Intelligence artificielle : un boom technologique aux airs de bulle spéculative ?

Sud Radio

il y a 3 semaines

Avec Didier Testot, fondateur de la Bourse et la Vie TV.

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##L_INFO_ECO_PLUS-2025-10-12##

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00:00Sud Radio, le grand matin week-end, l'info éco plus, Didier Testo.

00:05Bonjour mon cher Didier Testo.

00:07Bonjour Maxime.

00:08Ravi de vous retrouver cette semaine, je rappelle que vous êtes le fondateur de la Bourse et de la Vie TV

00:11et vous voulez nous parler ce matin du secteur de l'intelligence artificielle qui est clairement en plein boom

00:16et les cartes sont redistribuées. Expliquez-nous un peu.

00:19Oui c'est un secteur stratégique avec des noms désormais dans le grand public,

00:22si on parle de ChatGPT ou Nvidia pour les puces,

00:26et puis en France avec Mistral qui fait partie lui de la taxe Zuckman,

00:30donc on en a parlé un peu plus ces jours-ci.

00:32Les applications d'intelligence artificielle permettent de répondre à de nombreuses requêtes,

00:36ça dans le monde entier, la demande a juste explosé.

00:38Cette semaine ce qui s'est passé aux Etats-Unis est important pour le secteur

00:42puisque le PDG d'Open AI, Sam Altman, a signé avec AMD,

00:45c'est un autre américain fabricant de puces lui aussi,

00:48pour développer les infrastructures nécessaires à toutes ces nouvelles technologies.

00:52La bataille en cours est impressionnante puisque Nvidia reste le fournisseur de puces préférées

00:56des entreprises d'IA.

00:57Il a d'ailleurs signé en septembre dernier un accord à 100 milliards de dollars avec Open AI.

01:02Alors la concurrence est là tout de même, il y a Google ou Amazon qui conçoivent désormais

01:06leurs propres puces.

01:07Il y a Open AI qui a un nouveau contrat avec Broadcom également pour sa propre puce.

01:13Et côté puissance, Nvidia lancera l'année prochaine sa très attendue puce,

01:17Vera Rubin, c'est son nom, promettant qu'elle sera plus de deux fois plus puissante

01:21que la génération actuelle.

01:22L'objectif en tout cas de Sam Altman, selon le Wall Street Journal,

01:25c'est de sécuriser suffisamment de capacités de centres de données

01:28pour remporter cette course au développement des systèmes d'intelligence artificielle.

01:34Tout se met en place aux Etats-Unis en tout cas, sur ce secteur incontournable,

01:37mais qui suscite aussi des interrogations, voire des doutes,

01:40sur une bulle financière qui ne dirait pas son nom.

01:42Mais il y a quand même une question qui se pose, Didier,

01:44sur tous ces investissements que vous mentionnez,

01:46c'est est-ce qu'un jour ils vont finir par être rentables ?

01:49Alors j'ai envie de dire que c'est la question à quelques milliards de dollars

01:52ou trillions de dollars.

01:53Donc on prend le risque ce matin.

01:55L'essor de l'intelligence artificielle a donné lieu à une des frénésies immobilières

01:59les plus coûteuses de l'histoire, selon le Wall Street Journal,

02:01toujours au cours des trois dernières années.

02:03Les grandes entreprises technologiques ont investi davantage dans les centres de données,

02:08comme celui d'Helenda aux Etats-Unis,

02:10ainsi que dans les puces et l'énergie,

02:12que par exemple le coût de construction du réseau routier Inter-État sur 40 ans,

02:16en tenant compte de l'inflation.

02:17Alors les partisans de l'IA, eux, comparent cet effort à la révolution industrielle.

02:21Mais le sujet de fond, c'est que personne ne sait quand,

02:23ni comment, ils récupéreront leurs investissements,

02:26car cela reste un pari spéculatif sur l'amélioration rapide de cette technologie,

02:30cette transformation de l'économie,

02:31et puis sa rentabilité.

02:33Alors la bulle, pour certains investisseurs,

02:35rappelle celle du développement des infrastructures Internet

02:37à la fin des années 90,

02:38avec le secteur télécom en première ligne,

02:41qui par la suite fut touché par l'éclatement de la bulle Internet

02:44avec des investissements non rentables.

02:45Alors selon les spécialistes,

02:46les chiffres aujourd'hui sont bien plus importants que ceux de la bulle Internet,

02:50ce qui implique un changement massif dans l'économie,

02:53un changement qui serait nécessaire pour que ces investissements en valent la peine.

02:57Les consultants, par exemple, de Ben & Company,

02:59qui est un cabinet de conseil,

03:00ont estimé que la vague de dépenses en infrastructures d'intelligence artificielle

03:03nécessiterait 2 000 milliards de dollars de revenus annuels

03:07en intelligence artificielle d'ici 2030.

03:09À titre de comparaison, ça représenterait les revenus combinés d'Amazon,

03:13d'Apple, d'Alphabet, de Microsoft, Meta et d'NVIDIA en 2024.

03:17Cinq fois la taille de l'ensemble du marché mondial des logiciels par abonnement

03:20pour donner un ordre d'idée.

03:22En réalité, on le sait, l'histoire regorge de bulles technologiques qui éclatent.

03:25Un rapport du MIT, l'Institut de technologie du Massachusetts,

03:28révèle que 95% des organisations interrogées

03:31ne tirent aucun retour sur l'investissement en produits d'IA.

03:35Contrairement au câble, à fibre optique de l'essor des fameuses dot-com,

03:39les plus d'IA, elles, les plus récentes, perdent rapidement de leur valeur,

03:43Maxime, à mesure que la technologie progresse,

03:45un peu à l'instar des anciens modèles de voitures.

03:47Mais justement, pour conclure sa chronique, Didier,

03:49comment les marchés financiers ont réagi cette semaine à l'Ambrogrillo politique ?

03:54Alors, pour la France, après l'annonce surprise de la démission de Sébastien Cornu,

03:57dès le Cornu lundi, avec une chute du CAC 40,

04:00les marchés ont retrouvé un peu de calme,

04:02avec notamment l'évocation d'une possible suspension temporaire de la réforme de retraite.

04:07Côté taux d'intérêt, ce que suivent les investisseurs,

04:10c'est l'écart entre les taux à 10 ans de la France et d'Allemagne,

04:13ce qu'on appelle le spread.

04:15Eh bien, il s'est plutôt résorbé.

04:16On avait eu un temps les taux français qui étaient plus élevés que ceux de l'Italie.

04:21Et donc, finalement, les taux en France pour ce marché obligataire souverain

04:24se sont légèrement détendus.

04:26Alors, sur le fond, il faut dire que l'instabilité politique,

04:29la suspension temporaire de la réforme des retraites,

04:31ne fait que décaler le problème.

04:32Sans doute que ce risque de rappeler les agences de notation à leurs bons souvenirs,

04:37Moody's et S&P Global, ce sera fin octobre et en novembre,

04:40puisqu'on avait eu la dégradation de la note souveraine parfaite.

04:42Ça va arriver vite.

04:43Il y a quelques semaines.

04:45Sur le fond, il faut le dire, cette semaine,

04:47l'or a passé les 4 000 dollars longs,

04:49ce qui n'est pas un signe de confiance sur l'état de l'économie mondiale.

04:52Et puis aux Etats-Unis, eh bien, le shutdown continue.

04:54Il n'y a toujours pas d'accord budgétaire sur la dette.

04:57L'info écho en plus avec vous, Didier Testo.

04:59Je rappelle que vous êtes le fondateur de la Bourse et de la Vie TV.

05:01Merci beaucoup d'avoir été avec nous ce matin.

05:03Merci, Maxime.

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