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00:06Benvenuti a tutti i telespettatori di classe MC all'interno dello spazio dedicato al mondo degli
00:11opzionisti e alle opzioni. Con noi c'è Luca Giusti di QtLab, uno dei migliori opzionisti del mondo.
00:17Buongiorno Luca, come stai? Buongiorno Emeric, grazie della presentazione sempre sotto tono.
00:29Allora caro Luca Giusti, abbiamo un po' di tempo perciò sfogati un po' con noi sulle questioni della volatilità dei
00:36mercati, come sta andando.
00:38Purtroppo per te e per tutti gli opzionisti Trump è stranamente silenzioso in questo periodo, perciò la volatilità di conseguenza
00:48è venuta un po' meno.
00:51In realtà va molto bene a me che Trump sia silenzioso perché la maggioranza delle mie operazioni comunque richiedono che
00:58la volatilità scende, comunque ci siano condizioni di lateralità, quelle condizioni che di solito odiano i trader direzionali, quelli che
01:06cercano sempre di prendere qualche movimento, a rialzo o a ribasso.
01:09L'operatività che faccio io con le opzioni va esattamente nella direzione opposta, quindi per me che Trump stia un
01:14po' tranquillo è esattamente lo scenario ideale.
01:20Iniziamo un po' a vedere i mercati, cosa stanno facendo con la solita slide, ti presento un pochino una panoramica
01:25dei mercati principali.
01:28Allora in alto a sinistra cosa abbiamo? L'S&P, giusto?
01:31L'S&P 500, esatto, ho preso l'indice così abbiamo dei livelli che sono un po' chiari un po' tutti.
01:36Cosa è successo? Semplicemente che ne avevamo già parlato anche nella scorsa puntata, ci poteva stare una piccola correzione, la
01:42correzione in atto.
01:43Nasdaq è un po' più debole di S&P 500, S&P 500 sembra, se anche dovresse cedere qualcosina, potesse
01:49arrestare su quel supporto che ho disegnato lì.
01:52Se cede quel supporto lo aspettiamo sotto a livello successivo, però ecco, per quanto, ripeto, febbraio stia seguendo un po'
01:58la sua stagionalità.
01:59A metà febbraio sappiamo che è uno dei periodi più brutti dell'anno per i mercati azionari.
02:03Ci sta ancora forse un po' di debolezza, vedo che adesso è in corso un po' un imbalzo oggi, ma
02:07vediamo.
02:08Non mi sorprenderei se continuasse un po', facesse una finta e continuasse a scendere ancora un pochettino fino ancora all
02:13'ultima settimana di febbraio
02:15per poi ripartire nella settimana di marzo a rialzo.
02:17Quindi rimango, a meno che non arrivi in notizie particolari, rimanga ancora orientato un po' a rialzo sugli indici.
02:23Questa è una correzione un pochino più pronunciata sul Nasdaq e un po' meno su S&P, però che ci
02:27può stare.
02:29Sì, il Nasdaq ha qualche segnale di debolezza maggiore rispetto all'S&P, l'ha già dato.
02:33Poi adesso vediamo se rientra o meno.
02:35Ma è tutta questa narrativa sull'AI, sul fatto comunque che i settori software tradizionali verranno impattati,
02:41l'AI, io penso che sia di nuovo, ci siamo un po' esagerando su questa cosa, ma ne parliamo magari
02:45sulla tavola successiva.
02:47Finiamo quest'analisi qua, guarda, sotto c'è l'obbligazionario, prendo sempre l'ETF che traccia l'obbligazionario governativo di
02:54lungo periodo americano.
02:55Il 20 anni.
02:56Anche qui l'ultima volta abbiamo fatto un po' di ragionamenti sul fatto che potesse tenere quel supporto e ci
03:00fosse un rimbalzo.
03:01C'è stato. Io ho un'altra operazione che non ti ho presentato qua, ma che uso nel mio servizio
03:05il segnale che ho già inviato.
03:06Ecco, l'ho già aggiustata per approfittare un po' di questo piccolo rally che ha fatto per togliere un po'
03:12di delta positività.
03:15Quindi l'idea è che rimango rialzista su obbligazionario, però mano a mano che si avvicinerà a quell'area di
03:1992 andrò a togliere del tutto delta positività.
03:22Quindi è un modo questo per aggiustare in maniera un pochino progressiva per gradi durante questa salita.
03:27Già ieri il pattern che ha fatto non è bellissimo, quindi ci sta che adesso magari possa rifiutare un attimo
03:32anche obbligazionario.
03:33Quest'anno sembra, ripeto, ho visto un po' anche tu che sembra che si parli già di tre tagli, quindi
03:37di nuovo si è cambiato un po' queste aspettative qua.
03:40Vediamo un po' cosa succede.
03:41Per adesso, ripeto, rimango rialzista fino all'area 92, ma penso che quello sia un po' il limite che ritoccherà
03:47prima dell'avvento di Walsh,
03:50prima di vedere un po' cosa accadrà alla Fed dopo un nuovo governatore che si inserirà.
03:54In alto a destra vediamo invece oro, questo è l'ETF di oro e quindi i livelli non sono gli
03:58stessi del future,
04:00però traccio l'ETF in questo caso perché è un pochino più semplice gestire il grafico senza dover fare rettifiche
04:06sul future.
04:07Qui quello che si vede è un po' di debolezza su oro.
04:10Francamente non me l'aspettavo, pensavo che dopo quel minimo che ha fatto su quel brusco ritracciamento
04:15che potesse proseguire a rialzo perché le condizioni che hanno portato ora a decollare in quella maniera
04:20rimangono tutte, il debasement c'è, comunque il dollaro rimane debole.
04:24In realtà vedo che sta facendo un po' fatica a superare quell'area di resistenza di le ultime sedute.
04:31Rimango rialzista, però non si può neanche escludere che possa dare uno strappetto a ribasso
04:37fino a circa al massimo di ottobre, da cui poi abbiamo disegnato quel triangolo che vedi,
04:41potrebbe arrivare circa lì.
04:43Per l'ETF è l'aria intorno a 400, se succede però ecco c'è la gente con le carriole
04:47piene di oro
04:48che va a comprare oro perché sarebbe un'opportunità di acquisto per me importante
04:51se dovesse scendere su quei livelli visto un po' l'aria che tira.
04:55Sotto in fine c'è euro-dollaro per vedere un po' di nuovo quello che è la debolezza di dollaro
04:59delle ultime sedute, in realtà debolezza in un quadro di lungo periodo,
05:05nel breve periodo ecco oro ha rimostrato un po' di forza,
05:08nelle ultime 6-7 sedute vedi che è sceso euro-dollaro,
05:11quindi vuol dire che il dollaro sia un po' rafforzato.
05:13C'è quell'aria lì intorno ai 18 che sembra tenere,
05:16vediamo se riuscirà a tenere ancora.
05:18Io ho sempre il mio target in testa che è area 1.20-1.22,
05:22vedremo dove potrebbe arrivare, però ecco dopo sarà un po' arrivato il movimento,
05:25dubito che, per la mia idea insomma, dubito che euro-dollaro possa tornare a 1.40.
05:30Vediamo se non ci mettono la manina, la famosa manina sui cambi, sai che...
05:37Eh ma deve essere la mano una grossa per dare 1.40.
05:39No, 1.40 non esageriamo, dico la manina intendo gli americani che ti dicono
05:46no, noi vogliamo il dollaro forte e poi tanto sotto sotto te lo svalutano.
05:50E' chiaro, però sai, per svalutare e per svalutare, però già 1.22 insomma,
05:54poco sopra, credo che lì sia già arrivato, insomma, ma confrontandomi un po' con anche
05:58dei cambisti colleghi che fanno un altro mestiere rispetto al mio, io mi occupo più di opzioni
06:02che non di cambi, però anche vedo che loro sono un po' allineati su questa idea, quindi
06:06anche se ripeto, dietro le quinte c'è movimento e c'è un Besant che dice che vogliono
06:11un dollaro forte e Trump che gli scappa ogni tanto e dice che lo vogliono debole per riuscire
06:15un po' a essere più competitivi, insomma, in giro per il mondo, ecco, credo che prevara la
06:19seconda narrativa, quella che veramente succede dietro, cioè che il dollaro sta cercando
06:24un po' di indebolirlo, però come dici tu, effettivamente Trump è da qualche giorno
06:27che è un po' silenzioso, quindi non sta in questo momento andando a picconare, a minare
06:31un po' la salute del dollaro, sarà per questo che sta un po' recuperando il dollaro, alla
06:35prossima sparata vedremo un po' cosa succede al dollaro, insomma.
06:39C'è una tavola, Emeric, con i settori, quella che ti presento ogni volta, che traccia un po'
06:43l'ultimo mese, cos'è accaduto, noi ci vediamo circa ogni tre settimane, quindi questa
06:46tavola ti racconto un po' cos'è accaduto da un appuntamento all'altro e quello che
06:50vediamo, l'avrai già commentato ampiamente, insomma, quindi non esagero, insomma, a fare
06:55tanti giri di parole, il settore software è stato ammastonato, massacrato da questi
06:59plug-in che escono fuori su cloud, da vari software legati un po' all'idealizzazione
07:04artificiale, che sembra che metteranno un po' in pensione alcune società storiche che
07:09avevano fondato un po' il loro business, appunto, su certi servizi legati al software.
07:13Vediamo che c'è, nell'ultimo mese c'è stato un bagno di sangue tra Palantir, Oracle,
07:17Microsoft, ma anche CRM, quindi Salesforce, piuttosto che Uber, insomma, Now, Service Now,
07:24sono veramente state massacrate queste aziende, abbiamo dei drawdown, a mio giudizio ingiustificati,
07:29nel senso che queste aziende non è che è arrivata la I e stanno a guardare.
07:34Microsoft è il principale azionista di OpenAI, Palantir ha dietro un arsenale di persone
07:41che stanno lavorando con l'AI, ecco che queste aziende vengano impattate negativamente dal
07:45fatto che c'è qualche plug-in legato a qualche applicativo AI, a me fa un po' sorridere,
07:50quindi io credo che queste aziende in questo momento stiano peccando un po' di una comunicazione
07:56deficitaria, se loro comunicassero tutto quello che stanno realmente facendo con l'AI il mercato
08:00tornerebbe a comprare le mani basse pensando che il futuro è nelle loro mani, io sono di questa
08:04idea, ok? Però magari ripeto soltanto io.
08:06Vabbè, io sono dell'idea tua, però la botta l'hanno sentita, anche perché quelli dei software,
08:13in particolare CRM, Adobe, questi qua, sai con l'AI che si iscrive da sola, insomma
08:20mi perdono un po' di forza e su quello c'è poco da discutere.
08:28Faccio un esempio molto banale, Adobe Photoshop, ok? Io credo che continueranno a esserci le persone
08:32che useranno Adobe Photoshop per ritoccare immagini e che non lo faranno fare sempre
08:37alle AI, se tu farli con un fotografo professionista e gli chiedi ma tu usi le AI per ritoccare,
08:42usi Marana, Nano, Banana di Google per ritoccare le immagini o usi Adobe Photoshop?
08:47Cosa ti dice?
08:48Ti dice che adesso usa Adobe Photoshop, quando arriverà l'agente specializzato nel ritocco
08:55delle immagini, scrivi fammi per favore un'ombra sul lato sinistro della faccia e quello
09:01te la fa e tu e il tuo Photoshop...
09:03Eh, ma questi applicativi qua ci vorranno ancora un po' perché lo facciano davvero
09:06Dio, non lo so, sai se ci vorrà così tanto, Luca, vedremo.
09:10Andiamo a vedere, Amiri, andiamo a vedere cosa succede.
09:12Eh, beh, vedremo, vedremo, però sicuramente ho capito benissimo quello che dici tu,
09:18purtroppo questa roba qua io la vedo di una velocità mostruosa, perché secondo me qua
09:23ti dicono cinque anni così, ma secondo me già fra un anno noi abbiamo proprio gli scatolotti
09:28con l'agente AI dentro, ci mettiamo la LAN dentro, attacchiamo il nostro database e
09:34fa tutto da solo.
09:36Quello che dico io è che queste aziende non staranno a guardare, perché sono talmente
09:38grandi, talmente strutturate, investono così tanto denaro che non staranno a guardare.
09:43Ma perché devo pagare Photoshop se ho il sistema di AI che me lo fa?
09:47E magari me lo farà anche più velocemente.
09:49Ti ricordi, ti ricordi, mi dico Google un anno fa quando c'è chi la dava per morta...
09:54Ed era morta, poi però si sono... ed era veramente sul barato, però Google e Google
10:02ha messo in campo la sua forza, ha tirato fuori Gemini 3 e adesso tutti gli altri che
10:06hanno la strizza, però...
10:08Ma non è che l'hanno tirata fuori lo scorso anno a febbraio quando la davano per morta
10:11tutti, erano gli anni che ci lavoravano, semplicemente non l'avevano detto, a un certo
10:15punto hanno capito che bisognava comunicarla al mercato e Google è diventata ad essere
10:18una nuova invidia, ultimamente un po' meno nelle ultime sedute, però diciamo che se l'ha
10:22giocata con invidia a livello di performance...
10:24Comunque sai che c'è questa roba qua dell'intelligenza artificiale, Luca, vedremo, vedremo, purtroppo
10:28noi siamo passivi a questa cosa qua...
10:32Per adesso sappiamo chi sta vincendo, stanno vincendo quelli dei semiconduttori, quindi
10:35chi produce RAM, c'è LAM Research, AMAT, qua vedo Micron Technology, insomma questi qua
10:41i semiconduttori sono quelli che continuano a restare un po' sulla pesta di ronda per lo
10:45shortage che c'è di RAM.
10:46I difensivi hanno avuto un ottimo mese, guarda Walmart, Coca-Cola, Home Depot, Procter & Gamble,
10:52quel settore là difensivi, ma anche gli industriali, il settore energetico, sono i settori su cui
10:57è tornato il mercato in questa rotazione, il settore pharma anche lui è nell'ultimo
11:01mese andato abbastanza bene, molto male invece chi è legato al settore assicurativo per l'health
11:06care, per questi prodotti americani hanno sofferto un po', è malino anche il settore finanziario,
11:11questa è un po' la situazione in questa rotazione settoriale che sta avvenendo.
11:15Ora io ti direi facciamo un recap delle posizioni aperte perché ti dico che oggi non ho un'operazione
11:20nuova, ma vorrei fare l'autopsia di un trade che è andato male e quindi vorrei proprio
11:25andare a smontare questo per volta, spero che piaccia, insomma è una cosa un po' originale.
11:28Partiamo da TLT, TLT è l'ETF obbligazionario ventennale, l'abbiamo già analizzato sopra,
11:32questa è la struttura dopo l'aggiustamento che avevamo fatto la scorsa estate, sta guadagnando
11:36200 dollari, lentamente questa curva viola che mi dice cosa sta succedendo ora sta convergendo
11:40pian pianino vedi verso il profilo finale, che è dove la vogliamo noi, siamo circa a metà
11:45strada, è il massimo profitto che potremo fare, qua il rischio è veramente molto
11:48limitato, questa la teniamo qua e continuiamo un po' tutte le volte che ci vediamo ad aggiungere
11:53qualche dollaro. Apple è la seconda strategia ancora aperta, anche in questo caso l'ho aggiustata,
11:58qui l'ho aggiustata per ridurre praticamente a zero il rischio a rialzo, ho ottenuto un rischio
12:03a ribasso significativo, però sotto quota 160, oggi Apple sta quotando 265, quindi siamo
12:10abbastanza lontani da questi 160, sta guadagnando poco adesso perché si trova nella parte superiore
12:16un po' di questa figura siamo a più 78 dollari, però anche in questo caso se dovesse ritracciare
12:21ancora un po' il titolo, passa un pochino il tempo, torna un po' a ricentrarsi e tutto
12:24dovrebbe funzionare bene. Quella che invece non si recentrerà è l'operazione sull'ETF
12:29di Silver che aveva aggiustato praticamente a free trade lo scorso settembre, pensando che
12:34Silver poteva, l'argento poteva un pochino ritracciare, in realtà da quota 40, che era un po'
12:40a 40-45, la mia idea di target di movimento in realtà è finita sulla luna, argento oggi
12:46sta tornando indietro, siamo a 60-67-65, però per tornare a 40 ce ne vuole ancora, direi
12:51che questa resterà così, resterà un free trade che alla fine porterà a perdere 4-5
12:55dollari, 10 dollari, questa è un po' la perdita massima su questa posizione a fronte di quel
12:59guadagno che avevamo in teoria teorico di 500 dollari, ma insomma se non torna giù c'è
13:04poco da fare. ECLA è sempre legato un po' al mondo degli auriferi, anche loro questa è una
13:09miniera che è legata un po' all'argento e anche a loro, questa è un'operazione molto
13:13lenta, molto lunga, gennaio 28 quindi molto lontana, ho venduto un'opzione put out of
13:18the money, è lì che sta galleggiando un po' intorno alla parità, però vedi di nuovo
13:21che per andare a perdere soldi su questa posizione deve veramente crollare ECLA su dei livelli
13:26tipo 10-11 dollari, il break-even qua è 9 dollari, oggi vale 22 circa, quindi ce n'è ancora
13:32di strada da fare, comunque è una miniera, quindi bene o male, non è che abbia un business
13:36così volatile insomma, a meno che proprio non cronino le quotazioni di oro e argento
13:40che si rimezzino, però ecco ECLA dovremmo portarla a casa. SMR è quella che sta soffrendo
13:44un po' di più, è l'ultima che ti ho presentato nell'ultima puntata, quindi aperta da neanche
13:48un mese, è quella che riguarda un po' la società Nuscale che fa questi mini reattori
13:52che dovrebbero un po' essere il futuro per alimentare le AI, sta perdendo 140 dollari, quindi
13:56niente di che, però vedi che il titolo è un pochettino sceso, c'è adesso un livello
13:59di supporto qua in area 14, se non dovesse tenerlo dovremmo un po' ragionare su cosa fare per
14:05eventualmente impostare una piccola copertura, un po' come quella che ho fatto su IMS, che
14:09è il titolo che vorrei presentarti oggi come autopsia per andare un po' a smontarlo e
14:12vedere un po' i vari pezzi, cosa è successo a IMS, però per adesso SMR, teniamola qui
14:17e vediamo un po' cosa succede. Poi c'è la batteria di Free Trade, c'è SMC che è
14:21Super Micro Computer, anche questo qua è già Free Trade da un po' di tempo, sta guadagnando
14:24212 dollari, se anche scende il titolo siamo in area 30, non è un problema, vedi comunque
14:29che la curva viola per quanto inclinata un po' positivamente, ormai sott'acqua non ci va
14:33più, rimane comunque sempre su questi valori qua, dovesse rimbalzare e ripartire, qui
14:37ripartiamo a guadagnare qualcosina, ma insomma già così direi che va bene. Rigetti è un
14:41altro titolo che è un'operazione di quelle un po' più vecchie storiche, scade a gennaio
14:44del prossimo anno, anche questo qua è un Free Trade, sta guadagnando 260 dollari, l'abbiamo
14:49vista questa guadagnare anche sopra i 300 a un certo punto, ma anche Rigetti sta soffrendo
14:53un po' di questo risk off generalizzato, quindi ci sta, anche questa qua non la tocco, va
14:57bene così. Questo è l'ultimo Free Trade che abbiamo fatto nella puntata mi sembra di
15:01gennaio, è IREN, è un aggiustamento fatto proprio inizio anno, sta guadagnando adesso
15:07177 dollari, anche lei è crollata un po' su questo risk off generalizzato di questi
15:11ultimi giorni che ha colpito un po' il reparto tecnologico, però anche questo qua è un bel
15:15Free Trade, lo lascerei qua, scade lontano a gennaio 2028, quindi anche sta qua non si
15:19tocca, rimane qua, fa il suo dovere, sta guadagnando per adesso 170 dollari, quindi
15:23bene, il massimo profitto qua è 700 dollari, quindi ci sta.
15:27Questa invece è l'operazione che ho chiuso, quella di IMS, penso che ne avrete parlato,
15:31anche in altre occasioni, ripercorriamo adesso un po' nelle prossime slide quello che è
15:34successo su questo titolo, perché è un ottimo esempio di tutto quello che può succedere
15:38distorto quando tu apri una posizione rialzista. Io l'ho chiusa, questa l'altro giorno, il
15:423 di febbraio, 4 febbraio, anzi l'ho chiusa, ho maturato una perdita di 220 dollari, ma adesso
15:48ti spiego perché secondo me è andata bene così. Questo è il profilo alla chiusura, era
15:51una strategia di una put venduta dove ho fatto un aggiustamento difensivo che ha funzionato,
15:56ripeto, ha limato un pochino, ha tamponato un po' i danni, però tutto sommato alla fine
16:00l'abbiamo chiusa con una perdita, c'era poco da fare, adesso ti spiego un pochino meglio
16:03quello che è successo. Questa è la situazione con la tabellina con il cruscotto finale che
16:07ci fa vedere un po' le operazioni già free trade che sono tranquille in cassaforte,
16:11quelle quasi free trade, quell'arancione dove c'è veramente un rischio ridicolo.
16:15Quelli ancora aperti invece rialziste sono quelle di SMR e quelle di ECLA, vediamo un po'
16:19se riusciremo a portare la free trade sulla prossima salita di questi titoli, mi aspetto
16:24prima o poi un rimbalzo che possa funzionare. Ogni aggiustamento lo andiamo poi sempre a
16:29comunicare, visto che è passata la tavola del mio blog c'è un banner che presenta un
16:33po' tutti gli aggiustamenti che facciamo, poi con anche la possibilità di avere notifiche
16:37in tempo reale su Telegram, quindi se qualcuno vuole seguire queste operazioni perché è
16:42interessato un po' a capire come facciamo le cose in tempo reale, può seguire.
16:46Se ci sei vediamo un po' l'autopsia del treno, cosa dici?
16:50Parti!
16:50Procedo, allora questo è IMS il 31 ottobre quando abbiamo montato la vendita di questa
16:55put, subito dopo entrati ha avuto il titolo e è salito un pochino, ha fatto un piccolo
16:59rimbalzino quella candela verde che si vede lì, quindi l'ingresso è stato abbastanza
17:03favorevole, c'era quell'area di supporto lì sotto, insomma che questa è un'operazione
17:08presentata in realtà un pochino prima, poi il titolo è sceso, non sono entrato, poi il 31 ottobre
17:12quando ho visto che c'era questa candela verde ho pensato insomma che potesse essere
17:15il momento giusto, non ho atteso oltre perché questo è un trade sulla volatilità e non
17:19sulla direzione, quindi la volatilità stava iniziando a scendere, ho voluto bloccarle,
17:23ho venduto questa put, incassando anche bene perché ho incassato circa un premio che era
17:26metà del valore del titolo.
17:28Cosa succede dopo?
17:29Arriviamo al 14 novembre, ti ho cerchiato ora nel grafico che vedi lì sulla destra, ti ho
17:34cerchiato dove è l'ingresso in posizione, il titolo da quando siamo entrati al 14 novembre
17:39ha fatto solo un'epismo perfetto, devo dire che da un punto di vista di direzione tutto
17:46quello che poteva andare storto è andato, non ti faccio vedere quello che è il rapporto
17:50fra il debito e l'equity di questa azienda, c'è stato l'amministratore delegato che ha
17:54avuto questa azienda geniale di andare a sottoscrivere debito per il doppio del valore
17:58dell'equity, prima era indebitata a zero questa azienda, di Punti Bianco aveva un debito
18:02che era il doppio dell'equity, cioè ma sono quelle robe che tu dici.
18:06Immagino cosa gli avrai detto tra te e te all'amministratore delegato.
18:12E poi adesso vedremo perché è mica finita, è quello che è successo sempre.
18:15Ah bene, bene.
18:15No, ce n'è di vicende qua, comunque io in quel punto quando ho visto che ha rotto
18:19quell'area lì, il supporto che avevamo battezzato, ho detto va bene, è il momento
18:22adesso qua di difendere con un bare put spread, operazione ribassista, su strike 30 ai 22,
18:27di difendere un po' questa strategia qua.
18:29Questo è il profilo risultante, la freccia nera dove siamo, il punto diciamo finale, un po'
18:34dove questo vertical spread mi avrebbe dato un po' di ossigeno, era area 22.
18:38Ora perché sono entrato?
18:39Ti ricordo che noi facciamo un quest rate sulla volatilità, perché ho preferito difendere
18:43invece che chiudere?
18:44Lo vediamo nella prossima tavola, perché si vede proprio la volatilità sottograficata
18:47con il punto di ingresso che era lì bella alta, la volatilità dopo che sono entrato
18:51ha cominciato a scendere, quindi da questo punto di vista ha funzionato bene l'operazione,
18:55il titolo però con la volatilità che scendeva è sceso anche lui, però che è una cosa
18:59un po' curiosa sui mercati, ma quello che è successo a questo punto vedi che la volatilità
19:03continuava a scendere, non volevo chiuderla, era un peccato, se il titolo avesse rimbalzato
19:06sarei nata in guadagno subito perché della volatilità avevo una componente positiva
19:10al mio profitto.
19:11Quindi l'idea era di restare di nuovo in posizione, restare vega negativo, quindi ribassista
19:16sulla volatilità fino a 26, ma per come è cambiata la struttura dopo quell'aggiustamento
19:20da quota 26 a scendere sarei diventato vega positivo, quindi qui vedi proprio cosa è successo
19:26alla volatilità fino al momento dell'uscita, adesso ti dirò un po' quando è che sono
19:28uscito e da questo punto di vista è stata chirurgica l'operazione sulla volatilità,
19:33perché sono rimasto vega negativo fino lì e poi dopo la strategia era già girata
19:37per diventare vega positiva quando la volatilità è ripresa a salire, da questo punto di vista
19:41è andato tutto quanto giusto, verso giusto.
19:44Il 3 febbraio, qui siamo arrivati un po' alla chiusura dove c'era quel cerchietto che ti
19:48ho fatto vedere, eravamo arrivati qua, il 3 febbraio qui c'è area 24-25, era il momento
19:52in cui girava la mia esposizione sulla volatilità, guarda cosa ha fatto il titolo, non ha mica
19:57dato un po' di ossigeno a parte quel tentativo, un po' quel pullback su quel supporto bucato
20:03che è diventata resistenza, è detto l'ha continuata a scendere fino a area 24.
20:07Qui eravamo vicino a me a scadenza della copertura che era a febbraio, ho deciso dopo
20:11questa azione che era scesa del 45%, ho deciso che era meglio chiudere qua e accettare in questo
20:17caso una perdita ragionevole di 220 dollari.
20:19In realtà quello che ho fatto è smontare prima la copertura, lo vediamo nella prossima
20:23tavola, il 3 febbraio io ho smontato la copertura e ho incassato 330 dollari di guadagno su quella
20:28copertura, il titolo l'ho tenuto ancora pensando, ok siamo arrivati, adesso lo vedrai su un livello
20:33di supporto, vediamo se rimbalza e se riesca a recuperare anche qua, però se non rimbalza
20:37va chiusa subito e bisogna a questo punto monetizzare la perdita, qui la perdita all'open
20:41loss era rimasta di 527.
20:44Il 4 febbraio chiaramente non tiene il livello di area 24, lo vediamo nella
20:49prossima tavola che è a buca sotto, a sto punto ho detto va bene mi fermo qua, i miei
20:54222 dollari di perdita me li intasco, però tutto sommato ripeto per un titolo che è sceso
20:59del 50% dopo che sono entrato in posizione abbiamo contenuto abbastanza ben i danni, quindi
21:04mi sono fermato, qui ho chiuso l'operazione.
21:06L'ultima tavola ti fa vedere cosa è successo dopo e ti spiega perché sono contento di aver
21:11perso 222 dollari, il motivo è perché ho controllato il rischio in ogni momento, avevo
21:15il controllo sulla posizione, il titolo è arrivato a 16, 16 da 47 che era il punto
21:21d'ingresso, perché? Perché IMS ha deciso di lanciare una pillola low cost contro l'obesità
21:26copiando la ricetta di Novo Nordisk, Novo Nordisk gli ha fatto causa, la Food and Drug ha perso
21:30un'indagine contro IMS, IMS continua ad arrampicarsi un po' sugli specchi e dire che lo fa per il
21:35popolo perché deve far dimagrire la gente a costi bassi.
21:40Sì ma hai già tornato indietro sulla sua pillola.
21:43Te lo dico, o tornavi indietro o legavano l'amministratore, quindi è qui l'idea che si
21:52non avessimo.
21:52Legavano l'amministratore che mi piace.
21:55Ragazzi è così che funzioni.
21:58Senti, quello che è un po' il bilancio finale dopo questo 66% del titolo è questo, che
22:03se non avessimo fatto nulla, ci fossimo aggrappati all'idea che vendiamo la put e poi comunque
22:07vedrai che prima o poi rimbalza, oggi saremo sotto di più di 1000 dollari, 1150 dollari,
22:11è comunque un'operazione a rischio limitato perché il rischio massimo era 2550 dollari
22:17se falliva l'azione, quindi c'era comunque un limite a rischio massimo, ma saremmo già
22:21arrivati a metà del max risk.
22:23Grazie a un aggiustamento, grazie a un po' di controllo il rischio è stato limitato a
22:26222 dollari.
22:27Di nuovo, questo è il messaggio che vorrei dare, visto che spesso in questi interventi
22:31propongo delle posizioni, delle put vendute, delle opzioni vendute, ecco l'idea è che
22:36qualora mai dovessi vendere un'opzione put, devi sempre avere un piano per poterla difendere,
22:41senza un piano per difenderla e senza avere quel tipo di controllo, astenersi da vendere
22:45opzioni nude pensando che tanto prima o poi rimbalza.
22:48Questo è un po' il messaggio finale di questa autopsia di on trade, spero che il messaggio
22:52arrivi forte e chiaro a chi vende put fin tanto che ce ne stanno sul conto,
22:56e poi al primo soffio di vento si trovi in margin call.
22:59Vai in margin call, tra l'altro non è un caso che abbiamo chiamato anche il nostro
23:04podcast margin call, l'ultima chiamata della giornata è quella che ti fanno i broker per
23:10rientrare dei margini e la nostra è l'ultima chiamata della giornata sulla boss.
23:14Va bene dai, grazie mille, però non tutti l'avranno capito eh, vabbè. Caro Luca, grazie
23:22mille, ti aspetto prossima volta, nuova operazione o se vogliamo anche scandagliare altre cose,
23:29sai, libertà assoluta, fate come preferite e basta che ci sia chiaramente didattica il
23:34valore aggiunto per i nostri telespedatori. Ciao Luca, grazie mille.
23:37A presto. Ora andiamo in pausa, ma torniamo per un attimo.
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