00:00El Banco Central Europeo prepara su entrada en un nuevo ciclo monetario. Salvo sorpresa,
00:04la institución dirigida por Christine Lagarde optará por una pausa estabilizando sus tasas
00:08en el 2%, niveles mínimos de diciembre de 2022. La nueva etapa llega después de tres
00:13años de vertiginosos movimientos con subidas de los tipos de interés a niveles récord
00:17hasta el 4%, seguidas de un ágil ajuste de 200 puntos básicos.
00:21Ahora se inicia el compás de espera. El BCE confía en que la nueva etapa arroje pocos
00:25movimientos al entender que la inflación se encuentra ya virtualmente en el objetivo
00:29del 2% que marca la estabilidad de precios. Los ajustes que se produzcan serán más para
00:34afinar las condiciones de financiación y podríamos estar hablando de entre uno y dos recortes
00:38más como mucho, sin descartar que el precio del dinero haya podido tocar suelo.
00:43Gran parte de lo que ocurra en el futuro no se dirime en Europa, sino en Estados Unidos.
00:46Donald Trump, el presidente de Estados Unidos, parece haber dado al traste con el pacto rápido
00:50y benigno que buscaba la Unión Europea para acabar con la guerra comercial. Si la situación
00:55se tuerce mucho y acaba afectando a la economía en exceso, el BCE podría tener que establecer
00:59la situación para evitar una inflación excesivamente baja.
01:02Todo esto estará más claro a la vuelta del verano, con la publicación de nuevas proyecciones
01:06macroeconómicas de la cumbre de septiembre. Si para entonces la situación comercial se
01:10ha resuelto y el BCE opta por un nuevo recorte de los tipos de interés, otro movimiento de
01:14ajuste podría llegar al cierre del ejercicio, en la cumbre probablemente de diciembre.
01:19Si en lugar de eso la autoridad monetaria extendiera su pausa, las probabilidades de que
01:22únicamente tenga lugar un recorte de los tipos de interés más este año crecerían
01:26exponencialmente. Por el momento las prisas del pasado son ya eso, pasado. Christine Lagarde,
01:32la presidenta del BCE, ha asegurado que con los niveles actuales de los tipos de interés
01:36creen que están en una muy buena posición para navegar las circunstancias inciertas.
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