Saltar al reproductor
Saltar al contenido principal
Buscar
Iniciar sesión
Ver en pantalla completa
Me gusta
Añadir marcador
Compartir
Más
Añadir a la lista de reproducción
Denunciar
Cottani con Novaresio
A24
Seguir
hace 15 horas
Parte 2 de la entrevista
Categoría
🗞
Noticias
Transcripción
Mostrar la transcripción completa del vídeo
00:00
La gran cantidad de impuestos que afectan el costo argentino,
00:05
pero hubo una demora en, por ejemplo, haber permitido
00:12
que una política monetaria cambiara más conducente
00:18
a evitar las típicas distorsiones de precios relativos,
00:23
el atraso cambiario, era necesario acumular reservas,
00:26
todo eso fue demorado.
00:28
Pero la buena noticia es que se llegó a un punto en que,
00:32
afortunadamente, con esta ayuda o apoyo del gobierno de los Estados Unidos,
00:40
y como ya no hay más remedio que hacerlo,
00:43
que tal vez habría que haberse hecho desde el principio,
00:48
se va a hacer, se va a hacer porque no hay otra,
00:51
porque no es posible seguir interviniendo en el mercado
00:55
o retrasando la solución al problema de la distorsión del tipo de cambio real,
01:07
que no significa que uno no cree que hacia el futuro puede haber una moneda fuerte en la Argentina,
01:14
pero recién cuando se den las condiciones para que eso ocurra,
01:18
es decir, cuando tengamos más exportaciones, cuando tengamos más competitividad en la economía,
01:26
o sea, llegará el día, pero en el momento urgen otras cosas,
01:33
urge dar precisión y confort sobre cómo vamos a pagar la deuda con los bonistas,
01:42
tenemos el apoyo del Fondo Monetario, pero eso es para pagarle al Fondo Monetario,
01:46
tenemos el apoyo de los otros organismos internacionales, pero eso es para pagarse.
01:50
Son ellos mismos.
01:51
Entonces la duda es quién le paga a los bonistas para no tener que caer de nuevo en un default.
02:00
Separo algunas cosas que dijiste que me parece interesante.
02:03
Coincidimos que la semana, no la que pasó, aquel jueves y viernes,
02:08
fue una semana horribilis para el gobierno hasta que llega el apoyo de la tesorería.
02:13
Fue una semana muy mala con consecuencias impredecibles, ¿verdad?
02:16
Sí, fue muy mala porque se mezclaron las dos cosas.
02:22
Uno, el temor que ya venía increciendo, que era de que se firmó el acuerdo con el Fondo en abril,
02:31
al principio las cosas se estabilizaron muy bien porque no ocurrió la depreciación
02:39
que por la flexibilidad cambiaria hubiera, la gente temía que hubiera ocurrir,
02:45
pero se sabía que había una especie de pecado original ahí que no estaba resuelto,
02:52
pero entonces la apuesta era, pero sí nos va bien en las elecciones,
02:56
entonces, bueno, esta narrativa, ¿no es cierto?, de que todo el problema era político,
03:06
el temor al regreso del populismo y demás, pero había dos problemas.
03:10
O sea, había un problema de fondo que debía resolverse y que la pregunta era
03:15
llegaremos a las elecciones antes de resolverlo bien
03:20
o se desatará la tormenta antes de las elecciones y obviamente la elección de Buenos Aires fue un detonante, ¿no?
03:31
Pero igual, aunque hubiera sido bueno el resultado, aunque luego hubiera sido coronado por un buen resultado
03:39
en la elección de octubre de 26, igual había un tema pendiente que debía resolverse,
03:48
igual había que volver a discutir, por ejemplo, con el Fondo Monetario,
03:52
que aunque ya había desembolsado casi todo el dinero, iba a decir, bueno,
03:58
para nosotros seguir, poner lo que falta y seguir apoyando a la Argentina,
04:05
necesitamos que se revisen ciertas cosas.
04:08
Una de las cosas es que no ha habido acumulación de reservas desde abril.
04:13
Una cosa que se había comprometido expresamente en el acuerdo de abril.
04:17
Exactamente. Y la otra era, bueno, habíamos dicho al fondo en un momento de optimismo
04:23
que el superávit primario va a ser 2,2% del producto y ahora decimos en el presupuesto
04:30
que va a ser 1,2%. Nada en el tema fiscal, nada que fuera a dar lugar a un problema serio,
04:40
1,2% es un buen resultado fiscal, pero de todas maneras cuando uno firma algo
04:45
y después lo cambia, se necesita un waiver o cierto reseteo, digamos, del programa.
04:53
Pero el presidente decía, no compramos reservas porque el dólar se va al piso
05:00
y ahí vamos a comprar, nos olvidamos que el dólar se vaya a ir al piso de la banda, ¿no?
05:06
Sí, eso siempre fue una ilusión que nadie le veía demasiado sustento.
05:15
Un poco la idea creo que siempre tuvo el presidente Millet es que
05:22
se iba a poder generar una astringencia monetaria tan grande, una escasez de pesos tan grande
05:31
que la gente iba a vender los dólares.
05:36
En parte eso iba a conducir a un peso aún más fuerte que el que había,
05:41
en parte el dólar iba a circular, lo que se llamó la dolarización endógena,
05:47
pero que en definitiva no prosperó porque lo que cuesta al argentino es desprenderse del dólar
05:58
al que ve como la moneda buena, ¿no es cierto?
06:01
Entonces, cuando...
06:06
Yo creo que le costó mucho a Millet sacarse esa idea de la cabeza.
06:12
Creo que lo que estaba en su cabeza era el peso es el problema,
06:20
él hizo campaña por la dolarización, no teníamos reservas para dolarizar
06:25
a El Salvador o Ecuador, pero un poco la idea era
06:34
pero la economía se va a dolarizar sola porque como el peso es un problema
06:38
no lo vamos a emitir. Y eso explica, a mi modo de ver,
06:43
por qué Millet nunca se preocupó por
06:47
que el mercado del peso fuera libre,
06:50
porque estaba destinado a, de alguna manera,
06:54
desaparecer.
06:58
Creo que él cree fervientemente
07:00
en la libertad de todos los mercados, pero en el del peso
07:03
la idea que yo creo que le llevó Caputo es, bueno,
07:08
se puede dolarizar,
07:10
pero la dolarización va a venir por el uso,
07:14
por la elección de la gente
07:15
de usar dólares
07:18
porque no va a haber alternativa,
07:20
porque si no emitimos pesos
07:22
ni para financiar el déficit fiscal
07:24
ni tampoco para comprar
07:27
reservas,
07:29
entonces...
07:30
Naturalmente.
07:31
Naturalmente, no porque los argentinos tienen dólares,
07:34
bueno, no todos tienen dólares, obviamente,
07:36
pero los que no tienen
07:37
los van a recibir como moneda de pago
07:40
y así va a circular.
07:42
Eventualmente los impuestos se pagarán
07:44
en dólares, los salarios
07:45
públicos se pagarán en dólares
07:48
y la economía quedará dolarizada.
07:51
A mí me quedan dudas
07:52
de que el ministro Caputo
07:54
realmente haya estado convencido
07:56
de eso, pero era una
07:58
forma elegante
07:59
de decirle
08:04
al presidente
08:05
que se podía,
08:07
que no era pecado
08:07
seguir hablando
08:08
de la dolarización,
08:09
que la dolarización vendría
08:11
un día
08:12
en la medida
08:14
en que
08:15
no habría pesos para...
08:16
para...
08:17
La gente preferiría
08:18
el dólar.
08:19
Claro.
08:19
Pero digo,
08:22
pensar,
08:23
sea cual sea el resultado
08:24
de octubre,
08:25
que el dólar
08:26
se va a ir al piso
08:27
de aquella banda
08:28
parece...
08:29
No, no,
08:30
no solo eso
08:31
ya
08:32
es historia del pasado,
08:34
eso ni ocurrió,
08:35
sino que
08:36
la banda misma,
08:38
o sea,
08:38
ahora lo que se está discutiendo
08:39
es el techo de la banda,
08:40
¿no es cierto?
08:41
Es decir, va...
08:41
Es más,
08:42
están discutiendo la banda.
08:43
La banda.
08:44
Si hay que sostener
08:45
el sistema de bandas
08:47
o
08:47
liberar el dólar.
08:49
Claro.
08:50
Ahora,
08:50
hay una sola forma
08:51
en que uno puede ver
08:53
cómo esto se cierra,
08:54
no solo cómo se cierra,
08:55
sino cómo
08:56
se facilita el camino
08:58
a que la economía
09:00
vuelva a recuperarse
09:02
y esta vez
09:02
empieza a crecer
09:03
e inclusive
09:05
que cualquiera sea
09:06
el resultado electoral
09:07
de octubre,
09:08
el gobierno
09:09
se aproxime
09:10
fortalecido
09:11
a la elección
09:12
del 2022.
09:14
que es la que realmente
09:15
importa
09:16
para asegurar continuidad
09:18
y para disminuir
09:19
el riesgo país.
09:21
Y eso es inevitablemente
09:22
exige
09:23
dejar flotar
09:25
el tipo de cambio
09:26
sin ningún cepo,
09:27
sin cepo a las personas
09:29
como hay ahora,
09:30
pero también
09:30
sin cepo
09:32
a las empresas,
09:34
que es lo que ha generado
09:35
inicialmente
09:38
este rulo
09:38
que hacía
09:40
como mágicamente
09:41
había desaparecido
09:42
la brecha
09:45
cambiaria,
09:45
pero ahora
09:46
reapareció
09:47
porque
09:47
el gobierno
09:48
para no perder
09:49
reservas
09:50
prefirió
09:51
volver
09:53
a poner
09:54
controles
09:55
que
09:55
impidieran
09:56
ese arbitraje
09:57
de las personas
09:58
a las empresas,
09:59
¿no es cierto?
09:59
en un contexto
10:02
de esa naturaleza
10:03
el gobierno
10:05
tiene que
10:05
también
10:06
anunciar
10:06
un plan
10:07
de compra
10:08
de dólares
10:08
porque sin dólares
10:09
propios
10:10
va a ser muy difícil
10:12
conseguir
10:12
acceso
10:14
a los mercados
10:14
internacionales,
10:15
tampoco se puede decir
10:16
no,
10:16
pero tenemos
10:17
los dólares
10:18
estos que
10:18
nos dio el fondo,
10:20
lo que queda
10:21
de esto,
10:22
bueno,
10:22
queda la mayoría
10:23
en realidad,
10:23
porque se usaron
10:24
solamente
10:25
a lo sumo
10:26
2 mil millones
10:27
de dólares
10:27
para defender
10:28
la moneda
10:29
me refiero
10:30
se usaron
10:30
otros para
10:31
pagar
10:31
deuda
10:32
y ahora
10:34
este swap
10:35
con el tesoro
10:37
que no significa
10:37
que nos están dando
10:38
un cheque
10:39
de 20 mil millones
10:40
de dólares
10:41
nos están dando
10:41
la posibilidad
10:44
de que
10:44
en caso
10:45
de extrema
10:46
necesidad
10:46
algo de eso
10:47
se desembolse
10:50
ahora
10:51
cuando uno dice
10:51
algo de eso
10:53
no todo
10:53
claro
10:54
por ejemplo
10:54
en el caso
10:55
del swap chino
10:56
que tendría
10:56
la misma estructura
10:58
y digo
10:58
enfatizo lo de swap
10:59
porque se ha hablado
11:00
también de que
11:01
el tesoro
11:02
compraría
11:02
títulos
11:03
o
11:05
darían
11:07
créditos
11:08
directos
11:09
a mí eso todavía
11:10
tengo que verlo
11:11
antes
11:11
a mí me parece
11:12
que eso es
11:13
mucho más difícil
11:13
un swap
11:14
es como decir
11:15
miren
11:15
ponemos
11:18
estos dólares
11:19
en una vitrina
11:20
no se tocan
11:21
y si
11:22
un dólar
11:23
de estos
11:23
tuviera que ser
11:25
desembolsado
11:26
vamos a poner
11:26
las condiciones
11:27
para que eso
11:28
ocurra
11:29
y las condiciones
11:29
van a ser
11:30
que no se usen
11:32
esos dólares
11:32
para defender
11:34
artificialmente
11:35
el peso
11:35
tampoco se usen
11:38
persistentemente
11:40
para pagar
11:41
deuda con bonistas
11:42
primero tienen que
11:42
explicarnos
11:43
cómo
11:44
van a poder
11:45
conseguir
11:46
fondos propios
11:47
para
11:48
poder
11:49
de esta manera
11:50
acceder
11:52
al
11:53
acceder
11:55
al crédito
11:56
externo
11:56
¿no es cierto?
11:57
entonces
11:58
eso
11:58
va en el sentido
12:00
de
12:01
oh
12:01
pero la moneda
12:02
entonces
12:03
se va a depreciar
12:04
mucho
12:04
por un lado
12:05
puede ser
12:06
en el corto plazo
12:07
puede haber un efecto
12:08
de esta naturaleza
12:09
por el otro
12:10
la eliminación
12:12
del cepo
12:12
y la promesa
12:13
de no volver
12:14
a restablecerlo
12:15
alienta
12:16
la entrada
12:17
de capitales
12:18
que presiona
12:19
en el sentido
12:19
contrario
12:21
o sea
12:21
ese ajuste
12:22
se puede dar
12:23
con mucha facilidad
12:25
en el contexto
12:27
del año
12:27
2026
12:28
con a lo mejor
12:29
alguna aceleración
12:31
en la inflación
12:32
pero estamos viendo
12:33
que
12:33
el paso
12:35
de devaluación
12:36
lo que se llama
12:37
el pass through
12:37
a precios
12:38
no
12:38
no es tan alto
12:40
no es tan alto
12:41
entre otras cosas
12:42
pero
Sé la primera persona en añadir un comentario
Añade tu comentario
Recomendada
0:39
|
Próximamente
En La Plata se movilizaron a 7 y 50 por la Ley de Discapacidad y jubilaciones
El Día
hace 11 horas
1:05
Nuevo ataque de roba ruedas en un barrio de La Plata: en minutos, desguazaron dos autos y huyeron
El Día
hace 11 horas
1:35
Birmajer, Marcelo
A24
hace 2 meses
11:52
Nico Vázquez, en la piel de Rocky: entrevista exclusiva
A24
hace 4 meses
6:45
Entrevista con Santi Maratea sobre el debut de Trato Hecho
A24
hace 2 meses
5:29
La sincera confesión de Oriana Sabatini: cómo vive los cambios físicos del embarazo y su relación con la comida
América TV
hace 5 horas
1:39
Una disputa con trasfondo narco dejó un baleado en La Plata: allanamientos y un detenido
El Día
hace 10 horas
1:44
Susana apuntó contra Vero Lozano tras su enojo en el Martín Fierro
América TV
hace 8 horas
1:59
"AI Commissioner" - Sketch con Tilly Norwood
La Derecha Diario
hace 2 días
1:34
Tierra de nadie: entró a robar en la casa del triple crimen y se fue en bicicleta
La Derecha Diario
hace 1 semana
1:52
Revelan el primer tráiler de Marvel's Wolverine y confirman su fecha para PS5
La Derecha Diario
hace 1 semana
1:55
La decisión irreversible que tomó Rocío Rial con Amadeo, el hijo de Morena Rial, tras la detención
A24
hace 4 horas
0:49
Kicillof visitó a Cristina Fernández de Kirchner
A24
hace 7 horas
3:46
Pelloni
A24
hace 8 horas
1:13
La inesperada respuesta de Lali Espósito cuando le preguntaron cuántos millones ganó en su carrera
A24
hace 8 horas
0:25
Ángela Torres contó con quién estuvo la misma noche que terminó con Rusherking
A24
hace 8 horas
1:36
Susana Giménez, en pie de guerra con Vero Lozano
A24
hace 10 horas
0:16
El impactante video de Morena Rial entrando a la cárcel de Melchor Romero
A24
hace 11 horas
8:05
Alonso
A24
hace 12 horas
1:48
Tráiler oficial de la serie Chambers: Temporada 1 en Netflix
A24
hace 12 horas
0:28
Se filtró una tensa charla entre Maxi López y su mujer sobre Wanda Nara
A24
hace 13 horas
0:45
Patricia Bullrich
A24
hace 14 horas
2:54
A qué figura de Telefe Zaira Nara se negó a entrevistar en los Martín Fierro
A24
hace 15 horas
0:54
Joaquín Cottani con Novaresio
A24
hace 15 horas
0:16
La reacción viral de Cecilia Insinga al ver a Luciana Elbusto merodeando la mesa que compartía con su esposo, Diego Brancatelli
A24
hace 16 horas
Sé la primera persona en añadir un comentario