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How to Invest in Mutual Funds: समीर अरोड़ा की वे बातें जो हर म्यूचुअल फंड निवेशक को जरूर सुननी चाहिए
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00:00नमस्कार मैं हूँ राजीव और आज बिरसाथ बहुत खास मेमान जुड़ रहे हैं जिन से पहले भी कई बार चर्चा हुई और जब भी इनके साथ चर्चा होती है वो बहुत खास ही होती है
00:19सक्षियत ही ऐसी है जिनका पर्चे देनी की बहुत जरूरत है नहीं अभी सिंगापूर से हमारे साथ जोड़ रहे हैं बहुत धन्यमाद आपका और एक बढ़ाई आपको कि आपने दो साल पहले निचल फंड शुरू किया और अब उसका एयूम आठ हजार करोड रुपे पर �
00:49लेकिन एक यात्रा ऐसे ही शुरू होती है और निश्चतु अब यह हमारी दूसरी यात्रा है क्योंकि पहले हमने अलाइंस मुच्वाइब किया था जिसमें वह तो बिल्कुल शुरू आती ही दौर मुच्वाइब का जी वह मुच्वाइब में इंडिया का नंबर वान फं
01:19तो यह बताई समिर जी कि आपके बहुत सारे अलग लग प्रेजन्स है अलग लग तरीके से आप चलाते हैं आप यह चला रहे होंगे आपकी सिंगपूर में जो काम ताज है आप आप एफ आई भी हैं और आप डियाई भी हैं आप दोनों हैसियत में तो कभी कन्फूजन न
01:49वह इकठे रहे हैं 2005 से मतलब काफी जैसे हमारा जो इंडिया में है लोग बहल वीच्वल फंड का वह 2005 से उसने हिलियोस में जॉइन किया था दिंशह रानी हमारे सिए उन्होंने 2005 में जॉइन किया था मतलब डेवाट जो हमारे हैड अभे मोदी वह 2007 से हिलियोस में है और ज
02:19साथे तीन-चार साल काम कर गए ही लेफ्ट और वह कोई दो-तीन साल से वापस हिलियोस में है तो हम सब ने खाली मेरी बात नहीं है हमारी कंपनी देट वे दोनों करती रही है लेकिन अगर वैसे इन्वेस्टिंग का पार देखा जाए तो कोई फरत होना होना चाहिए इस ब
02:49फ़ाए खरीद रहे होते हैं अब देखिय अरोज और हमारे को भी रिडेंशन हो रही हो तो हम एक सबसे बेच रहे तो इस साल हमने जो अपना एफ़ाए एए यूए मैं वह डबल हो गया हमारा से तो हमारे इंवेस्टर ने तो हमें पैसे दिये जी इस साल लेकिन अग्रि�
03:19पर पात कर सकते हैं लेकिन हमारे को यह नहीं हुआ सिच्वेशन कि हमारे एकाउंट में सेलिंग हो रही है और हमारे साल हमारा
03:30FII mandate भी अच्छे मिले तो इससे हमारा AUM as in FII भी डबल हो गया है जी बिल्कुल तो थोड़ा आपके
03:42fund house के बारे में पहले बात करते हैं या उससे पहले एक broad outline अगर आप देना चाहें कि कहां किस business में आप
03:51कितना AUM अभी मैनेज कर रहे हैं तो हमारे total assets हो गया around 1.9 billion dollar जिसमें हमारे mutual fund में
04:00होगे 8000 8200 300 crore और PMS और AIF में लाके होंगे मुझे exact नहीं पता अराउंड 3000 क्रोड हैं और बाकी as an FII
04:12जे ओके तो मतलब 11000 क्रोड आप गिनलों की इंडिया में इंडियन से रेस करके इंडिया में इंडिया में इंवेस्ट किये और बाकी
04:23सेवन थाउजन सम्टिंग हो गए एज आप फॉरनर जो इंडिया पर किया जी तो अब mutual fund एक तरह से आपका सबसे बड़ा
04:35segment बन गया है और बन रहा है बन चुका हो अलिड़ी जी बिल्कुल और एक दिल्चस्च बात यह है समीर जी कि अभी तक ज्यादा तरसमय आप अमीर लोगों के लिए
04:48पैसा कमा करके देते थे उनका पैसे मैनेज करते थे उनको पैसा कमा करके देते थे अब आपको भारत के मिडल क्लास के लिए सुचना है और उनके लिए पैसे कमा करके दे रहे हैं अमीर बनाना है अब उनको अमीर बनाना है लेकिन मज़ा पबलिक के साथ ही है क्योंकि क्या है
05:18कोई 70-80,000 लोग यह नहीं है बाकि दो दो फोलियों में जो भी और उस लाइन लाइक 70-80,000 में अब इग्जैक नमबर नहीं मुझे याद बट 85-90,000 लोगों के सिप हैं तो फिफ्टी परसेंट जो पब्लिक हमारे सा इमाज कर रही है उनका सिप है
05:34तो पब्लिक ने जो मेरे पर भरोसा किया है और हमारे ही लिए उस पर किया है जिसमें मैं फेस हूँ और दिन्शो फेस है तो उसके तो हम उसके प्रेश्य भी बढ़ता है जे बिलकुल तो सबसे पहले ही लिए मूशल फंड जैसे समीर अरोड़ा की एक एक तरह से फ्लैंबॉ
06:04की दुनिया है उसमें एक बड़े फ्लैंबॉइंट चेहरे की तौर पे हैं और एक इटरनल बुल के तौर पर आप भी आपको कहा जाता है मतलब हमेशा खुश रहते हैं और हमेशा उत्साहित रहते हैं तीजी की तरफ देखते हैं क्या यही एप्रोच हेलियस मूचल फंड
06:34और उसने अपना म्यूचल फंड शुरू किया और उसने फिर एक टीम बनाई जिसमें अलग अलग कंपनी से उसने हाइर किये लोग एक्सपिरियंस लोग लेकिन सब अपनी अपनी फिलॉसफी के साथ पहले काम करते थे अब एक जो भी नई कंपनी की मास्टर फिलॉसफी उ
07:04हीलियोस में 18-20 साल से हैं तो हमारा ये भी नहीं हुआ कि हमारे जो सीनियर इंवेस्मेंट के लोग हैं वो नए नए आये हैं उनकी फिलॉसफी पिछली कपनी में कुछ और ती और अब उनको मेरी फिलॉसफी को अडॉप्ट करना है तो हमारे जैसे सीनियर लोगों में आप
07:34हैं जो हमारे CIO of the mutual fund है वो भी day 1 2005 जो हमने हीलियोस शुरू की दब से है और जो हमारे PM वह भी धर्मेंदर ग्रोवर वह भी 2005 day 1 से था है फिर वह बीच में छोड़के बने state bank mutual fund और I think principal mutual fund में फिर वापस आ गए जब हमने अफ़ना में शुरू किया तो हमारी टीम में ये कहन
08:04कि इनले अभे मुदी के period से नहीं तो 20 साल से यही group काम कर रहा है इसलिए यह नहीं कहना चाहिए कि मेरी philosophy और नहीं company में apply होगी यह definitely अब हमारी philosophy बन गई है मैंने alliance के दिनों से शुरू करी होगी वह अलग बात है लेकिन अब that will be the philosophy सब खुछ रहेंगे सब खुछ रहते हैं
08:34मार्केट में optimism is important जी कुछ से में पहले आपका भी चश्मा अलग दिख रहा था और दिम्षा रानी का भी चश्मा अलग दिख रहा था अपना नॉर्मल चश्मा पहनते हैं कि मैं भूल गया था कि मेरे इंट्रिव्यू है वर्ना मैं रोज नहीं चश्मा पहनता हूं दिम्�
09:04जी तो नॉबंबर 2023 में आपका फ्लेक्सी का फ्लेक्सी का शुरू हो गया था और अभी तक लगवग पाच्पन सौ करोड़ रुपय की वहां पर बन गई है और रिटर्न देखें तो दो साल का अच्छा देख रहा है एक साल का थोड़ा हलका देख रहा है दो साल का अश्य
09:34तो वहां पर किस तरीके से अभी आप अप्रोच लेकर के चल रहे हैं मतलब वहां पर सेक्टर या थीम वाला कोई खास जुकाव है या मार्केट कैप के लिहाद से कोई खास जुकाव है तो फिर्स्ट फॉल डे टो डे मैं मैंनेज नहीं करता है बट आई नया पोट्फोलि
10:04है और बाकी मेड़न स्मॉल है एंड यह मोटा माटी हमारे ऑफ्शोर फंड में चार पांच परसेंट जादा लाज कैप हो ब्रॉडली हम जैसे अगर आप बेंचमार्क लें तो उसमें शायद 65-68 परसेंट होगा लाज कैप और बाकी होंगे मेड़न स्मॉल और हमारे हीलिय
10:34कि ग्रोथ बड़ी अनक्साइटिंग लगती है जैसे आप आई-टी सेक्टर लेलें जो मुस्ली लाज कैप होता है या जो बड़े वाली कंजूमर स्टेपल कंपनीज हैं वो सब को कि हमारे किसी फंड में नहीं है वो हमारे एंडलिस ग्यरा सबने और हमने सब डिस्कॉशन
11:04हम सारे experience लोग हैं तो हम उसमें उनको question करते हैं उनसे लड़ाई करते हैं एक दूसे से लड़ाई करते हैं कि यह stocks जो है हमारे universe में shortlist होने चाहिए कि नहीं होने चाहिए उसमें कई stocks जो चले गए हैं वो consistently सारे groups के लिए चले गए हैं तो कि वो आउटी कर दिये गए है as an outcome of
11:34it sector नहीं है लेकिन हमारे broadly किसी किसी फंड में नहीं तो अभी आई टी से थोड़ा सा दूरी बनाए है स्टॉक होगा बट जेनरली बड़ा काम जी अनलब काफी अंडर वेट चाहिए तो ज्यादा जुकाओ किधर है भी और खास्तोर पर मिट कैप स्मॉल कैप उसमें अपने
12:04ठीक अच्छा रखा है तो वहां पर वहां पर किस तरह की कंपनी हिरो लेकिन का मैं यह करता हूं मिरा मार्केट आप चुरो अपर इसक्टर के चक्रों में पड़ते अपनी कहानी होती raging
12:33इसके लिए वो हां या ना होती है उस पे बट एंड में अगर आप देखें तो उसमें भी 20-odd
12:41percent financials हो गए अगर आप खाली mid and small cap fund को देख लें जैसे
12:44and बाकी consumer वगहरा होगा लेकिन मेरा कहने का मतलब है कि small cap में
12:50आप sector पसंद है कि नहीं पसंद है से शुरू नहीं कर सकते का वह आप लाज के अप में तो हम करते हैं उससे काम
12:57चुरू कि बहीं यह बिग पिक्चर में इसकी वह नहीं है इसकी growth नहीं है यह
13:02disrupt हो गया है यह इसे वह छोटे वाला क्याएगा कि मैं ही यह कर रहा हूं जी मैं ही उसका वह हूं तो वह अलग
13:08जाती है बट जेनरली हमारा idea यह रहा है कि जो mid and small cap stocks main fund में
13:15फ्लेक्सी cap में या हमारे off-flow fund में उनके weightages controlled होने चाहिए उनको आप शुरू में तेड़ दो
13:23percent per name से ज़्यादा नहीं लेंगे और वह aggregate में काम करना चाहिए कि आपने बीच टॉक लिए उसमें से काफी सारे
13:31लेकिन आपको शुरू में पता नहीं लगता कि यह कौन से stock को success मिलेगी क्योंकि management बाद में जो भी market की opportunity है उसका advantage उठाएगा
13:43या market को वो पसंद आएगा इसके हम concentrated के खिलाफ है particularly middle small names में तो इसलिए हमारे names भी काफी होते हैं और उसके बाद हमने यह performance जो अच्छी performance हुई है not only now हमारे अगर आप PMS की performance देखें जो 2011 से चल रहा है
14:03पहले वो एक mutual fund ICICI के साथ advisory type उसकी performance नेरली सारे mutual fund से बेटर थी और है तो यहां पर एक तो यह है कि mid cap small cap में सेक्टर के हिसाब से नहीं चुनना है वहां काफी bottom up approach लेकर के आप चल रहे हैं लेकिन एक चीज़ होगी ना कि हाँ यह अगर मुझे इस company में देख रहा है तो ब
14:33पसंदार है या अगर यह कोई specific column tick हो गया इसका मतलब है कि आप इस company पर हाथ नहीं लगाना है कि inclusion के लिए सबसे attractive point क्या रहता है
14:43हम इंक्लूजन से शुरू नहीं करते हैं हमारा तो मॉडल है elimination का तो जैसे स्मॉल कैप की ढई सो कंपनी है और साथ में थोड़ी वो भी है
14:56है तो हमने साड़े 300 कंपनियों की लिस बनाई थी और चार दिन था खाली पैन से काटना था कि इस company की बाच भी नहीं करनी है अब उसके लिए अलग-अलग ही सुरू होते हैं 20-25 में मिलेगा कि इसकी हिस्ट्री हमें पता है यह तो कई बार देखा हुए अस बंदे को और कि
15:26आती है तो उसके बाद आप उसको eliminate करते जारों कोई जो बहुत जादा valuation है जिसकी जिसका stock price देखके आपको लगता है कि यह इसी साल 200-200% बढ़ गया किसी ने रिक कर दिया उन्द वॉल्यूम नहीं है लेकिन price बढ़े जा रही है वह हम ऐसे eliminate करते हैं अलग-अलग reason से reason यह
15:56में calls करी क्योंकि बहुत पहले आप सोचें दो साल पहले हम small cap companies बहुत जादा cover भी नहीं करते थे क्योंकि हम तो foreigner mostly operate कर रहे थे तो हम
16:08flexi cap वाले universe पतले 500 NSE 500 वाले universe की broadly analysis होती थी अब जब से mutual fund शिरुवा दो साल पहले तो पता था कि अब आगे जाके mid cap fund होगा small cap fund होगा तो यह देर दो साल से
16:25फिर mid and small पे काम होगा है and because we have seven eight guys in analysts and trader and हमारे fund manager में लाके सूला investment के लोग है तो अब हमारा universe भी बढ़ गया है और एक दो analyst और भी हायर होगे लेकिन bottom line यह है कि अब मजा बहुत आता है क्योंकि large cap में आप lever को मिले और ITC को मिले और infosys को मिल मिल के बोर हो चुके थे पुरी
16:55अच्छा आइटी की जो आपने बात की और हमने अपने पिशली कवर स्टोरी में यह पर ही बात की थी कि बुल बुला है चमकतार है या उससे ज़्यादा आप द्यान दिया कि IT कंपनिया कितनी तयार है क्या यही वह कारण है IT का जो एक साया मढ़ रहा है IT इंडस्री पे क्य
17:25सेल्स बढ़ाना तो शुरूर करिए जो आपके रुकी हुई है या रोथ नहीं है इसलिए नहीं सारा कुछ नहीं है जी पहला एक देखो कि अगर AI हो या ना हो लेकिन इंडिया में काफी सारे ग्लोबल केपबिलिटी सेंटर जी सी जिनको बोलते हैं वो खुल गया है तो अ
17:55परसेंट की ग्रोथ तो इस बात से चली गई कि जो काम पहले आईटी कंपनी करती थी अब लोगों ने अपने जी सी सी खोल लिए
18:03सेकींड हो गया कि अब जो आईटी कंपनी जे वो अपने आपको रोज सिगनल कर रहे हैं कि हम हाईरिंग भी नहीं कर रहे हैं तो वो आपको अपने आप बता रहे हैं कि हमारी ग्रोथ रेट क्या होनी है विकोज इसमें पर इंपलॉई बिलिंग तो बढ़नी नहीं पहत ज
18:33क्लें प्रॉसेसिंग तो % 505 और इंडियाम है बड़ी चल रही है और अंधा बड़ी कंपनी के प्रजेक्ट नौंट पूरी कंपनी कि एह हम इंश्डे loves क्लें आया तो चेक करेगा कि पहले तो आपने ंश्डेंश कॉण सी ली थी उस इंश्डेंश में आतम कितने परसंड
19:03पैनल में फिर आप देखोगे एक्स्ट्रा दिन नहीं रहे जो भी कहानिया है तो अब यह सब चीजें है कि इतने हजारों लोग लगे हुए थे इंडिया में सब काम करने के लिए फॉरेंड कंपनीज के लिए अब यह सब काम AI टाइप से डिस्रप्ट हो गया है तो ऐसे हलके
19:33लेकिन जी सी का आपने जिखर किया कई लोग कहते हैं कि जी सी चलाने में भी यही भारत वाली कंपनिया जो है जो हमारे आउप्सोर्सिंग करेंगी अब आप यह बताईए अजब मेरे पास कोई नई कंपनी आए कि मैं पीए मेस खोलना चाहता हूं आप ही मेरे को अप्रू
20:03क्रियेट करें तो यह जो लोग कर रहे हैं बलकि इस शोइंग और भी डेस्परेशन दिखा रहा है मुझे कि वह कहता है कि मैं अपने आप करना चाहता हूं लेकिन मेरे को ना कम से कम ऑफिस किराये पे दिला दो और मेरे को सौ एप्लॉई दिला दो या पने भेज दो उसके
20:33आपके जो बाकी फंड्स हैं उनमें मैं देख रहा था कि फिनांशल सर्फिसेज फंड अपने लगवाग डेट साल पहले शुरू कर लिया था अधी तक उसमें ज्यादा लोगों ने उत्वाद नहीं कर रहे हैं उसमें इंफ्लोज कम हैं लार्ज मिट कैप हां उसमें कि एक
21:03का इंडेक्स है हमारा बेंचमार्क उसमें सारा HDFC बैंक और ICICI बैंक भरा हुआ है और कोटक बैंक तो वो सतर रस से पदा रही कितने पते एक्जाक्ली मुझे नहीं पता बदा बदाब 80-90 परसेंट इस बैंक्स तो हमने जब शुरू में बोर्ड में डिसकर्शन हुई क्य
21:33इंडेक्स आप चेंग ही कर सकते हैं इंडेक्स तो जो रूल है वो इंडेक्स है तो उसकी पुजिशनिंग है कि जेनरल फिनैंशल सेक्टर है हमारी बिग नेटेज है अगर आपको अलग से पसंद है तो वो फंड भी है लेकिन वो हमेशा साइज वाइज जो जेनरल पर्प
22:03तो शायद उनके लिए सबसे आसान होता है फ्लेक्सिक बेचने में और मुझे नहीं पता एक्जाइक्टली कि हमारे सेल्स वालों को अलग अलग अलग अलग अलग अलग तार्गेट देते हैं कि यह फट बिच्चों के तो ज्यादा अच्छा है वो जो बेचने हैं जी लेक
22:33हमारी डिस्कवरी बहुत रही है लेकिन क्या हुआ कि हमारा मिटकाइब मार्च में शुरू है और वह नौ महिने में गन्हों भी आठ महिने में कुछ तीस पसें बढ़ गया अब वो टाइमिंग भी थी क्योंकि इंडेक्स बढ़ा है तब से बढ़ देखने में लगता है कि
23:03परेंड किया है वो अचली फावने क्रॉस तो सारी दुनिया तो रो रही है इस बात पर कि मिटकाप स्मॉल काइब में पैसे नहीं बन रहे हैं अब बता रहे हैं में बढ़िया चाल बनी हुई है नहीं तो मैं आप यही मैं कहना जाता हूं बारबार लोगों से लोगों को �
23:33तो स्मॉल कैप इंडेक्स भी कोई मैं को याद नहीं है और 15-20 परसंट उपर है और मिड कैप इंडेक्स 25 परसंट उपर है या थोड़ा कम हो गयोगा 2-3 दिन में बट फिर भी 20-22 परसंट उपर है तो कहने का मतलब है वो पिछली पीरिट की चीज रिकावर नहीं हुई है
24:03वारी परफॉर्मेंस इंडिया की परफॉर्मेंस अगर आप अक्टोबर वन से ले तो मुझे लगता है कि वह बॉटमिंग आउट हो गई है और एक्चुली अगर आप स्लाइटल लॉंग अटर्म से तो मार्ट से सब 15-20 परसंट अपन होग है तो तो से कि वी आ डाउन इस
24:33उपर नहीं गया है यह पॉइंट है तो यह बाइचांस हमारा मिटकैप फंड बाइचांज भी कहले है या हमने क्योंकि हमारी बड़े महीनों से थी और फिर हमने माज में आप चलो देखते हैं कर देते हैं और वह टाइमिंग जो भी है तो आशी होती है लाक पर अगर आप
25:0312-13% अप है तो एक साल और एक महिने में है मतलब इस नॉट वरी बिग बट ठीक है और फ्लेक्सी काप तो 55% अप है इवन यह फिनांशिल सेक्टर फंड भी है ठारा बीस परसेंट अप है जो जून 24 या मार्स 24 में शुरू आप फिर मिटकेप 30% बढ़ गया कहने का मतलब ह
25:33परसेंट बंगे गंदा पीरियर जो आप गिनते हैं बिग पिक्चर में गंदा पीरियर जी तो यह जो पिछले दो साल हैं जिसमें आपको बिलकुल एक नई और यह लोगों से बात करनी होते थी उनको करना होता था और यहां पर बिलकुल आपको एक कॉमन इन्वेस्टर के
26:03सब्सक्राइब करना है जो कितना शुरू में खाली यह से शुरू है मेरी लाइस प्रॉम नाइंटी थी टू थाउजन थी में यह करता था और ऑडियर्स होती थी वह बंबे स्टॉक पांसों लोग सुन रहे हैं तो मैं तो पब्लिक में बोलने में मुझे को नहीं होती थी �
26:33जो मैं सब्सक्राइब करता हूं रोज उठके पर बोड़न दाट एजए कंपनी आपको नए चीज़ने इस लिए भी करने पड़ते हैं नहीं तो जो लोग नए जोइन करेंगे जो एनले जोइन करेंगे अब हमें मोर फंड मैनेजर्स चाहिए होंगे उनको करियर पाथ दि
27:03सकते हैं it does not matter कि उसमें mutual fund है कि FI के पैसे हैं हमारे track record भी आप टाइप करके देख सेकते हैं सब्सक्राइब आप लिख लो आपको नदर आ जाएगा 30 साल का हमारा track record तो point is करना भी असान था मारे लिए
27:21सब्सक्राइब करना आपके लिए ज्यादा आसान रहा क्योंकि mutual fund industry को लेकर के awareness काफी बढ़ी हुई है लोगों के अंदर पहले
27:51से होता है इंडस्ट्री काफी तेजी से चल रही है तो आपको एक अच्छा टेल्विंड मिला और या एक नए हाउस को एक नए ब्रांड को लेकर कि जाना हमेशा मुश्किल होता है वैसे मुश्किल होता है लेकिन हमारे इसलिए असान रहा क्योंकि हमारी running company चल रही थी इस
28:21सब्सक्राइब होंगे तो हम कोई अब सारे 60 के उपर है हमारे लोग लेकिन आम तो सब
28:47तो अब बाजार की बारे में बताइए यहां से क्या लग रहा है लोग तो एकदम मतलब पशोपेश में हैं नया record भी बन गया उसके बाद वापस नीचे आ गए उनको समझ में नहीं आ रहा है यह बाजार यह वह बात ही है कि मेरे साब से कहा है कि इस साल
29:13आपसुलीट में कोई पिटाई बहुत जादा नहीं हो यह कि दोग बड़े दुखी हो क्योंकि आपको दो तीन साल जब बड़े पैसे बंते हैं तो तीसरे साल में आपके 15-20 परसेंट जा भी सकते हैं लेकिन वह नहीं हुआ है अगर आप देखें निफ्टी इंडेक्स में
29:43चाइना आप है और इमर्जिंग मार्केट्स अप है नैस्डेक अप है और यॉर्प भी आप है सब कुछ आप है और हम नहीं है तो यह सैड पार्ट हो रहा है बट अगर आप देखें तीन-चार-पांच साल में तो इंडिया स्टील वेरी वेरी वेल उसे को छोड़के सबस
30:13कि लोग फॉरनर्स हलके हलके वापस देखने लग जाएं सेकिन है कि यह जो ट्रॉम्प डील हुई जिसमें इंडिया को सबसे ज़्यादा टैरिफ लगा जिसके कारेट अगर आप देखें जुलाई से सबसे ज़्यादा सेलिंग हुई और रुपी की वीक्निस हुई वह भी
30:43रिफॉर्म किये और लिकुडिटी करी और इंटरेस रेट काट और जीएस्टी काट और इंकम टाक्स काट वगारा वगारा तो वह भी घूम फिरके अगले साल
30:53प्रॉफिट्स वगारा में नजर आएंगे अगले साल के लिए अगर आप ब्रोकर के एस्टिमेट्स देखें मार्किट के मतलब 27 मार्च में क्या ग्रोथ होई गी ओवर 26 मार्च तो लोग 14 15 16 की बात हो रही है कि 17 अभी मैं नहीं देखा था एक का
31:08तो फिर आप वही तेरा चौदा पसेंट टाइप अंदरा पसेंट टाइप अगर निंग डोट में चले गए तो फिर वही रिटर्न आ सकता है तो नहीं आ सकता इस साल क्योंकि ग्रोथ कम रही नौ-देस पसेंट की तो आपको आट-दस पसेंट टाइप नदर आ रहा है लाज
31:38नहीं देते क्योंकि किसी को पता नहीं लगता कि उसके बाद क्या होगा तो दो-तीन साल में एक तो है कि जो बैंकिंग सेक्टर है जो वैसे अच्छा कर रहा था लेकिन इंट्रेस्ट रेट कट होने से उसके मार्जन कम हो गए वह आटोमेटिकली एक आध कौर्टर में फि�
32:08न्यू एज कंपनी काफि सारी पसंद है क्योंकि हमें लगता है कि यह कोई एक्चुल जेनूइन वैल्यू एड़ चीज़ कर रही है जिसको पब्लिक को यूसफुल लग रही है और पब्लिक उसके पैसे देने को तयार है जैसे फूट डिलिवरी एंड कुई कॉमर्स जैसे
32:38जाते है आप अपले आप करना चाहते हो यह सब चीज़े जैनूइनली यूसफुल है और इन सब के कंपेरिटर बड़े लिमिटेड है अगर आप कोई कॉमर्स के बहुत चार-पांच है उसमें एक हमारा वाला तो बहुत आगे है सबसे तो आगे वाले आगे ही रहते हैं त
33:08जी और वो कौन से सेग्मेंट्स हैं जहां पर जो बाजार है जो गाओं है वो दिवाना है लेकिन आप कह रहे हैं अरे जाने दो यह सब ऐसे ही तो वह मैंने वह हमारे आगा देखे एमस और इवन कैपिटल मार्किट वाले हमें दागा नहीं कि बात नहीं हो रही यह ब्रोक
33:38सब्सक्राइब को पता है कि यह लोग 90% लूज करते हैं पैसे हैं तो वह आटोमेटिकली बर्न आउट हो जाएंगे अगर सेवी ने नहीं भी कुछ रोका वह अपने आप ठक जाता है आदमी 2-3 साल के बाद यह चीज पहले पोरिया में भी हुई थी 2011-2013 में कि बड़ी स्�
34:08सब्सक्राइब कुछ कुछ कुछ कुछ कुछ करता रहेगा कभी करो कुछ करेंगे टू डिस्कारेज विकास आप देखिए कि एक हफते के बीच में माक्सिम यह जो
34:22क्रिकेट बेटिंग कंपनी थी एक हफतर में उड़ा दिया कि नहीं जी यह गैंबलिंग कर रहे हैं यह गैंबलिंग मत बोली है इसको क्योंकि हमारा सेक्टर है लेकि उसी टाइप की चीज़ हो रही है इतने वॉल्यूम नहीं चल सकते प्लस सेकिंड ली जो भी कहें वह सम
34:52लो भी शुरू हो जाएंगे तो उसमें वॉल्यूम थोड़ा थोड़ा कम होता रहेगा और लोग नहीं में आपके जाएंगे
34:59जी समीर जी बहुत बहुत धन्यवाद आपका अपने अपना कीमती समय निकाला और एक बर फिर से शुब कामना है आठ सजार क्रोड़ रुपए पर अभी आप पहुंचे हैं इसके आगे मंजलें और भी हैं और लगातार आपसे आगे भी चर्चा बनी रहेगी जी ज़रू
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