Alexandre Mirlicourtois Prévisions zone euro : la France prise en étau

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Xerfi Canal présente l'analyse d' Alexandre Mirlicourtois, directeur des études de Xerfi

L’année 2012 est celle de tous les dangers pour la zone euro. Une zone euro passée sous leadership allemand. Et la position allemande sur la politique économique à mener tient en un mot un seul : orthodoxie. Traduction ?

1- impossibilité pour la Banque centrale européenne de monétiser directement la dette publique ;
2- généralisation de la règle d’or par les Etats membres, quitte même à l’inscrire dans les constitutions.
3- alignement sur le modèle mercantiliste sophistiqué.

Monétiser la dette c’est quoi ? C’est une opération qui consiste à remplacer la dette publique par de la création monétaire. C’est ce que fait la Fed aux Etats-Unis. C’est ce que fait la BoJ au Japon. Plus proche de nous, c’est ce que fait la Banque d’Angleterre. C’est le rôle que la France voulait faire jouer à la BCE. Mais l’Allemagne a refusé. En revanche, l’Allemagne a obtenu que ses principaux partenaires s’engagent à ramener leur taux d’endettement public à 60% du PIB. Seule condition ? Appliquer la fameuse règle d’or. La règle d’or c’est quoi ? C’est simplement interdire les déficits publics structurels. Cela impose un effort colossal. C’est d’ailleurs bien ce que montrent les prévisions des gouvernements en matière de réduction des déficits publics.

Alexandre Mirlicourtois, Prévisions zone euro : la France prise en étau, une vidéo Xerfi canal.

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