- hace 5 horas
Caputo en el Encuentro de Líderes
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NoticiasTranscripción
00:00Al cronista por la invitación, a Cristian, a Willy y a todos los aquí presentes.
00:07Voy a organizar esta charla un poco contando,
00:17reforzando lo que cuento siempre y también aclarando algunas dudas
00:23de lo que se ha dicho últimamente, que estoy seguro que a algunos de ustedes
00:27puede serle útil.
00:30Me han escuchado decir muchas veces que hay momentos en la historia
00:38en que la historia cambia y que uno suele pensar que la lee en los libros,
00:42pero pocas veces uno piensa que tal vez lo está viviendo.
00:47Insisto, creo que hoy ese es uno de esos momentos.
00:50Y siempre lo digo porque, a diferencia del pasado,
00:56esta es la primera vez en la que Argentina llega a un orden macroeconómico
01:04sólido por decisión política.
01:07Argentina siempre vivió en un desorden económico y las pocas veces que tuvimos cierto orden,
01:16ese cierto orden siempre se daba porque veníamos de una crisis.
01:21Entonces, Argentina gatillaba una crisis, el mercado hacía el ajuste y, naturalmente,
01:28después había un par de años más o menos razonables.
01:34Pero inmediatamente incurriamos en una nueva crisis.
01:37¿Por qué?
01:38Porque justamente no había una decisión política de sostener un orden macro.
01:44Y eso es lo que ha cambiado este presidente.
01:46Este presidente ha hecho campaña explicándole a la gente cuál era la forma de llegar a ese orden macro,
01:55pero más importante, después, porque uno puede tener claro el camino,
02:00pero créanme que después lo difícil es llevarlo a cabo.
02:04Entonces, es un presidente que siempre ha tenido la determinación, la convicción,
02:10el compromiso y los cojones para llevar todos esos cambios adelante.
02:15E insisto, esa es la parte más difícil.
02:19Y eso hace una diferencia, eso hace la diferencia, diría yo, con respecto al pasado.
02:27Para mucha gente que pregunta, bueno, ¿por qué esta vez es diferente?
02:31Bueno, es por esto.
02:33Pero ¿por qué digo que redoblo esto?
02:35Porque a este nuevo enfoque económico, hoy se le agregan otros componentes que hasta hace poco no estaban.
02:49Hoy a lo económico se agrega un reapoyo social que alguno podía pensar que estaba en duda.
02:58Porque en las elecciones del 2023 muchos podían haber pensado, bueno, se votó al presidente Milay
03:03porque propuso algo diferente, porque la gente estaba harta del peronismo.
03:09Pero después efectivamente llegamos y se llevó a cabo todo lo que dijo el presidente.
03:14Y este era un buen test para ver si la gente realmente seguía comprometida con ese cambio.
03:22Bueno, y se ganó y se ganó por paliza.
03:28Entonces hoy a lo económico se le agrega una reafirmación en lo social que es muy fuerte.
03:37Y que además genera un tercer componente que antes no teníamos, que es una mucha mayor gobernabilidad.
03:46Estuvimos durante 20 meses penando con un Congreso totalmente en contra,
03:53votándonos leyes en contra en los últimos meses, definitivamente queriendo romper el equilibrio fiscal
03:58para que al gobierno le fuera mal.
04:02Hoy, o sea, ayer se confirmó, somos la primera minoría en la Cámara de Diputados.
04:08Es decir, que no solo va a ser más sencillo pasar las reformas que queremos pasar,
04:13sino que además se terminó esa amenaza de los pueden voltear,
04:19esa amenaza de no pueden vetar algo.
04:22Entonces el hecho de que ahora tengamos una primera minoría en la Cámara de Diputados
04:31facilita mucho todas las cosas que nosotros queremos hacer.
04:35Entonces no solo es lo económico, es lo social, es lo político,
04:40y por qué no decirlo también, es lo geopolítico.
04:42A todo esto le agregamos algo que también parecía una cosa imposible,
04:49y es que el país más importante del mundo hoy es uno de los principales aliados estratégicos nuestros,
04:59junto con Israel.
05:01Y eso se ha demostrado en la práctica.
05:05Entonces no podemos subestimar, tener nuestro propio whatever it takes.
05:12Entonces cuando combinamos estas cuatro cosas,
05:15bueno, yo creo realmente que viene un 2026 en el que sinceramente nosotros no podemos estar más optimistas.
05:25Habiendo dicho esto, no sé si hay un poquito de agua por acá, en algún lado.
05:31Acá.
05:38Perdón, habiendo dicho esto, hay un desafío siempre para nosotros,
05:44que lo hablábamos antes de entrar con Willy y Cristian y el equipo,
05:49y es el explicar constantemente, no solo el tener que mostrar resultados, hacer delivery, como se dice,
06:03sino además el combatir ese constante querer, ya no solo del lado de la oposición,
06:12sino incluso del lado de la gente que supuestamente es más afín a nosotros,
06:18ese deseo vaya a saber por qué razón que algunos tienen de que al país le vaya mal.
06:23Y lo puedo dar con ejemplos obvios.
06:26El patrón es siempre el mismo.
06:28Si ustedes lo piensan, el patrón es siempre el mismo.
06:33Primero describen algo como imposible.
06:35Imposible de hacer.
06:37Ahora, una vez que vos lo haces,
06:39la reacción lógica debiera ser, pucha, yo pensé que esto era imposible
06:44y esta gente lo hizo, bravo, qué bien.
06:47No, inmediatamente buscan un nuevo imposible
06:50para volver a sembrar miedo en la sociedad.
06:54Entonces, por ejemplo, cerrar el déficit era imposible.
06:59Y hasta uno podría pensar, tenían razón,
07:02si en 124 años nadie lo hizo,
07:05debía haber sido como mínimo extremadamente difícil.
07:09Yo me acuerdo, obviamente porque soy el ministro,
07:14cuando llegamos a equilibrio en el primer mes,
07:19lejos de alegrarse,
07:21era una lluvia de críticas.
07:23Era, no, esto es imposible,
07:26Caputo se sentó en la caja,
07:28esto en febrero explota,
07:31es porque no le pagó a energía.
07:33Qué desastre, porque no le paga energía,
07:35no viene una inversión más en energía.
07:38Bueno, hoy, 20 meses después,
07:40somos uno de los 5 países que tiene
07:42equilibrio fiscal en la línea financiera
07:45y vamos camino a ser una de las potencias energéticas.
07:49Ahora, lejos de, cuando uno los escucha hablar,
07:52darle valor a eso,
07:53no, mutan a un nuevo imposible.
07:56Entonces, de ahí pasamos a,
07:58bueno, pero subió el impuesto país,
08:00es imposible sacarlo ahora,
08:02es un impuesto tremendamente distorsivo.
08:03Nunca un impuesto, cuando subió una Argentina,
08:07bajó.
08:08A los 6 meses cumplimos y lo bajamos.
08:11Ah, no, también, pero bajó lo que subió,
08:13pero no lo puede eliminar.
08:15Imposible.
08:16Lo eliminamos.
08:19Entonces, mutaron a otro, imposible.
08:21No, pero la inflación no puede bajar.
08:23La inflación no puede bajar de 20.
08:25Primero no podía bajar de 20.
08:26Después no podía bajar de 10, de 8, de 4.
08:32Ya sabemos a dónde convergió la inflación.
08:36Otro imposible convertido en posible.
08:38Y la lista sigue y sigue.
08:40Era imposible que saliéramos del CEPO y salimos.
08:44Era imposible que aguantáramos la embestida
08:47de los últimos meses,
08:49donde se dolarizó el 42% del M2.
08:53Ahora, esto no lo digo,
08:56que no se malinterprete,
08:58no lo digo como una queja.
08:59Si no lo digo,
09:00porque esto va también en streaming,
09:03entonces, para que la gente entienda.
09:05Es importante que la gente entienda
09:09porque muchos ven por ahí C5N,
09:12entonces saben que es gente
09:13que ideológicamente piensa diferente,
09:15entonces, naturalmente,
09:16va a decir cosas en contra
09:17y siempre va a tratar de embarrar la cancha.
09:20Ahora, uno,
09:22si lo escucha de un medio
09:24que supuestamente ideológicamente
09:26está más cerca,
09:28entonces, tal vez le cree.
09:30Y ahí es donde eso joroba.
09:32Porque, digamos,
09:33al final,
09:34la economía es la conjunción
09:38de las expectativas de la gente.
09:40Entonces, para mí es importante
09:41alertar y alertar a la gente
09:44de este pattern
09:44que no hace otra cosa que repetirse.
09:48De seguir buscando imposibles
09:50y cuando los haces posibles,
09:52de vuelta,
09:53lejos de mostrar el crédito de eso,
09:55mutan a un nuevo imposible.
09:57Entonces, ¿cuál es el nuevo imposible ahora?
09:59El nuevo imposible es
10:01es imposible comprar o acumular reservas.
10:04Entonces, están inventando un debate
10:06de que no,
10:07no se puede seguir
10:09porque si no compran
10:10o no acumulan reservas
10:11dentro de los próximos cinco minutos
10:14es un problema.
10:16Entonces, primero,
10:16no hay ningún debate
10:17y nunca lo hubo.
10:19O sea, el fondo quiere que compremos reservas,
10:23el mercado quiere que compremos reservas
10:24y nosotros queremos comprar reservas.
10:27Y nos lo vienen a decir a nosotros
10:28que somos el equipo económico
10:30que más reservas compró en la historia,
10:32lejos,
10:33por más del doble del que nos sigue.
10:36Entonces,
10:37nunca hubo un debate en esto.
10:40Entonces,
10:40separemos también lo que es
10:42compra de reservas
10:44versus acumulación de reservas.
10:47Una cosa es comprar
10:49y otra poder acumularlas.
10:51Nosotros hemos comprado,
10:53como digo,
10:54reservas récord.
10:57Ha sido difícil acumularlas,
10:59¿por qué?
10:59Porque le damos una situación
11:01de deuda enorme
11:03con todo,
11:05con el mercado,
11:06con importadores,
11:07con los multilaterales.
11:09Entonces,
11:09durante estos 20 meses
11:10no hemos hecho otra cosa
11:12que honrar las deudas,
11:14cosa que este gobierno
11:15va a seguir haciendo siempre.
11:16porque este gobierno
11:18respeta la propiedad privada
11:20y honra sus deudas.
11:22Entonces,
11:23la realidad
11:24es que lo que ha sido
11:25más difícil
11:26es acumular reservas,
11:28que es bien diferente
11:29a comprarlo.
11:32Pero lo paradójico
11:33es que
11:34tratan de instalar
11:35este tema
11:36en el momento
11:37en que justamente
11:38pasa casi lo contrario.
11:41Es decir,
11:42este va a ser,
11:43entramos en el periodo
11:45en el que justamente
11:46más factible
11:47va a ser
11:48acumular reservas.
11:49Por lo que dije antes,
11:51porque antes
11:51era difícil
11:52acumular reservas
11:53porque al no tener
11:54refinanciamiento
11:55de las deudas,
11:57sepa la gente
11:58que cualquier país
12:00normal
12:00refinancia
12:03sus deudas,
12:04no solo
12:04el capital,
12:07sino la mayoría
12:07los intereses
12:08también.
12:08nosotros somos
12:10un gobierno
12:10que tiene
12:11el suficiente
12:12superávit fiscal
12:14para pagar
12:15los intereses
12:16de la deuda,
12:16ahora que nos pidan
12:17que tengamos
12:18superávit fiscal
12:19para pagar también
12:20el capital,
12:21es un poco mucho,
12:22ningún país
12:23hace eso.
12:25Pero ahora justamente
12:26después de las elecciones
12:29estamos
12:30en el momento
12:32en el que
12:32efectivamente
12:33más cerca
12:36estamos
12:36de tener acceso
12:38a los mercados.
12:40Entonces,
12:40más sencillo
12:41va a ser
12:42ya ahora
12:43no solo comprar,
12:45sino poder
12:45acumular
12:46reservas.
12:47Y este punto
12:48de tener acceso
12:49a los mercados
12:50es crucial
12:51porque no solo
12:52facilita
12:52la acumulación,
12:54sino también
12:55quita la ansiedad
12:57del timing
13:00de la compra
13:01de esas reservas.
13:02Porque si yo tengo
13:02que pagar
13:03deuda mañana,
13:05sí,
13:05naturalmente
13:06tengo que
13:06haber comprado
13:07reservas hoy.
13:08Ahora,
13:09si yo tengo
13:10refinanciamiento
13:11de esa deuda,
13:13entonces
13:13la acumulación
13:15de reservas
13:17puede hacerse
13:18de una manera
13:20mucho más
13:21apropiada
13:23y ordenada
13:24para todos
13:25los argentinos.
13:25Entonces,
13:26¿cómo
13:27vamos a acumular
13:28nosotros reservas
13:29y cuántas reservas
13:31vamos a acumular?
13:33¿cómo
13:35va a ser
13:35teniendo en cuenta
13:36dos cosas?
13:38Que es
13:39el incremento
13:41en la demanda
13:42de dinero
13:43y
13:44la profundidad
13:46en el mercado
13:47cambiario.
13:48Esas son las dos cosas
13:49que ahora voy a explicar
13:50qué tienen
13:51que ver.
13:53¿Qué quiere decir
13:53compatible
13:55con el aumento
13:56en la demanda
13:57de dinero?
13:57La intención
14:01es ir
14:02comprando
14:02dólares
14:03en la medida
14:04que la gente
14:05demanda
14:05más pesos.
14:07¿Para qué?
14:08Para poder
14:08comprar esos dólares
14:10tengan en cuenta
14:10que cuando el Banco Central
14:11compra dólares
14:12emite pesos.
14:14Entonces,
14:16la intención
14:16es poder
14:17comprar
14:17reservas
14:18sin tener
14:19que
14:20volver
14:22al pasado.
14:23¿Qué es
14:23volver
14:23al pasado?
14:25Como la gente
14:26no demanda
14:26esos pesos,
14:27tener que
14:28esterilizarlos
14:29y generar
14:31nuevamente
14:31las bolas
14:32de
14:33Levax,
14:34Lelix,
14:35lo que era
14:35el déficit
14:36cuasi fiscal.
14:37Ese déficit
14:38con el que
14:38eran 10 puntos
14:40de producto
14:40cuando nosotros
14:41llegamos
14:42y que tanto
14:42nos enorgullecemos
14:45con el equipo
14:46económico
14:47de haber
14:47terminado
14:48con esto
14:48el año
14:50pasado.
14:50Entonces,
14:51no queremos
14:51hacer volver
14:52a los argentinos
14:53a esto.
14:54Pongo un ejemplo
14:54burdo
14:55para que se
14:56entienda
14:56que he puesto
14:57ya alguna vez.
14:58Si mañana
14:58viniera
14:59Sam Altman,
15:00el fundador
15:01de OpenAI,
15:03con su inversión
15:03de 25.000 millones
15:05de dólares
15:05y nos vendiera
15:07y le vendiera
15:07al Banco Central
15:08los 25.000 millones
15:09de dólares
15:10mañana
15:10y el Banco Central
15:12los comprara,
15:13a 1.400,
15:15más o menos,
15:15debiera estar
15:16emitiendo
15:1735 billones
15:19de pesos.
15:19que la gente
15:22obviamente
15:23no demandaría.
15:24Entonces,
15:24generaría
15:25mucha
15:25inflación.
15:26Por lo tanto,
15:27nosotros deberíamos
15:28retirarlos
15:30del mercado
15:32y volveríamos
15:33de vuelta
15:34a tener
15:34una bola
15:35de pasivos
15:35remunerados.
15:37Aprovecho
15:38para aclarar
15:39otra cosa
15:39que muchos
15:40colegas
15:41dicen mal
15:42y es
15:43precisamente
15:50esto,
15:51el tema
15:51de las reservas
15:53genuinas
15:56o compradas
15:57versus
15:58las reservas
15:59prestadas.
16:01¿Habrán
16:01escuchado
16:02eso
16:02alguna vez?
16:04Porque,
16:04por ejemplo,
16:05nosotros cuando salimos
16:06del CEPO
16:06compramos
16:071.500 millones
16:08de dólares
16:09en 1.150,
16:11Feli.
16:12más o menos,
16:14a través
16:15de una
16:16emisión
16:16de bonos
16:18en pesos.
16:19Y muchos
16:19decían,
16:19no,
16:20esas son
16:20reservas
16:21prestadas.
16:22Estimados
16:23colegas,
16:25todas
16:26las reservas
16:27son compradas.
16:29Las que el
16:29Banco Central
16:30compra
16:30contra pesos
16:31también son
16:33prestadas
16:35porque tienen
16:36como contrapartida
16:37un pasivo,
16:39es un principio
16:39contable básico.
16:40No importa
16:40si es un
16:41pasivo
16:41del Tesoro
16:42o del
16:43Banco
16:44Central.
16:45Cuando el
16:46Banco Central
16:46emite pesos
16:47para comprar
16:48esos dólares,
16:49en su pasivo
16:50están esos
16:50pesos.
16:51La única
16:51diferencia
16:52es que
16:52esos pesos
16:53pueden ser
16:54remunerados
16:55o no
16:56remunerados.
16:57Si esa
16:58compra de dólares
16:58es contra
16:59aumento
17:00de la demanda
17:00de dinero,
17:02entonces,
17:02como queremos
17:02nosotros,
17:04lo vamos a
17:04poder hacer
17:05contra un
17:06pasivo
17:07no remunerado.
17:08si tuviéramos
17:09que esterilizarlo,
17:11por ejemplo,
17:11como el ejemplo
17:12que puse
17:12recién,
17:14entonces,
17:16tendríamos
17:16que estar
17:17pagando
17:17intereses
17:18por esos
17:18dólares.
17:19Lo mismo
17:20que hace
17:20el Tesoro
17:21cuando
17:22toma
17:22deuda.
17:23Es exactamente
17:23igual.
17:25Siempre
17:26cuando se
17:27compran
17:28reservas
17:28como
17:29contrapartida
17:29hay un
17:30pasivo
17:30atrás,
17:31salvo
17:31que,
17:32¿cuál
17:32es el
17:32único
17:32caso?
17:34Cuando
17:34se vende
17:35un
17:35activo
17:36o cuando
17:36se
17:37concesiona
17:37algo,
17:38las
17:38hidroeléctricas
17:39que concesionamos
17:40ahora,
17:40que van a
17:41entrar
17:41700
17:41millones
17:42de dólares,
17:42bueno,
17:43esas sí
17:43son reservas
17:44que entran
17:44efectivamente
17:45que no
17:46tienen
17:47como
17:47correlato
17:48un
17:48pasivo,
17:49porque fue
17:49justamente
17:50producto
17:50del
17:50intercambio
17:51de
17:51activos.
17:52Si mañana
17:53vendiéramos
17:53cualquier
17:54cosa,
17:54lo que
17:55se les
17:55ocurriera,
17:55si se
17:56privatizara
17:56AISA,
17:57Aerolíneas,
17:58Banco
17:58Nación,
17:58lo que
17:58se les
17:59ocurra,
18:01eso sí
18:02generaría
18:02un
18:05reservas
18:05que no
18:06tiene
18:06como
18:06correlato
18:07un
18:08pasivo,
18:09fue un
18:09intercambio
18:10de
18:10activos,
18:11después
18:11siempre
18:12son
18:13reservas
18:13entre
18:14comillas
18:14prestadas,
18:15lo que
18:16nosotros
18:16buscamos
18:16es
18:17generar
18:18estas
18:18compras
18:18de manera
18:19inteligente,
18:20que es
18:20que no
18:20afecte
18:21a la
18:21gente,
18:22que no
18:22genere
18:22volatilidad
18:23en el
18:23mercado
18:24de
18:24cambios
18:25y
18:26que
18:26no
18:27genere
18:28inflación,
18:29por lo
18:29tanto,
18:29la mejor
18:30forma
18:30de
18:30hacer
18:30eso
18:31es
18:31siendo
18:33acompañada
18:34por un
18:34incremento
18:35de la
18:35demanda
18:35de
18:36dinero.
18:37Ahora bien,
18:37¿cuánto puede ser
18:38esta compra
18:39de dólares,
18:40por ejemplo,
18:40para el
18:41próximo año
18:41en términos
18:42de monto?
18:44Si vamos a lo que
18:44nosotros hemos
18:45mandado al
18:45presupuesto
18:46y
18:48asumimos
18:48que la
18:49base
18:49monetaria
18:50se mantiene
18:51constante
18:51en relación
18:52a ese
18:53producto,
18:55en términos
18:55nominales
18:56la base
18:56estaría
18:57creciendo
18:57un
18:5725%.
18:58Que la
19:00base
19:00crezca
19:00un
19:0125%
19:01en términos
19:02nominales
19:03a nosotros
19:03nos
19:03permitiría
19:04comprar
19:04aproximadamente
19:067.000
19:06millones
19:06de dólares.
19:09De vuelta
19:10sin la necesidad
19:11de tener
19:11que esterilizar.
19:14Ahora,
19:14si se
19:15recuperara
19:15un poco
19:16la demanda
19:17de dinero,
19:18cosa que
19:18debiera ser
19:19lo natural,
19:20porque hoy
19:20estamos en un
19:21nivel de
19:21agregados
19:21monetarios
19:22que son
19:23más o
19:23menos
19:24un
19:2555-60%
19:27de lo que
19:28han sido
19:28el promedio
19:29de los
19:29agregados
19:30monetarios
19:30los últimos
19:3118 años,
19:31sería
19:32natural
19:33que
19:34la demanda
19:35de base
19:36creciera
19:37aunque sea
19:38un punto
19:39más.
19:41Entonces,
19:42si eso
19:42pasara,
19:43son otros
19:447.000
19:44millones de
19:45dólares.
19:45Entonces,
19:45podríamos
19:46comprar
19:467.000,
19:4810.000,
19:4914.000
19:50millones de
19:50dólares.
19:51Si la demanda
19:52se recuperara
19:53dos puntos
19:54porcentuales
19:55de producto,
19:55podríamos
19:55comprar
19:56algo así
19:57como
19:5720.000
19:58o 21.000
19:59millones
19:59de dólares
20:00sin
20:01de vuelta
20:02tener
20:02la necesidad
20:03de esterilizar
20:04esos pesos.
20:05Es decir,
20:05no teniendo
20:06que pagar
20:06intereses
20:07por ello.
20:09Ahora,
20:10dije que eran
20:10dos
20:11los componentes,
20:12la demanda
20:13de dinero
20:14y el mercado
20:16cambiario.
20:16¿Por qué?
20:17Porque más allá
20:17de que aumente
20:18la demanda
20:19de dinero,
20:20tiene que haber
20:20posibilidad
20:22de efectivamente
20:23comprar
20:24esos dólares.
20:25Es decir,
20:25una,
20:26tiene que estar
20:26la oferta
20:27de dólares
20:28y dos,
20:29el mercado
20:30de cambios
20:30tiene que tener
20:31la profundidad
20:31suficiente
20:32para nosotros
20:33poder
20:34comprarlos.
20:36Sería
20:37lo natural
20:37que efectivamente
20:39la oferta
20:41de dólares
20:42cede más
20:43por el lado
20:43de la cuenta
20:45capital
20:45o la cuenta
20:46financiera
20:46de la
20:47balanza
20:48de pagos.
20:49Es natural
20:49esto,
20:49en un país
20:50descapitalizado
20:51como Argentina
20:52que recupera
20:53acceso
20:53a los mercados,
20:55sí,
20:55muy probablemente
20:56la mayor
20:57parte
20:57del ingreso
20:59de capitales
21:00venga dado
21:00por la cuenta
21:02financiera
21:02o la cuenta
21:03capital.
21:04Y está bien
21:05que eso sea,
21:06esa inversión,
21:07está muy bien
21:08que sea así.
21:10Y la otra,
21:11cuando digo
21:11la profundidad,
21:12me refiero
21:12al volumen
21:13del mercado.
21:14Una de las razones
21:15también por las que
21:16expliqué muchas veces
21:17por qué
21:18no vamos a cambiar
21:20el esquema
21:21cambiario,
21:22por qué vamos a
21:22seguir flotando
21:23dentro
21:24de bandas.
21:25Porque además
21:26de que Argentina
21:27sigue siendo
21:28un país
21:28con mucha
21:29volatilidad
21:30en la demanda
21:31de dinero,
21:32con mucha
21:32volatilidad
21:33política,
21:35porque además
21:36los sistemas
21:36de bandas
21:37han sido
21:38probados
21:39y han sido
21:40eficaces
21:40en la mayoría
21:42de los
21:43procesos
21:43de estabilización
21:44y han durado
21:45años,
21:46es decir,
21:47no intentemos
21:47correr más rápido
21:48de lo que nos dan
21:49las patas,
21:50pero además
21:51de eso,
21:53el mercado
21:54tiene un determinado
21:55volumen
21:55y eso nosotros
21:57no lo podemos
21:57forzar,
21:58es un dato
21:58de la realidad.
22:00Entonces,
22:00teníamos un mercado
22:01de cambios
22:01que hasta hace poco
22:02operaba 600 millones
22:03de dólares
22:04por día,
22:05hoy en promedio
22:06opera 200,
22:07ha habido algún día
22:08de 90 millones
22:09de dólares,
22:10entonces yo no puedo
22:10pretender comprar
22:11100 millones
22:13de dólares
22:14por día
22:15en un mercado
22:15que está operando
22:16200,
22:17porque lo único
22:17que haría
22:18ahí sí
22:19es artificialmente
22:20llevar el precio
22:21del dólar
22:22hacia arriba
22:23y ni aún así
22:25podría hacerlo,
22:26¿se entiende?
22:27Entonces,
22:27esas son
22:28las restricciones
22:29a las que nos vamos
22:31a enfrentar,
22:34pero,
22:35como digo,
22:36estamos en mejor posición
22:37que nunca,
22:38que nunca
22:38desde el mandato
22:39de esta presidencia,
22:43porque de vuelta
22:43estamos más cerca
22:45entonces que nunca
22:46de tener acceso
22:48nuevamente
22:48a los mercados,
22:50lo que nos va
22:50a permitir
22:50poder acumular
22:52reservas
22:52contra aumento
22:53de demanda
22:54de dinero
22:56de manera
22:56coordinada,
22:58tranquila,
22:59sin generarle
22:59ningún problema
23:00a los argentinos.
23:04Aclaro
23:04alguna otra duda
23:05que seguramente
23:07hubo
23:07que
23:07otro de los
23:09intentos
23:10estos
23:11de generar
23:12ruido
23:13que viene
23:14más por el lado
23:15financiero,
23:16que era
23:17el cuento
23:18este
23:18de que
23:19los bancos
23:19nos iban a prestar
23:2020.000 millones
23:21de dólares
23:22y ahora
23:23es un fracaso
23:24porque nos van
23:25a prestar
23:265.000.
23:28Bueno,
23:29lamentablemente
23:29la gente
23:30no tiene
23:30los conocimientos
23:31digamos
23:33la experiencia
23:34en lo financiero
23:36como para entender
23:36el tamaño
23:37de la estupidez
23:38de lo que se está
23:39diciendo ahí,
23:40porque cualquiera
23:40que tiene
23:41algo de experiencia
23:42en esto
23:43sabe que no hay
23:43ninguna posibilidad
23:44que los bancos
23:45le presten
23:4520.000 millones
23:46de dólares
23:47a Argentina
23:48no existe eso
23:49no puede pasar
23:50entonces
23:50que era simplemente
23:51una mentira
23:52no estábamos hablando
23:53con los bancos
23:54para que nos prestaran
23:5520.000 millones
23:55de dólares
23:56estábamos hablando
23:57con Estados Unidos
23:58y esto era
24:00antes de las elecciones
24:01les digo más
24:02nosotros estábamos hablando
24:03con Estados Unidos
24:03estábamos hablando
24:04con dos países más
24:05estábamos hablando
24:07con tres países
24:07para hacer
24:08este fondo
24:09que
24:09el secretario
24:11Besen
24:11estaba diciendo
24:12de esos
24:13nuevos
24:1420.000 millones
24:15de dólares
24:15incluso el secretario
24:16Besen
24:17también dijo
24:18que había otros
24:19países
24:19involucrados
24:20ahora cuando vinieron
24:22las elecciones
24:23y
24:24se descomprimió
24:26fuertemente
24:26el riesgo
24:27cuca
24:27no diría que se eliminó
24:29totalmente
24:30pero si se
24:31se descomprimió
24:32fuertemente
24:33y los mercados
24:34mejoraron tan rápidamente
24:35nosotros dijimos
24:37y la verdad
24:38estaría bueno
24:38hacerlas por las nuestras
24:40porque como señal
24:42es mucho más
24:43importante
24:44la señal
24:45de que
24:46Argentina
24:47ya puede manejarse
24:48solo
24:48que
24:49otra cosa
24:51entonces
24:52ahí
24:53si empezamos
24:54a hablar
24:54con los bancos
24:55para ver
24:56cómo organizar
24:58esta operación
24:59que nosotros
25:00estábamos buscando
25:01hacer
25:01y hoy
25:02estamos en esa instancia
25:03donde los bancos
25:04nos han ofrecido
25:056.000
25:067.000 millones
25:07de dólares
25:08eso sí es algo
25:09que es más normal
25:11dada esta situación
25:12para nuestro
25:13país
25:14estamos viendo
25:15cuánto
25:17le tomaremos
25:17de esos
25:186.000
25:207.000 millones
25:21de dólares
25:21si 0
25:22si 1.000
25:222.000
25:233.000
25:234.000
25:24veremos
25:25cuánto
25:26¿por qué?
25:27porque
25:27bueno
25:29también porque
25:30de alguna manera
25:31también queremos
25:32asegurar
25:33que
25:34con el pago
25:35de los cupones
25:35de enero
25:36no baja
25:36el nivel
25:37de reservas
25:38pero también
25:39estamos muy
25:39confiados
25:40en que el riesgo
25:41país
25:41en los próximos
25:42en las próximas
25:44semanas
25:45tiene que
25:46comprimir
25:47porque
25:48digamos
25:49uno
25:51la economía
25:51está recuperando
25:52fuertemente
25:53y dos
25:53estamos mandando
25:54leyes muy
25:55importantes
25:55al congreso
25:56que como dije
25:57antes
25:57ahora la probabilidad
25:59de que pasen
25:59son mucho
26:00más altas
26:01y eso
26:01le va a dar
26:02un
26:03un empujonazo
26:05a la economía
26:07que
26:08naturalmente
26:09los mercados
26:10van a tomar
26:11nota
26:11y además
26:12por esto mismo
26:13que estamos
26:13diciendo antes
26:15se va a comunicar
26:17cómo va a ser
26:18digamos
26:19el proceso
26:21de acumulación
26:22de
26:22reservas
26:25se va a aclarar
26:26también
26:27cómo va a ser
26:28esta operación
26:28financiera
26:29que estamos
26:29cerrando
26:30con los bancos
26:31todo esto
26:32va a dar
26:32mayor
26:32certidumbre
26:33sumado
26:34a todas
26:34estas
26:35reformas
26:36que estamos
26:36mandando
26:38naturalmente
26:39la lógica
26:40diría
26:40digamos
26:41los mercados
26:41a veces
26:42no responden
26:43como uno quiere
26:44o en los plazos
26:45que uno quiere
26:45pero la lógica
26:46diría
26:46es que
26:47debiéramos
26:48ver una compresión
26:49de spreads
26:49importante
26:51dentro
26:51de los próximos
26:52meses
26:53entonces
26:54ese es un poco
26:55el
26:56resumen
26:58de
26:58en dónde
26:58estamos hoy
26:59como les dije
27:03al principio
27:04más optimistas
27:05que nunca
27:05este es un tren
27:06que ya arrancó
27:07que ya arrancó
27:09y que
27:09yo genuinamente
27:11los invito
27:11a todos
27:12a que se suban
27:16porque es un tren
27:16que está yendo
27:17por el camino
27:18correcto
27:19y
27:19estamos por enfrentar
27:21el ciclo económico
27:22seguro
27:23el mejor ciclo
27:24económico
27:24por lo menos
27:25desde que
27:26yo nací
27:27y soy más grande
27:28que la mayoría
27:28de los que están acá
27:30y así que
27:31cuantos más
27:32nos subamos
27:32a ese tren
27:33no tengan ninguna duda
27:34que Argentina
27:35no la para nadie
27:36muchas gracias
27:37aplausos
27:38aplausos
27:38Gracias.
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