- hace 3 meses
El dólar se tiñe de violeta
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00:00Me gusta estar con ustedes.
00:01Bueno, día verde, verde hoy, verde de esperanza, contame todo.
00:06Bueno, el mercado está muy entusiasmado, la verdad que es una euforia lo que está pasando hoy en el mercado.
00:12Ay, perdón, que es un gato, perdón.
00:15No, no lo vi. A ver, ¿dónde está el gato?
00:18Cuidado.
00:19Ah, mirá.
00:21Aquí está mi gato.
00:22Ah, no, pero es un señor gato, que se llama ¿cómo?
00:25La gata, una señorita gata.
00:27Una señorita gata, ahí está, muy bien.
00:31Disculpe la interrupción.
00:32No, por favor, contame, hay euforia, decías, ¿no?
00:35Sí, realmente está muy eufórico el mercado hoy porque el resultado electoral fue mucho mejor del esperado.
00:42No sé, nadie arriesgaba ni por asomo estos datos, aunque era sabido, la verdad que los que estamos en finanzas y en periodismo económico y político
00:52sabíamos más o menos que el resultado iba a ser mucho mejor del que se esperaba ante los días previos.
00:59Se veía como había un feeling en el aire que te decía eso.
01:03Pero lo cierto es que fue mucho mejor incluso de lo que esperábamos, los que esperábamos esta mejora, ¿no?
01:08Y hoy, por él, esto se está viendo fuerte en una reacción del tipo de cambio que, por ejemplo, el dólar está cayendo alrededor del 7%.
01:18La verdad que es un dato muy fuerte.
01:20Arrancó cayendo 10%.
01:22Esto es un reflejo también de lo que está pasando en los mercados financieros.
01:27Se está viendo que el mercado está muy bullish, muy activo, con mucho ímpetu.
01:33Así se le dice cuando el mercado está como muy impetuoso, se le dice bullish.
01:38O sea, bull market, ¿no?
01:39Como escuchamos a veces decir.
01:41Y las acciones, hay acciones que en Wall Street, acciones argentinas que hoy están subiendo 50%,
01:47veía recién en los paneles.
01:49Por ejemplo, la acción de un banco muy importante, si quieren lo menciono, que es...
01:53Lo puedo mencionar, ¿no?
01:54Sí, tranquila.
01:56Bueno, Superbiel subía hoy alrededor del 50%, ¿no?
02:00Después, también acciones del sector energético también subían muy fuerte hoy.
02:07Y ya ayer, a la tarde, apenas se esperaba que el resultado fuese muy positivo.
02:12Cuando empezaron los rumores, digamos, este run-run de que el dato iba a ser muy positivo para el oficialismo,
02:17que fue alrededor de las 6 de la tarde, un poquito antes, ya empezó a subir fuerte la acción del YPF.
02:22También una reacción importante que vimos, que le seguimos las finanzas para darnos cuenta que el gobierno le iba a ir bien,
02:29fue el salto fuerte que se vio, la caída fuerte, perdón, que se vio en el dólar cripto.
02:35O sea que la verdad que todo empezó a funcionar de una manera muy distinta a la que veíamos viendo.
02:41Todo fue como...
02:43Enseguida el dólar cayó fuerte y las acciones subieron fuerte.
02:46Y los bonos, que es algo que al gobierno le importa mucho, porque eso es lo que rige cómo se mueve el riesgo país,
02:53también se dio un salto fuerte de hasta el 7% más o menos en algunos bonos.
02:59Así que la verdad que es un día de fiesta fuerte en los mercados, un nivel de fiesta que no veíamos hace tiempo.
03:04Claro que venimos de un momento de mucha caída, venimos de meses de mucha caída en el mercado financiero.
03:11Por ejemplo, de agosto a hoy, el Merval, que es el índice que se rige por las acciones argentinas, cayó 35%.
03:18Es una caída muy fuerte en estos últimos meses, tres meses, dos o tres meses, digamos, ¿no?
03:28Desde el 19 de agosto, más o menos, que se veía esta tendencia.
03:32Así que, bueno, hoy es un día muy, muy festivo en los mercados, chicos.
03:38Por eso es un día verde o bullish, como les decía recién.
03:41El viernes, creo que fue el viernes, ya no recuerdo si fue jueves o el viernes,
03:45Caputo dijo, yo estoy muy cómodo con un dólar de 1.500.
03:49¿Habría que esperar que ese sea, más allá de la baja inicial el día de hoy, el punto de equilibrio del dólar?
03:55¿O lo va a dejar seguir bajando hasta algún nivel que desconocemos?
04:00Bueno, mira, la expectativa es que hacia adelante el gobierno lo deje correr un poquito al dólar.
04:08Hoy vemos una reacción súper positiva y muy bajista porque es el primer día después de una noticia que sorprendió muy fuerte.
04:15Pero no nos olvidemos que el mercado argentino es muy volátil, sobre todo en el mercado cambiario, ¿no?
04:21Entonces lo cierto es que 1.500 hoy parece un techo, un techo bastante lógico, que hoy resulta bastante alto porque tenemos un dólar oficial en 1.400, ¿no?
04:32Pero hacia adelante es verdad que, digamos, puede llegar a ese nivel y teníamos un dólar que el mercado venía diciendo que estaba barato.
04:41Pero el 29 de octubre, creo que es la fecha, pero hacia fin de octubre, el gobierno tiene varios vencimientos de los contratos de dólar futuro, de algunos bonos que tiene que pagar.
04:52Entonces hasta ese momento no esperamos que haya una devaluación fuerte, sino que lo mantenga más bien bajo porque son compromisos en dólares que tiene el gobierno.
05:02Entonces no le conviene dejarlo bajar fuerte, dejarlo subir fuerte porque le va a resultar más cara la deuda que tiene que pagar, ¿no?
05:10Y estos contratos que tiene que pagar en dólares.
05:12Pero lo cierto es que después sí podemos ver, después de esa fecha o más llegando, vamos a ir viendo que va a haber un rebote hacia adelante.
05:19El dólar, cuando tiene estos bajones tan fuertes, siempre tiende a rebotar.
05:24No entiendo.
05:24Eso es algo habitual.
05:26Es un pilar más justo, digamos, más lógico.
05:29Tu especialidad es mirar las finanzas, pero trato de verlo un poco más macro.
05:35Hoy hasta el propio presidente hablaba de un parate en la economía.
05:38El mes pasado fue 0.3, el crecimiento es nada, después de tres meses heavy.
05:44¿Vos ves que este resultado electoral, estos datos financieros, pueden impulsar la actividad económica?
05:50Por sí solos no.
05:54Porque la verdad es que es verdad que el mercado de capitales es un impulsor de la economía, eso sí.
06:00Pero lo cierto es que si no tenés, lo que tiene que pasar hacia adelante para que se reactive la economía es una baja en el costo del crédito, que es algo clave.
06:08Tienen que venir inversiones, otro tema esencial, pero esas inversiones tienen que ir hacia el sector productivo.
06:15Y también tiene que haber alguna recuperación del salario.
06:19Porque si vos no tenés consumo, no tenés una recuperación de la economía.
06:23Entonces hacia adelante sí es ideal que haya una recuperación de la economía, porque el gobierno sabe que lo que hizo fue parar la economía para controlar la inflación y el dólar.
06:31Y es la deuda pendiente que tiene ahora, porque el miedo que tenía el gobierno de que le fuese mal en las elecciones estaba muy relacionado con eso también.
06:40Con el sufrimiento económico que hay en general, por este parate económico que se ve, que es el costo de un plan de estabilización que vino implementando el gobierno.
06:50Tiene un costo económico importante en este momento.
06:54Entonces hacia adelante es la deuda pendiente.
06:56Se va a reactivar, ojalá, pero para eso hay que hacer algunas cosas.
06:59No es de por sí que el mercado solo lo va a reactivar.
07:03Entiendo, entiendo perfectamente.
07:05Y imagino también que con este nivel de tasas, no sé si hoy se han tocado las tasas, este nivel de tasa de interés que tenemos,
07:12más lo que vos estás mencionando, difícil hacer un cambio hacia el sector productivo.
07:18Todavía pensé que está fuerte la cuestión especulativa.
07:21Sí, no.
07:22El tema es que con el dólar, cuando el dólar baja, las tasas bajan.
07:26Porque decrece la presión cambiaria y esto hace que no haya que dar tanto incentivo para que la gente vaya hacia el peso.
07:36Entonces los rendimientos, pero también, bueno, tiene que ser competitiva con la inflación.
07:40Hoy hay un recomendamiento de tasas.
07:42Se observa un recomendamiento de tasas que lo vamos a ver bien cómo queda al cierre del día.
07:46Pero hubo una baja fuerte, más o menos estaba en torno al 15%, había algunos rendimientos, había realmente un reacomodamiento fuerte.
08:00Hablamos de una semana, estábamos hablando de 200% de tasa.
08:05Así que imagínate, es una volatilidad enorme la que estamos acostumbrados a la Argentina.
08:11Y en estas últimas semanas, mucho más por lo electoral, ¿no?
08:14Te llama tu colega, el subeditor de finanzas del cronista comercial de Surinam.
08:20Y te dice, Pilar, me mandaron escribir una nota sobre Argentina.
08:23¿Cómo la ves?
08:26Y bueno, nada, la veo optimista el día de hoy, pero el desafío es sostenerlo.
08:31Los mercados están optimistas hoy, a nivel financiero.
08:37Pero hay que ver, el mercado es bastante traidor y no tiene amigos en el fondo.
08:43El gobierno muchas veces ha pensado que el mercado lo apoyaba y después se dio contra la pared.
08:49Hoy el mercado está contento porque dice que el gobierno tiene capacidad de gobierno hacia adelante, ¿no?
08:54Valga la redundancia de la palabra, pero tiene gobernabilidad.
08:56Esto es lo principal y tiene la esperanza de que este plan económico que le prometió el gobierno
09:03que iba a reactivar el sector financiero en la Argentina y les da la posibilidad de hacer negocios,
09:09se mantenga hacia adelante.
09:11Pero lo cierto es que no tiene la garantía total de que se va a mantener por la volatilidad característica de la Argentina
09:18y también por las fricciones políticas que surgen.
09:22Pero hoy tiene el voto del mercado y esto es muy positivo.
09:25Sí, Rubén, querías preguntar algo, Pilar.
09:28No, a ver, hay un elemento que desapareció...
09:31Pilar, buen día, ¿cómo te va? Perdón.
09:33Hay un elemento que desapareció, que es lo que menos le gustaba al mercado,
09:39que es la palabrita incertidumbre.
09:41Hoy, desde el punto de vista político y en relación con la oposición
09:45y la posibilidad de que al presidente le ataran las manos para gobernar,
09:50te diría que casi, por un tramo muy largo por delante, ese elemento desapareció.
09:55Después estamos de acuerdo en que está como condicionante esto que estamos diciendo.
09:59Primero, tener una mirada sobre la economía real y no solo sobre el sistema financiero,
10:05tema pendiente del gobierno y que creo que el propio gobierno ya empieza a reconocerlo.
10:09Y en segundo lugar, que avancen las reformas que parecía que se habían frenado
10:13desde el año pasado en una cuestión de gestión.
10:17Ahora, es como que la fórmula matemática cambió anoche.
10:20Sí, totalmente.
10:22Y también es cierto que ayer la gente votó mucho con el bolsillo pensando en qué iba a pasar.
10:29Fíjate que salió Donald Trump diciendo que si no votaban a Milley,
10:35le iba a sacar el apoyo económico o iba a estar más acotado del apoyo económico y financiero.
10:40Eso tomó nota el mercado y también los votantes en general.
10:43Mucha gente se preguntaba, ¿y qué va a pasar con el dólar si no gana Milley?
10:48Hoy, como decías vos recién, esa incertidumbre no está.
10:52El famoso riesgo cuca, que el gobierno siempre hablaba, parece apagado.
10:57Digo parece porque no sabemos.
10:59Siempre mil veces pensamos que cierto sector político está muerto
11:03y después de un día para el otro resurge de alguna manera.
11:07Pero por ahora ese riesgo no existe más.
11:10Ya no tiene fuerza el peronismo.
11:12Fue realmente abatido terriblemente en estas elecciones.
11:17Entonces, hacia adelante, la expectativa es que estos factores de riesgo
11:21que asustaban al mercado no estén.
11:23Pero lo que dicen muchos analistas,
11:26de algunas consultoras importantes,
11:28es que sí existen los problemas económicos que había antes,
11:33que el gobierno tiene que resolver.
11:35¿Y cuál es el principal desafío?
11:37Más allá del apoyo de Estados Unidos,
11:39que es un envío interesante hacia adelante para los próximos meses.
11:42Pero el principal desafío del gobierno es generar dólares.
11:46Es ver de dónde va a sacar dólares para las reservas.
11:49Entonces, este es un elemento clave,
11:52tanto la variable de cómo va a generar dólares para las reservas,
11:55como el tema económico, creo.
11:58Si el gobierno logra presentar un plan que funcione hacia adelante,
12:01de cómo va a generar dólares propios,
12:03en lugar de tener que seguir endeudándose,
12:05porque el Tesoro de Estados Unidos le va a dar un apoyo hasta cierto nivel,
12:08pero eso es un envión para que genere dólares propios,
12:11entonces ahí sí va a ser, digamos,
12:14una confirmación de que hay un futuro duradero de este resultado.
12:20Hoy el voto está.
12:22Ahora la duda es cómo lo va a sostener
12:24y qué va a hacer el gobierno para lograr esta sostenibilidad en el tiempo, ¿no?
12:28Pero me quedo pensando en algo que es una categoría interesante que has introducido,
12:33que es la gente votó con el bolsillo,
12:36pero no con el bolsillo de hoy.
12:38Porque, digamos, yo decía,
12:39aquella historia de la economía estúpido,
12:41la visa era más sensible,
12:43no se vio en esta elección.
12:44Y vos estás introduciendo algo que es interesante.
12:46Sí voto con un bolsillo,
12:47pero un bolsillo futuro,
12:49sabiendo que probablemente hoy no es bueno el momento,
12:52pero a futuro podría ser más grave
12:53si ganase la oposición que se planteaba.
12:56¿Te entendí bien?
12:59Totalmente, sí.
12:59Es cierto que parece que la gente está dispuesta
13:03a en este momento
13:04pasar un momento económico difícil,
13:07porque se está sintiendo con...
13:09Hay mayor desempleo,
13:11está echando gente de muchas empresas,
13:13están cerrando empresas
13:14o están pasando situaciones económicas difíciles.
13:17Pero también es cierto
13:18que muchas empresas están dolarizadas.
13:20Y la gente también está muy dolarizada en general.
13:22Entonces el dólar es una variable que le importa mucho.
13:26Y también sabe que si el dólar se dispara,
13:29va a redundar en inflación y en precios.
13:31Entonces todo eso son cosas que la gente tomó en cuenta
13:34y le da su voto de confianza de alguna manera a mi ley,
13:37a pesar del momento que está viviendo.
13:39También la oposición lo ayuda mucho.
13:42Porque hoy no hay una figura de la oposición
13:43que realmente cale hondo en la sociedad.
13:46Por más que Kicillof se perfila
13:47acá me meto algo político,
13:49pero porque hoy el mercado está íntimamente relacionado
13:52con lo político.
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