Dette publique : le dernier avertissement de Bruxelles à la France

La trajectoire budgétaire choisie par Emmanuel Macron pourrait, à terme, poser un sérieux problème au regard des règles européennes. La gardienne des traités européens a constaté que Paris ne réduisait pas suffisamment son endettement. La France entre dans le volet préventif du pacte de stabilité et de croissance. Elle doit réduire sa dette pour la ramener vers la barre fatidique de 60 % du PIB. Celle-ci devrait décroître chaque année d'au moins 1/20e de l'écart entre le taux constaté, de 98,4 %, et 60 %. Mais elle bénéficie d'une période de transition de trois ans, jusqu'en 2020. Le gouvernement a décidé de ne pas réaliser d'effort structurel de réduction du déficit cette année. Bruno Le Maire et Gérald Darmanin ont misé sur les rentrées fiscales liées à la croissance économique, de 1,7 %. L'année dernière, le déficit public a atteint 2,5 %, mais il devrait remonter à 3,1 % cette année. Une baisse liée à la transformation du CICE en baisses de charges patronales pérennes. En 2020, le déficit devrait donc mécaniquement baisser de près de 1 point de PIB. La Commission européenne va ainsi attendre les résultats de l'année 2019, qui seront connus au printemps 2020.