00:00Des résultats, bons résultats. Les années où t'as des bons résultats, tu peux verser des dividendes.
00:03Libye-Rodamco, on verse là pendant trois ans, ils en ont pas versé, y'avait pas de bons résultats.
00:07Apple, de 95 à 2012, zéro.
00:10Fallait qu'ils investissent dans l'iPhone, tout ça. Ils ont versé zéro dividende pendant plus de dix ans.
00:14Après, l'autre point marquant de ces chiffres 2024, c'est la forte baisse des rachats d'actions.
00:19Quand une entreprise n'a pas trop de perspectives, elle ne sait pas trop où investir, elle rachète elle-même ses propres actions.
00:24C'est à quoi, pardon, de racheter tes propres actions ?
00:27Tu rachètes tes propres actions. Automatiquement, quand t'achètes une action, tu fais monter le cours.
00:30Mais c'est quand même la preuve qu'il n'y a pas de projet. C'est ça le problème.
00:33Et à la fin, s'il n'y a pas de projet, il n'y a pas de création de valeur.
00:35Là, ça a baissé ses montants. Attention, c'est des chiffres toujours très impressionnants,
00:39mais il y a toujours deux ou trois boîtes qui tirent vers le haut de manière très forte les chiffres,
00:42alors que la plupart ont finalement des montants tout à fait classiques.
00:45Nicolas, le dividende est toujours pointé du doigt, notamment par la gauche, comme une dérive du capitalisme.
00:50C'est vrai, ça ?
00:51Celui qui pense que c'est l'incarnation du mal et que c'est de l'argent qu'en vaut le salarié, il ne changera pas d'avis.
00:55Je ne vais pas essayer de le convaincre. Il y a plein d'entreprises où le salarié est le premier actionnaire.
00:59Je peux vous citer Société Générale, Bouygues et Fage, Total Énergie, il y en a plein.
01:03Après, s'il n'y a pas de dividende, il n'y a pas d'actionnaire.
01:05S'il n'y a pas d'actionnaire, il n'y a pas d'entreprise. C'est tout.
01:08Le dividende, ça rémunère un risque.
01:09Quand tu verses un taux d'intérêt à ton banquier qui t'a prêté de l'argent pour l'immobilier, c'est la même chose.
01:13Tu n'es pas choqué sur le prêt IMO, tu es choqué sur les dividendes.
01:17Ensuite, ce n'est pas un cadeau, ce n'est pas de l'argent en plus.
01:20L'action vaut 100, je verse un euro de dividende, le lendemain, elle vaut 99.
01:23J'ai juste transformé une part de l'action en cash.
01:26Je n'ai pas donné de l'argent en plus de la valeur de l'action.
01:30L'argent qui est rendu aux actionnaires, il est réinvesti.
01:32Le capital a besoin de mobilité.
01:34L'argent qui est rendu aux actionnaires, il est taxé par la fiscalité.
01:37Et puis, si les dividendes sont si généreux, je propose que tout le monde en profite.
01:40On met un peu de capitalisation pour financer les retraites.
01:43Ça vole de record en record.
01:45Allons les chercher ces records.
01:46Le problème, c'est quand la boîte va mal et qu'elle verse des dividendes,
01:49quitte à s'endetter pour ça.
01:50Là, c'est déjà arrivé.
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