Les aventures du baron de Munchhausen

1760, dans une ville allemande assiégée par les Turcs. Une représentation des "Aventures du baron de Munchausen" est interrompue par un vieillard barbu qui prétend être non seulement le héros de la pièce, mais aussi le seul à pouvoir vaincre les ennemis. Perplexes, les citadins le voient s'envoler à bord d'une montgolfière confectionnée avec 500 culottes de dames, dans l'intention de rameuter ses fidèles compagnons. Flanqué de Sally, une fillette qui s'est entichée de lui, l'étrange personnage arrive bientôt sur la Lune. Il y retrouve Berthold, prisonnier du libidineux roi des lieux. Prenant la fuite, le trio tombe dans l'Etna, où de nouvelles rencontres l'attendent...