- hace 5 semanas
Análisis de la Economía Argentina
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NoticiasTranscripción
00:00Uriase es hoy Secretario de Finanzas, eres Director del Banco Central,
00:03estamos hablando del Ministerio de Economía de la Nación.
00:07En un rato te voy a preguntar también sobre bien Secretario de Finanzas,
00:11la colocación que se va a hacer mañana,
00:14y sobre el tema pagos de deuda de la Argentina.
00:17Pero me gustaría, contame, ¿cómo ves vos la economía?
00:23Pero más allá de ser funcionario, salís a la calle,
00:27vas a un restaurante o no, vas a comprar algo.
00:30¿Cómo estás viendo vos la economía?
00:31Y objetivamente, y la idea es también contarle a la gente la historia de los datos,
00:37la objetividad de los datos.
00:39En términos de lo que veo de la economía, es una economía que se estabilizó.
00:44Hay una estabilización macroeconómica que se refleja básicamente en el bolsillo de la gente.
00:49La inflación bajó muy fuertemente,
00:52y eso permite estirar el horizonte de las decisiones económicas.
00:57Digamos, antes estabas pendiente, los pesos te quemaban,
01:01tenías que salir a sobre estoquearte,
01:04compraban de más aceite, atún, porque los pesos te quemaban,
01:08no podías hacer una inversión a mediano plazo,
01:11estabas todo el tiempo mirando dónde está el dólar,
01:14a cuánto va a estar el costo de reposición de la mercadería,
01:17no tenías insumos para importar.
01:19Todo eso cambió rotundamente a partir de la estabilización macroeconómica.
01:24Hoy las empresas pueden tener los insumos,
01:27tienen acceso al crédito,
01:30podés estirar el horizonte de inversión,
01:32porque tenés estabilidad macroeconómica en términos del dólar,
01:36las tasas de interés están bajando,
01:38gente que no podía acceder a un crédito,
01:41encuentro familias de clase media que pueden obtener un crédito hipotecario,
01:45y eso te cambia la vida rotundamente.
01:47Muy poco hoy, eh.
01:49Empezó de cero, y eso está creciendo muy fuertemente,
01:53y ahora los bancos empezaron a bajar nuevamente
01:56las tasas de interés para crédito hipotecario,
01:58y eso es un cambio muy rotundo, ¿no?
02:00Lo que antes eran, te quemaban los pesos,
02:03ibas y sobrestoqueabas en consumo masivo,
02:05ahora estás teniendo crédito para una casa, para un auto,
02:09bienes de consumo durables que bajaron el precio
02:12en relación a los precios internacionales,
02:14igual que indumentaria,
02:15gracias a la estabilización macro,
02:17y lo que es una apertura comercial inteligente.
02:20Te cierro con esto.
02:23Hay un cambio, y esto es muy importante,
02:25y esto tiene que ver con cómo cambia el chip la gente.
02:29Los incentivos macroeconómicos cambiaron rotundamente.
02:32Antes había un esquema macroeconómico que en la micro de cada familia
02:36o de cada empresa, ¿qué pasaba?
02:39Tenías protección comercial, con lo cual trabajabas con márgenes muy altos,
02:45no había incentivo a competir y a bajar costos,
02:48y ese costo lo pagaba el consumidor con precios muy altos
02:52y escasez de productos.
02:53Ahora tenés una macroeconomía estabilizada,
02:56con una apertura comercial que te permite ganar escala,
03:00bajás de regulaciones, tenés baja de aranceles,
03:04baja de impuestos, baja del costo financiero.
03:06Y en ese contexto el incentivo es competir,
03:10bajar costos, ser eficientes, ganar escala,
03:14y eso va en beneficio del consumidor que tiene precios muchos mejores,
03:19más competitivos y más abundancia de productos.
03:23Entonces, cuanto antes las empresas y los sectores hagan ese cambio de chip,
03:28trabajar con menos márgenes, competir, ganar escala,
03:33ser eficientes en los costos,
03:35eso más va a retroalimentar en la micro.
03:38Esa es tu visión en función de los datos que tiene el Ministerio de Economía.
03:44Mi visión en función de lo que yo veo en la calle
03:46es que escucho cada vez más que el dinero no alcanza,
03:51que no vendo, que no puedo pagar el alquiler.
03:56¿Cómo se compatibilizan tus datos?
04:01Todavía no hablamos de datos, por eso.
04:02Yo creo que ahí es donde tenés que mirar los datos macroeconómicos.
04:07Está bien, pero por más que yo tenga datos buenos macroeconómicos,
04:11¿cómo hago para que esos datos le sirvan a una persona que me dice,
04:14che, a mí no me alcanza?
04:16Tengo el negocio, no entró nadie hoy.
04:18Yo creo que esas son historias que pueden ser ciertas historias particulares
04:22y no se cuenta la otra cara de la moneda.
04:26La economía, cuando mirás el Producto Bruto Interno,
04:29acumulado diciembre 25, diciembre 23, creció 10,3%.
04:34El consumo privado está en niveles récord.
04:37Lo que pasa es que hay un cambio en la composición de consumo.
04:40Pasaste de bienes de consumo masivo porque te quemaban los pesos
04:44y ahora vas a electrodomésticos, a una casa, viajes, autos.
04:48El consumo privado está en máximos históricos, creció 7,9% el año pasado,
04:55la economía creció 4,4%.
04:57¿Y dónde consumen?
04:58Porque hay mucha gente que tiene comercio y te dice acá, de vuelta no vendo.
05:04Podés tener sectores que...
05:05Propiedades es relativo porque hay muy poco crédito.
05:08No, pero eso está tirando muy fuertemente.
05:10Falta, falta...
05:12Consumo de bienes durables, esto está tirando muy fuertemente
05:15porque además lo que hubo fue una recuperación muy fuerte del crédito.
05:19Nosotros recibimos un crédito que era 4 puntos del producto,
05:23crédito a familias y a empresas,
05:25y gracias al superávit fiscal, la estabilización macroeconómica
05:28y la baja de la inflación, hoy eso es 9 puntos del producto.
05:32Y eso impulsó el consumo de bienes durables,
05:35impulsó el consumo de electrodomésticos, autos,
05:40y obviamente en los últimos meses,
05:42producto de lo que fue el ruido político en las elecciones,
05:45que subió el riesgo país,
05:47se desaceleró el nivel de actividad
05:48y la inflación subió en el margen
05:50por la caída en la demanda de dinero que eso generó,
05:53a lo que se le acopló aumentos de la carne,
05:55de precios relativos,
05:56de servicios,
05:57tarifas para sostener el superávit fiscal,
06:00aumentos en estacionales,
06:02marzo también pega colegios,
06:03es un mes estacionalmente alto,
06:05y eso obviamente que, digamos,
06:09desaceleró el crecimiento de los ingresos reales,
06:11pero están todas las condiciones objetivas
06:14desde el lado monetario.
06:15La inflación es un fenómeno monetario,
06:18para que la inflación a partir de abril y mayo
06:20baje fuertemente.
06:22Cualquier agregado monetario que mires
06:24está viajando al 20% interanual,
06:27muy por debajo de la inflación.
06:29Eso te anticipa que la inflación va a bajar
06:31y eso va a permitir que los salarios
06:34nuevamente empiecen a recuperarse
06:35en términos reales,
06:37junto con el crédito,
06:38porque están bajando las tasas de interés
06:40muy fuertemente.
06:41Marzo va a ser otro mes
06:42donde el salario va a perder con la inflación.
06:43Marzo es un mes
06:44donde la estacionalidad
06:46es complicada en términos de inflación,
06:49además pegó naftas
06:50por el contexto internacional,
06:52pero fíjate que
06:53la solidez del programa macroeconómico
06:56que en el ruido de las elecciones
06:58se bancó una dolarización
07:00del 50% del M2 de la cantidad de dinero,
07:03producto de ese ruido político,
07:04y ahora estás en una crisis internacional
07:07que golpea el precio del petróleo
07:10y golpea los bonos en dólares
07:12de todos los países emergentes
07:14y aún así tenemos el dólar tranquilo
07:16y las tasas de interés en pesos bajando.
07:19Eso habla de la fortaleza macroeconómica
07:21que obviamente no está aislada de la micro.
07:26Por eso sacamos más de 12 millones de personas
07:28de la pobreza.
07:29Pregunta lo mismo,
07:31digas un rato,
07:32¿y por qué entonces
07:35hay mucha gente que siente
07:37que está mucho peor,
07:39que le alcanza mucho menos que antes?
07:41Yo no creo que esté peor,
07:42me parece que el punto de partida
07:44era una inflación que corría
07:46al 1% diario,
07:48acordate que teníamos una herencia
07:50que tenía riesgo de hiperinflación,
07:52entonces es importante el punto de partida.
07:55Vos también eso lo dijiste,
07:56vos con esa inflación igual
07:59tenías como se emitía, se emitía, se emitía,
08:01vos sentías que tenías más dinero
08:02y sentías que podías comprar más cosas.
08:04Exactamente, había un nivel de consumo
08:06que era insostenible
08:08y era la contrapartida de la caída
08:10en la demanda de dinero,
08:10que los pesos te quemaban
08:11y salías al supermercado a sobrestoquearte.
08:15Eso es insostenible
08:16y a la larga termina desincentivando
08:18inversión, consumo, empleo.
08:21Por eso Argentina no crece desde el año 2005.
08:24Entonces, en menos de dos años
08:27se estabilizó la macro
08:28partiendo de una herencia muy complicada,
08:31se duplicó el crédito a las familias y empresas
08:34y además de la estabilización macroeconómica
08:36y esto, digamos, va a mejorar
08:39la situación de los sectores
08:41que todavía no están viendo
08:45esa atracción del crecimiento económico.
08:47Se bajaron impuestos
08:48por más de 2,5 puntos del producto.
08:50Todo lo que vamos a tener de inversión
08:52por el lado del RIGI
08:54hay 25 mil millones de dólares
08:55ya aprobados
08:56y hay unos 70 mil millones de dólares
08:58en revisión.
09:00La combinación de la reforma laboral
09:02que le baja el costo a las empresas
09:04de 18 a 2%
09:06es muy importante.
09:08Junto con la ley de inocencia fiscal
09:09eso va a potenciar el mercado de capitales
09:12y ahí hay un potencial enorme.
09:16¿Por qué la gente cree
09:17que no está depositando sus dólares en el banco?
09:19Porque no está muy activa la ley.
09:23Pero lo que son los depósitos en dólares
09:25están en 40 mil millones.
09:27Te hablo del dinero
09:29que no fue declarado en su momento
09:30que hoy...
09:31Yo creo que eso va a llevar un tiempo
09:34obviamente la estabilización macroeconómica
09:37la seguridad jurídica
09:38junto con la ley de inocencia fiscal
09:40no tengo dudas de que eso va a traccionar.
09:43Ya lo estás viendo en los depósitos en dólares
09:45están en 40 mil millones de dólares
09:46y el margen que hay para el potencial que tenemos
09:50o sea, los argentinos se calculan
09:52que tienen 170 mil millones de dólares
09:55fuera del sistema
09:56producto de la inestabilidad macroeconómica
09:58con que entre el 10% de eso
10:00te cambia la ecuación macroeconómica.
10:02Ahora, fíjate lo que son el sector de energía y minería
10:05esa balanza comercial
10:07era deficitaria históricamente
10:08en 7 mil millones de dólares
10:09hoy están 12 mil millones
10:11y al 2030 es 45 mil millones de dólares
10:13pero esto le cambia la vida a la gente
10:16porque más dólares y más inversión
10:18no porque más dólares para el país
10:21y más estabilidad macro
10:23y eso permite que la inflación siga bajando
10:25los salarios se sigan recuperando
10:28y podamos crecer por la inversión.
10:32¿No tenés ningún amigo al que le vaya mal?
10:35Tengo muchos amigos que...
10:38Mirá, la mayoría de los amigos
10:40que están en una situación
10:42donde les estás costando
10:44pero que de todas formas están mejor
10:47de lo que era hace dos años
10:50entienden que es el camino.
10:52Lo tienen clarísimo
10:53y eso está claro
10:54porque hay resultados
10:57que lo estás teniendo en tan poco tiempo.
10:58Yo creo que el camino
11:00sin duda es hacia un país normal
11:01va por este lado.
11:03La pregunta es
11:04si la transformación
11:05no es muy violenta
11:07como se hizo
11:08si no dejas en el camino
11:09mucha gente
11:10que no se puede adaptar tan rápido
11:12a las nuevas condiciones.
11:13Bueno.
11:14La discusión del camino
11:15yo creo, al menos
11:16desde mi lado no hay discusión
11:17yo quiero ir a un país normal
11:20en el mundo
11:22pero
11:23¿no creen que es
11:25muy rápido
11:26lo que se le está pidiendo
11:27a sectores productivos
11:29como transformación?
11:30¿Hacen a tiempo de hacerlo?
11:32Y yo creo que
11:33ahí es donde tenés que
11:34mirar los datos.
11:36Los datos te dicen
11:38que estamos
11:38en récord histórico
11:39de exportaciones
11:40de consumo privado
11:42y del producto bruto interno
11:47partiendo
11:47de una herencia
11:49con riesgo
11:50de hiperinflación
11:50y de crisis financiera
11:52y en esa transición
11:54como te decía
11:56los ingresos
11:57lo que tiene que ver
11:58con aguach
11:59y tarjeta alimentar
11:59casi se duplicaron
12:01en la proporción
12:02de lo que tiene que ver
12:03con la canasta básica alimentaria.
12:06Se sacaron
12:06más de 12 millones
12:07de personas
12:08de la pobreza.
12:09La inversión
12:10se está recuperando
12:10rápidamente
12:11con lo cual
12:12los números
12:13te demuestran
12:14que estás
12:14por el camino correcto.
12:15no hubieses tenido
12:17una elección
12:18de medio término
12:19con 40%
12:20si la gente
12:21no llega
12:22a fin de mes.
12:23Yo creo que hay
12:24un sector de la sociedad
12:26que no quiere
12:27ni por sueño
12:28volver atrás
12:29entonces a pesar
12:30del sacrificio
12:31que se hace
12:32y es mucho
12:32igual están
12:34apoyados.
12:34Porque reconocen
12:35que es el camino
12:35y porque también tenés
12:37a mucha gente
12:38que le está yendo
12:38mucho mejor
12:39en muy poco tiempo.
12:41Si no,
12:41no hubieses tenido
12:42ese 40%.
12:43O sea,
12:43que hayas tenido
12:44un plan
12:46de estabilización
12:47macroeconómica
12:48que tenga como pilar
12:49el superávit fiscal
12:50el orden monetario
12:51un banco central
12:52que acumula reservas
12:53desde que arrancó
12:55el año
12:55se compró
12:56más de 4 mil millones
12:57de dólares
12:58con el dólar
12:59a la baja.
13:01Entonces
13:02se están bajando
13:03los ratios de deuda
13:04y esa estabilización
13:06macroeconómica
13:07a diferencia
13:07de la historia argentina
13:08no fue impuesta
13:09por el mercado
13:10es una decisión
13:11política
13:11del presidente
13:13y del ministro
13:14de economía
13:14pero ratificada
13:16por el voto
13:18ratificada
13:19en la elección
13:19de medio término
13:20por el 40%
13:21y que eso
13:22abrió un espacio
13:23para ganar margen
13:24a nivel político
13:25de la libertad
13:26de avanza
13:26se vio en la Argentina
13:28donde el equipo económico
13:29fue acompañado
13:31de 11 gobernadores
13:32apoyando
13:33el programa económico
13:35entonces me parece
13:36que eso es lo que
13:37te da el resultado
13:39y me parece
13:39que lo que la gente
13:40se tiene que llevar
13:41son estos datos
13:43objetivos
13:44porque la gente
13:45me parece
13:45que está muy contaminada
13:47de lo que son
13:47situaciones particulares
13:49pero una cosa
13:51yo entiendo
13:52que me podes decir
13:53contaminada por redes
13:54por oposición
13:55por declaraciones
13:56pero más allá
13:57de la
13:57yo creo que no hay
13:58que subestimar
13:59a la gente
13:59no no no
14:00más allá de la contaminación
14:01está la realidad
14:02de cada uno
14:03la realidad de algunos
14:04que está escuchando
14:05es compleja
14:05porque claro
14:06que el secretario
14:07de finanzas
14:08da unas cifras
14:09impresionantes
14:10y te dice
14:11che pero a mi
14:11yo no estoy
14:12ni cerca de todo
14:14esa gente
14:14que entiende
14:15que es el camino
14:16tiene que quedarse
14:16tranquila
14:17que en el corto plazo
14:20va a estar mucho mejor
14:22porque los datos
14:23macroeconómicos
14:25avalan eso
14:26porque la inflación
14:27va a bajar muy fuertemente
14:29a partir de abril y mayo
14:30eso
14:30es el bolsillo
14:31del consumidor
14:32¿podés empezar
14:33con cero en agosto
14:34como dice el presidente?
14:36no lo descarto
14:37pero ese no es el punto
14:39digamos
14:40la inflación
14:41se va a desplomar
14:41va a bajar fuertemente
14:43porque las condiciones
14:44macroeconómicas
14:45en marzo
14:45es el último mes
14:46de inflación
14:47marzo es un mes
14:48donde venís
14:49que las carnes
14:50dejó arrastre
14:51tuviste naftas
14:52por el contexto internacional
14:53y además
14:54es un mes
14:55de estacionalidad
14:56complicada
14:56por los colegios
14:57y educación
14:59entonces
15:00a partir de abril
15:01y mayo
15:02ya despejado
15:04todos esos
15:05todos esos
15:06componentes
15:07la inflación
15:08está todo dado
15:09para que la inflación
15:10baje fuertemente
15:11y eso
15:11lo sienta la gente
15:13en mejora del salario real
15:14y además
15:15bajaron las tasas
15:16de interés
15:16bajó el costo financiero
15:18muy fuertemente
15:19después del ruido político
15:21y eso
15:21es
15:22la gente va a tener
15:23mayor poder adquisitivo
15:25en el bolsillo
15:25y acceso al crédito
15:27para comprarse
15:28una maquinaria
15:29para comprarse
15:30un bien durable
15:31a tasas muy bajas
15:33¿tiene la Argentina
15:34el dinero
15:35para pagar
15:36todos los vencimientos
15:37este año?
15:38Argentina
15:38estamos en un proceso
15:40donde tenemos
15:41todas las fuentes
15:42de financiamiento
15:43para hacer frente
15:45a los vencimientos
15:45de capital
15:46en moneda extranjera
15:47con el sector privado
15:49de julio 26
15:51enero 27
15:52y julio 27
15:54lo que resta
15:55del mandato
15:56del presidente
15:57son fuentes
15:59de financiamiento
15:59que tienen que ver
16:00con el mercado local
16:02de capitales
16:03donde
16:04ahí
16:04vemos potencial
16:05fuentes de financiamiento
16:08que tienen que ver
16:08con privatizaciones
16:09y venta de activos
16:10y otras fuentes
16:12de financiamiento
16:13en las que estamos
16:13trabajando hace
16:14varios meses
16:15y que
16:16en el corto plazo
16:17la vamos a anunciar
16:18son fuentes
16:19de financiamiento
16:20más baratas
16:21de lo que hoy
16:22costaría salir
16:23al mercado
16:24con este nivel
16:25de riesgo país
16:26de 600 puntos básicos
16:27o sea la idea
16:28sigue siendo
16:29no salir
16:30al mercado internacional
16:31al mercado local
16:33estamos yendo
16:34y estamos captando
16:35ese excedente
16:36de dólares
16:36que está generando
16:37la estabilización
16:38macroeconómica
16:39y todo lo que tiene
16:40que ver con reformas
16:41estructurales
16:42como la reforma
16:42laboral
16:43el aumento
16:44de los depósitos
16:44en dólares
16:45y eso nos permite
16:46digamos blindar
16:48todos los vencimientos
16:49hasta el fin
16:50del mandato
16:50y obviamente
16:52a un costo financiero
16:53más bajo
16:53de lo que hoy
16:55saldría salir
16:56al mercado
16:56al 600 puntos básicos
16:58que si uno mira
16:58los fundamentos
16:59de Argentina
17:01600 puntos básicos
17:03es un riesgo
17:03país altísimo
17:04los fundamentos
17:05son consistentes
17:06con un riesgo
17:07país más cercano
17:08a 200 300 puntos básicos
17:09hay que mirar
17:10la historia
17:10de Argentina
17:10por eso
17:11y ahí vamos
17:12pero que es lo que refleja
17:13el bono AO27
17:15que vence
17:16en este mandato
17:18para el otro lado
17:19empieza a jugar
17:20el riesgo
17:20país
17:20y como siempre
17:22dice el ministro
17:23la historia pesa
17:24los mercados
17:25tienen memoria
17:26y hacer
17:27durante
17:27décadas
17:28déficit fiscal
17:30emisión monetaria
17:31endeudamiento
17:32mañana vas a emitir
17:33al 28
17:33mañana al 28
17:35obviamente
17:35y eso
17:36también va a permitir
17:38evaluar
17:39el costo
17:40de pasar
17:40el 2027
17:41pero claramente
17:43los mercados
17:43tienen memoria
17:44por eso los países
17:45no hacen populismo
17:46porque cuesta regresar
17:47pero lo importante
17:49es que tenemos
17:49todo el programa
17:50financiero cubierto
17:52hasta el fin
17:53del mandato
17:53de Jaime León
17:54ojalá tengas razón
17:55en el tema consumo
17:56y en el tema
17:57recuperación del salario
17:58si
17:59digamos
18:00el consumo es dato
18:00que están máximos históricos
18:02y están
18:03esto que la gente
18:04quede claro
18:05primero que
18:06nuestro trabajo
18:07es mantener
18:08la estabilidad macro
18:09bajar impuestos
18:10bajamos más de 2,5 puntos
18:12del producto
18:12bajar el costo financiero
18:14nosotros recibimos
18:15un riesgo país
18:16en 3.000 puntos básicos
18:18hoy están 600 puntos básicos
18:20y va a seguir bajando
18:21con esta estrategia
18:22de financiamiento
18:23que tenemos
18:24el riesgo país
18:25no es una variable financiera
18:26es un componente
18:28del costo financiero
18:29que tienen las familias
18:30y las empresas
18:32hicimos
18:32las regulaciones
18:33y bajamos aranceles
18:35entonces
18:36cuanto antes
18:37¿no les preocupa
18:38el desempleo?
18:39todo nos preocupa
18:40el desempleo
18:42que tuvo un incremento
18:43en el margen
18:44primero que el empleo
18:46como se dice
18:47que cayó
18:47en 200.000 puestos de trabajos
18:49el empleo creció
18:50400.000
18:51desde diciembre
18:53desde el último
18:54del tercer trimestre
18:5525
18:55al tercero
18:57del 23
18:58el empleo privado
19:00creció en 400.000
19:01el tema
19:02que está
19:03digamos
19:04el componente
19:04que está tirando
19:05es informal
19:06e independientes
19:08que eso
19:09no necesariamente
19:10bueno
19:12no necesariamente
19:13porque
19:14el salario
19:15privado
19:15no registrado
19:16está creciendo
19:17fuertemente
19:17y en el margen
19:19pero ese es el problema
19:20de Argentina
19:20un salario no registrado
19:22pero
19:22está no registrado
19:23pero ahí te digo
19:24la informalidad
19:25de Argentina
19:26es casi el 40%
19:27para resolver este tema
19:29es que hicimos
19:30la reforma laboral
19:31que le baja el costo
19:32a las empresas
19:33del nuevo empleo
19:34del 18
19:35al 3%
19:36y además crea
19:37el FAL
19:38que es un fondo
19:39que le va a dar
19:39mayor previsibilidad
19:41a los empresarios
19:42y esto es
19:43mayor incentivo
19:44a contratar
19:45nuevos puestos de trabajo
19:46pero
19:46ese es un problema estructural
19:48que tiene Argentina
19:49y lo
19:49es 야
19:49que es
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