フィッシャー効果～JDPアセットマネジメント資産管理用語集

フィッシャー効果～JDPアセットマネジメント株式会社の資産管理用語集

＜フィッシャー効果とは＞
フィッシャー効果とはI.フィッシャーはその著「利子論」の中で、「名目利子率は中長期的には実質利子率に期待インフレ率を加えた値と等しくなる」という関係を示した。すなわち、名目利子率をi、実質利子率をr、期待インフレ率をpとするとi=r+pである。
実質利子率や期待インフレ率は市場が直接観察することはできないが、「過去の物価水準の変動がpの形成に影響を与える」とか「rはかなりの長期にわたって一定である」などの仮定を置くことで推定することが出来る。
数多くの実証研究の成果が発表されているが、その結果は必ずしも一致したものではない。