00:00eventualmente un día.
00:02¿Qué factor hoy podría dar vuelta el dólar?
00:07La tranquilidad y básicamente la dolarización de la gente.
00:10Es un problema de stock.
00:11De flujos estamos bien, en el sentido que no hay un problema manifiesto.
00:18Si tenés el dólar ahorro que te lleva 2.000 millones por mes,
00:22tenés el turismo que siempre va a tener su estacionalidad negativa,
00:27tenés importaciones que a veces bajan por la actividad,
00:30pero que están siendo foneadas o impulsadas
00:34y mantienen cierto nivel de consumo bastante aceptable
00:38por las importaciones, aunque sufra el productor local.
00:43Y tenés buenos niveles de exportaciones, etcétera,
00:46que compensan las salidas.
00:50Algunos que obtengan capitales, algunas ON, etcétera.
00:53Entonces más o menos ahí la vas llevando.
00:55Lo que no podés lidiar es con el problema de stocks.
01:00El problema de stocks, ¿qué significa?
01:02Que un, yo te decía, tenés 120.000 millones de dólares en pesos
01:08equivalentes, lo que sería el circulante más depósito,
01:11más bonos en pesos que vencen.
01:14Cuando a la hora de que llegue la contienda electoral,
01:19si llegara a haber alguien competitivo contra mi ley,
01:24cualquiera que sea de derecha o de izquierda, puede ser de alguien designado por Macri,
01:31hasta Kichilov, ponele.
01:34Quienes a vos se te ocurra, cualquiera que no sea mi ley,
01:38a mi juicio va a despertar la percepción de que va a haber,
01:42el dólar va a estar más alto en el futuro.
01:44Porque todos van a tener algún tipo de discurso de defensa de la industria,
01:50de que no puede ser que sea así,
01:53y de defensa de la compra de reserva al banco central.
01:55Porque no nos olvidemos que hoy el dólar está tranquilo,
01:58porque un amigo ayuda a un amigo.
02:01Es Trump ayuda a mi ley.
02:03No es Estados Unidos ayudando a la Argentina.
02:07La compra del banco central no hace...
02:09El dólar, sí, por eso, porque el dólar está...
02:12Porque hay una...
02:13Digamos, el dólar está tranquilo esencialmente porque hay flujos que vienen bien,
02:17pero vos tenés un techo, que es el techo asignado por el banco central,
02:21donde todo el mercado cree que Estados Unidos va a hacer whatever it takes,
02:27va a hacer todo lo necesario para ayudarte en caso que llegue al techo.
02:30Entonces vos, desde ya, si vos sos un tipo del mercado financiero,
02:34te vas a situar 5%, 7% por debajo del techo, porque es ridículo.
02:40No tiene sentido ir contra Estados Unidos,
02:41contra el que da la maquinita del dólar.
02:43Eso es lo que tiene en la cabeza el mercado.
02:46Sí, totalmente.
02:47O sea, nadie va a ir contra el dólar.
02:49Después, que baje del 7 al 20, es un logro del gobierno,
02:52el contra el techo, y los flujos le dan, y puede comprar dólares.
02:56En ese sentido, estamos en esa calma financiera.
02:58Pero vos decís que es un desastre.
03:00Los tipos compraron durante dos meses, tres meses, dólares, 5.000 palos.
03:04¿Y vos pensabas que ibas a comprar?
03:05Yo no pensaba que ibas a comprar 5.000 palos.
03:07Yo sí, yo sí.
03:08¿Ah, sí?
03:08Sí.
03:09Yo sí.
03:10De hecho, que creo que tiene que comprar 5.000 dólares.
03:13Sí, sí, sí, sí.
03:14Y todo el mundo decía, bueno, cuando venga la cosecha gruesa...
03:17No, no, no, no, no, no, no.
03:19Podés ir comprando, y aparte, de hecho, bueno, tuvieron bastante activos,
03:23obviamente que se olvidaron absolutamente, y es una payasada el piso,
03:28el piso de la banda nadie lo sabe, y existe.
03:30Ellos compraron 1.400, o sea, no es que compran a 800, 900.
03:34Bueno, entonces, está bien, fueron más realistas, empezaron a comprar dólares.
03:37Entonces, el problema que tienen es que la mayoría de los dólares se le van, no se quedan.
03:41Pero se van porque pagan.
03:42Y bueno, está bien, y bueno, porque no van a los mercados, porque no quieren ir, porque la tasa es
03:47alta.
03:47Bueno, es un error, es un error para mí eso, porque en este momento tenés que dejar un segundo plano
03:54eso,
03:55y comprar dólares, y retenerlos en el Banco Central, porque si no los retenés, es un préstamo al gobierno.
04:00Bueno, Gabriel, ¿hay ruido hoy con el FMI?
04:04Bueno, el ruido con el FMI hay que leerlo para mí, sobre la base de que hay un apoyo político
04:11muy importante
04:13de Estados Unidos a la Argentina.
04:14Entonces, más que ruido, puede haber ruiditos, porque con ese...
04:18Digo, porque no bajaron el último desembolso, está demorado ya un trimestre.
04:22Pero yo te diría que tenés un paraguas político protector.
04:28Dentro de ese paraguas político protector, que va a ser que el FMI no, en ningún momento,
04:36llamémosle así, rompa con Argentina, o diga que Argentina...
04:41Casi todos los temas estás medio mal.
04:44O sea, incumpliste desde el día uno las metas de reservas.
04:48Es decir, le mojaste la oreja al FMI, porque firmaste un acuerdo donde el FMI desembolsó 12.000 millones,
04:54después otros 2.000 millones más, y al día siguiente, donde vos te habías comprometido
04:59a comprar reservas, sale Vladimir Wernig, vicepresidente del Central, a decir que no necesitamos reservas,
05:06que nos sobran las reservas.
05:08Eso es como decirle al fondo, te firmamos una cosa, pero hacemos completamente otra.
05:15Eso fue malísimo.
05:16Y en general quedó un resentimiento del fondo con Argentina por el tema de reservas,
05:21que después, al final del día, y cuando vino el apoyo de Estados Unidos,
05:24volvieron a comprar reservas, y volvieron a empezar a comprar reservas,
05:27por primera vez en dos años, como diciendo, bueno, ahora sí vamos a comprar reservas.
05:31Todo ese discurso de mi ley, de que no necesitamos reservas, que no vamos a comprar reservas,
05:35en el momento que vamos a comprar solo en el piso, que está todo pensado para que sea así,
05:40todo eso es el cual demonio, no existe más.
05:43Entonces, tenés algo, en la materia de reservas siempre es frágil, nunca cumple Argentina,
05:50siempre es un punto de disputa con el fondo, y en materia fiscal prometiste 2,5,
05:55y ahora te estás prometiendo 1,3, 1,5 en el presupuesto.
05:59O sea que informalmente se dice que al fondo le dicen que es 2,2, informalmente.
06:06Pero digamos que hay un malestar, se puede decir, en la línea, y en el de venir,
06:11pero que ese malestar no se va a transformar en algo importante,
06:15porque hay un paraguas político protector que lo da Estados Unidos,
06:18que es el que manda en el fondo, ¿no?
06:20¿Y por qué se demora el desembolso?
06:22Bueno, se demora porque no termina de ponerte de acuerdo exactamente en cada numerito,
06:27en cada cosa, pero va a venir.
06:30¿Te puede estar pidiendo algo el fondo?
06:32Siempre te pido.
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