di vista il ruolo di Grilli è abbastanza evidente da questo punto di vista
08:54non solo perché ha giocato un ruolo cruciale probabilmente come advisor di Milleri
09:02nell'operazione Siena di qualche giorno fa
09:05ma appunto è una prospettiva un po' diversa effettivamente da quelle unicredit
09:11ma questo non vuol dire che non possa rientrare in pista in futuro
09:16comunque per ora come dice lei l'enfasi è chiaramente sul ruolo commerciale
09:22ma includerei anche la parte wealth management
09:26grazie, grazie caro Maria Pinardi per essere stato con noi
09:29buona giornata, alla prossima occasione
09:32grazie a voi
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