00:00Carry Trade nedir?
00:06Yatırımcıların düşük faizli para birimlerinden borç alarak daha yüksek faizli para birimlerine yatırım yapmasına carry trade denir.
00:14Carry trade işlemleri döviz kuru değişmediği sürece iki ülke arasındaki faiz farkı kadar getiri potansiyeli taşır.
00:21Carry trade işleminden getiri sağlanmasına etki eden en önemli unsur döviz kurlarıdır.
00:27Çünkü yüksek faizli para biriminin aradaki faiz farkından daha çok değer kaybetmesi halinde yatırımcı için zarar oluşur.
00:35Bir örnekte açıklayalım.
00:37A ülkesi para birimi ve B ülkesi para birimi arasındaki döviz kuru 10, A ülkesinin faizi %10 ve B ülkesinin faizi %20 olsun.
00:47100 A parası borç alıp bunu B ülkesi para birimine çevirdiğimizde 1000B paranız olur.
00:53Elinizdeki 1000B paranızla ise B ülkesinin %20 faizli devlet tahviline yatırım yaptığınızı düşünelim.
01:00Bir yıl sonra elinizde 1200 birim B paranız olur.
01:04Döviz kurunun değişmemesi durumunda bu parayı 120 birim A parasına çevirerek A ülkesine faiziyle birlikte 110A olan borcunuzu öderseniz geriye kalan 10 birim A parası sizin sadece iki ülke arasındaki faiz farkından yararlanarak elde ettiğiniz getiri olur.
01:21Ancak bir yıl sonra döviz kuru değişir ve B ülkesi parasında değer kaybı sonucu iki ülke arasındaki döviz kuru 20'ye çıkarsa elinizdeki 1200 birim B parasıyla yalnızca 60 birim A parası satın alabilir hale gelirsiniz.
01:36Bu durumda A ülkesine olan borcunuzu öderken bu carry trade işleminden 50 A parası zarar etmiş olursunuz.
01:43Bu örnekte de görüldüğü gibi carry trade işlemleri her zaman karla sonuçlanmayabilir.
01:49Ancak carry trade işlemleri yatırımcıların kur beklentilerini yansıttığı için uluslararası fon akımlarının yönünü belirlemesi açısından oldukça önem taşır.
01:58Bu işlemleri yapan yatırımcılar döviz kurundaki oynaklığı ve oluşabilecek riskleri dikkate almalıdır.
Yorumlar