00:00Le dollar américain chute de 14,5% face à l'euro depuis le début de l'année.
00:04Alors le billet vert a atteint son plus bas niveau en 4 ans face Ă l'euro.
00:07Concrètement, 1 euro s'échange aujourd'hui contre 1,18$,
00:11alors qu'1 euro s'est changé contre 0,96$ en 2022.
00:15MĂŞme rengaine pour le dollar index,
00:17un indice qui mesure le dollar américain contre un panier de devises étrangères,
00:21Ă savoir l'euro, le yen, la livre sterling, le dollar canadien,
00:24la couronne suédoise et le franc suisse.
00:26Et cet indice inscrit une baisse de 11,5% depuis le début de l'année,
00:29signe que le dollar américain est en chute libre.
00:31Et la décision de la banque centrale américaine sur sa politique monétaire aujourd'hui
00:35ne devrait pas arranger les choses,
00:37étant donné que la Fed devrait annoncer une baisse d'un quart de point de ses taux directeurs aux Etats-Unis
00:41pour atteindre 4,25% dans un contexte où la dynamique de l'emploi souffre de l'autre côté de l'Atlantique.
00:47Alors d'un point de vue purement théorique,
00:49des taux plus bas gonflent l'offre de dollars en circulation
00:52et compressent les rendements des actifs libellés en dollars américains.
00:55Et ce, pour deux raisons.
00:57La première vient du marché d'échange.
00:59En fait, quand la Fed baisse ses taux,
01:01les actifs en dollars liés aux taux,
01:03comme les obligations d'Etat Ă court terme,
01:05rapportent moins relativement aux autres.
01:07Des investisseurs vendent alors du dollar pour acheter d'autres devises.
01:10Et donc, l'offre de dollars à vendre augmente sur le marché d'échange,
01:14ce qui pèse sur le cours du dollar américain.
01:16Deuxième raison,
01:17des taux plus bas rendent le crédit moins cher.
01:19Donc, les ménages et entreprises empruntent normalement davantage.
01:23Les banques créent des prêts.
01:24Donc, la monnaie au sens large peut augmenter.
01:26RĂ©sultat, une offre en dollars qui progresse
01:28alors que la demande ralentit.
01:30Donc, la devise se déprécie.
01:31Je vous reparle très vite de l'effet de change
01:33pour les investisseurs qui s'exposent au dollar.
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