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El Financiero

#AlCierre | Se esperaba que el ciclo de recortes a las tasas de interés sería muy imitado porque hay presiones inflacionarias latentes a nivel mundial, explicó Ernesto O'Farrill (＠EOFarrillS59).

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00:00Esta lectura que se hace después del anuncio de la Reserva Federal,

00:03dicen muchos que es con cautela.

00:06¿No será más bien incertidumbre de lo que viene a partir del 20 de enero?

00:10Las dos, fíjate.

00:14Ante la incertidumbre están presentando una postura de mayor cautela.

00:19Cada tres meses se hace un ejercicio en el que los miembros que votan

00:24en el Comité de Mercado Abierto, que es el órgano al interior

00:28del sistema de la Reserva Federal que define la política monetaria,

00:31dan su pronóstico.

00:33A lo que se refería ahorita Mario es que ese pronóstico

00:37ha cambiado de manera muy importante

00:40a como se estaba pensando hace seis meses.

00:44Antes se veía una tendencia a la baja muy prolongada

00:49y los propios mercados lo habían anticipado, lo estaban anticipando.

00:54Y ahora ven los miembros de la Reserva Federal que no se va a poder

01:01bajar las tasas tanto como lo estaban estimando.

01:05Hace tres lunes en nuestra columna en el financiero

01:11pusimos nuestros principales pronósticos para la economía mundial.

01:15Después hablamos de la economía de México y recientemente

01:18este lunes de los índices negros, pero uno de los pronósticos que hicimos

01:23en cuanto a los bancos centrales en el mundo es que este ciclo de baja

01:27iba a ser muy limitado porque hay presiones inflacionarias latentes,

01:33importantes a nivel mundial.

01:35Y por lo tanto nuestro pronóstico en cuanto a la trayectoria

01:38de los bancos centrales es que este ciclo de baja iba a ser muy limitado

01:43y que no iban a llegar más allá del nivel que se llama,

01:47o se considera que es la tasa neutral.

01:51¿Qué es esa tasa neutral?

01:52Es un concepto teórico, aquella tasa de interés del banco central

01:57que le permite a la economía crecer sin que haya presiones inflacionarias.

02:02Bueno, en el caso de Estados Unidos la última medición que se hizo

02:06es de 3.92, entonces un nivel de 4% podría ser, o 3.75 el límite

02:16de este ciclo corto de bajas en las tasas de interés.

02:23Y eso es creo que lo que está al final de cuentas reflejándose

02:26con las decisiones y las declaraciones posteriores del señor Powell,

02:31donde queda claro que el enfoque de la Reserva Federal que tiene

02:37un doble mandato, tiene que procurar la estabilidad de precios por un lado

02:43y tiene que procurar también el pleno empleo.

02:46Entonces, son objetivos contradictorios.

02:49Lo que queda claro en los discursos de hoy, en el comunicado de hoy,

02:53es que el énfasis se pasa de nuevo al combate a la inflación.

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