00:00Muchas gracias por conectarse a nuestra estrategia semanal.
00:07¿Alcón o Paloma?
00:09¿Quién es Kevin Wurst, el candidato designado por Trump para presidir la FED y suceder a Powell?
00:14Pues un exgobernador de la FED entre el 2006 y el 2011,
00:18asesor económico en la Casa Blanca y con trayectoria en marca de inversión en Morgan Stanley.
00:22Un candidato que combina experiencia en política monetaria, crisis financieras,
00:27mercados y asesoría económica.
00:29Y además con posibilidades reales de ser confirmado por el Senado en los próximos días.
00:34Aunque últimamente se ha alineado bastante con la preferencia de Trump de bajar los tipos de interés,
00:39apoyándose en las ganancias de productividad y reducidas presiones inflacionistas,
00:45en el pasado Wurst se ha mostrado en contra de las políticas que sean bastante acomodaticias de la FED.
00:51¿Tendrá Wurst opciones reales de bajar mucho más los tipos de interés
00:54y revertir la decisión de la FED de finales del año pasado
00:57de dejar reducir balance e incluso abandonar lo que se llama el Reserve Management Purchases
01:01que actualmente está en vigor?
01:03Este es un programa de la FED que busca gestionar reservas bancarias y mantener la estabilidad del mercado monetario
01:09y que en principio pues tiene un periodo limitado de sólo tres meses para seguir comprando por valor de 40.000 millones mensuales.
01:16Bueno, pues en nuestra opinión todo esto son demasiadas conjeturas
01:19porque para la economía es mucho más importante la liquidez que los tipos bajos.
01:23Por el momento esperamos dos recortes de tipos para este año, el primero no será antes de junio y el segundo hacia finales de año.
01:31En otro orden de cosas mañana tendremos reunión del macro central europeo, cita para que no esperamos cambios.
01:37Y lo que sí va a ser muy importante es la macro, sin duda lo más relevante las cifras de empleo que se van a anunciar el viernes.
01:42El consenso espera una creación de 65.000 puestos de trabajo en agrícolas, que es ligeramente por encima de los 50.000 del mes pasado.
01:50Con ello la tasa de paro se mantendrá en el 4,4% reforzando nuestra visión de que nos encaminamos hacia un mercado laboral más equilibrado
01:56y en el que los despidos permanecerán bastante contenidos, ya que apenas explican una cuarta parte del aumento de la tasa de paro
02:03cuando en situaciones previas de crisis se ha llegado a suponer entre el 70% y el 80%.
02:08En definitiva, si todo sale como esperamos, vamos hacia un mercado laboral que aguanta relativamente bien
02:14en el que las contrataciones no aumentarían mucho pero los despidos permanecerían contenidos.
02:20Por el lado empresarial, esta semana vuelve a ser intensa porque publican 130 compañías del SP500
02:25y compañías relevantes esta noche como Amazon.
02:28Y en Europa, bueno, pues el protagonismo va a ser para los bancos.
02:31En Europa vamos más retrasados y todavía no se conoce el 65% de los números que sí sabemos en Estados Unidos.
02:37Por ahora, en cuanto a los números, yo me quedaría con la idea de que continúan siendo sólidos
02:42y que la principal amenaza que podría haber, que es en torno a la sostenibilidad de la inversión
02:46en inteligencia artificial por parte de las grandes compañías, pues continúa.
02:50En definitiva, sin duda, estamos teniendo un arranque de año francamente entretenido.
02:55Un ejercicio que pensamos que continuará siendo positivo para los activos de riesgo.
03:00A pesar de los frentes abiertos, lo más importante es que el ciclo aguanta
03:04y que las políticas fiscales y monetarias van a acompañar.
03:07Probablemente en el corto plazo continuamos con esa sensación de que las subidas van demasiado rápidas,
03:12pero hay que continuar montados en la ola.
03:15Muchas gracias.
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