Análise: soja do Brasil perde ou mantém vantagem com China? Entenda

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O aumento da compra de soja americana pela China impacta a exportação brasileira, mas o imposto de 13% sobre os grãos dos EUA mantém a soja brasileira competitiva. Alê Delara, diretor da Paine Agronegócio, explicou os efeitos para produtores e o mercado.

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00:00O comercial entre Estados Unidos e China pressiona a soja brasileira.

00:04Dados do CPE, a USP, mostram queda na exportação com a retomada de compra de grãos americanos por Pequim.

00:11No entanto, a China decidiu manter um imposto de 13% sobre a soja americana.

00:16Isso garante que o produto brasileiro permaneça mais competitivo em preço.

00:20A janela de vantagem para Washington é vista como curta, entre dezembro e janeiro.

00:26E o diretor da Paine Agronegócio, especialista em geopolítica, Alê Dilara,

00:31já está aqui comigo para falar mais sobre o impacto no agronegócio nacional.

00:36Alê, ótima tarde, seja muito bem-vindo.

00:39Olá, boa tarde, Antalya. Obrigado pelo convite.

00:42A gente que agradece a sua disponibilidade, Alê.

00:44Bom, esse encontro entre o presidente Donald Trump e o Xi Jinping

00:47marcou essa retomada parcial da compra de soja americana pela China.

00:52Como é que o mercado reagiu a esses acordos e quais são, então,

00:56esses primeiros reflexos observados nos preços e no volume aqui negociado da soja brasileira?

01:03Sim, esse foi um encontro bastante aguardado,

01:06porque desde o início do mandato do presidente Trump,

01:09no dia 20 de janeiro, ele já veio anunciando tarifas

01:12e a China foi um dos principais alvos do presidente norte-americano.

01:16E após as tréguas, que foram duas de 90 dias,

01:20esse encontro entre os dois líderes trazia uma esperança,

01:24principalmente para os produtores norte-americanos,

01:26que estão com margens bem apertadas para as suas lavouras.

01:30Então, o Trump, até no estilo dele de se comunicar, de anunciar,

01:35ele antecipou o acordo num domingo,

01:38após a reunião do Scott Benson com o Haley Fang.

01:41Na quinta-feira, no encontro, eles firmaram o acordo,

01:45não os papéis, os papéis ainda estão sendo escritos para poderem ser assinados,

01:50mas eles anunciaram um acordo e, dentro do acordo,

01:54a China compararia 12 milhões de toneladas de soja neste ano ainda,

01:58até o final do mês de dezembro,

02:00e mais 25 milhões de toneladas por ano pelos próximos três anos.

02:04Isso trouxe um bom ânimo para a Bolsa de Chicago.

02:07As cotações chegaram a subir mais de 12% em uma semana e meia,

02:11mas o mercado ficou com uma incerteza.

02:13O que a China falou?

02:15Porque, até então, o anúncio tinha vindo só do presidente americano

02:19e a China só se pronunciou há dois dias atrás,

02:22e aí nós percebemos que o acordo não foi tão bom assim,

02:26e agora o mercado começa a reagir sobre essa nova realidade.

02:30Aí a gente tem, no meio disso, né, Ale,

02:32dados recentes do CPI,

02:33o CPI que indicam que os prêmios de exportação no Brasil

02:36recuaram após esse anúncio de acordo, né?

02:39Você acha que se trata, assim, de uma perda momentânea de competitividade?

02:43E, na prática, como é que os produtores aqui do Brasil

02:45devem se planejar diante dessa mexida, né,

02:50e dessa reacomodação do preço?

02:51Sim, né, os prêmios de exportação, eles estão refletindo agora

02:56uma boa, uma expectativa de uma boa safra para essa próxima temporada.

03:01Apesar dos problemas climáticos, nesse momento não há nada que indique

03:05uma quebra expressiva de safra.

03:07Então, como a Bolsa de Chicago, os derivativos,

03:10eles registraram uma alta bem forte ancorada nessa expectativa

03:14de entendimento entre os dois países

03:15e o retorno da demanda chinesa pela soja norte-americana,

03:19os prêmios de exportação aqui nos portos,

03:21eles acabaram caindo para compensar a alta na Bolsa de Chicago.

03:26Então, nós tivemos uma perda ali de quase 80 pontos.

03:29Isso vai equivaler a aproximadamente R$ 8,00 por saca,

03:33olhando só o prêmio de exportação,

03:35que, de certa forma, anulou essa alta na Bolsa de Chicago.

03:38Quando a China anunciou que ela reduziria só em 50% a tarifa retaliatória,

03:45mantendo uma taxa final em 13% contra 3% da soja brasileira,

03:51o mercado entendeu que, mesmo com um acordo,

03:54a soja americana não tem preço para competir com a soja brasileira.

03:58E a demanda continua se apresentando aqui.

04:01E esse acordo foi até ruim para os Estados Unidos,

04:04porque, com a queda dos prêmios de exportação aqui no Brasil,

04:07outros destinos que, tradicionalmente,

04:10compram a soja norte-americana, como o próprio México,

04:12já começou a consultar embarques aqui no Brasil.

04:16O Brasil já até reservou em torno de 20 barcos

04:18para embarcar agora no mês de dezembro,

04:21mesmo com o acordo.

04:23O produtor rural seria muito bom

04:26se ele começasse a entender sobre a formação de preços,

04:30porque o preço da soja é uma composição da cotação da Bolsa de Chicago,

04:34com o prêmio de exportação, uma taxa de câmbio e uma logística.

04:38E não necessariamente ele tem que fixar todos esses referenciais ao mesmo tempo.

04:43Ele pode fixar em momentos diferentes.

04:46E quando ele consegue fixar aquele referencial que está bom,

04:50como os prêmios de exportação estiveram há 50, 60 dias atrás,

04:54como o Chicago está nesse momento,

04:56ele consegue melhorar o preço final da saca para ele.

04:59Agora o mercado vai trabalhar sobre a expectativa se haverá uma mudança nesse acordo,

05:04porque o Trump, eu acredito que se ele reduzir a tarifa de 10%

05:08que permaneceu sobre o fentanil,

05:10a China pode reduzir a tarifa de 10% que continua em vigência,

05:15e aí a tarifa final ficaria igual à brasileira.

05:18E também sobre como que o clima vai avançar a partir de agora

05:22para nós termos uma visão de como que será a produção nossa nesse início do ano.

05:27Será que conseguiremos entregar 178 milhões e meio de toneladas?

05:31São as duas dúvidas que eu acredito que nós vamos estar monitorando nos próximos meses.

05:35Certo.

05:36E, Ale, você tem destacado que esse movimento de trégua ali entre Washington e Pequim,

05:41em geral, eles costumam ser mais estratégicos do que duradouros,

05:46e eu queria ouvir o seu ponto de vista sobre isso.

05:50Nesse momento nós estamos com uma guerra comercial,

05:53um movimento geopolítico muito forte,

05:56porque o acordo deveria vir,

05:59porque nós estamos falando das duas maiores economias do mundo,

06:03e somando a transação corrente entre os dois países,

06:06nós chegamos a quase 700 bilhões de dólares.

06:10Então eles concentram aproximadamente 42% do mercado global de comércio exterior

06:16estar na mão dos dois países.

06:18Os Estados Unidos dependem de muitos produtos chineses,

06:22tanto que o volume de exportação da China para os Estados Unidos chega a quase 600 bilhões de dólares.

06:28E esse ano, devido às tarifas, chegou a cair 17%.

06:31E os Estados Unidos, muitos dos produtos produzidos lá dependem do mercado chinês,

06:38e a soja é um grande exemplo.

06:39Nós podemos colocar o sorgo, podemos colocar o algodão nesse meio também.

06:43Então os produtores, para eles terem uma rentabilidade,

06:46eles terem um fluxo de saída de produtos e entrada de recursos,

06:50eles dependem da China.

06:52Mas como a China veio avançando nos últimos 30 anos,

06:56basicamente crescendo a economia de uma maneira muito acelerada,

06:59crescimento europeu de dois dígitos,

07:01eles ganharam muita influência geopolítica,

07:04algo que tradicionalmente a China não fez.

07:06E agora o Trump tenta se juntar com outros aliados,

07:11tentando enfraquecer o poder da China,

07:13mas de certa forma ele depende da China.

07:15Então é um jogo de xadrez muito complicado,

07:17um jogo de xadrez muito difícil que os dois líderes têm que fazer,

07:20porque de certa forma eles são interdependentes.

07:23Então cada passo que eles dão tem que ser muito bem pensado

07:27para que nós não retornemos para uma guerra comercial

07:30que volte a travar o comércio exterior entre eles

07:33e a população acabe pagando essa conta.

07:35Exatamente.

07:36Alê Delara, diretor da Paine Agronegócio,

07:39especialista em geopolítica.

07:40Muito obrigada pela conversa ao vivo aqui no Fast Money.

07:42Volte sempre.

07:43Boa tarde.

07:44Obrigado.

07:44Boa tarde.

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