00:00...y para otras reuniones con inversores.
00:02¿Y qué te pareció?
00:03La verdad que siguiendo un poco lo que decía un poco Marcelo, ¿no?
00:06Me parece que realmente es una oportunidad única que tiene Argentina
00:12con un presidente que tiene una convicción respecto a lo que hay que hacer
00:18y me parece que hay que tener un poco de paciencia.
00:22Como bien vos venís diciendo, la punta de lanza de inversiones son los argentinos.
00:28A pesar que yo tengo del lado de lo que yo represento, yo tengo fondos que ya están invirtiendo.
00:35Son fondos por ahora extranjeros no solamente en gas y petróleo,
00:43sino están mirando infraestructura, están mirando agro, en agro ya están invirtiendo.
00:49Es decir, Argentina otra vez tiene una gran oportunidad y creo que depende de los argentinos, ¿no?
00:55Que sigamos ratificando que queremos este rumbo. Eso es lo único que nos falta.
01:00La condición del presidente la tenemos.
01:02El otro día lo escuché al presidente en el discurso decirle a Bauxili,
01:05vas a tener un problema porque los dólares te van a salir por los oídos.
01:10¿Usted cree que eso puede llegar a pasar?
01:13Mira, esto lo hablé, sí, creo que lo hablamos contigo, no solamente ahora,
01:17sino que hace meses y el año pasado también.
01:20En Argentina sobran dólares.
01:23Argentina tiene un hecho inédito que dos años de superávit gemelos sin un default.
01:32La verdad que con toda la dolarización que ha tenido el argentino el año pasado,
01:37más los dólares que van a venir de inversión, el problema de Argentina es de qué manera
01:42va a trabajar el presidente de la concentración de Bauxili en que no se aprecie el peso demasiado.
01:48Porque la verdad que los dólares van a sobrar, sobran en el corto, en el mediano y en el largo
01:53plazo en Argentina.
01:54Sí, claro.
01:55Es decir, los problemas que nosotros vamos a tener dentro de dos años,
01:59porque recordemos que Argentina tuvo dos restricciones en los últimos 20, 30 años.
02:05La primera que fue el déficit, que éramos tomadores de deudas seriales
02:11y se resolvió con el superávit financiero.
02:13Y segundo, la restricción externa.
02:16A partir del superávit que no se necesita deuda, más los dólares comerciales, más las inversiones,
02:23se supera la restricción a través de dos matrices, el gas y la minería.
02:29Eso va a generar que en Argentina haya dólares de sobra
02:31si mantenemos la convicción del presidente y la sociedad mantiene el rumbo.
02:36Sí. Ahora, ¿alguien va a venir a invertir a la República Argentina si no se levanta el cepo?
02:42El cepo a las empresas, ¿no?
02:45Mira, hay un cepo respecto al stock, no respecto al flujo.
02:51Cualquier inversor que quiera entrar en el mercado de cambios puede salir del mercado de cambios.
02:54Las compañías ya pueden pagar los dividendos respecto a los resultados del año pasado.
03:00Es decir, todavía tenemos cierto cepo respecto al stock.
03:03Pero, ojo que si levantamos el cepo, el riesgo de que entren más dólares de afuera,
03:08sobre todo los financieros.
03:10Recordemos que en Argentina el famoso carry trade es nulo por ahora aún.
03:14No, nulo no, es muy pequeño, hecho por algunos locales nada más.
03:18Pero si se levanta al 100% la restricción, vas a tener muchos, por más que de nuevo para el
03:25flujo está levantado,
03:28vas a tener muchos jugadores financieros que entren al mercado.
03:31Por eso ese es un tema a tener en cuenta también para el día de mañana.
03:35Por eso Luis Caputo no sale del cepo todavía y todavía sigue con el juego de las bandas.
03:43El juego de las bandas va a seguir y digamos, de nuevo, el problema no es la banda superior,
03:49el problema es la banda de abajo.
03:51En Argentina van a sobrar los dólares.
03:53Es decir, si seguimos de nuevo con la convicción que tiene el gobierno más el apoyo de la gente,
04:00los dólares van a sobrar.
04:02Vos pensá, Eduardo, que en Argentina el ahorro, el argentino ahorra como cualquier ciudadano de Latinoamérica,
04:10pero fuera del sistema financiero y en dólares.
04:12Entonces, para comprar una ladera, una casa, un auto, va a tener que vender dólares.
04:16Las compañías para financiarse capital de trabajo tienen que vender dólares.
04:21Entonces, en alguna medida los dólares sobran.
04:24¿O va a haber una dolarización endógena en la Argentina porque todo el mundo va a tener los dólares
04:29y va a querer transaccionar en dólares?
04:31Pues es un tema que en la Argentina va a tener que resolver.
04:34Ahora, en la Argentina no hay nada que venga bien, ¿eh?
04:36Si sobran los dólares, ¿por qué sobran los dólares?
04:38Si faltan los dólares, ¿por qué faltan los dólares?
04:39No, igual, Eduardo, esta discusión es divina tenerla.
04:43Yo prefiero tener este tipo de discusiones en donde hay soluciones a la vista
04:46porque estamos hablando básicamente de mucho crecimiento,
04:50mucha generación de empleo sustentable.
04:53Es decir, la Argentina tiene que tener paciencia que hacia eso vamos.
04:56Ojalá tengamos este tipo de problemas para resolver.
04:58La verdad que son los lindos problemas para resolver.
05:01Gabriel, muchísimas gracias.
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